tradespot forex
New member
סקירה כלכלית - ערב
השוק העולמי לאחר פתיחת יום מסחר שלילית למטבע האמריקאי, החל השטר הירוק להתחזק עם פתיחת שוק המניות באירופה אל מול המטבעות העיקריים. בוועידת תאגיד ביטוח ההפקדות של הפדרל ריזרב אשר מטרתו הנוכחית הינו הדיון בנושא שיפור יכולת מתן ההלוואות למשקי-בית בעלי הכנסה נמוכה ובינונית. בנאומו רמז יו"ר הפד בן ברננקי כי ה'פד' יוסיף להעניק הלוואות נוחות למוסדות הפיננסים מעבר לשנת 2008, וזאת כל עוד ימשך מחנק האשראי בשווקים הפיננסים. בנוסף, הדגיש ברננקי את הצורך בחיזוק הלימות ההון של המוסדות הפיננסים, את הצורך בנזילות בשווקים, ניהול סיכונים נאות, והצורך בהפחתת החומרה של משברים עתידיים בשווקים, במטרה למנוע קריסה של חברות פיננסים כדוגמת "בר סטרנס". מנאומו עולה, כי ברננקי שוקל להרחיב את הלוואות החירום שלו למערכת הפיננסית גם לאחר 2008. בתוך כך, הודגש כי בכוונת הפדרל ריזרב לחשוף בשבוע הבא חקיקה חדשה הנוגעת למתן משכנתאות בידי כלל המלווים הפיננסיים, ולא רק בנקים. בתוך כך, בנק ההשקעות Lehman Brothers הזהיר כי חברות המשכנתאות הגדולות בארה"ב, Fannie Mae ו-Freddie Mac, יצטרכו לגייס הון בשווי של 75 מיליארד דולר על מנת לכסות על החובות האבודים שנוצרו כתוצאה מאי היכולת של אזרחי ארה"ב לשלם עבור המשכנתאות שלהם, וכן, כדי לעמוד בחוקי החשבונאות החדשים במדינה. נזכיר כי התקופה הקרובה תתאפיין בפרסום הדוחות הכספיים לרבעון השני של התאגידים הגדולים במדינה, והבעיות של חברות המשכנתאות הנ"ל מלבות מחדש את החששות בנוגע ליכולתן של הפירמות הגדולות בארה"ב לעמוד בתחזיותיהם. השאלה האם הפד אכן יעלה את הריבית ב-0.25% בפגישה שיקיים בחודש ספטמבר הקרוב? ע"פ האנליסטים, הפד אכן צפוי לנקוט במדיניות מוניטארית מצמצמת כבר במהלך החודשים הקרובים וזאת על מנת לרסן את מדדי האינפלציה. מנגד, מול חברי הפד גם עומד הסיכון בפני התדרדרות נוספת של הכלכלה האמריקאית בעיקר מכיוון שוק הנדל"ן ושוק העבודה. בהקשר זה נציין כי מחירי הנדל"ן בארה"ב ממשיכים לרדת בעוד שמתחילת השנה נגרעו כ-400 אלף מקומות עבודה מן המשק האמריקאי. כתוצאה מכך, העלאת ריבית בתנאי השוק הנוכחים, ובפרט כאשר האי יציבות במערכת הפיננסית נמשכת, עלולה להוביל להמשך האטה בכלכלה האמריקאית ולגרום ליותר נזק מאשר תועלת. על כן, יהיה כעת מעניין מאוד לעקוב אחרי ההתפתחות של מדדי האינפלציה מחד ואחר נתוני הצמיחה, שוק העבודה וסקטור הנדל"ן מאידך, וזאת כדי לאמור איזה מבין הגורמים הנ"ל מסב יותר נזק לכלכלה האמריקאית. מצד אחד, במידה ומדדי האינפלציה ימשיכו לעלות בעקבות העליות במחירי המזון והנפט, לפד לא תהיה ברירה אלא להתחיל לנקוט במדיניות מוניטארית מצמצמת כבר בחודש הבא ולהעלות את הריבית. ומצד שני, אם נראה התמתנות במדדי המחירים כתוצאה מהירידה בביקושים והצריכה הפרטית בארה"ב, לצד המשך התדרדרות שוק התעסוקה,אזי ייתכן והעלאת הריבית הצפויה עשויה להידחות במספר חודשים. השוק המקומי המטבע האמריקאי סוגר את יום המסחר בהתחזקות של 0.60% אל מול המטבע המקומי, ושערו היציג נקבע על 3.2660 שקלים לדולר. אמש פורסמו הפרוטוקולים להחלטת הריבית, שבאה על רקע עליית האינפלציה וחריגה משמעותית מהיעד הממשלתי. הודגש כי עליית מחירי הסחורות בעולם, ובפרט העליות במחירי האנרגיה, מהווים גורם אינפלציוני בישראל, כשאר הכלכלות הגלובאליות. עוד צוין כי נדרשת העלאת ריבית על מנת למנוע התפשטות של עליות מחירים נוספות והתגברות של הלחצים האינפלציוניים. נזכיר כי, נגיד בנק ישראל, הפרופ' סטנלי פישר, אמר ביום חמישי בפורום קיסריה כי "הנזקים של האינפלציה לכלכלה הם רציניים מאוד". בנאומו, התייחס פישר ארוכות לשערו של הדולר. הנגיד הביע את דעתו על המסחר במט"ח כשאמר כי "התחזקות השקל בתקופה האחרונה לא צפויה ולמרות שאנחנו לא מוצאים עדויות לטענות שמדובר בפעילות ספקולטיבית, קשה להסביר אותה".
השוק העולמי לאחר פתיחת יום מסחר שלילית למטבע האמריקאי, החל השטר הירוק להתחזק עם פתיחת שוק המניות באירופה אל מול המטבעות העיקריים. בוועידת תאגיד ביטוח ההפקדות של הפדרל ריזרב אשר מטרתו הנוכחית הינו הדיון בנושא שיפור יכולת מתן ההלוואות למשקי-בית בעלי הכנסה נמוכה ובינונית. בנאומו רמז יו"ר הפד בן ברננקי כי ה'פד' יוסיף להעניק הלוואות נוחות למוסדות הפיננסים מעבר לשנת 2008, וזאת כל עוד ימשך מחנק האשראי בשווקים הפיננסים. בנוסף, הדגיש ברננקי את הצורך בחיזוק הלימות ההון של המוסדות הפיננסים, את הצורך בנזילות בשווקים, ניהול סיכונים נאות, והצורך בהפחתת החומרה של משברים עתידיים בשווקים, במטרה למנוע קריסה של חברות פיננסים כדוגמת "בר סטרנס". מנאומו עולה, כי ברננקי שוקל להרחיב את הלוואות החירום שלו למערכת הפיננסית גם לאחר 2008. בתוך כך, הודגש כי בכוונת הפדרל ריזרב לחשוף בשבוע הבא חקיקה חדשה הנוגעת למתן משכנתאות בידי כלל המלווים הפיננסיים, ולא רק בנקים. בתוך כך, בנק ההשקעות Lehman Brothers הזהיר כי חברות המשכנתאות הגדולות בארה"ב, Fannie Mae ו-Freddie Mac, יצטרכו לגייס הון בשווי של 75 מיליארד דולר על מנת לכסות על החובות האבודים שנוצרו כתוצאה מאי היכולת של אזרחי ארה"ב לשלם עבור המשכנתאות שלהם, וכן, כדי לעמוד בחוקי החשבונאות החדשים במדינה. נזכיר כי התקופה הקרובה תתאפיין בפרסום הדוחות הכספיים לרבעון השני של התאגידים הגדולים במדינה, והבעיות של חברות המשכנתאות הנ"ל מלבות מחדש את החששות בנוגע ליכולתן של הפירמות הגדולות בארה"ב לעמוד בתחזיותיהם. השאלה האם הפד אכן יעלה את הריבית ב-0.25% בפגישה שיקיים בחודש ספטמבר הקרוב? ע"פ האנליסטים, הפד אכן צפוי לנקוט במדיניות מוניטארית מצמצמת כבר במהלך החודשים הקרובים וזאת על מנת לרסן את מדדי האינפלציה. מנגד, מול חברי הפד גם עומד הסיכון בפני התדרדרות נוספת של הכלכלה האמריקאית בעיקר מכיוון שוק הנדל"ן ושוק העבודה. בהקשר זה נציין כי מחירי הנדל"ן בארה"ב ממשיכים לרדת בעוד שמתחילת השנה נגרעו כ-400 אלף מקומות עבודה מן המשק האמריקאי. כתוצאה מכך, העלאת ריבית בתנאי השוק הנוכחים, ובפרט כאשר האי יציבות במערכת הפיננסית נמשכת, עלולה להוביל להמשך האטה בכלכלה האמריקאית ולגרום ליותר נזק מאשר תועלת. על כן, יהיה כעת מעניין מאוד לעקוב אחרי ההתפתחות של מדדי האינפלציה מחד ואחר נתוני הצמיחה, שוק העבודה וסקטור הנדל"ן מאידך, וזאת כדי לאמור איזה מבין הגורמים הנ"ל מסב יותר נזק לכלכלה האמריקאית. מצד אחד, במידה ומדדי האינפלציה ימשיכו לעלות בעקבות העליות במחירי המזון והנפט, לפד לא תהיה ברירה אלא להתחיל לנקוט במדיניות מוניטארית מצמצמת כבר בחודש הבא ולהעלות את הריבית. ומצד שני, אם נראה התמתנות במדדי המחירים כתוצאה מהירידה בביקושים והצריכה הפרטית בארה"ב, לצד המשך התדרדרות שוק התעסוקה,אזי ייתכן והעלאת הריבית הצפויה עשויה להידחות במספר חודשים. השוק המקומי המטבע האמריקאי סוגר את יום המסחר בהתחזקות של 0.60% אל מול המטבע המקומי, ושערו היציג נקבע על 3.2660 שקלים לדולר. אמש פורסמו הפרוטוקולים להחלטת הריבית, שבאה על רקע עליית האינפלציה וחריגה משמעותית מהיעד הממשלתי. הודגש כי עליית מחירי הסחורות בעולם, ובפרט העליות במחירי האנרגיה, מהווים גורם אינפלציוני בישראל, כשאר הכלכלות הגלובאליות. עוד צוין כי נדרשת העלאת ריבית על מנת למנוע התפשטות של עליות מחירים נוספות והתגברות של הלחצים האינפלציוניים. נזכיר כי, נגיד בנק ישראל, הפרופ' סטנלי פישר, אמר ביום חמישי בפורום קיסריה כי "הנזקים של האינפלציה לכלכלה הם רציניים מאוד". בנאומו, התייחס פישר ארוכות לשערו של הדולר. הנגיד הביע את דעתו על המסחר במט"ח כשאמר כי "התחזקות השקל בתקופה האחרונה לא צפויה ולמרות שאנחנו לא מוצאים עדויות לטענות שמדובר בפעילות ספקולטיבית, קשה להסביר אותה".