tradespot forex
New member
סקירה שבועית 22.03.09
הדולר הדולר התרסק בשבוע שעבר אל מול כל המטבעות המובילים ורשם את הירידה השבועית החדה ביותר מאז שנת 1985. זאת לאחר הודעת הבנק הפדראלי בארה"ב על רכישה מאסיבית של אגרות חוב ארוכות טווח כחלק מהמדיניות המוניטארית המרחיבה. הידיעה הובילה לגל מכירות של המטבע האמריקאי, זינוק במחירי הזהב והנפט ולעליות חדות בוול סטריט. מימון התוכנית לרכישת אגרות חוב ארוכות טווח ימומן על ידי הדפסת כסף. פעולה זו מגבירה את ההיצע של הדולר בעולם, ולפיכך לירידה בשערו של השטר הירוק אל מול כל המטבעות. גם התזמון וסדר הגודל באופן שלא נצפה על ידי הכלכלנים והאנליסטים תרמו גם הם לעוצמת המהלך. המימוש החד בשער החליפין של הדולר מוגדר בינתיים כתיקון טכני בלבד ולא כשינוי מגמה. שכן בנקים מרכזיים בעולם החלו לנקוט בצעדים מסוג זה, ובנקים מרכזיים נוספים צפויים גם כן ללכת בעקבות הבנק הפדראלי בארה"ב. בנוסף, כתוצאה מצעדים אלו המשק האמריקאי צפוי להיות הראשון מבין הכלכלות המפותחות אשר ייצא מהמיתון. במוקד יומן האירועים לשבוע הקרוב בארה"ב יעמדו עדויותיהם של שר האוצר האמריקאי ונגיד הבנק הפדראלי בפני הקונגרס. כמו כן המשקיעים יעקבו בדריכות אחר תוכניתו החדשה של הפד והוצאת אל הפועל. מחינת נתונים כלכליים הצפויים להתפרסם נזכיר את מכירות בתים חדשים וקיימים, הזמנות מוצרים ברי קיימא ומספר התביעות החדשות לדמי אבטלה. היורו היורו זינק בשבוע שעבר אל מול הדולר כחלק מהמגמה העולמית. ביום המסחר האחרון התקשה היורו להמשיך במומנטום שאפיין אותו במהלך שבוע המסחר והחל להתממש. גם הנתונים הכלכליים שהתפרסמו השבוע מכיוונו של גוש היורו תמכו בהתחזקותו אל מול שאר המטבעות המובילים. מדד המחירים לצרכן וסקר הסנטימנט הכלכלי (ZEW) בגרמניה ובגוש היורו יצאו טוב מהצפוי. אך יהיה זה עדיין מוקדם לומר כי היורו שינה את מגמתו מול הדולר האמריקאי. שכן הבנק המרכזי בגוש היורו צפוי להודיע על הורדת הריבית בשיעור של 0.5% בחודש אפריל. ייתכן מאוד כי לא יהי די בכך והבנק המרכזי בגוש היורו ייאלץ גם כן לרכוש אגרות חוב בדומה לבנק הפדראלי. סיבות אלו עשויות להכביד מאוד על מהלך התחזקותו של היורו בעולם. לפיכך המשקיעים בשווקים הפיננסיים יעקבו בדריכות אחר מוצא פיהם של ראשי הבנק המרכזי בגוש על מנת לאושש או להפריך הערכות אלו. השבוע צפויים להתפרסם באירופה מספר נתונים מעניינים בין השאר נציין את מדדי מנהלי הרכש במגזר היצרני ובמגזר השירותים בגרמניה ובגוש היורו. כמו כן צפויים להתפרסם סקר האקלים העסקי בגרמניה (IFO), סקר אמון צרכנים (GFK) והחשבון השוטף. הפאונד הפאונד הבריטי ביצע גם כן מהלך מרשים אל מול הדולר בשבוע המסחר האחרון. התחזקותו של הפאונד אל מול הדולר לא נבעה מחוזקו של הפאונד אלא מחולשתו של הדולר. על פי התמונה הכלכלית מצבה של הכלכלה הבריטית הוא העגום ביותר מבין הכלכלות המפותחות. רבים מעריכים כי הכלכלה הבריטית תהיה האחרונה להתאושש מהמשבר הכלכלי ולפיכך המטבע הבריטי נחשב לפגיע ביותר. אך לא כך הדבר מהזווית הטכנית אשר מציירת תמונה שונה. הצמד פאונד/דולר הצליח לפרוץ קו התנגדות משמעותי מאמצע דצמבר. קו זה יכול להתפרש באופן מסוים גם כקו צוואר של תבנית ראש וכתפיים. כידוע תבנית זו הינה תבנית היפוך המופיעה בסוף מגמה ומעידה על סיומה של המגמה הנוכחית ועל תחילתה של מגמת חדשה. הופעתה של התבנית באזור התחתית שנרשמה לא מזמן בצמד מגבירה את אמינותה. פריצת קו זה עשויה להוציא אל הדרך גל עליות לא מבוטל בצמד אשר יתפרש תחילה כתיקון טכני בלבד למהלך הירידות החד שחווה הצמד. יומן האירועים מבריטניה עמוס השבוע. במוקד יומן האירועים יעמדו נאומו של נגיד הבנק המרכזי ופרסום דו"ח האינפלציה. נתונים כלכליים מעניינים יגיעו בדמותם של מדד המחירים לצרכן, מכירות קמעונאיות, מדד מחירי בתים והחשבון השוטף. היין גם היין רשם השבוע התחזקות מרשימה אל מול המטבע האמריקאי, אך ביום המסחר האחרון החל הדולר להתאושש. היין אשר נחלש משמעותית אל מול הדולר בתקופה האחרונה לא שינה מגמה אלא ביצע תיקון טכני. אמנם התיקון היה חד ואלים, אך עדיין תקפותה של מגמת העלייה של הצמד נותרת בעינה. הסיבה העיקרית לחולשתו של היין נובעת בין היתר מהחשש מפני התערבות של הבנק המרכזי ביפן בשער החליפין של המטבע היפני. הכלכלה היפנית אשר שקועה במיתון עמוק וקשה נשענת ברובה על ייצוא, ולכן היצואנים היפנים נפגעים משמעותית כאשר היין מתחזק. לפיכך, הבנק המרכזי עלול לנקוט בצעד חריג על מנת להגביר את הצמיחה ולתמוך בייצוא היפני . הייצוא מהווה מנוע צמיחה עיקרי בכלכלה היפנית, ואחת הדרכים לעשות זאת היא לפחת את המטבע המקומי. השבוע צפויים להתפרסם ביפן מדד המחירים לצרכן, המכירות הקמעונאיות הפרוטוקולים מישיבת הבנק המרכזי ומאזן הסחר. השוק המקומי בשבוע שעבר הדולר התממש בחדות אל מול המטבע המקומי על רקע גל מכירות המטבע האמריקאי בזירה העולמית. ירידה חדה זו בשער החליפין של הדולר מוגדרת בינתיים כתיקון טכני למהלך העליות האחרון וכמימוש רווחים. ביום שישי האחרון נבלם שער החליפין של הדולר מעל רמת ה-4 שקלים לדולר, ובמסחר באופציות מסתמנת התאוששות לשטר הירוק לרמת 4.05 שקלים לדולר. מחר צפוי נגיד הבנק המרכזי בישראל, פרופ' סטנלי פישר, להחליט על שיעור הריבית במשק הישראלי. הדעות וההערכות בנוגע להחלטה זו חלוקות. קיימת סבירות של 50% כי הנגיד יוריד את הריבית ב-0.25% נוספים לרמה של 0.50% בלבד. מנגד קיימת סבירות דומה להותרת הריבית על כנה ברמה של 0.75%. מלבד תוצאת ההחלטה על גובה הריבית, שער החליפין של הדולר בשוק המקומי ימשיכו להיות תלויים בביצועיו בעולם.
הדולר הדולר התרסק בשבוע שעבר אל מול כל המטבעות המובילים ורשם את הירידה השבועית החדה ביותר מאז שנת 1985. זאת לאחר הודעת הבנק הפדראלי בארה"ב על רכישה מאסיבית של אגרות חוב ארוכות טווח כחלק מהמדיניות המוניטארית המרחיבה. הידיעה הובילה לגל מכירות של המטבע האמריקאי, זינוק במחירי הזהב והנפט ולעליות חדות בוול סטריט. מימון התוכנית לרכישת אגרות חוב ארוכות טווח ימומן על ידי הדפסת כסף. פעולה זו מגבירה את ההיצע של הדולר בעולם, ולפיכך לירידה בשערו של השטר הירוק אל מול כל המטבעות. גם התזמון וסדר הגודל באופן שלא נצפה על ידי הכלכלנים והאנליסטים תרמו גם הם לעוצמת המהלך. המימוש החד בשער החליפין של הדולר מוגדר בינתיים כתיקון טכני בלבד ולא כשינוי מגמה. שכן בנקים מרכזיים בעולם החלו לנקוט בצעדים מסוג זה, ובנקים מרכזיים נוספים צפויים גם כן ללכת בעקבות הבנק הפדראלי בארה"ב. בנוסף, כתוצאה מצעדים אלו המשק האמריקאי צפוי להיות הראשון מבין הכלכלות המפותחות אשר ייצא מהמיתון. במוקד יומן האירועים לשבוע הקרוב בארה"ב יעמדו עדויותיהם של שר האוצר האמריקאי ונגיד הבנק הפדראלי בפני הקונגרס. כמו כן המשקיעים יעקבו בדריכות אחר תוכניתו החדשה של הפד והוצאת אל הפועל. מחינת נתונים כלכליים הצפויים להתפרסם נזכיר את מכירות בתים חדשים וקיימים, הזמנות מוצרים ברי קיימא ומספר התביעות החדשות לדמי אבטלה. היורו היורו זינק בשבוע שעבר אל מול הדולר כחלק מהמגמה העולמית. ביום המסחר האחרון התקשה היורו להמשיך במומנטום שאפיין אותו במהלך שבוע המסחר והחל להתממש. גם הנתונים הכלכליים שהתפרסמו השבוע מכיוונו של גוש היורו תמכו בהתחזקותו אל מול שאר המטבעות המובילים. מדד המחירים לצרכן וסקר הסנטימנט הכלכלי (ZEW) בגרמניה ובגוש היורו יצאו טוב מהצפוי. אך יהיה זה עדיין מוקדם לומר כי היורו שינה את מגמתו מול הדולר האמריקאי. שכן הבנק המרכזי בגוש היורו צפוי להודיע על הורדת הריבית בשיעור של 0.5% בחודש אפריל. ייתכן מאוד כי לא יהי די בכך והבנק המרכזי בגוש היורו ייאלץ גם כן לרכוש אגרות חוב בדומה לבנק הפדראלי. סיבות אלו עשויות להכביד מאוד על מהלך התחזקותו של היורו בעולם. לפיכך המשקיעים בשווקים הפיננסיים יעקבו בדריכות אחר מוצא פיהם של ראשי הבנק המרכזי בגוש על מנת לאושש או להפריך הערכות אלו. השבוע צפויים להתפרסם באירופה מספר נתונים מעניינים בין השאר נציין את מדדי מנהלי הרכש במגזר היצרני ובמגזר השירותים בגרמניה ובגוש היורו. כמו כן צפויים להתפרסם סקר האקלים העסקי בגרמניה (IFO), סקר אמון צרכנים (GFK) והחשבון השוטף. הפאונד הפאונד הבריטי ביצע גם כן מהלך מרשים אל מול הדולר בשבוע המסחר האחרון. התחזקותו של הפאונד אל מול הדולר לא נבעה מחוזקו של הפאונד אלא מחולשתו של הדולר. על פי התמונה הכלכלית מצבה של הכלכלה הבריטית הוא העגום ביותר מבין הכלכלות המפותחות. רבים מעריכים כי הכלכלה הבריטית תהיה האחרונה להתאושש מהמשבר הכלכלי ולפיכך המטבע הבריטי נחשב לפגיע ביותר. אך לא כך הדבר מהזווית הטכנית אשר מציירת תמונה שונה. הצמד פאונד/דולר הצליח לפרוץ קו התנגדות משמעותי מאמצע דצמבר. קו זה יכול להתפרש באופן מסוים גם כקו צוואר של תבנית ראש וכתפיים. כידוע תבנית זו הינה תבנית היפוך המופיעה בסוף מגמה ומעידה על סיומה של המגמה הנוכחית ועל תחילתה של מגמת חדשה. הופעתה של התבנית באזור התחתית שנרשמה לא מזמן בצמד מגבירה את אמינותה. פריצת קו זה עשויה להוציא אל הדרך גל עליות לא מבוטל בצמד אשר יתפרש תחילה כתיקון טכני בלבד למהלך הירידות החד שחווה הצמד. יומן האירועים מבריטניה עמוס השבוע. במוקד יומן האירועים יעמדו נאומו של נגיד הבנק המרכזי ופרסום דו"ח האינפלציה. נתונים כלכליים מעניינים יגיעו בדמותם של מדד המחירים לצרכן, מכירות קמעונאיות, מדד מחירי בתים והחשבון השוטף. היין גם היין רשם השבוע התחזקות מרשימה אל מול המטבע האמריקאי, אך ביום המסחר האחרון החל הדולר להתאושש. היין אשר נחלש משמעותית אל מול הדולר בתקופה האחרונה לא שינה מגמה אלא ביצע תיקון טכני. אמנם התיקון היה חד ואלים, אך עדיין תקפותה של מגמת העלייה של הצמד נותרת בעינה. הסיבה העיקרית לחולשתו של היין נובעת בין היתר מהחשש מפני התערבות של הבנק המרכזי ביפן בשער החליפין של המטבע היפני. הכלכלה היפנית אשר שקועה במיתון עמוק וקשה נשענת ברובה על ייצוא, ולכן היצואנים היפנים נפגעים משמעותית כאשר היין מתחזק. לפיכך, הבנק המרכזי עלול לנקוט בצעד חריג על מנת להגביר את הצמיחה ולתמוך בייצוא היפני . הייצוא מהווה מנוע צמיחה עיקרי בכלכלה היפנית, ואחת הדרכים לעשות זאת היא לפחת את המטבע המקומי. השבוע צפויים להתפרסם ביפן מדד המחירים לצרכן, המכירות הקמעונאיות הפרוטוקולים מישיבת הבנק המרכזי ומאזן הסחר. השוק המקומי בשבוע שעבר הדולר התממש בחדות אל מול המטבע המקומי על רקע גל מכירות המטבע האמריקאי בזירה העולמית. ירידה חדה זו בשער החליפין של הדולר מוגדרת בינתיים כתיקון טכני למהלך העליות האחרון וכמימוש רווחים. ביום שישי האחרון נבלם שער החליפין של הדולר מעל רמת ה-4 שקלים לדולר, ובמסחר באופציות מסתמנת התאוששות לשטר הירוק לרמת 4.05 שקלים לדולר. מחר צפוי נגיד הבנק המרכזי בישראל, פרופ' סטנלי פישר, להחליט על שיעור הריבית במשק הישראלי. הדעות וההערכות בנוגע להחלטה זו חלוקות. קיימת סבירות של 50% כי הנגיד יוריד את הריבית ב-0.25% נוספים לרמה של 0.50% בלבד. מנגד קיימת סבירות דומה להותרת הריבית על כנה ברמה של 0.75%. מלבד תוצאת ההחלטה על גובה הריבית, שער החליפין של הדולר בשוק המקומי ימשיכו להיות תלויים בביצועיו בעולם.