ראשית, אני לא יודע מה יקרה בעתיד
וכיצד זה יתורגם למחירים.
כתבתי שיחס המחיר \ פארי דומה מאוד בשל הסכנה של הון עצמי שלילי.
להערכתי, 3 אפשרויות:
1) הבורסה כולה תלך למהלך חיובי של כמה חודשים ובכלל זה CS - הון עצמי חיויבי, תנועה של האגרות אל אזור ה- 90-100אג. וכאן רווחי ההון מאחזקות מהירים יותר.
2) דשדוש, מזוג כור - דסק"ש, אולי עוד הנפקת זכויות בשנה הבאה, ללא שנוי מהותי.
3) קריסה - פגיעה קשה ברווחיות של שופרסל, סלקום, בעיה בנקאית באירופה - משמע CS יורדת - הליכה להסדר, תוך פריסה של האג"ח הקצר של לפחות אחזקות ואולי גם של פתוח.
בכל מקרה, הייתי צופה מהלך של מיזוג בין פתוח לבין דסק"ש - דבר שיאפשר בעתיד העלאה קלה יותר של דוידנדים - אם זה יקרה אג"ח פתוח יתקרב מהר לפארי בעוד אחזקות יכול להמשיך לדשדש עד הבנה של לאן הדברים הולכים.