הסדר חוב חדש אצל בול מסחר

[THE_ENDLESS]

דיברתי עם אדווה.
קרוב לודאי שנקבל תשלום החודש - סביב 3.9 אג' לאגח.

איך פנית אליה?

 

[yel5]

איך פנית אליה?

אם אתה רוצה את הטלפון שלה, תודיע לי.

 

[dw]

אכן נקבל החודש 3.8 מלשח
בול מסחר-ש - אירועים ועסקאות | מאיה – הבורסה

 

[Reem88]

כמה אתם צופים שנקבל בסוף? החברה אמרה שהיא צופה שלא נקבל הכל כמה כן לדעתכם?
במילים אחרות האם המחיר של האג"ח היום הוא הזדמנות?

 

[yel5]

כמה אתם צופים שנקבל בסוף? החברה אמרה שהיא צופה שלא נקבל הכל כמה כן לדעתכם?
במילים אחרות האם המחיר של האג"ח היום הוא הזדמנות?

כדי לענות על השאלה של ההחזר הצפוי באגח צריך לקבל אומדן של החזר החובות שטרם נגבו.
צריך להכיר את תיקי הגביה לעומק ולהבין את סיכויי ההחזרים מהם.
עוד קושי הוא שהמידע חסוי ושמור בידי החברה בלבד.
קשה לבנות אומדן סביר על סמך הנ"ל.

נקודת האור שאני רואה היא שלאחר התשלום הצפוי ב 18.12.24, ישארו 106M ע.נ. אגח ב. לפי מחיר שוק נוכחי של 39 יוצא שווי שוק של 42M שח.
לפי דוח תזמז בדוח האחרון, בשנים 25 ועד 09/2026 החברה צופה תשלומים בסך 44M שח.
כלומר, מי שיקנה את האגח צפוי, ברמת החברה, להנות מעודף של 2M שח, בתוספת נכסי החברה (יתרת החובות שלא שולמו נכון ל 09/2026 + שלד החברה).
תזכרו רק שבפועל יתכן שנקבל מעל או מתחת לתחזית החברה.
מחזיק באגח.

 

[tby1]

המספר החשוב בדוחת הוא כמה חוב החברה "מכירה" כקיים - כלומר טרם נמחק. זה אמור להיות החוב שבסבירות גבוהה ימחק ולזה יש להוסיף ערל השלד + תביעות שלאור היקף כשל הגביה נראה שיש להם סיכוי לא רע להניב כספים לא מבוטלים,

 

[Reem88]

פדיון מוקדם מנדטורי של אג"ח ב' ביום 23.1.25,קובע: 17.1.25​

דף הבית - מאיה – מערכת אינטרנט להודעות | הבורסה לניירות ערך

מאי"ה היא מערכת אינטרנט להודעות החברות, המהווה כלי עבודה מרכזי לציבור המשקיעים, לחברות הבורסאיות ולכל קהילת שוק ההון. מאי"ה מאפשרת לקבל מידע מקיף על החברות הבורסאיות ועל ניירות הערך הנסחרים בבורסה.

maya.tase.co.il

 

[dw]

פדיון מוקדם מנדטורי של אג"ח ב' ביום 23.1.25,קובע: 17.1.25​

דף הבית - מאיה – מערכת אינטרנט להודעות | הבורסה לניירות ערך

מאי"ה היא מערכת אינטרנט להודעות החברות, המהווה כלי עבודה מרכזי לציבור המשקיעים, לחברות הבורסאיות ולכל קהילת שוק ההון. מאי"ה מאפשרת לקבל מידע מקיף על החברות הבורסאיות ועל ניירות הערך הנסחרים בבורסה.

maya.tase.co.il

צפה בקובץ המצורף 122160

נחמד, עוד מנה

 

[Reem88]

זימון אסיפת אג"ח ב ל-18.2.25-הסכם ניהול עם היו"ר, התחייבות לשיפוי, התחייבות לפטור, גמול שנתי וגמול השתתפות, רכישת פוליסת ביטוח, תשלום לחשב המלווה​

דף הבית - מאיה – מערכת אינטרנט להודעות | הבורסה לניירות ערך

מאי"ה היא מערכת אינטרנט להודעות החברות, המהווה כלי עבודה מרכזי לציבור המשקיעים, לחברות הבורסאיות ולכל קהילת שוק ההון. מאי"ה מאפשרת לקבל מידע מקיף על החברות הבורסאיות ועל ניירות הערך הנסחרים בבורסה.

maya.tase.co.il

אם כל דרישות התשלום האלה יאושרו אני בספק אם יישאר למחזיקי האג"ח משהו

 

[THE_ENDLESS]

זימון אסיפת אג"ח ב ל-18.2.25-הסכם ניהול עם היו"ר, התחייבות לשיפוי, התחייבות לפטור, גמול שנתי וגמול השתתפות, רכישת פוליסת ביטוח, תשלום לחשב המלווה​

דף הבית - מאיה – מערכת אינטרנט להודעות | הבורסה לניירות ערך

מאי"ה היא מערכת אינטרנט להודעות החברות, המהווה כלי עבודה מרכזי לציבור המשקיעים, לחברות הבורסאיות ולכל קהילת שוק ההון. מאי"ה מאפשרת לקבל מידע מקיף על החברות הבורסאיות ועל ניירות הערך הנסחרים בבורסה.

maya.tase.co.il

אם כל דרישות התשלום האלה יאושרו אני בספק אם יישאר למחזיקי האג"ח משהו

בעיקרון הכל דיי רגיל ואצביע בעד לכל הסעיפים פרט להעלאת הריטיינר לחשב המלווה מ20 אלף ל50 אלף.

 

[dw]

בול דיווחו חדשה מאד מלבבת בחמישי בערב - אדווה המנכלית הצליחה לגבות... 10 מלשח (!), ונקבל אותם ב 20/4
לאגח שנסחר ב 30 אגורות (מתוך סידרה של 100 מלשח) זה משמעותי, ולכן מחר, למרות היום האדום הצפוי באופן כללי בשוק, כנראה שהאגח הזה יהיה ירקרק

בול מסחר-ש- אירועים ועסקאות | מאיה - אתר הבורסה

 

[270552]

צריך לשים לב שיתרת המזומנים ב 30.3 היתה 5.1 מליון ש"ח ותוך 5 ימים הגיעה למעל 11 מליון (כולל הכרית לפעילות וטפת) .

 

[Reem88]

דוח מצב - בול מסחר

נכון להיום (29/05/2025) יש לחברת בול מסחר 90,181,385 אגחים.החוב הנוכחי למחזיקי האגח הוא כ 90.18 מיליון שקלים. האגח הזאת נושאת ריבית שנתית של 15%.חברה בול מסחר צופה ש 39.342 מיליון שקלים ישולמו מ 1 באפריל עד סוף שנת 2025. - מתוך זה שולמו כבר 10.2 מיליון שקלים. - כלומר עד סוף 2025, ישולמו 29.142...

www.ytvalue.com

 

[THE_ENDLESS]

דוח מצב - בול מסחר

נכון להיום (29/05/2025) יש לחברת בול מסחר 90,181,385 אגחים.החוב הנוכחי למחזיקי האגח הוא כ 90.18 מיליון שקלים. האגח הזאת נושאת ריבית שנתית של 15%.חברה בול מסחר צופה ש 39.342 מיליון שקלים ישולמו מ 1 באפריל עד סוף שנת 2025. - מתוך זה שולמו כבר 10.2 מיליון שקלים. - כלומר עד סוף 2025, ישולמו 29.142...

www.ytvalue.com

הטענה שלו שכל אג"ח שווה 74 אגורות בעייתית, הוא לקח את צד הנכסים במאזן (ושכח להוריד את ה6 מיליון שנגבו וששולמו ביחד עם המזומן ב20.4) ולא הוריד את עלויות ההנהלה והגבייה שמסתכמות במיליוני שקלים כל שנה וכמו כן אפילו בדוח תזרים של בול אין הכנסות נוספות בשנת 27- כלומר הגבייה מסתיימת ב26 ועם החלוקות שמופיעות שם (53 אגורות לע.נ לפני תביעות)

לדעתי זה אג"ח אטרקטיבי אבל עם סיכון גדול כי אין כמעט מידע על ההלוואות עצמן.

 

[dw]

אדווה המנכלית מתפטרת

בול מסחר-ש- חדל לכהן כמנכ"ל-אדוה עשור החל מ 30.9.25 | מאיה - אתר הבורסה

 

[THE_ENDLESS]

אדווה המנכלית מתפטרת

בול מסחר-ש- חדל לכהן כמנכ"ל-אדוה עשור החל מ 30.9.25 | מאיה - אתר הבורסה

רשום שהתפטרות "אינה כרוכה בנסיבות שיש להביאן לידיעת מחזיקי ניירות הערך של התאגיד" אבל מעניין מה הסיפור שם כי אחד מהתנאים המתלים של הפטור שלה הוא שהיא תשאר בחברה עד אמצע 2027 ככה שיהיה ניתן לתבוע אותה ביחד עם בכור ושאר הכוכבים.

שימו לב גם שלפי המזומנים בחברה צפוי גם להיות תשלום החודש.

 

[Reem88]

רשום שהתפטרות "אינה כרוכה בנסיבות שיש להביאן לידיעת מחזיקי ניירות הערך של התאגיד" אבל מעניין מה הסיפור שם כי אחד מהתנאים המתלים של הפטור שלה הוא שהיא תשאר בחברה עד אמצע 2027 ככה שיהיה ניתן לתבוע אותה ביחד עם בכור ושאר הכוכבים.

בהסדר ממש התאמצו שהיא תישאר, מעניין האם זה מעיד על מצב הגבייה?

 

[THE_ENDLESS]

בהסדר ממש התאמצו שהיא תישאר, מעניין האם זה מעיד על מצב הגבייה?

אני חושב שלא, היא לא הייתה מאוד רחוקה מהיעד של ה100 מיליון ואחד התנאים המתלים שם היה שהיא באמת תשאר בחברה עד אמצע 2027 אז אני נוטה לחשוב שמדובר בסיבות אישיות.

אבל כן באופן כללי חושב שזה הודעה רעה, היא הכירה את התיק והחייבים הכי טוב.

 

[yel5]

אני חושב שלא, היא לא הייתה מאוד רחוקה מהיעד של ה100 מיליון ואחד התנאים המתלים שם היה שהיא באמת תשאר בחברה עד אמצע 2027 אז אני נוטה לחשוב שמדובר בסיבות אישיות.

אבל כן באופן כללי חושב שזה הודעה רעה, היא הכירה את התיק והחייבים הכי טוב.

כמחזיק הייתי מוטרד מאוד מעזיבת הגורם בדומיננטי בחברה שעסק בגביית החובות.
האם המחליף יהיה גורם אפקטיבי כמוה בגביית החוב? אני מסופק, ומכאן מקור הדאגה.
לא מחזיק.

 

[THE_ENDLESS]

כמחזיק הייתי מוטרד מאוד מעזיבת הגורם בדומיננטי בחברה שעסק בגביית החובות.
האם המחליף יהיה גורם אפקטיבי כמוה בגביית החוב? אני מסופק, ומכאן מקור הדאגה.
לא מחזיק.

אני מסכים, בהחלט לא הודעה טובה אבל אם זאת שים לב שהחברה ממשיכה גבייה דרך המשרד שלה(לפחות בהליכים שכבר נפתחו) אז עדיין יהיה לה נוכחות כזאת או אחרת.

לגבי מה יקרה מכאן והלאה, החברה תחפש מנכ"ל חדש והנאמן סביר להניח ינהל איתה מסע ומתן לגבי אולי המשך ייעוץ לחברה כי הפטור מתביעות שווה לה עדיין לא מעט כסף.