תחזית שווקים ל-2014

[graves]

תחזית שווקים ל-2014

אני עדיין לא יודע איזה פורום אוהב איזה תכנים, אני מניח שזה יגיע עם הזמן. או אולי יהיה פה מיזוג
בכל מקרה - היה לנו דיון בעבר על תמחור שווקים לטווח ארוך ואני מוצא את זה מעניין אז חשבתי לשתף.

העיקרון מבוסס על CAPE - שהוא בעצם יחס מכפיל רווח (PE) כאשר ה-E הינו רווח ממוצע של 10 שנים האחרונות במקום הרווח של השנה האחרונה. זה אמור "להחליק" ערכים חריגים ושנים ממש טובות מול שנים ממש רעות.
המחקרים מראים שיש יחס הפוך בין CAPE לתשואה ארוכת טווח של המדינה (זה נבדק על מספר מדינות). כלומר - כאשר ה-CAPE נמוך (שוק זול) התשואה בשנים הבאות גבוהה יותר מאשר כאשר ה-CAPE גבוה.
יש כל מיני שיפורים שמתייחסים לטרנד של השוק (נניח ממוצע) אבל לא אכנס לזה.

בעיקרון יצרתי תיק בגוגל (מתעדכן אוט') אשר יש בו 5 מדינות יקרות ביותר (לשורט) ו-5 מדינות זולות ביותר (לונג) שיהיה לנו קל לעקוב.
סתם נקודות למחשבה עבור כולם ואולי יעזור למי שמבצע אלוקציית נכסים:

https://docs.google.com/spreadsheet/ccc?key=0Ai4qUQ4Q2P6TdHViaW84Z1UxT1pEXy12X1JueVhoZUE#gid=0


הדיון בפורום השני:
http://www.tapuz.co.il/forums2008/viewmsg.aspx?forumid=793&messageid=173218993

 

[אורן עמית1]

ברוך הבא ותודה על המידע המרתק