מהי עלות ההון העצמי?

[סטודלבט]

מהי עלות ההון העצמי?

cost of equity? מה ההבדל בין זה לבין cost of capital ו-cost of debt?

אם הנוסחא היא p=div1/r-g למחיר מניה אני יודע ש-r זה עלות ההון העצמי אבל האם הוא נקבע מראש? או שצריך לחשב אותו?

 

[FineSilverMan]

אלו דברים שונים

החברה מבוססת על שלושה מקורות הון עיקריים: הון עצמי (הון בעלים), הון זר (משקיעים) ואג"ח (חוב)
יש חברות שפועלות ללא גרעין שליטה כמו בנק לאומי, יש חברות שלבעלים יש מעל 50% מהמניות ויש חברות שלבעלים יש מעל 20% (ומתחת ל-50%)
יש חברות עם התחייבויות לבעלי אג"ח בשמיים. כלומר במינוף גבוה. למשל כאשר בן דב השתלט על אורנג'.
ויש חברות צנועות יותר.
&nbsp
r-g מבטא את החלוקה בין רווחים להשקעה (צמיחה), בערך.
&nbsp
http://beforeitsnews.com/economics-...al-interest-rates-and-growth-r-g-2462298.html
&nbsp

 

[סטודלבט]

תודה על התגובה

מבחינת תרגום cost of equity זה עלות ההון העצמי ו-cost of capital זה עלות הנכסים?
&nbsp
השאלה שלי היא, האם r קובע את מחיר המניה בשוק או שמחיר המניה בשוק קובעת את r.

 

[FineSilverMan]

יש כמה עניינים

כאשר מדברים על ההון העצמי, אז יש מחיר/עלות אלטרנטיבית. כלומר האם עדיף לך להשקיע את הכסף שלך בפרוייקט הזה או בפרוייקט אחר, עם תשואה אחרת.
&nbsp
כאשר מדברים על קפיטל, מדברים על הון גשמי או פיננסי. זה כולל את ההון העצמי ואת ההון הזר.
&nbsp
כאשר מדברים על r, לרוב מדברים על הריבית של האג"ח, או הריבית על ההון, ולא שווי המניה.
המניה היא מכשיר לשיתוף הציבור (או משקיעים בודדים) בפרוייקט. כלומר דרך לקבל הון זר בתמורה לרווחים עתידיים.
&nbsp
נניח יש לך 10 מיליון ש"ח ורכשת לעצמך איזה נכס נחמד שאמור להפיק 5% בעוד שנה ב-50% הצלחה (ו-98% במקרה של כישלון). נניח שאתה רוצה חלק מהכסף היום. כלומר אתה מציע למכור מניות ב-5 מיליון ולוקח עוד 100,000 כאג"ח (ב-1%). את ה-5.1 אתה משקיע בפרוייקט אחר (6% לבעוד שנה, ב-50% הצלחה (ו-97% במקרה של כישלון)) ולאחר שנה מחזיר 101,000 למחזיקי האג"ח.
&nbsp
כמה כסף יש לך בעוד שנה?
5.075+5.128=10.203
כלומר הרווחת ריבית של 2% כאשר הריבית ללא סיכון היא 0.5% או משהו בסגנון...
&nbsp
מקווה שזה מובן.
(כמובן במציאות האחוזים אחרים).