אתה באמת לא צריך ללמד אותי
אני 20 שנה בענף וקיבלתי אופציות ומניות מ 5 חברות עד עכשיו, מתוכן 3 שפשטו רגל, סטארט אפ אחד שנמכר באקזיט גדול, וחברה אחת שכבר בורסאית ומונפקת. אני מכיר את הנושא מכל צדדיו.
 
בוודאי שמחיר המימוש של האופציה נקבע מראש, ביום הענקת האופציה.
 
אבל הוא לא נקבע בצורה שרירותית. הוא נקבע לפי שווי החברה באותו רגע שהאופציה מוענקת, לרוב לפי גיוס אחרון ולפי כמה שהמשקיעים האחרונים קנו את המניה. לפעמים העובד מקבל בהנחה מסוימת ולפעמים לפי השווי של הגיוס האחרון כמו כל משקיע. כמובן שהמטרה של כולם היא שהחברה בעתיד תהיה שווה הרבה יותר ואז גם העובד וגם המשקיעים ירוויחו כסף.
 
דוגמא מספרית:
- אם גיוס הכסף האחרון של החברה ממשקיעים נעשה לפי שווי חברה של 10 מליון דולר, ולחברה יש מליון מניות, אז כל מניה שווה באותו רגע 10 דולר.
- העובד מקבל ללא תמורה אופציות שמאפשרות לו לקנות מניה ב 10 דולר בזמן עתידי כלשהו (לרוב האופציות מוגבלות בזמן, 5-10 שנים זו תקופה מקובלת).
- לרוב האופציות לא ניתנות לעובד מייד אלא רק "הבטחה לאופציות" והאופציות עצמן משוחררות על פני כמה שנים לפי מנגנון שנקרא Vesting. אופציות שהן לא Vested לא ניתנות למימוש. אם העובד עוזב הוא מאבד אותן
- אופציות שהן Vested ניתנות להמרה למניה במחיר שנקבע עליהן מראש
- מניות של חברה פרטית ניתנות למכירה רק באופן פרטי, אם מישהו רוצה לקנות. מניות של חברה בורסאית ניתן למכור בשוק החופשי בכל רגע.
- ברגע ההענקה העובד בדרך כלל בנקודת האפס, כלומר אם הוא ממיר את האופציה למניה באותו רגע ומוכר אותה (בהנחה שמותר היה לו) אז הוא לא ירוויח ולא יפסיד כלום כי מחיר המימוש של האופציה מייצג את מחיר המניה באותו רגע. לעיתים נותנים לעובד הנחה מסוימת על מחיר המניה באותו רגע, זה יכול להיות גם 10-15%, תלוי בחברה, וזה יכול גם לא להיות
- המטרה של כולם היא לשבת על האופציות ולא לממש אותן עד שהחברה תהיה שווה הרבה יותר, ואז לממש את האופציה במחיר ההיסטורי המקורי שנקבע לה, למכור את המניה במחיר החדש והגבוה בהרבה, ולקבל את ההפרש לכיס, בניכוי מס כמובן.
- אם עובד עוזב את החברה לפני שהיא מונפקת בבורסה או נמכרת לחברה אחרת, לרוב הוא צריך לוותר על האופציות או לממש אותן. אם הוא מוותר, האופציות נמחקות. אם הוא מממש אותן, הוא מוציא מהכיס כסף לפי התנאים המקוריים והופך לבעל מניות בחברה ומקבל מניות לא סחירות שאין לו מה לעשות איתן באותו רגע, אלא לחכות ליום שהחברה תעשה אקזיט, שאולי יקרה ואולי לא.
 
כמובן שלא דיברנו על המקרה שהחברה מבצעת גיוסי כספים נוספים אחרי הנפקות האופציות ו/או מימושן, דילולים, מניות מועדפות למשקיעים מאוחרים, וכך הלאה וכך הלאה. יש גם שיקולי מס, יש אפשרויות להפקדת אופציות ו/או מניות אצל נאמן, יש תוכניות אחרות חוץ מאופציות כמו RSU או ESPP שכיום פופלריות יותר בחברות אמריקאיות בורסאיות, ואפשר להרחיב עוד ועוד בנושא