tradespot forex
New member
סקירה שבועית 09/11/2008
הדולר הדולר נסחר ביציבות יחסית אל מול המטבעות המובילים למרות סבב נתונים מאכזב מכלכלת ארה"ב. הנתונים הכלכלים בשבוע שעבר המשיכו לשקף כי כלכלת ארה"ב נכנסת ואולי אף נמצאת כבר במיתון. סקרי ה-ISM הן במגזר היצרני והן במגזר השירותים המשיכו לרדת בחדות, והמשיכו להעיד על המשך התכווצותם של שני הסקטורים הללו. גם רכיבי השכר והתעסוקה בסקרים אלו להידרדר, והדבר בא לידי ביטוי בסקר התעסוקה של ADP, במספר המשרות החדשות ובסופו של דבר בשיעור האבטלה בארה"ב. כל נתוני התעסוקה הללו החטיאו את תחזיות האנליסטים וסיפקו תמונה עגומה יותר מכלכלת ארה"ב. יתר על כן, הקריאות מחודש ספטמבר עודכנו בחדות כלפי מטה, ובכך החודשים ספטמבר ואוקטובר היו החודשים הגרועים ביותר מאז שנת 2001 , וכתוצאה שיעור האבטלה זינק לרמתו הגבוהה ביותר מאז שנת 1994. בתווך, השבוע זכה המועמד הדמוקרטי, ברק אובמה, בבחירות לנשיאות ארה"ב. אובמה, עשה היסטוריה בהפכו להיות הנשיא האפרו-אמריקאי הראשון בתולדות ארה"ב. בחירתו של אובמה עוררה פרץ אופטימיות קצר בשווקים הפיננסיים בארה"ב. לתוצאות הבחירות הייתה השפעה מוגבלת מאוד וסבב הנתונים הגרוע חזר להעיב על סנטימנט המשקיעים. השבוע יומן האירועים מארה"ב דליל יחסית. ביום המסחר האחרון לשבוע יתפרסמו המכירות הקמעונאיות, סקר סנטימנט כלכלי של אוניברסיטת מישיגן ונגיד הפד צפוי לנאום. היורו הבנק המרכזי בגוש היורו עמד בציפיות המשקיעים והוריד את שיעור הריבית ב-0.50% ל-3.25% בהחלטה שהתקבלה פה אחד. במסיבת העיתונאים שלאחר ההחלטה טען טרישה כי השווקים נמצאים ברמת אי וודאות יוצאת דופן כתוצאה מהמשבר הפיננסי העולמי. לעובדה זו עשויה להיות השפעה מכרעת על רמות הביקושים בכלכלת גוש היורו, אשר עשויה גם להוביל לירידה חדה גם בלחצים האינפלציוניים. הבנק המרכזי בגוש צופה כי כלכלת גוש היורו עשויה להתכווץ במהלך שלושת הרבעונים הקרובים. מבחינת נתונים כלכליים, גם כאן סבב הנתונים היה חלש מהצפוי והעיב על המשך התאוששותו של המטבע האירופי. מהזווית הטכנית הצמד יורו/דולר נסחר בתבנית של משולש סימטרי. תבנית זו אופיינית לאי הכרעה בנוגע לכיוון העתידי של הצמד. ברב המקרים כוחה של המגמה הכללית הוא שמטה את הסיכויים לפריצתו של המשולש בכיוון מטה. סימן נוסף היה כישלונו של היורו לשמור על מומנטום חיובי ולהגיע לרמת ההתנגדות של המשולש. לפיכך קיים סיכוי סביר כי תבנית המשולש עשויה להיפרץ השבוע כלפי מטה. בשבוע הקרוב יתפרסמו נתונים משמעותיים מכלכלת הגוש. בין היתר יתפרסמו תוצאות סקר הסנטימנט הכלכלי ZEW בגרמניה ובגוש היורו, מדד המחירים לצרכן והתוצר המקומי הגולמי. נתונים אלו במקביל לביצועי שוקי ההון בעולם עשויים לספק את הטריגר הנדרש למהלך הפריצה של הצמד יורו/דולר. הפאונד הבנק המרכזי בבריטניה הפתיע את המשקיעים בשווקים הפיננסיים כאשר חתך את הריבית בשיעור חד של 1.5%. שיעור הריבית בבריטניה כעת עומד על 3.0% בלבד, וזוהי רמתו הנמוכה ביותר מאז שנת 1955. עוד ראוי לציין כי הורדה זו הייתה ההורדה האגרסיבית ביותר מזה 16 שנים. מהלך קיצוני זה בא בתגובה להחרפת התחזיות המנבאות ירידה בפעילות הכלכלית בבריטניה ובעולם כולו. כמו כן הירידה בסיכוני האינפלציה תרמו גם כן להחלטה זו. ייתכן מאוד כי סבב הורדות הריבית בבריטניה עדיין לא תם, וכי שיעור הריבית עשוי לנוע בין 0% ל-2.0%. זאת על רקע ההערכות כי שיעור האינפלציה עשוי לסגת בחדות ואולי אף להיות נמוך מטווח היעד של הבנק המרכזי. השבוע יתפרסמו בבריטניה מספר נתונים חשובים בדמותם של מדד המחירים ליצרן, מאזן הסחר ונתונים משוק העבודה בבריטניה. עוד אירוע אשר צפוי לרכז עניין לא מבוטל יהיה פרסום דו"ח האינפלציה הרבעוני של הבנק המרכזי הבריטי. בדו"ח תפורט התחזית הכלכלית והאינפלציונית לשנתיים הקרובות. היין המטבע היפני ממשיך להיסחר בטווח צר יחסית אל מול המטבעות המובילים. השבוע נבלם מהלך היחלשותו של היין בתגובה לסבב הנתונים החלש מארה"ב וביצועי שוקי ההון בעולם. הקורלציה הגבוהה יחסית בין ביצועי המטבע היפני לבין ביצועי שוקי ההון בעולם נותרה גבוהה, ואף עשויה להימשך כל עוד נמשכת אי הוודאות בשווקים הפיננסיים. מהזווית הטכנית, הצמד דולר/יין תיקן 50% ממהלך הירידות האחרון. כעת נסחר הצמד בתעלת מסחר אשר גבולותיה אינם ברורים כלל וכלל. כל זאת כאשר ברקע גם מדד הדאו ג'ונס, הצמד יורו/דולר ושאר הקרוסים נסחרים בתעלת מסחר גם כן. סביר להניח כי מגמת התחזקותו של היין היפני אינה הגיעה עדיין לסיומה וכי קיים סיכוי סביר להמשך מהלך התחזקותו של היין. השוק המקומי הדולר המשיך לשמור על כוחו אל מול המטבע המקומי במסחר הבין בנקאי. בשבוע שעבר פרסמה הלמ"ס נתונים משוק הבתים הישראלי. על פי הנתונים, בחודשים ינואר – ספטמבר 2008 חלה ירידה של 2.2% במכירת הדירות החדשות בהשוואה לינואר – ספטמבר 2007. בכך, מספקת הלמ"ס עדות נוספת להאטה של המשק הישראלי כתוצאה מהמשבר העולמי. בהמשך לכך, השבוע טען המשנה לנגיד הבנק המרכזי כי המשבר הפיננסי מוצא את המשק הישראלי במצב הכי טוב מאז קום המדינה. בהתייחסותו של המשנה לנגיד להחלטת הריבית האחרונה, טען כי "הפחתת הריבית עקבית בהשגת יעד יציבות המחירים ותמיכה בצמיחת המשק וביציבותו הפיננסית. החרפת המשבר העולמי והשפעתו על המשק הישראלי הגבירו את הסיכויים להאטה בקצב הצמיחה בתקופה הקרובה. הורדת הריבית תתמוך בהורדת עלויות האשראי לסקטור העסקי בעת הזו". השבוע יתפרסם מדד המחירים לצרכן לחודש ספטמבר. בעת כתיבת שורות אלו עדיין לא נשמעות הערכות בנוגע לתוצאות המדד החזויות. מדד נמוך עשוי לתמוך במדיניותו המוניטארית הנוכחית של הבנק המרכזי בישראל, ואולי אף לפתוח פתח נוסף להורדת ריבית נוספת.
הדולר הדולר נסחר ביציבות יחסית אל מול המטבעות המובילים למרות סבב נתונים מאכזב מכלכלת ארה"ב. הנתונים הכלכלים בשבוע שעבר המשיכו לשקף כי כלכלת ארה"ב נכנסת ואולי אף נמצאת כבר במיתון. סקרי ה-ISM הן במגזר היצרני והן במגזר השירותים המשיכו לרדת בחדות, והמשיכו להעיד על המשך התכווצותם של שני הסקטורים הללו. גם רכיבי השכר והתעסוקה בסקרים אלו להידרדר, והדבר בא לידי ביטוי בסקר התעסוקה של ADP, במספר המשרות החדשות ובסופו של דבר בשיעור האבטלה בארה"ב. כל נתוני התעסוקה הללו החטיאו את תחזיות האנליסטים וסיפקו תמונה עגומה יותר מכלכלת ארה"ב. יתר על כן, הקריאות מחודש ספטמבר עודכנו בחדות כלפי מטה, ובכך החודשים ספטמבר ואוקטובר היו החודשים הגרועים ביותר מאז שנת 2001 , וכתוצאה שיעור האבטלה זינק לרמתו הגבוהה ביותר מאז שנת 1994. בתווך, השבוע זכה המועמד הדמוקרטי, ברק אובמה, בבחירות לנשיאות ארה"ב. אובמה, עשה היסטוריה בהפכו להיות הנשיא האפרו-אמריקאי הראשון בתולדות ארה"ב. בחירתו של אובמה עוררה פרץ אופטימיות קצר בשווקים הפיננסיים בארה"ב. לתוצאות הבחירות הייתה השפעה מוגבלת מאוד וסבב הנתונים הגרוע חזר להעיב על סנטימנט המשקיעים. השבוע יומן האירועים מארה"ב דליל יחסית. ביום המסחר האחרון לשבוע יתפרסמו המכירות הקמעונאיות, סקר סנטימנט כלכלי של אוניברסיטת מישיגן ונגיד הפד צפוי לנאום. היורו הבנק המרכזי בגוש היורו עמד בציפיות המשקיעים והוריד את שיעור הריבית ב-0.50% ל-3.25% בהחלטה שהתקבלה פה אחד. במסיבת העיתונאים שלאחר ההחלטה טען טרישה כי השווקים נמצאים ברמת אי וודאות יוצאת דופן כתוצאה מהמשבר הפיננסי העולמי. לעובדה זו עשויה להיות השפעה מכרעת על רמות הביקושים בכלכלת גוש היורו, אשר עשויה גם להוביל לירידה חדה גם בלחצים האינפלציוניים. הבנק המרכזי בגוש צופה כי כלכלת גוש היורו עשויה להתכווץ במהלך שלושת הרבעונים הקרובים. מבחינת נתונים כלכליים, גם כאן סבב הנתונים היה חלש מהצפוי והעיב על המשך התאוששותו של המטבע האירופי. מהזווית הטכנית הצמד יורו/דולר נסחר בתבנית של משולש סימטרי. תבנית זו אופיינית לאי הכרעה בנוגע לכיוון העתידי של הצמד. ברב המקרים כוחה של המגמה הכללית הוא שמטה את הסיכויים לפריצתו של המשולש בכיוון מטה. סימן נוסף היה כישלונו של היורו לשמור על מומנטום חיובי ולהגיע לרמת ההתנגדות של המשולש. לפיכך קיים סיכוי סביר כי תבנית המשולש עשויה להיפרץ השבוע כלפי מטה. בשבוע הקרוב יתפרסמו נתונים משמעותיים מכלכלת הגוש. בין היתר יתפרסמו תוצאות סקר הסנטימנט הכלכלי ZEW בגרמניה ובגוש היורו, מדד המחירים לצרכן והתוצר המקומי הגולמי. נתונים אלו במקביל לביצועי שוקי ההון בעולם עשויים לספק את הטריגר הנדרש למהלך הפריצה של הצמד יורו/דולר. הפאונד הבנק המרכזי בבריטניה הפתיע את המשקיעים בשווקים הפיננסיים כאשר חתך את הריבית בשיעור חד של 1.5%. שיעור הריבית בבריטניה כעת עומד על 3.0% בלבד, וזוהי רמתו הנמוכה ביותר מאז שנת 1955. עוד ראוי לציין כי הורדה זו הייתה ההורדה האגרסיבית ביותר מזה 16 שנים. מהלך קיצוני זה בא בתגובה להחרפת התחזיות המנבאות ירידה בפעילות הכלכלית בבריטניה ובעולם כולו. כמו כן הירידה בסיכוני האינפלציה תרמו גם כן להחלטה זו. ייתכן מאוד כי סבב הורדות הריבית בבריטניה עדיין לא תם, וכי שיעור הריבית עשוי לנוע בין 0% ל-2.0%. זאת על רקע ההערכות כי שיעור האינפלציה עשוי לסגת בחדות ואולי אף להיות נמוך מטווח היעד של הבנק המרכזי. השבוע יתפרסמו בבריטניה מספר נתונים חשובים בדמותם של מדד המחירים ליצרן, מאזן הסחר ונתונים משוק העבודה בבריטניה. עוד אירוע אשר צפוי לרכז עניין לא מבוטל יהיה פרסום דו"ח האינפלציה הרבעוני של הבנק המרכזי הבריטי. בדו"ח תפורט התחזית הכלכלית והאינפלציונית לשנתיים הקרובות. היין המטבע היפני ממשיך להיסחר בטווח צר יחסית אל מול המטבעות המובילים. השבוע נבלם מהלך היחלשותו של היין בתגובה לסבב הנתונים החלש מארה"ב וביצועי שוקי ההון בעולם. הקורלציה הגבוהה יחסית בין ביצועי המטבע היפני לבין ביצועי שוקי ההון בעולם נותרה גבוהה, ואף עשויה להימשך כל עוד נמשכת אי הוודאות בשווקים הפיננסיים. מהזווית הטכנית, הצמד דולר/יין תיקן 50% ממהלך הירידות האחרון. כעת נסחר הצמד בתעלת מסחר אשר גבולותיה אינם ברורים כלל וכלל. כל זאת כאשר ברקע גם מדד הדאו ג'ונס, הצמד יורו/דולר ושאר הקרוסים נסחרים בתעלת מסחר גם כן. סביר להניח כי מגמת התחזקותו של היין היפני אינה הגיעה עדיין לסיומה וכי קיים סיכוי סביר להמשך מהלך התחזקותו של היין. השוק המקומי הדולר המשיך לשמור על כוחו אל מול המטבע המקומי במסחר הבין בנקאי. בשבוע שעבר פרסמה הלמ"ס נתונים משוק הבתים הישראלי. על פי הנתונים, בחודשים ינואר – ספטמבר 2008 חלה ירידה של 2.2% במכירת הדירות החדשות בהשוואה לינואר – ספטמבר 2007. בכך, מספקת הלמ"ס עדות נוספת להאטה של המשק הישראלי כתוצאה מהמשבר העולמי. בהמשך לכך, השבוע טען המשנה לנגיד הבנק המרכזי כי המשבר הפיננסי מוצא את המשק הישראלי במצב הכי טוב מאז קום המדינה. בהתייחסותו של המשנה לנגיד להחלטת הריבית האחרונה, טען כי "הפחתת הריבית עקבית בהשגת יעד יציבות המחירים ותמיכה בצמיחת המשק וביציבותו הפיננסית. החרפת המשבר העולמי והשפעתו על המשק הישראלי הגבירו את הסיכויים להאטה בקצב הצמיחה בתקופה הקרובה. הורדת הריבית תתמוך בהורדת עלויות האשראי לסקטור העסקי בעת הזו". השבוע יתפרסם מדד המחירים לצרכן לחודש ספטמבר. בעת כתיבת שורות אלו עדיין לא נשמעות הערכות בנוגע לתוצאות המדד החזויות. מדד נמוך עשוי לתמוך במדיניותו המוניטארית הנוכחית של הבנק המרכזי בישראל, ואולי אף לפתוח פתח נוסף להורדת ריבית נוספת.