טבע: מישהו מאמין שבאפט מחזיק? אז כן, הוא מחזיק. הוא רכש
- פותח הנושא yel5
- פורסם בתאריך
אני מניח שזה יהיה בחלקים
גם אנחנו לא נוהגים לשים all in בטרייד הראשון בני"ע.
לדעתי זה פשוט מתבקש שמתישהו תהיה הנפקת אקוויטי, מדללת ומצערת מבחינתנו כבעלי מניות, רק שפשוט זו עשויה להיות ב 2019 במקום 2018. בהנפקה כזו אני יכול לראות את באפט מוסיף לפוזיציה, בנחת.
מן הסתם שולץ מעדיף לעשות הנפקה כזו כאשר המצב מיוצב יותר ובמחיר יותר גבוה מהיום. אם זה יקרה ב 2019 ולא ב 2018 זה לא כ"כ רחוק, מבחינת משקיע כמו באפט שקונה מניה כדי להחזיקה לנצח.
 
אני מסופק אם הפוזיציה תגדל להיות ממש משמעותית כמו קוקה קולה, אפל או אמריקן אקספרס, טבע זו בכ"ז חברת פארמה גלובאלית רק מדרג שני או שלישי, אבל בסיכומו של דבר, בהנחת כניסה בכמה פעימות, בטווח המחירים של היום, ויציאה נגיד בעוד עשור, כשהחברה תהיה במצב משופר בהרבה, בלי בעיות חוב מיוחדות ובמחיר נגיד כפול או משולש מהיום? לא רע. השוק האמריקאי די יקר היום.
זוית אחרת עשויה להיות השקעה לצרכי אקזיט. אם מניח שאם חברת פארמה גדולה תציע לבאפט ולנו מחיר כפול ממה שהרגע קנה אז הוא יתקשה לסרב. הוא לא בא לכאן בשביל ציונות ואם אין בעיה עם פרעון החוב בעוד כמה שנים (ולו כי מי שלוקחת אותו זו חברה חזקה יותר) אז הנייר לגמרי מהווה מטרה להשתלטות עויינת. לא בלתי סביר לחשוב כי זה אחד התרחישים שבגללם קרן ג'אנוס נכנסה לנייר...
גם אנחנו לא נוהגים לשים all in בטרייד הראשון בני"ע.
לדעתי זה פשוט מתבקש שמתישהו תהיה הנפקת אקוויטי, מדללת ומצערת מבחינתנו כבעלי מניות, רק שפשוט זו עשויה להיות ב 2019 במקום 2018. בהנפקה כזו אני יכול לראות את באפט מוסיף לפוזיציה, בנחת.
מן הסתם שולץ מעדיף לעשות הנפקה כזו כאשר המצב מיוצב יותר ובמחיר יותר גבוה מהיום. אם זה יקרה ב 2019 ולא ב 2018 זה לא כ"כ רחוק, מבחינת משקיע כמו באפט שקונה מניה כדי להחזיקה לנצח.
 
אני מסופק אם הפוזיציה תגדל להיות ממש משמעותית כמו קוקה קולה, אפל או אמריקן אקספרס, טבע זו בכ"ז חברת פארמה גלובאלית רק מדרג שני או שלישי, אבל בסיכומו של דבר, בהנחת כניסה בכמה פעימות, בטווח המחירים של היום, ויציאה נגיד בעוד עשור, כשהחברה תהיה במצב משופר בהרבה, בלי בעיות חוב מיוחדות ובמחיר נגיד כפול או משולש מהיום? לא רע. השוק האמריקאי די יקר היום.
זוית אחרת עשויה להיות השקעה לצרכי אקזיט. אם מניח שאם חברת פארמה גדולה תציע לבאפט ולנו מחיר כפול ממה שהרגע קנה אז הוא יתקשה לסרב. הוא לא בא לכאן בשביל ציונות ואם אין בעיה עם פרעון החוב בעוד כמה שנים (ולו כי מי שלוקחת אותו זו חברה חזקה יותר) אז הנייר לגמרי מהווה מטרה להשתלטות עויינת. לא בלתי סביר לחשוב כי זה אחד התרחישים שבגללם קרן ג'אנוס נכנסה לנייר...
אני חושב שבקיאותם עולה על "האדם הממוצע"
זה לא אומר שהם לא יכולים לטעות, אבל הם ממש לא גב' כהן או מר סמית'.
כאשר זה הנייר החדש היחיד שהם מצאו כמעניין בכל הרבעון אני חושב שזה כן אומר משהו.
נכון. בסופו של דבר מה שיקבע יהיה ביצועי הפירמה, ולא תנודה כזו או אחרת בשוק ההון וחשוב גם לזכור ש BRK זו קרן השקעות שלא נכנסת לטרייד קצרצר של רבעון אלא לפחות לכמה שנים טובות. מכיוון ש 350M$ זה פיסטוקים בהשוואה להיקף הנכסים של 180B$ אני מניח שהם יבחנו שוב את הפירמה בעוד כמה רבעונים, ואולי יוסיפו מנה שנייה בהמשך 2018 ולאחר מכן עוד מנה בהנפקת אקוויטי, אם תהיה (ולדעתי בסופו של דבר כן תהיה) ב 2019. אם בסה"כ יגיעו למיליארד דולר מתוך 180 זו עדיין תהיה השקעה די פעוטה אצלם. בערך כמו פרידנזון או קולפלנט אצלי
ועדיין. זה שאתה מצליח לעניין את BRK איננו עניין פעוט.
זה לא אומר שהם לא יכולים לטעות, אבל הם ממש לא גב' כהן או מר סמית'.
כאשר זה הנייר החדש היחיד שהם מצאו כמעניין בכל הרבעון אני חושב שזה כן אומר משהו.
נכון. בסופו של דבר מה שיקבע יהיה ביצועי הפירמה, ולא תנודה כזו או אחרת בשוק ההון וחשוב גם לזכור ש BRK זו קרן השקעות שלא נכנסת לטרייד קצרצר של רבעון אלא לפחות לכמה שנים טובות. מכיוון ש 350M$ זה פיסטוקים בהשוואה להיקף הנכסים של 180B$ אני מניח שהם יבחנו שוב את הפירמה בעוד כמה רבעונים, ואולי יוסיפו מנה שנייה בהמשך 2018 ולאחר מכן עוד מנה בהנפקת אקוויטי, אם תהיה (ולדעתי בסופו של דבר כן תהיה) ב 2019. אם בסה"כ יגיעו למיליארד דולר מתוך 180 זו עדיין תהיה השקעה די פעוטה אצלם. בערך כמו פרידנזון או קולפלנט אצלי
ועדיין. זה שאתה מצליח לעניין את BRK איננו עניין פעוט.
כן. על סמך סקרינר. מרוויח מצוין.
לגבי באפט - 10 שנים שום תשואה משמעותית עודפת על המדד.
נפילה ב- IBM
תשואה בבנק WFC (אחקה גדולה שלו) שווה ל SPY
ויש עוד דוגמאות
לא מבין מדוע מחזיקים ממנו עדיין מומחה.
אולי היה לו יתרון על השוק בשנות ה-80/90 או לפני עידן האינטרנט או לפני כל הקרנות המחקות. היום אין שום יתרון.
לגבי באפט - 10 שנים שום תשואה משמעותית עודפת על המדד.
נפילה ב- IBM
תשואה בבנק WFC (אחקה גדולה שלו) שווה ל SPY
ויש עוד דוגמאות
לא מבין מדוע מחזיקים ממנו עדיין מומחה.
אולי היה לו יתרון על השוק בשנות ה-80/90 או לפני עידן האינטרנט או לפני כל הקרנות המחקות. היום אין שום יתרון.
זה לא הפרש זניח, אלא אם כן אתה בוחר בפינצטה את התקופה להשווא
למשל לבחור את הנק׳ הכי רעה בלי לבחון שב90% מהתקופות, כמעט כל תקופה אחרת שתבחר ובסה"כ לאורך הקריירה שלו או בתקופות ארוכות במצטבר הוא הכה.
אבל כן בעשר שנים האחרונות זה זניח. ממש חשוב. הרבה יותר חשוב מכל שאר המקרים שמראים ההיפך.
אז בעצם לקחת את התקופה הארוכה כנראה הגרועה ביותר שלו ונראה שגם אז המדד לא ניצח. אוקיי. אחלה טיעון.
למשל לבחור את הנק׳ הכי רעה בלי לבחון שב90% מהתקופות, כמעט כל תקופה אחרת שתבחר ובסה"כ לאורך הקריירה שלו או בתקופות ארוכות במצטבר הוא הכה.
אבל כן בעשר שנים האחרונות זה זניח. ממש חשוב. הרבה יותר חשוב מכל שאר המקרים שמראים ההיפך.
אז בעצם לקחת את התקופה הארוכה כנראה הגרועה ביותר שלו ונראה שגם אז המדד לא ניצח. אוקיי. אחלה טיעון.
העובדה שבעשור אחרון אין לו יתרון מהותי על האדם הפשוט ברחוב
שקונה מדד רחב.
אם גם במהלך 10 שנים הבאות הוא לא ישיג את המדד, מה תגיד אז?
עדיין תבדוק מה הוא עשה לפני 40 שנה או 50 שנה?
אין ספק שלגיל יש השפעה. אולי הוא לא מנתח חברות טוב כמו בעבר.
אין ספק גם שלנגישות המידע יש השפעה. לפני 50 שנה היה קשה לציבור הרחב לנתח מניות בקלות כמו היום.
שקונה מדד רחב.
אם גם במהלך 10 שנים הבאות הוא לא ישיג את המדד, מה תגיד אז?
עדיין תבדוק מה הוא עשה לפני 40 שנה או 50 שנה?
אין ספק שלגיל יש השפעה. אולי הוא לא מנתח חברות טוב כמו בעבר.
אין ספק גם שלנגישות המידע יש השפעה. לפני 50 שנה היה קשה לציבור הרחב לנתח מניות בקלות כמו היום.
Copyright©1996-2021,Tapuz Media Ltd. Forum software by XenForo® © 2010-2020 XenForo Ltd.