מניית מלם מערכות

[חאנצ]

מניית מלם מערכות

מניית מלם מערכות
ממבט ראשוני ולאחר פרסום תוצאותיה של החברה לרבעון השלישי, נראית חברת מלם מערכות , המתעסקת במערכות מידע וגבייה ממוחשבות ונסחרת במדד היתר כמוצלחת מאד להשקעה: הקבוצה סיימה את הרבעון השלישי של 2006 עם רווח נקי של 5.6 מיליון שקל וגידול של 38.3% לעומת הרבעון המקביל בשנה שעברה. תשעת החודשים הראשונים של השנה הסתכם הרווח הנקי ב-25.7 מיליון שקל לעומת 12.1 מיליון שקל בתקופה המקבילה אשתקד, גידול משמעותי של 113.4%. ההכנסות ברבעון החולף, גדלו ב-14.4% לעומת הרבעון המקביל אשתקד והסכמו ל-131.4 מיליון שקל. בתשעת החודשים הראשונים של 2006 הסתכמו ההכנסות של החברה ב-458.2 מיליון שקל, גידול של 24.8% לעומת התקופה המקבילה אשתקד. לא רע בכלל. המחיר שלה נראה נמוך בצורה משמעותית וגם מכפיל ההון שלה נמוך מאד (1.9). החברה גם זכתה לא מזמן בחוזה של 60 מיליון ש"ח בחברת דן. מה דעתכם? נשמע קנייה טובה...

 

[dw2322]

היא שייכת לאייזנברג

מניית מלם מערכות
ממבט ראשוני ולאחר פרסום תוצאותיה של החברה לרבעון השלישי, נראית חברת מלם מערכות , המתעסקת במערכות מידע וגבייה ממוחשבות ונסחרת במדד היתר כמוצלחת מאד להשקעה: הקבוצה סיימה את הרבעון השלישי של 2006 עם רווח נקי של 5.6 מיליון שקל וגידול של 38.3% לעומת הרבעון המקביל בשנה שעברה. תשעת החודשים הראשונים של השנה הסתכם הרווח הנקי ב-25.7 מיליון שקל לעומת 12.1 מיליון שקל בתקופה המקבילה אשתקד, גידול משמעותי של 113.4%. ההכנסות ברבעון החולף, גדלו ב-14.4% לעומת הרבעון המקביל אשתקד והסכמו ל-131.4 מיליון שקל. בתשעת החודשים הראשונים של 2006 הסתכמו ההכנסות של החברה ב-458.2 מיליון שקל, גידול של 24.8% לעומת התקופה המקבילה אשתקד. לא רע בכלל. המחיר שלה נראה נמוך בצורה משמעותית וגם מכפיל ההון שלה נמוך מאד (1.9). החברה גם זכתה לא מזמן בחוזה של 60 מיליון ש"ח בחברת דן. מה דעתכם? נשמע קנייה טובה...

היא שייכת לאייזנברג
יש סיבה לתמחור הנמוך. מאחר וכנראה אתה צעיר מכדי לזכור פרשיות עבר ומי האיש אז אתן לך טיפ: הרץ חיפוש בגוגל על אייזנברג ואנליסט. צרפתי לך כתבה למטה לדוגמה. פרשת ערד-ישרס היתה פרשת הונאה כה חמורה, ולאחריה המנהל אייזנברג הלך נגד גוף מוסדי מוערך ומכובד בצורה כה חריגה כך שמאז, ומדובר בהמון שנים, לאותו מנהל מאד קשה לעשות עסקים בשוק ההון הישראלי. מוסדיים לא שוכחים ולא סולחים על כאלו דברים וכמשקיע אם פוגעים בעמית שלך (לענייננו העמית זו חברת אנליסט) אז היושרה והיחס למשקיעים הוא שיקול לא מבוטל בהחלטת השקעה. לא מדובר בלהיות יותר צדיק מהאפיפיור, אבל אייזנברג הגזים לגמרי. אם הסקטור מעניין אותך אז למה לא להעיף מבט על כמה חברות גולגלות אלטרנטיביות, בלי קופת שרצים מאחורה: נס (nstc בנאסדק), מטריקס, טלדור או אמנת. כולן רווחיות, מי יותר מי פחות. בהקשר היושרה והיחס למשקיעים אז אמנת היא ההפך מאייזנברג. אני זוכר שבשנים היותר קשות שלהם ההנהלה הורידה לעצמה שכר מיוזמתה. אין הרבה חברות כאלו.

 

[הקטלני10]

dw- אשמח לשמוע ממך על ההתרסקות

היא שייכת לאייזנברג
יש סיבה לתמחור הנמוך. מאחר וכנראה אתה צעיר מכדי לזכור פרשיות עבר ומי האיש אז אתן לך טיפ: הרץ חיפוש בגוגל על אייזנברג ואנליסט. צרפתי לך כתבה למטה לדוגמה. פרשת ערד-ישרס היתה פרשת הונאה כה חמורה, ולאחריה המנהל אייזנברג הלך נגד גוף מוסדי מוערך ומכובד בצורה כה חריגה כך שמאז, ומדובר בהמון שנים, לאותו מנהל מאד קשה לעשות עסקים בשוק ההון הישראלי. מוסדיים לא שוכחים ולא סולחים על כאלו דברים וכמשקיע אם פוגעים בעמית שלך (לענייננו העמית זו חברת אנליסט) אז היושרה והיחס למשקיעים הוא שיקול לא מבוטל בהחלטת השקעה. לא מדובר בלהיות יותר צדיק מהאפיפיור, אבל אייזנברג הגזים לגמרי. אם הסקטור מעניין אותך אז למה לא להעיף מבט על כמה חברות גולגלות אלטרנטיביות, בלי קופת שרצים מאחורה: נס (nstc בנאסדק), מטריקס, טלדור או אמנת. כולן רווחיות, מי יותר מי פחות. בהקשר היושרה והיחס למשקיעים אז אמנת היא ההפך מאייזנברג. אני זוכר שבשנים היותר קשות שלהם ההנהלה הורידה לעצמה שכר מיוזמתה. אין הרבה חברות כאלו.

dw- אשמח לשמוע ממך על ההתרסקות
במילומור מה קרה למנייה שאתה מחזיק שנים הבורסה רועשת המניות עולות בעשרות עד מאות אחוזים ורק מילומור שלך נטחנת ויורדת ללא רחמים. מה קורה במערכת לדעתך?

 

[dw2322]

שום דבר מיוחד

dw- אשמח לשמוע ממך על ההתרסקות
במילומור מה קרה למנייה שאתה מחזיק שנים הבורסה רועשת המניות עולות בעשרות עד מאות אחוזים ורק מילומור שלך נטחנת ויורדת ללא רחמים. מה קורה במערכת לדעתך?

שום דבר מיוחד
תנודה של 10% בנייר מהיתר, בווליום של מאות אלשחים, לאורך כמה ימים, היא לא משהו מיוחד להתרגש ממנו, גם כשזה עולה וגם כשזה יורד. נגיד שאיזשהו מנהל תיקים גדול או קרן קטנה נכנסים או יוצאים מהנייר. בהרבה ניירות ביתר התנודה עשויה להיות הרבה יותר מ 10%. אם בעיניך זו התרסקות אז אגחים יותר מתאים לך (אגחים נורמלים, לא כאלה של מעריב או הכשרה

). בסה"כ הסקטור ביצע יפה מאד בשנה החולפת והיווה השקעה טובה ככה שלי לפחות אין תלונות (הסקטור מיוצג אצלי ע"י השלישיה: היא יחד עם הבת שחר המילניום והאחות קווינקו). הלוואי כל שנה ככה (בסה"כ לגבי החשיפה לסקטור). אם מסתכלים על הטווח היותר רחוק אז נביא בחשבון גם את הדיבידנדים השמנים שחולקו אצלה לאורך השנים (כשבאחות קווינקו לא חילקו כלום). still, בשנתיים האחרונות קווינקו מבצעת טוב יותר, מן הסתם הודות למיקוד עיסקי עדיף והעובדה שהיא אינה סובלת מההפסדים בגין פעילות התקשורת הראשונית ברומניה. מאידך מילומור היא היחידה עם float מכובד, שמאפשר סחירות של מאות אלשחים עד מלשחים בודדים, מה שקשה יותר בשתיים האחרות. אולי ברבעונים הבאים היא תסגור את הפער גם בתשואה? (צפי לשיפור החטיבה הרומנית + עדכון שווי נדלן ב 2007).

 

[הקטלני10]

dw מבחינתי מנייה שעושה בשנה10% כמו

שום דבר מיוחד
תנודה של 10% בנייר מהיתר, בווליום של מאות אלשחים, לאורך כמה ימים, היא לא משהו מיוחד להתרגש ממנו, גם כשזה עולה וגם כשזה יורד. נגיד שאיזשהו מנהל תיקים גדול או קרן קטנה נכנסים או יוצאים מהנייר. בהרבה ניירות ביתר התנודה עשויה להיות הרבה יותר מ 10%. אם בעיניך זו התרסקות אז אגחים יותר מתאים לך (אגחים נורמלים, לא כאלה של מעריב או הכשרה

). בסה"כ הסקטור ביצע יפה מאד בשנה החולפת והיווה השקעה טובה ככה שלי לפחות אין תלונות (הסקטור מיוצג אצלי ע"י השלישיה: היא יחד עם הבת שחר המילניום והאחות קווינקו). הלוואי כל שנה ככה (בסה"כ לגבי החשיפה לסקטור). אם מסתכלים על הטווח היותר רחוק אז נביא בחשבון גם את הדיבידנדים השמנים שחולקו אצלה לאורך השנים (כשבאחות קווינקו לא חילקו כלום). still, בשנתיים האחרונות קווינקו מבצעת טוב יותר, מן הסתם הודות למיקוד עיסקי עדיף והעובדה שהיא אינה סובלת מההפסדים בגין פעילות התקשורת הראשונית ברומניה. מאידך מילומור היא היחידה עם float מכובד, שמאפשר סחירות של מאות אלשחים עד מלשחים בודדים, מה שקשה יותר בשתיים האחרות. אולי ברבעונים הבאים היא תסגור את הפער גם בתשואה? (צפי לשיפור החטיבה הרומנית + עדכון שווי נדלן ב 2007).

dw מבחינתי מנייה שעושה בשנה10% כמו
מילומור וביום אחד יורדת10% זה אכן התרסקות במנייה אפילו התרסקות טוטאלית. ואתה לא יכול לנחם את עצמך בזה שאתה מקבל פעם בשנה דוידנד של כמה גרושים על ההפסדים שלך במנייה בעוד במניות אחרות יכולת לעשות הרבה מאוד כסף.מילומור זה רק שם שלד יבש שחייב כספים רבים לגמול על ההלוואה שטרם שולמה לחברת גמול. יש לי רק מילה אחת טובה על מילומור זה שיש להם שמן קנולה מעולה חוץ מיזה מנייה זבל שגם במקל אני לא נוגע בזה. ואני מקווה שאתה לא נעלב מהמילים הקשות שאני רושם כאן על המנייה מילומור.

 

[חאנצ]

המשך

dw מבחינתי מנייה שעושה בשנה10% כמו
מילומור וביום אחד יורדת10% זה אכן התרסקות במנייה אפילו התרסקות טוטאלית. ואתה לא יכול לנחם את עצמך בזה שאתה מקבל פעם בשנה דוידנד של כמה גרושים על ההפסדים שלך במנייה בעוד במניות אחרות יכולת לעשות הרבה מאוד כסף.מילומור זה רק שם שלד יבש שחייב כספים רבים לגמול על ההלוואה שטרם שולמה לחברת גמול. יש לי רק מילה אחת טובה על מילומור זה שיש להם שמן קנולה מעולה חוץ מיזה מנייה זבל שגם במקל אני לא נוגע בזה. ואני מקווה שאתה לא נעלב מהמילים הקשות שאני רושם כאן על המנייה מילומור.

המשך
אם כך אין רלוונטיות לנתונים הטובים שהיא מציגה? האם כל המסתכם בהשקעות בחברה הוא העבר המפוקפק של בעלה העקיף של החברה (חלק גדול מן החברה שייך בכלל לקבוצת זאבי)? מעבר להיסטוריה נראה שיש פה בסךף הכל חברה עם תוכנה חזקה, שעושה עסקים נאים ורווחיים עם חברות מרכזיות במשק, וצופה גידול נוסף בהכנסותיה בהמשך.