הצעת הסדר חוב אצל חלל תקשורת

[270552]

אני מתיחס רק להצעת החברה הקודמת שבה ציינה שהאגח להמרה יומר לפי שער מניה של 30 אג. ןמזה מניח שכמות המניות שתונפק תמורת אותם 20 מליון $ תהיה הרבה יותר גבוהה. מקוה שאתה צודק כי גם מחזיק במניה שטסה היום.

 

[yel5]

אני מתיחס רק להצעת החברה הקודמת שבה ציינה שהאגח להמרה יומר לפי שער מניה של 30 אג. ןמזה מניח שכמות המניות שתונפק תמורת אותם 20 מליון $ תהיה הרבה יותר גבוהה. מקוה שאתה צודק כי גם מחזיק במניה שטסה היום.

אתה מערבב בין מקרים שונים ולא קשורים.
בהצעה הקודמת, מימוש האגח להמרה היה אמור לאפשר לממירים להחזיק במניות החברה.
בהצעה הנוכחית, בעלי המניות הקיימים ישתתפו בהנפקה, כך שתמורת מניות שיקבלו הם יזרימו 20M$.
שים לב שבכל הצעה מדובר במחזיקי מניות אחרים.

 

[dw]

שימו לב כי המניה של חלל טסה בימים האחרונים:

מאחורי הזינוק בחלל תקשורת: מה החזיר ערך למניה שנחשבה אבודה?

שתי הערות:
1. לא הייתי פוסל תסריט לפיו בעוד שנתיים למשל החברה תפעל כדי למחזר את החוב ולפרוס אותו לטווח ארוך יותר, כי אין בעצם סיבה להיות חברה של נכס מניב ללא מינוף בכלל.

2. ישנה הדוגמה הקלאסית של טבע. בשנים אלה התזרים מיועד כדי לצמצם חוב, ובהמשך, אולי אולי מ 2027, החברה תחזור לחלק דיבידנד. בינתיים המניה עלתה פי 3 מהשפל.

 

[yel5]

שימו לב כי המניה של חלל טסה בימים האחרונים:

מאחורי הזינוק בחלל תקשורת: מה החזיר ערך למניה שנחשבה אבודה?

שתי הערות:
1. לא הייתי פוסל תסריט לפיו בעוד שנתיים למשל החברה תפעל כדי למחזר את החוב ולפרוס אותו לטווח ארוך יותר, כי אין בעצם סיבה להיות חברה של נכס מניב ללא מינוף בכלל.

2. ישנה הדוגמה הקלאסית של טבע. בשנים אלה התזרים מיועד כדי לצמצם חוב, ובהמשך, אולי אולי מ 2027, החברה תחזור לחלק דיבידנד. בינתיים המניה עלתה פי 3 מהשפל.

1. יחד עם הקיטון במזומן, החוב לאגחים יירד מ 390M$ ל 134M$. ירידה של 66%. המשמעות: קיטון משמעותי בהוצאות המימון.
2. חוב רזה, קיטון הוצ' מימון והמשך הגדלת צבר הזמנות יביא את החברה לרווח נקי חיובי.

 

[Reem88]

על רקע הסדר החוב, חלל תקשורת רושמת רווח רבעוני

למרות הוצאות המימון, חלל תקשורת רשמה רווח נקי ברבעון השני, זאת ברקע הסדר החוב שאושר על ידי בעלי האג"ח, האם החברה מציגה ניצנים של התאוששות?

www.bizportal.co.il

 

[yel5]

1. ההכנסות וגם עלות ההכנסות ירדו, כך שהרווח הגולמי נשמר.
2. הוצאות מימון נטו קטנו.
3. החברה רושמת רווח נקי חיובי לעומת הפסד ברבעון המקביל.
4. בהחלט בשורה טובה לקראת ההסדר. מחזיק במניה.

 

[yel5]

עוד כמה נקודות:
1. הכנסות עמוס 17 (שהן כמעט חצי מכלל ההכנסות) עלו ב 24% ברבעון מול רבעון.
2. תזמז מפעילות שוטפת עלה בין הרבעונים ב 87% ל 16.6M$.
3. צבר הזמנות של 102M$.

 

[dw]

מצגת Q2
חלל תקשורת- מצגת לשוק ההון - סיכום רבעון שני 2025 | מאיה - אתר הבורסה

 

[dw]

מתקרבים לאישור הסדר החוב:
חלל תקשורת- זימון אסיפות נושים ליום 9.9.25 לאישור הסדר חוב | מאיה - אתר הבורסה

 

[dw]

מתכוננים להנפקת 2 סדרות חדשות: יט, כ , אשר תפרענה את 3 הסדרות הישנות
חלל תקשורת- בוחנת הנפקה לציבור של אג"ח סדרה יט ו-כ, טיוטת שטר נאמנות,תמורת פרעון אג"ח טז,יז ויח הקיימות של החברה | מאיה - אתר הבורסה

 

[yel5]

מתכוננים להנפקת 2 סדרות חדשות: יט, כ , אשר תפרענה את 3 הסדרות הישנות
חלל תקשורת- בוחנת הנפקה לציבור של אג"ח סדרה יט ו-כ, טיוטת שטר נאמנות,תמורת פרעון אג"ח טז,יז ויח הקיימות של החברה | מאיה - אתר הבורסה

ההנפקה היא חלק מההסדר. לא משהו חדש.

 

[dw]

ההנפקה היא חלק מההסדר. לא משהו חדש.

נכון. פשוט מתקדמים עם הפרוצדורה.

אני אגב לגמרי מעוניין להשתתף בהנפקה, בהנחת קופון של חד ספרתי גבוה.
נכון, לא נעשה פה בוננזה כפי שעשינו כשהאגחים היו אגחי זבל, וגם לא כמוך בעל המניות לאחרונה, אך כהשקעה בסיכון לא גבוה זה נראה כמו נייר שנחמד שיהיה בתיק.
אין פה דרמות. אותך הוא אולי ישעמם מדי. סתם אגח חביב ותו לא.

 

[yel5]

נכון. פשוט מתקדמים עם הפרוצדורה.

אני אגב לגמרי מעוניין להשתתף בהנפקה, בהנחת קופון של חד ספרתי גבוה.
נכון, לא נעשה פה בוננזה כפי שעשינו כשהאגחים היו אגחי זבל, וגם לא כמוך בעל המניות לאחרונה, אך כהשקעה בסיכון לא גבוה זה נראה כמו נייר שנחמד שיהיה בתיק.
אין פה דרמות. אותך הוא אולי ישעמם מדי. סתם אגח חביב ותו לא.

הכסף הגדול במניה, אך זה מתאים לאוהבי סיכון.
ביום שהבנתי שבעלי המניות ישתתפו בהנפקה של 20M$, קניתי את המניה.
לדעתי, צריכה להיסחר מעל שער 200.

 

[Reem88]

אני אגב לגמרי מעוניין להשתתף בהנפקה, בהנחת קופון של חד ספרתי גבוה.

הנה מצגת בשביל לשכנע אותך

מצגת לשוק ההון-ספטמבר 2025​

דף הבית - מאיה – מערכת אינטרנט להודעות | הבורסה לניירות ערך

מאי"ה היא מערכת אינטרנט להודעות החברות, המהווה כלי עבודה מרכזי לציבור המשקיעים, לחברות הבורסאיות ולכל קהילת שוק ההון. מאי"ה מאפשרת לקבל מידע מקיף על החברות הבורסאיות ועל ניירות הערך הנסחרים בבורסה.

maya.tase.co.il

 

[dw]

הנה מצגת בשביל לשכנע אותך

מצגת לשוק ההון-ספטמבר 2025​

דף הבית - מאיה – מערכת אינטרנט להודעות | הבורסה לניירות ערך

מאי"ה היא מערכת אינטרנט להודעות החברות, המהווה כלי עבודה מרכזי לציבור המשקיעים, לחברות הבורסאיות ולכל קהילת שוק ההון. מאי"ה מאפשרת לקבל מידע מקיף על החברות הבורסאיות ועל ניירות הערך הנסחרים בבורסה.

maya.tase.co.il

יש שגיאה שהבהילה אותי, בעמ' 10.
תום חיי לויין עמוס 17 הוא 2041, ולא 2028. אם זה היה 2028 אז תוך 3 וחצי שנים צריך להחזיר את כל החוב.

אכתוב להם, כדי שלא יבהילו אחרים.

 

[dw]

הנה, העלו מצגת מתוקנת:
חלל תקשורת- מצגת לשוק ההון-הנפקה לציבור של אג"ח מגובות בשעבודים-ספטמבר 2025-תיקון דוח | מאיה - אתר הבורסה

 

[Reem88]

הקבוצה ההונגרית תוקעת את הסדר החוב בחלל תקשורת | כלכליסט

קבוצת 4iG והתעשייה האווירית לא ויתרו ככל הנראה על רכישת חלל תקשורת. התנגדות ההונגרים - שמחזיקים ב־20% מחלל תקשורת - להגדלת ההון, מנעה את השגת הרוב הנדרש בהצבעת בעלי המניות לאישור ההסדר שאושר ע"י המחזיקים

www.calcalist.co.il

חלל תקשורת תפנה לבית המשפט לקידום ההסדר

הסדר החוב שאושר על ידי מחזיקי האג"ח נתקע לאחר שקבוצת 4iG ההונגרית, המחזיקה כ-20% ממניות חלל תקשורת, הצביעה נגד הגדלת ההון הנדרשת לביצוע הנפקת הזכויות; בחלל טוענים כי מדובר בהתנגדות טכנית, וכי יפנו לבית המשפט לאשר את ההסדר גם ללא הסכמת ההונגרים

www.bizportal.co.il

 

[yel5]

המניה לא מתרגשת מהצבעת ההונגרים.
השוק מאמין שבימש יורה על הגדלת ההון והשלמת ההסדר (כולל הנפקה).

 

[THE_ENDLESS]

הסתברות מאוד מאוד נמוכה שבית המשפט ישתף פעולה עם ההונגרים

 

[yel5]

הסתברות מאוד מאוד נמוכה שבית המשפט ישתף פעולה עם ההונגרים

קראתי את בקשת החברה מבימש להגדלת ההון. אני מתרשם שבימש יקבע שניתן להגדיל ההון (לקראת הנפקה) למרות התנגדות ההונגרים. הטענה בצהוב היא שאם בימש קבע שאין צורך באישור בעלי המניות לאשר את ההסדר אז גם אין צורך באישורם להגדלת ההון.