מה שאתה שואל זו שאלה כלליתשאלה על תעודות סל
משהו יכול להסביר לי בצורה ברורה מה הקטע עם ה"כן מחלקות דיווידנד", "לא מחלקות דיווידנד" איך משפיע עליי כל אחד מהם? ומה מהם עדיף?
שאלה על תעודות סל
משהו יכול להסביר לי בצורה ברורה מה הקטע עם ה"כן מחלקות דיווידנד", "לא מחלקות דיווידנד" איך משפיע עליי כל אחד מהם? ומה מהם עדיף?
א. תודה על התגובה המושקעתתעודות סל, דיבידנד ומה שבינהם
כאשר משקיע רוכש תעודת סל שעוקבת אחרי מדד מסוים, נשאלת השאלה האם המשקיע מקבל גם את הדיבידנד שמחולק על-ידי מדד זה, או שמנפיק התעודה משלשל אותו לכיסו. התשובה היא שיש ויש. יש תעודות סל שמעבירות למשקיע את מלוא הדיבינד שחולק בכל תקופה, ויש שמעבירות רק חלק ממנו, ואת השאר משאירות אצלן (יש שיקראו לזה "דמי ניהול" שנגבים בעקיפין). לדוגמה תעודת הסל קסם נאסד"ק, אשר עוקבת אחרי מדד נאסד"ק 100 בארה"ב, מעבירה למשקיע את מלוא הדיבידנד שמחלק המדד בכל רבעון, ואילו תעודת הסל קסם דאו-ג'ונס מעבירה למשקיע רק 60% מערכו. בבואנו לבחור תעודת סל מבין מגוון האפשרויות והחברות, בהחלט כדאי לתת משקל גם לשיקול הזה. יש לתת עדיפות לתעודת סל שמעבירה אלינו את מלוא הדיבידנד, למרות שזה בהחלט לא השיקול היחיד ויש גם שיקולים אחרים. לצערי לפעמים נראה שחלק מהציבור פשוט לא יודע לבדוק בצורה יסודית ומקצועית את התעודות, בדיקה כזו היתה עשויה להגביר את התחרות בינהן והמעקב אחר המדדים היה יעיל יותר. הערה חשובה: המדדים בעולם מתחלקים לשני סוגים, "מדדי השקעה" ו"מדדי מחיר". מדד מחיר זה מדד אשר מתעדכן בעת חלוקת דיבידנד, והדיבידנד מחולק למשקיעים. מדד השקעה זה מדד אשר איננו יורד בעקבות חלוקת דיבידנד, הדיבידנד נטו מושקע חזרה במדד. דוגמאות למדדי מחיר: נאסד"ק 100 , דאו-ג'ונס. דוגמאות למדדי השקעה: ת"א 25 , הדקס הגרמני. ואכן תעודות סל שעוקבות אחר "מדדי השקעה" משקיעות את הדיבידנד בחזרה במדד, אחרת התעודה לא תעקוב אחר המדד כנדרש. במקרים כאלה כמובן אין מקום לשאול אם המשקיע מקבל את הדיבידנד אם לאו, יש רק לוודא שהוא מושקע בחזרה במלואו במדד.
מדד מחלקא. תודה על התגובה המושקעת
ב. אני עדיין לא מבין בדיוק מה הכוונה מדד שמחלק דיווידנד? הרי המדד הוא סתם מעין ממוצע התנודות של מניות מסוימות. אז מה הכוונה כשאומרים שהמדד מחלק דיווידנד או לא מחלק דיווידנד?
ועוד משהו-מדד מחלק
מדד מורכב ממספר מסוים של מניות שמרכיבות אותו, כל אחת במשקל מסוים. לדוגמה הנאסד"ק 100 הוא מדד שמרכיב 100 מניות של החברות הלא פיננסיות בעלות השווי שוק הגדול בארה"ב. דמיין שבמקום "לקנות" את המדד, היית קונה את כל 100 המניות שלו, בדיוק לפי המשקלים שלהן במדד. תסכים איתי, שבכל פעם שמניה מסויימת היתה מחלקת דיבידנד, אתה היית מקבל אותו ומכניס אותו לכיסך (או הולך למסעדה ומזמין ארוחת שחיתות בכסף הזה). כשאתה קונה תעודת סל, באים ומבטיחים לך שתקבל בדיוק את מה שהיית מקבל לו היית באמת קונה את כל מאה המניות הללו! במילים אחרות, מבטיחים לך גם את כל הפרסים והבונוסים שבצידן, כלומר את הדיבידנדים שחולקו. לזו הכוונה שהמדד "מחלק דיבידנד". איך המנפיק מצליח לעשות את זה? זו כבר בעיה שלו, אבל באופן כללי, בכל פעם שאתה קונה תעודת סל, הוא "מתכסה" על-ידי מניות המדד (כלומר קונה אותן), מקבל לכיסו את הדיבידנדים שמחולקים, ולכן יכול להעביר לך אותם כפרי בשל. אגב בפועל בשטח, בדרך כלל ההתכסות היא על-ידי "חוזים עתידיים" על המדדים האלה, אבל החוזים מגלמים בתוכם את עלות הדיבדינד כך שהעקרון זהה. ואם כבר "בפועל" ,בדרך כלל גם המנפיק לא רץ ומתכסה על כל תעודה, אלא נשאר בחשיפה מסויימת שקבע מראש, ורק כשהוא עובר אותה הוא מתכסה במכה אחת בכמות גדולה של חוזים וחוזר חלילה. זה חלק מסוד ההצלחה שלו להרוויח כל כך הרבה מהתעבורה של הקניות והמכירות.
מדדי ת"א - רק 80% ?ועוד משהו-
להשלמת התמונה: ב"מדד מחיר", בכל פעם שמניה מחלקת דיבידנד, השער שלה יורד למחרת בגובה הדיבידנד (נטו). מכאן שגם המדד, שמניה זו היא חלק ממנו, יורד (קצת, אבל יורד). זו הכוונה כאשר אומרים שהמדד "מחלק דיבידנד", הוא כאילו חילק מנה קטנה כדיבידנד והתעדכן בהתאם (ובאמת מי שהיה קונה את כל מניות המדד- היה מקבל את הדיבידנד הזה). לעומת זאת ב"מדד השקעה" המדד איננו מתעדכן בעקבות חלוקת דיבידנדים, כי הדיבידנד מושקע בחזרה במדד.
הערה חשובה, אני אפרט:מדדי ת"א - רק 80% ?
תקן אותי אם אני טועה, למיטב זכרוני (בגילי אני לפעמים שוכח ...), במדדים של הבורסה (25, 75, יתר תלדיב וכו') רק 80% מושקע במדד ואילו 20% הוא "מס". קסם תלדיב מחלק את ה 20% הנ"ל למשקיעים, שוב אם אני זוכר נכון את הפרטים.
יש עדיין כמה דברים שאני לא מביןועוד משהו-
להשלמת התמונה: ב"מדד מחיר", בכל פעם שמניה מחלקת דיבידנד, השער שלה יורד למחרת בגובה הדיבידנד (נטו). מכאן שגם המדד, שמניה זו היא חלק ממנו, יורד (קצת, אבל יורד). זו הכוונה כאשר אומרים שהמדד "מחלק דיבידנד", הוא כאילו חילק מנה קטנה כדיבידנד והתעדכן בהתאם (ובאמת מי שהיה קונה את כל מניות המדד- היה מקבל את הדיבידנד הזה). לעומת זאת ב"מדד השקעה" המדד איננו מתעדכן בעקבות חלוקת דיבידנדים, כי הדיבידנד מושקע בחזרה במדד.
לגבי איש עדיין כמה דברים שאני לא מבין
א. אמרת שב"מדד מחיר" כל פעם שמחולק דיווידנד השער של המניה יורד. למה הוא יורד? כלומר, מי מוריד אותו? כוחות השוק או בלי קשר המחיר מתעדכן. ב. ב"מדד השקעה" בחלוקת דיווידנד השער של המניה יורד אבל המדד לא? אז כמו שמשהו אמר בהמשך המדד לא מסונכרן עם המניות שהוא מייצג, לא?
לגבי ביש עדיין כמה דברים שאני לא מבין
א. אמרת שב"מדד מחיר" כל פעם שמחולק דיווידנד השער של המניה יורד. למה הוא יורד? כלומר, מי מוריד אותו? כוחות השוק או בלי קשר המחיר מתעדכן. ב. ב"מדד השקעה" בחלוקת דיווידנד השער של המניה יורד אבל המדד לא? אז כמו שמשהו אמר בהמשך המדד לא מסונכרן עם המניות שהוא מייצג, לא?
נראה לי שיש משהו בסיסי שאני לא מבין...לגבי ב
נכון, שער המניה יורד, אבל "מדד השקעה" לא יורד. אבל המדד בהחלט "מסונכרן". את גובה הדיבידנד שהמניה חילקה- פשוט מחלקים באופן פרופורציוני בין כל שאר המניות של המדד, כך שערכו של המדד נשאר זהה. במילם אחרות- השקענו את הדיבידנד במדד. מסיבה זו, גם מנפיק תעודת הסל מחלק את הדיבידנד בין שאר המניות, וכך שומר על מעקב וסנכרון עם המדד שלו. ובאמת- אם הוא לא יעשה את זה בכל פעם שמחולק דיבידנד, הוא יאבד סנכרון עם המדד. (למרות שהרבה פעמים הוא פועל באמצעות חוזים ולא באמצעות המניות עצמן).
סליחה, לא משנה כבר....נראה לי שיש משהו בסיסי שאני לא מבין...
המדד (ולא תעודת סל על המדד) הוא בסך הכל מין שיקלול ממוצע כזה של התנודות במניות מסוימות. אז בוא נגיד שיום מסויים כל המניות במדד ירדו ב-1% בגלל שהם חילקו דיווידנד, המדד לפי מה שנאמר פה לא ירד ב-1%, אז הוא לא באמת מייצג את מה שקרה היום. לא?
תודה לךתעודות סל, דיבידנד ומה שבינהם
כאשר משקיע רוכש תעודת סל שעוקבת אחרי מדד מסוים, נשאלת השאלה האם המשקיע מקבל גם את הדיבידנד שמחולק על-ידי מדד זה, או שמנפיק התעודה משלשל אותו לכיסו. התשובה היא שיש ויש. יש תעודות סל שמעבירות למשקיע את מלוא הדיבינד שחולק בכל תקופה, ויש שמעבירות רק חלק ממנו, ואת השאר משאירות אצלן (יש שיקראו לזה "דמי ניהול" שנגבים בעקיפין). לדוגמה תעודת הסל קסם נאסד"ק, אשר עוקבת אחרי מדד נאסד"ק 100 בארה"ב, מעבירה למשקיע את מלוא הדיבידנד שמחלק המדד בכל רבעון, ואילו תעודת הסל קסם דאו-ג'ונס מעבירה למשקיע רק 60% מערכו. בבואנו לבחור תעודת סל מבין מגוון האפשרויות והחברות, בהחלט כדאי לתת משקל גם לשיקול הזה. יש לתת עדיפות לתעודת סל שמעבירה אלינו את מלוא הדיבידנד, למרות שזה בהחלט לא השיקול היחיד ויש גם שיקולים אחרים. לצערי לפעמים נראה שחלק מהציבור פשוט לא יודע לבדוק בצורה יסודית ומקצועית את התעודות, בדיקה כזו היתה עשויה להגביר את התחרות בינהן והמעקב אחר המדדים היה יעיל יותר. הערה חשובה: המדדים בעולם מתחלקים לשני סוגים, "מדדי השקעה" ו"מדדי מחיר". מדד מחיר זה מדד אשר מתעדכן בעת חלוקת דיבידנד, והדיבידנד מחולק למשקיעים. מדד השקעה זה מדד אשר איננו יורד בעקבות חלוקת דיבידנד, הדיבידנד נטו מושקע חזרה במדד. דוגמאות למדדי מחיר: נאסד"ק 100 , דאו-ג'ונס. דוגמאות למדדי השקעה: ת"א 25 , הדקס הגרמני. ואכן תעודות סל שעוקבות אחר "מדדי השקעה" משקיעות את הדיבידנד בחזרה במדד, אחרת התעודה לא תעקוב אחר המדד כנדרש. במקרים כאלה כמובן אין מקום לשאול אם המשקיע מקבל את הדיבידנד אם לאו, יש רק לוודא שהוא מושקע בחזרה במלואו במדד.
השקעה במדדיםתודה לך
מעשיר ביותר. שאלה אחת, אז בדאו ג'ונס - מהי הדרך להשקיע במדד? דרך ETF שמחלק דיבידנדים, הרי אי אפשר 'לקנות את המדד' כאילו הוא מניה. ושאלה שניה, בנוגע לתעודת סל העוקבת אחרי מדד ת"א 25. איך אפשר שהיא לא תשקיע את מלוא הדיווידנד שוב בתעודה? על פי האינטואציה, אם זה לא יושקע בחזרה במלואו בתעודה, אז היא תאבד סינכרון עם המדד עצמו.
יש אולי לינק לאתר שמציין שהדאו הוא מדדתעודות סל, דיבידנד ומה שבינהם
כאשר משקיע רוכש תעודת סל שעוקבת אחרי מדד מסוים, נשאלת השאלה האם המשקיע מקבל גם את הדיבידנד שמחולק על-ידי מדד זה, או שמנפיק התעודה משלשל אותו לכיסו. התשובה היא שיש ויש. יש תעודות סל שמעבירות למשקיע את מלוא הדיבינד שחולק בכל תקופה, ויש שמעבירות רק חלק ממנו, ואת השאר משאירות אצלן (יש שיקראו לזה "דמי ניהול" שנגבים בעקיפין). לדוגמה תעודת הסל קסם נאסד"ק, אשר עוקבת אחרי מדד נאסד"ק 100 בארה"ב, מעבירה למשקיע את מלוא הדיבידנד שמחלק המדד בכל רבעון, ואילו תעודת הסל קסם דאו-ג'ונס מעבירה למשקיע רק 60% מערכו. בבואנו לבחור תעודת סל מבין מגוון האפשרויות והחברות, בהחלט כדאי לתת משקל גם לשיקול הזה. יש לתת עדיפות לתעודת סל שמעבירה אלינו את מלוא הדיבידנד, למרות שזה בהחלט לא השיקול היחיד ויש גם שיקולים אחרים. לצערי לפעמים נראה שחלק מהציבור פשוט לא יודע לבדוק בצורה יסודית ומקצועית את התעודות, בדיקה כזו היתה עשויה להגביר את התחרות בינהן והמעקב אחר המדדים היה יעיל יותר. הערה חשובה: המדדים בעולם מתחלקים לשני סוגים, "מדדי השקעה" ו"מדדי מחיר". מדד מחיר זה מדד אשר מתעדכן בעת חלוקת דיבידנד, והדיבידנד מחולק למשקיעים. מדד השקעה זה מדד אשר איננו יורד בעקבות חלוקת דיבידנד, הדיבידנד נטו מושקע חזרה במדד. דוגמאות למדדי מחיר: נאסד"ק 100 , דאו-ג'ונס. דוגמאות למדדי השקעה: ת"א 25 , הדקס הגרמני. ואכן תעודות סל שעוקבות אחר "מדדי השקעה" משקיעות את הדיבידנד בחזרה במדד, אחרת התעודה לא תעקוב אחר המדד כנדרש. במקרים כאלה כמובן אין מקום לשאול אם המשקיע מקבל את הדיבידנד אם לאו, יש רק לוודא שהוא מושקע בחזרה במלואו במדד.
קובץ משנה שעברהיש אולי לינק לאתר שמציין שהדאו הוא מדד
שמחלק דיבידנדים ולא מחשיב אותם כמושקעים מחדש ?
|U4| איזה כיף שחזרת לכתוב כאן..תעודות סל, דיבידנד ומה שבינהם
כאשר משקיע רוכש תעודת סל שעוקבת אחרי מדד מסוים, נשאלת השאלה האם המשקיע מקבל גם את הדיבידנד שמחולק על-ידי מדד זה, או שמנפיק התעודה משלשל אותו לכיסו. התשובה היא שיש ויש. יש תעודות סל שמעבירות למשקיע את מלוא הדיבינד שחולק בכל תקופה, ויש שמעבירות רק חלק ממנו, ואת השאר משאירות אצלן (יש שיקראו לזה "דמי ניהול" שנגבים בעקיפין). לדוגמה תעודת הסל קסם נאסד"ק, אשר עוקבת אחרי מדד נאסד"ק 100 בארה"ב, מעבירה למשקיע את מלוא הדיבידנד שמחלק המדד בכל רבעון, ואילו תעודת הסל קסם דאו-ג'ונס מעבירה למשקיע רק 60% מערכו. בבואנו לבחור תעודת סל מבין מגוון האפשרויות והחברות, בהחלט כדאי לתת משקל גם לשיקול הזה. יש לתת עדיפות לתעודת סל שמעבירה אלינו את מלוא הדיבידנד, למרות שזה בהחלט לא השיקול היחיד ויש גם שיקולים אחרים. לצערי לפעמים נראה שחלק מהציבור פשוט לא יודע לבדוק בצורה יסודית ומקצועית את התעודות, בדיקה כזו היתה עשויה להגביר את התחרות בינהן והמעקב אחר המדדים היה יעיל יותר. הערה חשובה: המדדים בעולם מתחלקים לשני סוגים, "מדדי השקעה" ו"מדדי מחיר". מדד מחיר זה מדד אשר מתעדכן בעת חלוקת דיבידנד, והדיבידנד מחולק למשקיעים. מדד השקעה זה מדד אשר איננו יורד בעקבות חלוקת דיבידנד, הדיבידנד נטו מושקע חזרה במדד. דוגמאות למדדי מחיר: נאסד"ק 100 , דאו-ג'ונס. דוגמאות למדדי השקעה: ת"א 25 , הדקס הגרמני. ואכן תעודות סל שעוקבות אחר "מדדי השקעה" משקיעות את הדיבידנד בחזרה במדד, אחרת התעודה לא תעקוב אחר המדד כנדרש. במקרים כאלה כמובן אין מקום לשאול אם המשקיע מקבל את הדיבידנד אם לאו, יש רק לוודא שהוא מושקע בחזרה במלואו במדד.
אם איני טועהתעודות סל, דיבידנד ומה שבינהם
כאשר משקיע רוכש תעודת סל שעוקבת אחרי מדד מסוים, נשאלת השאלה האם המשקיע מקבל גם את הדיבידנד שמחולק על-ידי מדד זה, או שמנפיק התעודה משלשל אותו לכיסו. התשובה היא שיש ויש. יש תעודות סל שמעבירות למשקיע את מלוא הדיבינד שחולק בכל תקופה, ויש שמעבירות רק חלק ממנו, ואת השאר משאירות אצלן (יש שיקראו לזה "דמי ניהול" שנגבים בעקיפין). לדוגמה תעודת הסל קסם נאסד"ק, אשר עוקבת אחרי מדד נאסד"ק 100 בארה"ב, מעבירה למשקיע את מלוא הדיבידנד שמחלק המדד בכל רבעון, ואילו תעודת הסל קסם דאו-ג'ונס מעבירה למשקיע רק 60% מערכו. בבואנו לבחור תעודת סל מבין מגוון האפשרויות והחברות, בהחלט כדאי לתת משקל גם לשיקול הזה. יש לתת עדיפות לתעודת סל שמעבירה אלינו את מלוא הדיבידנד, למרות שזה בהחלט לא השיקול היחיד ויש גם שיקולים אחרים. לצערי לפעמים נראה שחלק מהציבור פשוט לא יודע לבדוק בצורה יסודית ומקצועית את התעודות, בדיקה כזו היתה עשויה להגביר את התחרות בינהן והמעקב אחר המדדים היה יעיל יותר. הערה חשובה: המדדים בעולם מתחלקים לשני סוגים, "מדדי השקעה" ו"מדדי מחיר". מדד מחיר זה מדד אשר מתעדכן בעת חלוקת דיבידנד, והדיבידנד מחולק למשקיעים. מדד השקעה זה מדד אשר איננו יורד בעקבות חלוקת דיבידנד, הדיבידנד נטו מושקע חזרה במדד. דוגמאות למדדי מחיר: נאסד"ק 100 , דאו-ג'ונס. דוגמאות למדדי השקעה: ת"א 25 , הדקס הגרמני. ואכן תעודות סל שעוקבות אחר "מדדי השקעה" משקיעות את הדיבידנד בחזרה במדד, אחרת התעודה לא תעקוב אחר המדד כנדרש. במקרים כאלה כמובן אין מקום לשאול אם המשקיע מקבל את הדיבידנד אם לאו, יש רק לוודא שהוא מושקע בחזרה במלואו במדד.
כי ההפרש הוא ה-20% מסאם איני טועה
לפני איזה שנה המדד הגלום באופציות של ת"א 25 , היה נמוך במידה חריגה מהמדד בפועל (מעבר לחישובי ריבית וציפיות שוק) והסבירו שהיתה צפויה חלוקת דיבידנד של לאומי בטווח של אותו חודש. אם אני לא ממציא פה משהו שלא היה ולא נברא, איך זה מסתדר עם זה שמדד 25 הוא מדד השקעה?
Copyright©1996-2021,Tapuz Media Ltd. Forum software by XenForo® © 2010-2020 XenForo Ltd.