tradespot forex
New member
סקירה כלכלית - בוקר
השוק העולמי התנהלות המסחר בימים האחרונים מאופיינת בתנודתיות חדה במיוחד, הן בשוק המט"ח והן בשוקי המניות וזאת בשל אירועים לא צפויים, ונתונים מאקרו כלכליים שחרגו מתחזיות האנליסטים; בארה"ב, שיעור האבטלה הציג עלייה במהלך חודש מאי של 0.5% לשיעור שנתי של 5.5%, ובכך מציג את העלייה החודשית הגבוהה ביותר מזה 12 שנים, ושיעור האבטלה הגבוה ביותר מאז אוקטובר 2004. מנגד, מדד מכירות בתים קיימים הציג קריאה מעודדת עם צמיחה של 6.3% לחודש אפריל, לעומת תחזיות האנליסטים לקריאה שלילית של 0.3%, ובכך מפיח תקוות כי אנו עדים לניצנים של סיומו של משבר הנדל"ן. ובבריטניה, נראה כי הלחצים האינפלציוניים הולכים ומתגברים כאשר מדד המחירים ליצרן – ליבה הציג קריאה של 1.2%, לעומת ההערכות לקריאה של 0.4%. נציין כי נתון זה מהווה אינדיקציה מהימנה למדד המחירים לצרכן משום שבדרך כלל כאשר עלויות היצרנים עולות כך גם עלויות הצרכנים עולות. גורם נוסף אשר תורם לתנודות החריפות בשווקים הינו מחיר הנפט, שכן ברמות מחירים כה גבוהות "הזהב השחור" מהווה את הגורם האינפלציוני המשמעותי ביותר. נציין כי ביום שישי הגיע מחיר חבית נפט לשיא חסר תקדים של למעלה מ-138$ לחבית. בתוך כך התבטאותיו של שר התחבורה של ישראל, שאול מופז בדבר תקיפה ישראלית באיראן, הנחשבת ליצואנית הנפט השנייה בגודלה בעולם הובילה משקיעים לפאניקה, מה שהביא להתחזקותו של "הזהב השחור". בתוך כך, שיעור האבטלה הגבוה, העלייה במחירי הנפט והאנרגיה, החמרת תנאי האשראי וכתוצאה מאלו הפגיעה בצריכה הפרטית, הינם הגורמים העיקריים לכך שהכלכלה האמריקאית עתידה להיכנס רשמית למיתון בעתיד הקרוב. אמנם הבנק המרכזי של ארה"ב לא צפוי להוריד את הריבית מתחת לרמת ה-2.0%. אך כאשר הסנטימנט בכלכלה האמריקאית ממשיך להיות כה שלילי, ייתכן מאוד ונמשיך לראות את השטר הירוק נסחר בהיחלשות כנגד מרבית המטבעות. נוסיף על כך את פער הריביות בין גוש היורו וארה"ב שצפוי להתרחב בחודש הבא כפי שנרמז מנאומו של טרישה ביום חמישי, הרי שהצמד יורו/דולר עשוי לבחון מחדש את הרמה הפסיכולוגית של ה-1.60 דולר ליורו. בהמשך השבוע יתפרסמו מספר נתונים חשובים מארה"ב וביניהם נציין את מאזן הסחר, המכירות הקמעונאיות ומדד המחירים לצרכן. המכירות הקמעונאיות אמנם צפויות לרשום שיפור במהלך חודש מאי אך לאור נתוני התעסוקה העגומים, סביר להניח שכיסו של הצרכן האמריקאי נפגע אף הוא. עם זאת, הדולר עשוי לקבל מעט תמיכה ממדד המחירים לצרכן שחזוי לעלות מ-0.2% בחודש אפריל ל-0.5% בחודש מאי, תוצאה לא מפתיעה לנוכח הנסיקה האחרונה במחירי הגז, האנרגיה והסחורות. מדדי אינפלציה גבוהים מהצפוי כידוע מגבירים את הסבירות לכך שהפעולה הבאה של ה'פד' תהיה העלאת ריבית אך כפי שציינו, כאשר הכלכלה האמריקאית נמצאת במצב כה רגיש, התוצאה הסבירה ביותר היא שהריבית בארה"ב תישאר על כנה עד לסוף השנה. השוק המקומי המסחר במט"ח הבוקר נפתח בהתחזקותו של השטר הירוק אל מול המטבע המקומי בשיעור של 0.9% ל- 3.363 שקלים לדולר. נזכיר כי מתחזיות הכלכלנים עולה כי האינפלציה בישראל תטפס ל-5.5% בחודש מאי אך תתמתן לאזור ה-4.0% בסוף השנה, ובכך,לעבור את היעד העליון של בנק ישראל שעומד על 3.0%, ולכן אם אכן מדדי האינפלציה ימשיכו להעלות בקצב הנוכחי, לא מן הנמנע שבנק ישראל ימשיך לנקוט במדיניות מוניטארית מצמצמת. בתוך כך, העלאת הריבית הצפויה בישראל, ומנגד הציפייה בארה"ב להותרת הריבית על כנה לעוד מספר חודשים, צפויות להגביר את האטרקטיביות של המטבע המקומי ביחס לדולר האמריקאי בעתיד הקרוב.
השוק העולמי התנהלות המסחר בימים האחרונים מאופיינת בתנודתיות חדה במיוחד, הן בשוק המט"ח והן בשוקי המניות וזאת בשל אירועים לא צפויים, ונתונים מאקרו כלכליים שחרגו מתחזיות האנליסטים; בארה"ב, שיעור האבטלה הציג עלייה במהלך חודש מאי של 0.5% לשיעור שנתי של 5.5%, ובכך מציג את העלייה החודשית הגבוהה ביותר מזה 12 שנים, ושיעור האבטלה הגבוה ביותר מאז אוקטובר 2004. מנגד, מדד מכירות בתים קיימים הציג קריאה מעודדת עם צמיחה של 6.3% לחודש אפריל, לעומת תחזיות האנליסטים לקריאה שלילית של 0.3%, ובכך מפיח תקוות כי אנו עדים לניצנים של סיומו של משבר הנדל"ן. ובבריטניה, נראה כי הלחצים האינפלציוניים הולכים ומתגברים כאשר מדד המחירים ליצרן – ליבה הציג קריאה של 1.2%, לעומת ההערכות לקריאה של 0.4%. נציין כי נתון זה מהווה אינדיקציה מהימנה למדד המחירים לצרכן משום שבדרך כלל כאשר עלויות היצרנים עולות כך גם עלויות הצרכנים עולות. גורם נוסף אשר תורם לתנודות החריפות בשווקים הינו מחיר הנפט, שכן ברמות מחירים כה גבוהות "הזהב השחור" מהווה את הגורם האינפלציוני המשמעותי ביותר. נציין כי ביום שישי הגיע מחיר חבית נפט לשיא חסר תקדים של למעלה מ-138$ לחבית. בתוך כך התבטאותיו של שר התחבורה של ישראל, שאול מופז בדבר תקיפה ישראלית באיראן, הנחשבת ליצואנית הנפט השנייה בגודלה בעולם הובילה משקיעים לפאניקה, מה שהביא להתחזקותו של "הזהב השחור". בתוך כך, שיעור האבטלה הגבוה, העלייה במחירי הנפט והאנרגיה, החמרת תנאי האשראי וכתוצאה מאלו הפגיעה בצריכה הפרטית, הינם הגורמים העיקריים לכך שהכלכלה האמריקאית עתידה להיכנס רשמית למיתון בעתיד הקרוב. אמנם הבנק המרכזי של ארה"ב לא צפוי להוריד את הריבית מתחת לרמת ה-2.0%. אך כאשר הסנטימנט בכלכלה האמריקאית ממשיך להיות כה שלילי, ייתכן מאוד ונמשיך לראות את השטר הירוק נסחר בהיחלשות כנגד מרבית המטבעות. נוסיף על כך את פער הריביות בין גוש היורו וארה"ב שצפוי להתרחב בחודש הבא כפי שנרמז מנאומו של טרישה ביום חמישי, הרי שהצמד יורו/דולר עשוי לבחון מחדש את הרמה הפסיכולוגית של ה-1.60 דולר ליורו. בהמשך השבוע יתפרסמו מספר נתונים חשובים מארה"ב וביניהם נציין את מאזן הסחר, המכירות הקמעונאיות ומדד המחירים לצרכן. המכירות הקמעונאיות אמנם צפויות לרשום שיפור במהלך חודש מאי אך לאור נתוני התעסוקה העגומים, סביר להניח שכיסו של הצרכן האמריקאי נפגע אף הוא. עם זאת, הדולר עשוי לקבל מעט תמיכה ממדד המחירים לצרכן שחזוי לעלות מ-0.2% בחודש אפריל ל-0.5% בחודש מאי, תוצאה לא מפתיעה לנוכח הנסיקה האחרונה במחירי הגז, האנרגיה והסחורות. מדדי אינפלציה גבוהים מהצפוי כידוע מגבירים את הסבירות לכך שהפעולה הבאה של ה'פד' תהיה העלאת ריבית אך כפי שציינו, כאשר הכלכלה האמריקאית נמצאת במצב כה רגיש, התוצאה הסבירה ביותר היא שהריבית בארה"ב תישאר על כנה עד לסוף השנה. השוק המקומי המסחר במט"ח הבוקר נפתח בהתחזקותו של השטר הירוק אל מול המטבע המקומי בשיעור של 0.9% ל- 3.363 שקלים לדולר. נזכיר כי מתחזיות הכלכלנים עולה כי האינפלציה בישראל תטפס ל-5.5% בחודש מאי אך תתמתן לאזור ה-4.0% בסוף השנה, ובכך,לעבור את היעד העליון של בנק ישראל שעומד על 3.0%, ולכן אם אכן מדדי האינפלציה ימשיכו להעלות בקצב הנוכחי, לא מן הנמנע שבנק ישראל ימשיך לנקוט במדיניות מוניטארית מצמצמת. בתוך כך, העלאת הריבית הצפויה בישראל, ומנגד הציפייה בארה"ב להותרת הריבית על כנה לעוד מספר חודשים, צפויות להגביר את האטרקטיביות של המטבע המקומי ביחס לדולר האמריקאי בעתיד הקרוב.