הריבית המוניטרית

[a r b i t r a g e]

הריבית המוניטרית

הריבית המוניטרית
שלום רציתי לדעת איך בנק ישראל למעשה קובע את הריבית המוניטרית. אני לא מתכוון לתהליך קבלת ההחלטה לשנות את הריבית, אלא איך הוא מממש את ההחלטה בפועל. האם הוא משנה את ההיצע של האג"חים או שזה בצורת חוק? נא לפרט.. תודה!

 

[25יוני]

מנצל"ש, שאלה על מק"מ וריביות

הריבית המוניטרית
שלום רציתי לדעת איך בנק ישראל למעשה קובע את הריבית המוניטרית. אני לא מתכוון לתהליך קבלת ההחלטה לשנות את הריבית, אלא איך הוא מממש את ההחלטה בפועל. האם הוא משנה את ההיצע של האג"חים או שזה בצורת חוק? נא לפרט.. תודה!

מנצל"ש, שאלה על מק"מ וריביות
מה הפגיעה בתשואת מקמים עם העלאת הריבית במשק? הרי בסוף התקופה תמיד המחיר הוא 100... תודה

 

[moco10]

תשואות המקמי"ם מתעדכנות

מנצל"ש, שאלה על מק"מ וריביות
מה הפגיעה בתשואת מקמים עם העלאת הריבית במשק? הרי בסוף התקופה תמיד המחיר הוא 100... תודה

תשואות המקמי"ם מתעדכנות
כדי להיות שוות לריבית החדשה. אם הריבית מועלית, אז שער המק"מים יורד. מי שקנה מק"מים קודם לכן ומחזיק אותם עד הפדיון יקבל בסוף התקופה את הריבית שהייתה לפני ההעלאה. מי שצריך למכור אותם מייד יפסיד באופן מוחלט. מי שצופה העלאת ריבית, קונה מק"מים עם תאריך פדיון קרוב (או מפקיד בפק"מים קצרים).

 

[25יוני]

כדי למקד קצת את השאלה...

תשואות המקמי"ם מתעדכנות
כדי להיות שוות לריבית החדשה. אם הריבית מועלית, אז שער המק"מים יורד. מי שקנה מק"מים קודם לכן ומחזיק אותם עד הפדיון יקבל בסוף התקופה את הריבית שהייתה לפני ההעלאה. מי שצריך למכור אותם מייד יפסיד באופן מוחלט. מי שצופה העלאת ריבית, קונה מק"מים עם תאריך פדיון קרוב (או מפקיד בפק"מים קצרים).

כדי למקד קצת את השאלה...
אני לא מבין מה זה שווה לריבית החדשה, לא מבין את הקשר למה כשמעלים ריבית אז ערך המקמ יורד? אם מקמ עכשיו הוא 97.5 לדוגמא, בהעלאת ריבית הוא פשוט יורד או שהוא עולה יותר לאט עד הפדיון שחייב כאמור להיות במחיר קבוע?

 

[moco10]

אנסה לפרט

כדי למקד קצת את השאלה...
אני לא מבין מה זה שווה לריבית החדשה, לא מבין את הקשר למה כשמעלים ריבית אז ערך המקמ יורד? אם מקמ עכשיו הוא 97.5 לדוגמא, בהעלאת ריבית הוא פשוט יורד או שהוא עולה יותר לאט עד הפדיון שחייב כאמור להיות במחיר קבוע?

אנסה לפרט
נניח שהעלו את הריבית. הריביות על הק"מ שהבנקים נותנים גם עלתה. אם שער המק"מ יישאר כמו שהוא, אף אחד לא יקנה אותו כי כבר יש אלטרנטיבות חסרות סיכון עדיפות. לכן השער יורד עד שהתשואה נעשית תחרותית. אם אתה קנית מק"מ עם תשואה 10%, אז אם תחזיק אותו עד הפדיון תקבל את התשואה הזו גם אם הריבית תעלה וגם אם היא תרד. אם תרצה למכור את המק"מ לפני הפדיון והריבית עלתה, אף אחד לא יסכים לקנות בתשואה הישנה שיש לך.

 

[25יוני]

אבל בכ"ז נכון להגיד שככל שמתקרבים

אנסה לפרט
נניח שהעלו את הריבית. הריביות על הק"מ שהבנקים נותנים גם עלתה. אם שער המק"מ יישאר כמו שהוא, אף אחד לא יקנה אותו כי כבר יש אלטרנטיבות חסרות סיכון עדיפות. לכן השער יורד עד שהתשואה נעשית תחרותית. אם אתה קנית מק"מ עם תשואה 10%, אז אם תחזיק אותו עד הפדיון תקבל את התשואה הזו גם אם הריבית תעלה וגם אם היא תרד. אם תרצה למכור את המק"מ לפני הפדיון והריבית עלתה, אף אחד לא יסכים לקנות בתשואה הישנה שיש לך.

אבל בכ"ז נכון להגיד שככל שמתקרבים
למועד הפדיון, אני אתחיל לראות רווחים, למרות ההעלאה? אני אומר לך למה אני שואל, רכשתי מקמ שאמור להפדות בעוד כ 10 חודשים, אם יש צפי להעלאת הריבית, אני אמכור אותו לפני תחילת ההעלאות...

 

[moco10]

כן, אתה צודק

אבל בכ"ז נכון להגיד שככל שמתקרבים
למועד הפדיון, אני אתחיל לראות רווחים, למרות ההעלאה? אני אומר לך למה אני שואל, רכשתי מקמ שאמור להפדות בעוד כ 10 חודשים, אם יש צפי להעלאת הריבית, אני אמכור אותו לפני תחילת ההעלאות...

כן, אתה צודק
ככל שתתקרב לפדיון, כך המק"מ יתקרב למחיר הפדיון שהוא 100, ואתה תתקרב לתשואה במקורית.אם אתה יודע על העלאה (משמעותית, כי יש גם עמלות) אז כדאי אומנם למכור ולקנות אח"כ במחירים החדשים. העיניין הוא שאם לא קוראים לך סטנלי פישר, אתה לא יכול לדעת בביטחון אם, מתי ובאיזה שיעור תהיה העלאת ריבית.

 

[debase]

הנה תשובה?

הריבית המוניטרית
שלום רציתי לדעת איך בנק ישראל למעשה קובע את הריבית המוניטרית. אני לא מתכוון לתהליך קבלת ההחלטה לשנות את הריבית, אלא איך הוא מממש את ההחלטה בפועל. האם הוא משנה את ההיצע של האג"חים או שזה בצורת חוק? נא לפרט.. תודה!

הנה תשובה?
http://en.wikipedia.org/wiki/Interest_rate

 

[moco10]

אני חושב שבנק ישראל פשוט משנה

הריבית המוניטרית
שלום רציתי לדעת איך בנק ישראל למעשה קובע את הריבית המוניטרית. אני לא מתכוון לתהליך קבלת ההחלטה לשנות את הריבית, אלא איך הוא מממש את ההחלטה בפועל. האם הוא משנה את ההיצע של האג"חים או שזה בצורת חוק? נא לפרט.. תודה!

אני חושב שבנק ישראל פשוט משנה
את הריבית שהוא גובה/משלם מהבנקים הלווים/מפקידים כסף אצלו. הריביות המשולמות על אג"חים חדשים גם נתונות להחלטת בנק ישראל. תשואת המק"מים נקבעת במכרז והשוק גורם לה להיות מותאמת לריבית.

 

[לביא4]

אין מה להפסיד

אני חושב שבנק ישראל פשוט משנה
את הריבית שהוא גובה/משלם מהבנקים הלווים/מפקידים כסף אצלו. הריביות המשולמות על אג"חים חדשים גם נתונות להחלטת בנק ישראל. תשואת המק"מים נקבעת במכרז והשוק גורם לה להיות מותאמת לריבית.

אין מה להפסיד
במקמי"ם זה הרבה יותר קל מאגחי"ם, כל חודש יוצאת סידרה חדשה ואפשר פשוט לקנות את הסידרה המעודכנת עם התשואה הגבוהה יותר. אין כאן הפסדי הון, בסך הכל מרוויחים פחות!

 

[a r b i t r a g e]

שאלה

אני חושב שבנק ישראל פשוט משנה
את הריבית שהוא גובה/משלם מהבנקים הלווים/מפקידים כסף אצלו. הריביות המשולמות על אג"חים חדשים גם נתונות להחלטת בנק ישראל. תשואת המק"מים נקבעת במכרז והשוק גורם לה להיות מותאמת לריבית.

שאלה
למה הבנקים צריכים להלוות/להפקיד כסף מבנק ישראל? לגבי: "הריביות המשולמות על אג"חים חדשים גם נתונות להחלטת בנק ישראל". ברור שהריביות המשולמות נקבעות ע"י הבנק, אבל המחיר של האג"ח נקבע ע"י השוק, וכך למעשה תשואת האג"ח נקבעת ע"י השוק. התשואה למעשה נקבעת לפי האלטרנטיבות, אבל עדיין לא ברור לי מה האלטרנטיבות ואיך בנק ישראל קשור אליהן..