בוא נעשה סדר
ככל מק"מ עדיף על פק"מ בכאשר אתה בתוואי של ריבית יורדת או ריבית יציבה. מדוע ? כיוון שבקניית מק"מ אתה מקבל מעשה ריבית קבועה, בהנחה שתחזיק עד הפדיון (ועל כך בהמשך). אם הריבית תעלה, הריבית בפק"מ תעלה אתה (פק"מ הוא בריבית משתנה( אך לא הריבית הגלומה במק"מ. עכשיו, איזה מק"מ בוחרים ? ככלל בוחרים את הארוך ביותר, ונשארים אתו עד לפדיון. הסיבה היא שעמלות הורגות את המק"מ. לשם דוגמה, ניקח מק"מ לחצי שנה, הנסחר בתשואה של 5%. בפועל, מאחר והוא לחצי שנה, התשואה היא 2.5%. עמלת קניה 0.1%, עמלת מכירה/פדיון 0.1%, דמי משמרת 0.1% ... והופ, למעלה משליש התשואה הלך לבנק, וזה עוד לפני מס רווח. אי לכך, מק"מים קונים ארוכים ככל האפשר, לא מוכרים באמצע תקופה אם לא מוכרחים, ומתווכחים על כל פיפס עמלה. אגב, מק"מ ארוך הוא תמיד הנמוך ביותר בטבלה.
