כן קורס לא קורס
כן קורס לא קורס כמה מכם באמת רכשו ידע אופרטיבי בחייהם ? עם השחרור מצה"ל, או לחלופין עם סיום התיכון, הפונקציה הראשונה הנבחנת היא נתיב הלימודים המתאים לכל אחד ואחת. ואם גיליתם בגיל מאוחר יחסית שאתם רוצים לרכוש ידע, להחליף מקצוע, לשנות נתיב חיים, האם היה צורך ברכישת ידע ? כמובן ! עוגת הלימוד רחבה – החל במשפטים, רפואה, מנהל עסקים, כלכלה, וכו' וכו'. כל הבוגרים שישבו על ספסלי האוניבסיטאות או המכללות ראו בחלק מהמרצים דמות אלוהים חיים, חמושים בידע אין סופי והכי פטישים בתחומם. חלק אחר מהמרצים היו בדיוק בצד השני – המרצים המאוסים. נחזור למרצים הזכורים לטוב. ככל שמרצה מסויים היה מקצועי בתחומו, ובעל ערך מוסף מעשי בתחומו, כך ההערכה אליו רק עלתה וגאתה וכל שרצינו הוא לשמוע את חדודי לשונו ופרי נסיונו על מנת שהערך המוסף יעבור גם אלינו. כל ההקדמה הנ"ל הינה לשם הגדרתו של אותו מרצה המעביר קורסים בשוק ההון ולאותם משקיעים\סוחרים הממאנים לרכוש ידע בשווקים הפיננסים ובתחום המסחר בבורסה. מכוון שאני בעצמי מעביר לא מעט קורסים בנושא שוק ההון והמסחר בבורסה אני נתקל לא מעט בשאלה – "אם אתה כזה טוב, ועושה המון כסף בבורסה, בשביל מה אתה צריך את זה?" או לחלופין – "מספיק לך לעסוק בתחום הלימוד ושם תעשה מספיק כסף, אתה לא צריך לסחור בבורסה". ועוד מיני על מיני משפטים דומים. התשובה שלי בדרך כלל דומה לכל השאלות: "אני מלמד כ אני אוהב ללמד, אני חושב שללמוד על תחום ההשקעות בבורסה כדאי ללמוד מאלו העוסקים בתחום מדי יום, ואיני מלמד כיצד להתעשר – אני מלמד כיצד לפעול בתבונה בשוק ההון תוך ניצול ההזדמנויות הקיימות בשוק ובמיוחד אני מנסה לעשות את הרושם הנכון שלא די בללמוד את התחום בקורס אחד ושניים אלא יש צורך מיידי בניצול הידע הנרכש באופן מיידי וגם בכל אלו אין די בכדי להתעשר ביום. אין נוסחאות קסם לכסף מהיר. "עקיצה" מוצלחת בשוק ההון משולה ל"עקיצה" מוצלחת מחוץ לשווקים הפיננסים – בסוף נתפסים עם המכנסיים למטה. ובכן, ניתן ללמוד על שוק ההון ועל המסחר בבורסה גם באמצעות האינטרנט אולם הערך המוסף הוא מינימלי, לדעתי. אציין מספר נקודות בהן כדאי להתחשב לקראת אפשרות של רכישת ידע בשוק ההון ובבורסה. אם בחרתם לעשות קורס בנושא שוק ההון והמסחר בבורסה כדאי שיעמדו לרגליכם מספר פרמטרים חשובים. הראשון, אהבת המקצוע – האם המרצה שעומד מולכם אכן אוהב ללמד ואם התשובה חיובית אזי תקבלו ידע כמעט אין סופי בנוגע למסחר, לשיטות מסחר ולצורת עבודה נאותה באופן הכ טוב שיכול להיות. הפרמטר השני לא פחות חשוב וצריך להיות משולב בפרמטר הראשון – האם המרצה אכן פועל בשוק ההון. את מבחן זה מאוד קל ופשוט לבחון - אם מלמדים אתכם על דרכים קלות וזריזות לעשות כסף כאשר המכשולים הרבים שבדרך נזנחים לתחתית החומר הנלמד אזי המרצה שעומד מולכם בקי רק ברזי התיאוריה ולא ברזי השוק האמיתי. פרמטר נוסף הוא ההתמסחרות – איני שולל אפשרות ללמוד את תחום המסחר וההשקעות בשוק ההון במכללה גדולה אולם העוקץ נמצא במסחור הכלים והמרצים. נר לרגלי המכללה הגדולה קודם כל לכסות עלויות ורק לאחר מכן העשרת התלמיד. העשרת עשרות תלמידים בפרקי זמן קצרים תוך הבטחות שווא של ידיעת רזי שוק ההון בזמן קצר יכול להיות לרועץ, וזה לא שאני פוסל באופן גורף את כל הגופים הגדולים העוסקים בתחום. יקומו מבינכם כאלה שיכולים להגיד "אתה מכללה קטנטונת ובגלל זה נוח לך לדבר סררה על המכללות הגדולות" או "אתה מקנה בכמות התלמידים הרבים במכללות הגדולות" וכו' וכו'. רק אומר שזה לא נכון. אפילו בהגדרה איני מכללה וחלק ניכר מפעילותי בשוק ההון אינו קשור לתחום ההוראה. אני בעצמי ישבתי על ספסל הלימודים של מספר רב של מוסדות לימוד ורכשתי ידע אולם את הידע האופרטיבי ביותר רכשתי דווקא מקבוצות אנשים קטנות, שהיית לי אפשרות לסנן בהם את הפעילים ואת "המורים" ולעשות שימוש מושכל בידע זה. הפרמטר האחרון, על אף שיש המון נוספים, נמצא בחומר הנלמד ועד כמה הוא רצוי. לימודים על שוק ההון יכולים להימשך שנים אולם אין הכרח בכל זה. תלמיד שזה הרגע נכנס לעולם ההשקעות, או לחלופין תלמיד המעוניין להרחיב את ידיעותיו, רוצה נקודות מאוד מדוייקות, עד כמה שאפשר, איך ניתן למנף את השקעותיו ולרכוש את הידע המדוייק לכך. אמנה שתי דוגמאות קלאסיות בעניין: 1. השקעות באגרות חוב – השקעה באגרות חוב כדאית רק אם ברשותי קפיטל גדול ולכן עיקר הלימוד בנושא אג"ח צריך להתמקד בהתנהגות אג"ח בשווקים ולא בצורת המסחר בו. לימודי אג"ח יכולים להיות קורס בפני עצמו בכל אוניברסיטה המכבדת את עצמה – תזרים האג"ח, המח"מ, צורת החישוב המדוייקת של הריבית, של התשואה, היוון התקבולים וכו' וכו'. האם התלמיד הממוצע צריך את שלל הנתונים הנ"ל ? האם יעשה בהם שימוש ? מסופקני. 2. מסחר בנגזרות – גם בנושא זה ניתן לפתוח קורס שלם ושלל הנתונים בנושא הנגזרות יכול למלא ספר. אגע לרגע באופן חישוב הפרמטרים השונים באמצעות נוסחת בלק אנד שולס (B&S). האם משקיע\סוחר ממוצע שבא ללמוד על השקעות בשוק ההון על מנת להרחיב את ידיעותיו ולמצוא את נקודות הטרייד הטובות ביותר תוך מיזעור סיכונים צריך ללמוד על חישוב נוסחא זו ? אני חושב שלא ! כמובן שכל הכתוב הוא דעתי האישית בלבד ויתכן שיהיו כאלה שיחלקו עלי, וזה בסדר, אלא שכדאי בסופו של כל יום ללמוד גם מנסיונם של אחרים. בניגוד לשנותיי כסטודנט לראיית חשבון, בהן הבנת כל נוסחא הייתה קלף מנצח לפתרון הבחינה, לימודי שוק ההון וההשקעות אמורים להתרכז בשלל פרמטרים שאינם חישוביים כלל וכלל ולהתמקד בנתוני הפסיכולוגיה הרבה המסתתרת בין הנתונים. כמו כן, הבנה גלובלית של שלל הפרמטרים, שאינם חישוביים, יכולה להיות בעלת ערך מוסף עצום לעומת פרמטרים חישוביים יבשים. או במילים אחרות – הבנה מדוייקת של נוסחא כזו או אחרת אינה מבטיחה מאומה – אינה מבטיחה הצלחה בבחירת מניה, או תשואה חיובית. הכותרת שבחרתי לסקירה זו – "כן קורס לא קורס" - באה להמחיש את ההתלבטות הקיימת אצל המון אנשים האם כדאי ללמוד את תחום ההשקעה בשווקים הפיננסים. כמו כן ישנם כאלה השוללים באופן גורף את כל הנושא של ללמוד להשקיע ועשיתי כאן נסיון קטן לשכנע את אותם אלו שהם על הסף של התמקצעות בתחום או לפחות הרחבת הידע הרלוונטי. הנקודה השלילית ביותר היא אותם המשקיעים בבורסה שהם ללא שום ידע וללא רצון ללמוד את הנושא ועל כך ניתן ללמוד מקריאת הפורומים השונים ובהם אין ספור שאלות, בקשות, מענות, של מחזיקי מניות שדעתם נטרפה עליהם כאשר ישנו מהלך שאינו תואם את ציפיותהם. לסיכום: אספר על עצמי שאהבת המסחר בשוק ההון נמצאת אצלי במקום הראשון (אחרי המשפחה כמובן) – המבט אל המסך ובחינת התנהגות השוק במהלך היום ובמהלך השנים, מציאת הטרייד הנכון, פיספוס של טרייד טוב, כישלון במציאת מניה מנצחת והצלחות וטעויות שנעשות במהלך כל יום מסחר, ממלאות אותי בצורה שעדיין לא נמצא לה תאור הולם. עוד אוסיף שללמד אני אוהב, ובמיוחד להעביר את הידע הצבור אצלי, ממהלכי מסחר עסיסיים או אפילו כושלים, לאלו הבוחרים ללמוד. נשיאת תפקידים אחרים בהם אני נושא, המכסים באופן מובהק את שלל הפעילות בשווקים הפיננסים, רק תורמת לידע שלי מדי יום ויום