tradespot forex
New member
סקירה שבועית
הדולר הדולר התחזק משמעותית השבוע אל מול המטבעות המובילים על רקע נתונים כלכליים טובים. על פי הנתונים האחרונים, ייתכן ואנו עדים לשינוי ואולי אף לתפנית בכלכלה האמריקאית. הדולר ממשיך ליהנות גם מהציפיות להעלאת ריבית קרובה בארה"ב. על פי החוזים העתידיים, הסיכויים להעלאת ריבית בספטמבר עומדים כעת על 50%. זאת בתגובה להערות הניציות שנשמעו השבוע מפי שר האוצר האמריקאי ומפי נציג רשמי מהבנק הפדראלי. את עיקר ההתאוששות ביצע הדולר אל מול המטבעות הנעים בקורלציה גבוהה עם מחירי הסחורות. הדולר הקנדי המשיך להיחלש על רקע הירידות החדות במחיר הנפט. מחיר חבית נפט נסחר מתחת ל-124$ לחבית. ירידת מחיר הזהב תרמה להיחלשותו של הדולר האוסטרלי. אך אין ספק כי הדולר הניו זילנדי היה המטבע שסבל מהסנטימנט השלילי ביותר כתוצאה מהורדת הריבית המפתיעה בניו זילנד. שבוע מסחר מעניין צפוי למשקיעים על רקע פרסום נתונים כלכליים משמעותיים מארה"ב. השבוע צפויים להתפרסם סקר אמון צרכנים, סקר תעסוקה ADP, התוצר המקומי הגולמי לרבעון השני של השנה, סקר ייצור ISM ודו"ח התעסוקה לחודש יולי. היורו בשבוע שעבר סבל היורו מסנטימנט שלילי על רקע נתונים כלכליים מאכזבים מכלכלת הגוש. סקר האקלים העסקי מגרמניה הגיע לרמתו הנמוכה ביותר מאז אמצע שנת 2005. מדדי מנהלי הרכש במגזר היצרני ובמגזר השירותים היו נמוכים מרמת 50 הנקודות בפעם השנייה ברציפות. הקריאות האחרונות מעידות על כך ששני המגזרים מתכווצים, וכי כלכלת גוש היורו חווה האטה מסוימת בפעילות הכלכלית. ייתכן וההאטה זו תמשך עד לסוף השנה הנוכחית ואף לשנת 2009. במוקד יומן האירועים מגוש היורו השבוע יעמוד מדד המחירים לצרכן המשולב. המדד צפוי לרשום עלייה נוספת לרמת 4.1%. אין ספק כי קצב האינפלציה השנתי בגוש היורו גבוה, ואף חורג משמעותית מטווח יעד האינפלציה של הבנק המרכזי. הבעיה טמונה דווקא בהאטה המסתמנת בכלכלת הגוש אשר יכולה להכניס את ראשי הבנק למלכוד. מצד אחד קצב אינפלציה גבוה, ומצד שני האטה בפעילות הכלכלית. אם מחיר הנפט ימשיך לרדת והלחצים האינפלציוניים יתמתנו, הבנק יחל להתמקד בעידוד הצמיחה. עובדה זו יכולה להוביל לשינוי משמעותי במדיניותו המוניטארית של הבנק המרכזי בגוש היורו. עוד צפויים להתפרסם בגרמניה מדד המחירים לצרכן, מכירות קמעונאיות ושיעור האבטלה. הפאונד שבוע מסחר תנודתי עבר על הפאונד הבריטי. הפאונד פתח את שבוע המסחר האחרון בהתחזקות בעקבות פרוטוקולים "ניציים" מהצפוי. על פי תחזיות האנליסטים, ההחלטה להותיר את שיעור הריבית על 5.0% בחילת החודש התקבלה ברוב קולות של 8 לעומת חבר אחד בלבד שהתנגד. בפועל, 7 בעלי זכות הצבעה תמכו בהותרת הריבית על כנה, בעוד שחבר אחד תמך בהותרה. הפתעה נרשמה כאשר חבר אחד מהתשעה הצביע בעד העלאת ריבית. תוצאות הפרוטוקולים חשפו טון "ניצי" יותר מהמצופה ממסדרונות הבנק המרכזי בבריטניה, וחיזקו את המטבע הבריטי. אך בהמשך השבוע התפרסמו נתונים לא מעודדים מכלכלת בריטניה. המכירות הקמעונאיות צנחו בחודש יוני בשיעור החד ביותר מאז שנת 1986. בנוסף, קריאת התמ"ג לרבעון השני של השנה אמנם יצאה כצפוי, אך הקריאה הקודמת עודכנה כלפי מטה. על פי שני הנתונים האחרונים, הוצאות הצרכנים הנמוכות גוררות את כלכלת בריטניה מטה. על פי מגמה זו, לא נפסלת האפשרות כי כלכלת בריטניה גולשת למיתון. השבוע לא צפויים להתפרסם נתונים משמעותיים מבריטניה מלבד מחירי בתים ומדד מנהלי הרכש במגזר היצרני. היין היין המשיך להיחלש בשבוע שעבר על רקע העליות בשוקי המניות בעולם. בדומה מאוד לשאר העולם, גם כלכלת יפן סובלת מלחצים אינפלציוניים. מדד המחירים לצרכן ביפן הגיע לשיא של 10 שנים כתוצאה מעליית מחירי האנרגיה והמזון. יפן גם ממשיכה לסבול מירידה בביקושים למוצרי יצוא במקביל להתייקרות מחירי היבוא. אלו למעשה הסיבות העיקריות אשר הובילו את ראשי הבנק המרכזי ביפן להנמיך את תחזית הצמיחה של הכלכלה המקומית. השבוע יתפרסמו ביפן מספר נתונים כלכליים מעניינים. בין השאר נציין את שיעור האבטלה, המכירות הקמעונאיות ואת הייצור התעשייתי. השוק המקומי בשבוע שעבר הדולר המשיך להתחזק אל מול המטבע המקומי ושערו ננעל סביב רמת 3.4780 שקלים לדולר. זאת לאחר שהצמד נתקל בהתנגדות הפסיכולוגית סביב רמת 3.50 שקלים לדולר. על פי המסחר באופציות צפוי הצמד לפתוח את המסחר ביציבות יחסית. התחזקות הדולר נובעת ממספר סיבות. ראשית, התחזקותו של שטר הירוק אל מול רב המטבעות בעולם. שנית, עדיין לא פגה השפעת מהלך התערבותו של בנק ישראל במסחר במט"ח על ידי העלאת הביקוש לדולר. ולבסוף, תוצאות מדד המחירים לחודש יוני אשר היו נמוכות מהצפוי. המדד הנמוך מספק מרחב תמרון רב יותר לקובעי המדיניות המוניטארית בישראל. אם על פי תוצאות המדד האחרונות היה צפוי כי ייתכן רצף של העלאות ריבית, הרי שלא כך פני הדברים. על פי הערכות הכלכלנים, נגיד בנק ישראל צפוי להותיר את שיעור הריבית ללא שינוי על 3.75%. לפיכך, פער הריביות יוותר ללא שינוי על 1.75% לטובת המטבע המקומי.
הדולר הדולר התחזק משמעותית השבוע אל מול המטבעות המובילים על רקע נתונים כלכליים טובים. על פי הנתונים האחרונים, ייתכן ואנו עדים לשינוי ואולי אף לתפנית בכלכלה האמריקאית. הדולר ממשיך ליהנות גם מהציפיות להעלאת ריבית קרובה בארה"ב. על פי החוזים העתידיים, הסיכויים להעלאת ריבית בספטמבר עומדים כעת על 50%. זאת בתגובה להערות הניציות שנשמעו השבוע מפי שר האוצר האמריקאי ומפי נציג רשמי מהבנק הפדראלי. את עיקר ההתאוששות ביצע הדולר אל מול המטבעות הנעים בקורלציה גבוהה עם מחירי הסחורות. הדולר הקנדי המשיך להיחלש על רקע הירידות החדות במחיר הנפט. מחיר חבית נפט נסחר מתחת ל-124$ לחבית. ירידת מחיר הזהב תרמה להיחלשותו של הדולר האוסטרלי. אך אין ספק כי הדולר הניו זילנדי היה המטבע שסבל מהסנטימנט השלילי ביותר כתוצאה מהורדת הריבית המפתיעה בניו זילנד. שבוע מסחר מעניין צפוי למשקיעים על רקע פרסום נתונים כלכליים משמעותיים מארה"ב. השבוע צפויים להתפרסם סקר אמון צרכנים, סקר תעסוקה ADP, התוצר המקומי הגולמי לרבעון השני של השנה, סקר ייצור ISM ודו"ח התעסוקה לחודש יולי. היורו בשבוע שעבר סבל היורו מסנטימנט שלילי על רקע נתונים כלכליים מאכזבים מכלכלת הגוש. סקר האקלים העסקי מגרמניה הגיע לרמתו הנמוכה ביותר מאז אמצע שנת 2005. מדדי מנהלי הרכש במגזר היצרני ובמגזר השירותים היו נמוכים מרמת 50 הנקודות בפעם השנייה ברציפות. הקריאות האחרונות מעידות על כך ששני המגזרים מתכווצים, וכי כלכלת גוש היורו חווה האטה מסוימת בפעילות הכלכלית. ייתכן וההאטה זו תמשך עד לסוף השנה הנוכחית ואף לשנת 2009. במוקד יומן האירועים מגוש היורו השבוע יעמוד מדד המחירים לצרכן המשולב. המדד צפוי לרשום עלייה נוספת לרמת 4.1%. אין ספק כי קצב האינפלציה השנתי בגוש היורו גבוה, ואף חורג משמעותית מטווח יעד האינפלציה של הבנק המרכזי. הבעיה טמונה דווקא בהאטה המסתמנת בכלכלת הגוש אשר יכולה להכניס את ראשי הבנק למלכוד. מצד אחד קצב אינפלציה גבוה, ומצד שני האטה בפעילות הכלכלית. אם מחיר הנפט ימשיך לרדת והלחצים האינפלציוניים יתמתנו, הבנק יחל להתמקד בעידוד הצמיחה. עובדה זו יכולה להוביל לשינוי משמעותי במדיניותו המוניטארית של הבנק המרכזי בגוש היורו. עוד צפויים להתפרסם בגרמניה מדד המחירים לצרכן, מכירות קמעונאיות ושיעור האבטלה. הפאונד שבוע מסחר תנודתי עבר על הפאונד הבריטי. הפאונד פתח את שבוע המסחר האחרון בהתחזקות בעקבות פרוטוקולים "ניציים" מהצפוי. על פי תחזיות האנליסטים, ההחלטה להותיר את שיעור הריבית על 5.0% בחילת החודש התקבלה ברוב קולות של 8 לעומת חבר אחד בלבד שהתנגד. בפועל, 7 בעלי זכות הצבעה תמכו בהותרת הריבית על כנה, בעוד שחבר אחד תמך בהותרה. הפתעה נרשמה כאשר חבר אחד מהתשעה הצביע בעד העלאת ריבית. תוצאות הפרוטוקולים חשפו טון "ניצי" יותר מהמצופה ממסדרונות הבנק המרכזי בבריטניה, וחיזקו את המטבע הבריטי. אך בהמשך השבוע התפרסמו נתונים לא מעודדים מכלכלת בריטניה. המכירות הקמעונאיות צנחו בחודש יוני בשיעור החד ביותר מאז שנת 1986. בנוסף, קריאת התמ"ג לרבעון השני של השנה אמנם יצאה כצפוי, אך הקריאה הקודמת עודכנה כלפי מטה. על פי שני הנתונים האחרונים, הוצאות הצרכנים הנמוכות גוררות את כלכלת בריטניה מטה. על פי מגמה זו, לא נפסלת האפשרות כי כלכלת בריטניה גולשת למיתון. השבוע לא צפויים להתפרסם נתונים משמעותיים מבריטניה מלבד מחירי בתים ומדד מנהלי הרכש במגזר היצרני. היין היין המשיך להיחלש בשבוע שעבר על רקע העליות בשוקי המניות בעולם. בדומה מאוד לשאר העולם, גם כלכלת יפן סובלת מלחצים אינפלציוניים. מדד המחירים לצרכן ביפן הגיע לשיא של 10 שנים כתוצאה מעליית מחירי האנרגיה והמזון. יפן גם ממשיכה לסבול מירידה בביקושים למוצרי יצוא במקביל להתייקרות מחירי היבוא. אלו למעשה הסיבות העיקריות אשר הובילו את ראשי הבנק המרכזי ביפן להנמיך את תחזית הצמיחה של הכלכלה המקומית. השבוע יתפרסמו ביפן מספר נתונים כלכליים מעניינים. בין השאר נציין את שיעור האבטלה, המכירות הקמעונאיות ואת הייצור התעשייתי. השוק המקומי בשבוע שעבר הדולר המשיך להתחזק אל מול המטבע המקומי ושערו ננעל סביב רמת 3.4780 שקלים לדולר. זאת לאחר שהצמד נתקל בהתנגדות הפסיכולוגית סביב רמת 3.50 שקלים לדולר. על פי המסחר באופציות צפוי הצמד לפתוח את המסחר ביציבות יחסית. התחזקות הדולר נובעת ממספר סיבות. ראשית, התחזקותו של שטר הירוק אל מול רב המטבעות בעולם. שנית, עדיין לא פגה השפעת מהלך התערבותו של בנק ישראל במסחר במט"ח על ידי העלאת הביקוש לדולר. ולבסוף, תוצאות מדד המחירים לחודש יוני אשר היו נמוכות מהצפוי. המדד הנמוך מספק מרחב תמרון רב יותר לקובעי המדיניות המוניטארית בישראל. אם על פי תוצאות המדד האחרונות היה צפוי כי ייתכן רצף של העלאות ריבית, הרי שלא כך פני הדברים. על פי הערכות הכלכלנים, נגיד בנק ישראל צפוי להותיר את שיעור הריבית ללא שינוי על 3.75%. לפיכך, פער הריביות יוותר ללא שינוי על 1.75% לטובת המטבע המקומי.