אם הבנתי נכון
It - שם גוף לעצמים דוממים; אחיהם האל-מיני של He ו-She. That - כינוי רומז, אחיו הרחוק של This. It's beautiful - הוא (לא אדם) יפהפה. That's beautiful - הלז (מה שכבר הוזכר בשיחה) יפהפה. הרבה פעמים אפשר להחליף ביניהם, אבל זה נורא תלוי בהקשר. גם זה עניין מאוד touchy-feely שקשה להגדיר אותו, כמו שאלתך השנייה.