morning star1
New member
מניית טבע כיום נסחרת במכפיל רווח עתידי נמוך יחסית – סביב 6–6.5, לעומת ממוצע ענפי של כ-9 וביחס למתחרות כמו פייזר, ג'ונסון אנד ג'ונסון, סאנופי ואבי שמכפיליהן לרוב גבוהים בהרבה. מבחינת שווי וסטיית תקן, טבע בולטת בחסכון בתמחור אך במקביל מתאפיינת באפסייד גבוה לפי תחזיות אנליסטים, עם יעד שוק גבוה בכ-40% מהמחיר הנוכחי.
מכפיל הרווח והשוואה למתחרות בענף
- טבע: מכפיל רווח עתידי 6–6.5, מכפיל מכירות סביב 1.1, ומכפיל הון סביב 3 – נמוך מהממוצע הענפי, שבו מכפיל הרווח נע בדרך כלל סביב 9–14.
- מתחרות: פייזר, ג'ונסון אנד ג'ונסון, סאנופי ואבי – נסחרות במכפיל רווח 12–20 בממוצע.
פוטנציאל צמיחה: תרופות עיקריות
- אוסטדו (Austedo): כבר כיום מהווה מנוע הצמיחה המרכזי של טבע, עם תחזית הכנסות לצמיחה כפולה עד 2030 ותרחיש חזק בשוק המחלות נוירולוגיות.
- אג'ובי (Ajovy): טיפול חדשני במיגרנה, מכירות בקצב צמיחה מהיר מאוד אך מתמודד עם תחרות בשוק. מגמות בשוק המגרנה חיוביות ויכולות לדחוף את המכירות גבוה.
- יוזדי (Uzedy): טיפול לסכיזופרניה בהזרקה ארוכת טווח. צפוי להגיע למכירות של מיליארד דולר בשנה הקרובה. מעורר עניין בתעשייה הודות לנוחות השימוש והחשיפה המהירה.
- Pipeline חדשני – Duvakitug: טיפול לקרוהן ו-IBD בשיתוף עם סאנופי, פוטנציאל מכירות של 2–5 מיליארד דולר.
- משאף DARI: פתרון לאסתמה, פוטנציאל שוק של עד מיליארד דולר.
- Olanzapine LAI: המשך לבניית קו תרופות לסכיזופרניה, עם דגש על הזדמנויות שוק בהזרקה ארוכת טווח.
- Emrusolmin: מענה למחלות נוירודגנרטיביות נדירות (MSA), פוטנציאל שוק של מעל 2 מיליארד דולר, שוק עם צרכים לא מסופקים.
- TEV-‘408: טיפול לצליאק (קיבל "מסלול מואץ" ב-FDA), צפי מכירות מעל מיליארד דולר.
סיכום מקצועי
טבע בולטת במכפיל נמוך מאוד יחסית לענף ולמתחרות ובעלת pipeline תרופתי פוטנציאלי משמעותי שמייצר סיכוי מהותי לעליית מחיר במידה והשקות התרופות יתממשו בהצלחה בשנים הקרובות. Advances באוסטדו, יוזדי ו-Duvakitug בולטים עם אפסייד חזק, לצד השקה עתידית של Emrusolmin ו-TEV-‘408 שעשויות לייצר מהפכה בפלחי שוק לא מסופקים.קבצים מצורפים
-
TEVA IT Equity (Teva Pharmaceuti 2025-09-04 12-28-51.jpg
