tradespot forex
New member
סקירה כלכלית - ערב
השוק העולמי למרות פרסום שלל נתונים חשובים מכיוונה של הכלכלה האמריקאית, הדולר ממשיך להיסחר בטווח מחירים צר יחסית אל מול מרבית המטבעות העיקריים, תוך המתנה להחלטת הריבית שתתקיים היום בערב בארה"ב. המדדים שפורסמו היום בארה"ב ממשיכים להצביע על האטה בפעילות הכלכלית בארה"ב והיום היו אלה נתונים מכיוון שוק הנדל"ן וההזמנות של מוצרים ברי קיימא. מכירות הבתים החדשים לחודש מאי ירדו ב-2.5%- ביחס לחודש אפריל לרמה של 512K מכירות בלבד. אמנם המספר היה קרוב למדי לציפיות הראשוניות, שאמדו גידול של 515K מכירות של בתים חדשים, אך עדיין הנתון מורה על העמקת המיתון שחווה שוק הנדל"ן האמריקאי. נזכיר כי אתמול מדד מחירי הבתים בארה"ב המשיך לרדת גם בחודש הקודם שכן אמריקאים רבים מורידים את מחירי הבתים לאור הביקושים הנמוכים לנכסי נדל"ן בארה"ב. כפי שנאמר פעמים רבות, כל עוד מחירי הבתים בארה"ב ימשיכו לרדת, ככה לא ניתן יהיה לדבר על השתקמות של סקטור הנדל"ן במדינה, מה שיוסיף להעיב על צמיחת הכלכלה האמריקאית בעתיד. נתון נוסף שפורסם לפני כן היה מדד ההזמנות של מוצרים ברי קיימא שהציגו קריאה של 0.0% במהלך חודש מאי, החודש השלישי ברציפות שבו אין שיפור בהזמנות. גם שיעור ההזמנות לחודש אפריל עודכנו כלפי מטה מ-0.5%- ל-1.0%-. בניכוי רכבים, ההזמנות של מוצרים ברי קיימא – ליבה ירדו ב-0.9%-, בדומה לתחזיות הראשוניות. מספרים אלה יכולים בהחלט להוביל לצמיחה נמוכה בכלכלת ארה"ב במהלך הרבעון השני של השנה לאור העובדה שהביקושים למוצרים הולכים ומצטמצמים. עם זאת, כפי שטענו, הדולר סה"כ נע בטווח מסחר צר למדי כנגד סל המטבעות וזאת לקראת החלטת הריבית שתתקיים הערב בארה"ב. בשעה 21:15 צפוי הבנק המרכזי של ארה"ב (הפד) להודיע על גובה הריבית לחודש יולי, ואם לא יהיו הפתעות, ריבית הפד צפויה להישאר על רמה של 2.0%. נציין כי מאז חודש ספטמבר 2007 הוריד הפד את הריבית בארה"ב בשיעור כולל של 3.25%, וזאת במטרה להילחם במשבר האשראי העולמי ולמנוע מהכלכלה האמריקאית להידרדר למיתון. בינתיים נראה כי מצבה של המערכת הפיננסית יותר טוב מבעבר, במיוחד לאחר ההתערבות של הפד בעסקת הקנייה של בר סטרנס ע"י ג'י פי מורגן בחודש מארס, אך סיכוני הצמיחה נותרים בעינם בעיקר לאור הסיבות שהוזכרו לעיל והשפל שנרשם בסקר אמון הצרכנים בחודש יוני. אף על פי כן, הפד צפוי להתחיל להעלות את הריבית המוניטארית בארה"ב החל מחודש ספטמבר, למרות שבעניין זה הדעות חלוקות למדי, כפי שניתן ללמוד מן החוזים העתידיים על הריבית. הסיבה העיקרית לכך שהפד עשוי לנקוט במדיניות מוניטארית מצמצמת לקראת סוף השנה הוא כדי למנוע ממדדי המחירים לצאת מכלל שליטה. כידוע, מחירי המזון והאנרגיה הגואים לצד הדולר הנמוך שמייקר את מחירי היבוא, מגבירים באופן משמעותי את סיכוני האינפלציה בארה"ב. על כן, יהיה מעניין היום לשים לב להודעה הנלווית להחלטת הריבית של הפד, וזאת על מנת לדלות רמזים בנוגע למדיניות המוניטארית העתידית. אם אכן תהיה התייחסות נכבדת לנושא האינפלציה, הציפיות למדיניות של העלאת ריבית ככל הנראה יתעצמו. מנגד, תשומת לב יתרה לסיכונים המאיימים על צמיחת הכלכלה האמריקאית, סביר להניח שיובילו משקיעים רבים להעריך כי רמת הריבית של ה-2.0% תישאר לתקופה ארוכה מהצפוי. בכל מקרה, יש לצפות לשוק תנודתי למדי עת פרסום גובה הריבית וההצהרה הנלווית. השוק המקומי בשוק המקומי, הדולר דווקא רושם התחזקות של כ-0.445% כנגד השקל כאשר שערו היציג נקבע על 3.3880 שקלים. ברקע נזכיר את החלטת הריבית הערב בארה"ב, אשר צפוייה להיוותר על כנה בשיעור של 2.0% ובכך להותיר את פער הריביות בין המטבע המקומי לשטר הירוק על 1.75% לטובת השקל. פער הריביות הנ"ל והצפי להמשך עליות ריבית במשק המקומי בטווח הקצר עשויות להמשיך לתמוך בחוסנו של השקל. אף על פי כן, אתמול התבטא סטנלי פישר בכנס בירושלים וטען כי ישנה דווקא האטה מאוד משמעותית בצמיחת הכלכלה הישראלית, ושתוך זמן קצר נהיה במצב ריאלי קשה יותר. עוד הוסיף הנגיד שיש צורך לטפל בהתגברות הלחצים האינפלציוניים אך בידיעה שהצמיחה הכלכלית מאטה.
השוק העולמי למרות פרסום שלל נתונים חשובים מכיוונה של הכלכלה האמריקאית, הדולר ממשיך להיסחר בטווח מחירים צר יחסית אל מול מרבית המטבעות העיקריים, תוך המתנה להחלטת הריבית שתתקיים היום בערב בארה"ב. המדדים שפורסמו היום בארה"ב ממשיכים להצביע על האטה בפעילות הכלכלית בארה"ב והיום היו אלה נתונים מכיוון שוק הנדל"ן וההזמנות של מוצרים ברי קיימא. מכירות הבתים החדשים לחודש מאי ירדו ב-2.5%- ביחס לחודש אפריל לרמה של 512K מכירות בלבד. אמנם המספר היה קרוב למדי לציפיות הראשוניות, שאמדו גידול של 515K מכירות של בתים חדשים, אך עדיין הנתון מורה על העמקת המיתון שחווה שוק הנדל"ן האמריקאי. נזכיר כי אתמול מדד מחירי הבתים בארה"ב המשיך לרדת גם בחודש הקודם שכן אמריקאים רבים מורידים את מחירי הבתים לאור הביקושים הנמוכים לנכסי נדל"ן בארה"ב. כפי שנאמר פעמים רבות, כל עוד מחירי הבתים בארה"ב ימשיכו לרדת, ככה לא ניתן יהיה לדבר על השתקמות של סקטור הנדל"ן במדינה, מה שיוסיף להעיב על צמיחת הכלכלה האמריקאית בעתיד. נתון נוסף שפורסם לפני כן היה מדד ההזמנות של מוצרים ברי קיימא שהציגו קריאה של 0.0% במהלך חודש מאי, החודש השלישי ברציפות שבו אין שיפור בהזמנות. גם שיעור ההזמנות לחודש אפריל עודכנו כלפי מטה מ-0.5%- ל-1.0%-. בניכוי רכבים, ההזמנות של מוצרים ברי קיימא – ליבה ירדו ב-0.9%-, בדומה לתחזיות הראשוניות. מספרים אלה יכולים בהחלט להוביל לצמיחה נמוכה בכלכלת ארה"ב במהלך הרבעון השני של השנה לאור העובדה שהביקושים למוצרים הולכים ומצטמצמים. עם זאת, כפי שטענו, הדולר סה"כ נע בטווח מסחר צר למדי כנגד סל המטבעות וזאת לקראת החלטת הריבית שתתקיים הערב בארה"ב. בשעה 21:15 צפוי הבנק המרכזי של ארה"ב (הפד) להודיע על גובה הריבית לחודש יולי, ואם לא יהיו הפתעות, ריבית הפד צפויה להישאר על רמה של 2.0%. נציין כי מאז חודש ספטמבר 2007 הוריד הפד את הריבית בארה"ב בשיעור כולל של 3.25%, וזאת במטרה להילחם במשבר האשראי העולמי ולמנוע מהכלכלה האמריקאית להידרדר למיתון. בינתיים נראה כי מצבה של המערכת הפיננסית יותר טוב מבעבר, במיוחד לאחר ההתערבות של הפד בעסקת הקנייה של בר סטרנס ע"י ג'י פי מורגן בחודש מארס, אך סיכוני הצמיחה נותרים בעינם בעיקר לאור הסיבות שהוזכרו לעיל והשפל שנרשם בסקר אמון הצרכנים בחודש יוני. אף על פי כן, הפד צפוי להתחיל להעלות את הריבית המוניטארית בארה"ב החל מחודש ספטמבר, למרות שבעניין זה הדעות חלוקות למדי, כפי שניתן ללמוד מן החוזים העתידיים על הריבית. הסיבה העיקרית לכך שהפד עשוי לנקוט במדיניות מוניטארית מצמצמת לקראת סוף השנה הוא כדי למנוע ממדדי המחירים לצאת מכלל שליטה. כידוע, מחירי המזון והאנרגיה הגואים לצד הדולר הנמוך שמייקר את מחירי היבוא, מגבירים באופן משמעותי את סיכוני האינפלציה בארה"ב. על כן, יהיה מעניין היום לשים לב להודעה הנלווית להחלטת הריבית של הפד, וזאת על מנת לדלות רמזים בנוגע למדיניות המוניטארית העתידית. אם אכן תהיה התייחסות נכבדת לנושא האינפלציה, הציפיות למדיניות של העלאת ריבית ככל הנראה יתעצמו. מנגד, תשומת לב יתרה לסיכונים המאיימים על צמיחת הכלכלה האמריקאית, סביר להניח שיובילו משקיעים רבים להעריך כי רמת הריבית של ה-2.0% תישאר לתקופה ארוכה מהצפוי. בכל מקרה, יש לצפות לשוק תנודתי למדי עת פרסום גובה הריבית וההצהרה הנלווית. השוק המקומי בשוק המקומי, הדולר דווקא רושם התחזקות של כ-0.445% כנגד השקל כאשר שערו היציג נקבע על 3.3880 שקלים. ברקע נזכיר את החלטת הריבית הערב בארה"ב, אשר צפוייה להיוותר על כנה בשיעור של 2.0% ובכך להותיר את פער הריביות בין המטבע המקומי לשטר הירוק על 1.75% לטובת השקל. פער הריביות הנ"ל והצפי להמשך עליות ריבית במשק המקומי בטווח הקצר עשויות להמשיך לתמוך בחוסנו של השקל. אף על פי כן, אתמול התבטא סטנלי פישר בכנס בירושלים וטען כי ישנה דווקא האטה מאוד משמעותית בצמיחת הכלכלה הישראלית, ושתוך זמן קצר נהיה במצב ריאלי קשה יותר. עוד הוסיף הנגיד שיש צורך לטפל בהתגברות הלחצים האינפלציוניים אך בידיעה שהצמיחה הכלכלית מאטה.