caza forex
New member
הניתוח הטכני: USD-JPY
המצב בכלכלה האמריקאית הולך ומסתבך. מדד המחירים לצרכן שהתקבל אתמול עלה בחודש ינואר בשיעור של 0.4% לעומת צפי ל-0.3% בלבד ובכך הביא את שיעור האינפלציה השנתי ל-4.2%. גם מדד המחירים לצרכן-ליבה, בניכוי מזון ואנרגיה, עלה ב-0.3% ביחס לחודש דצמבר וזאת לעומת תחזיות האנליסטים שחזו עלייה של 0.2%. בחישוב שנתי, מדד הליבה עלה ב-2.5%, הרבה מעבר ליעד האינפלציה של הפד שעומד כידוע על בין 1%-2%. העלייה במדדי המחירים עלולים להוביל את הפד לבעיה מאוד רצינית בקביעת המדיניות המוניטארית העתידית שכן הורדות ריבית נוספות רק יגבירו עוד יותר את הלחצים האינפלציוניים. כפי שנאמר בסקירות קודמות, תרחיש של סטגפלציה בארה"ב, מצב של אינפלציה גבוהה לצד צמיחה נמוכה, הוא בהחלט אפשרי לאור הנתונים האחרונים שהתקבלו לאחרונה מהכלכלה הגדולה בעולם. מצד אחד, המשבר בשוק הנדל"ן אינו מוצא תחתית כפי שנרמז אמש מנתוני התחלות ואישורי הבנייה, שאמנם יצאו בדומה לצפי אך עדיין מספקים תמונה עגומה בנוגע לעתיד הצפוי בסקטור זה. התחלות הבנייה עלו בשיעור של 0.8% ל-1012K אך אישורי הבנייה, אשר מנבאים לעתים את התחלות הבנייה העתידיות, נפלו בשיעור של -3.0% מ-1070K בחודש דצמבר ל-1048K בחודש ינואר. מצד שני, העליות במחירי הנפט, מדדי האינפלציה הגבוהים מהצפוי וכן מחירי היבוא שנוסקים לאור הדולר הנמוך, מעלים בצורה משמעותית את החששות מפני אינפלציה בארה"ב ועל כן עלולים להוביל את הפד להוריד את הריבית בפחות ממה שהשוק מצפה. עם זאת, יש לזכור כי הדגש של הפד הוא כעת על הטיפול בצמיחה ולא על האינפלציה ולכן ייתכן מאוד והפד יתייחס פחות למדדי המחירים שהתפרסמו היום וימשיך להתרכז במשבר האשראי העולמי ובקריסה של סקטור הנדל"ן בארה"ב. בקיצור, מניתוח הדברים האמורים, הרי שהתחזית העתידית לשווקים הפיננסיים נותרה קודרת ושלילית ולא מן הנמנע כי כבר בטווח הזמן הקרוב נחזה בירידות שערים משמעותיות בשוקי המניות. כידוע, ירידות שערים חדות בשוקי המניות יגררו בעקבותם ירידות שערים חדות במטבעות הקרי-טרייד (כל המטבעות המובילים הנסחרים כנגד היין, למעט הפרנק השוויצרי). כעת, משסיימנו את הניתוח הכלכלי אנו יכולים לצאת לניתוח הטכני על מנת לתזמן בצורה טובה יותר את המהלכים הצפויים לבוא. את הניתוח הטכני בחרתי לערוך על הדולר-יין אם כי, חשוב לזכור כי ניתן להשליך את הניתוח בדולר-יין גם על שאר המטבעות הנסחרים אל מול היין. על מנת להבין לעומק את הדינמיקה של הצמד הנ"ל אנו צריכים לבחון את הגרף החודשי של הצמד אשר מלמדנו כי הדולר-יין נסחר מאז שנת 1996 בתוך תבנית מגה - משולש דובי אשר מכילה את כל המגמות הראשיות של הצמד מאז 1995. מניתוח החלק הימני של המשולש ניתן לראות בבירור כי הפעם האחרונה בה ביקר הצמד בחלקו העליון של המשולש הייתה בסביבות יולי שנה שעברה כאשר הצמד הפך כלפי מטה את מגמתו הראשית והחל לרדת אל עבר חלקו התחתון של המשולש. חשוב לשים לב כי הצלע התחתונה של המשולש, המהווה את רמת התמיכה האחרונה, נמצאת סביב הרמות של 102.00. מניתוח הגרף היומי של הצמד מתגלות בפנינו כמה עובדות מעניינות. מאז החלה המגמה הראשית היורדת של הצמד היינו עדים לשלושה מהלכים מתפרצים (שלושה מגמות משניות יורדות) ובעקבות כל אחד מהם, מהלך מתקן (שלושה מגמות משניות עולות) המסתיים בסמוך לקו המגמה היורד (מסומן בקו אדום עבה). כפי שניתן לראות מן הגרף, התיקון למהלך המתפרץ הראשון נמשך כחודש ימים והסתיים רק לאחר שנתקל ברמת הנסיגה השניה של פיבונצ'י 50% המצטלבת עם קו המגמה הראשית. התיקון למהלך המתפרץ השני נמשך אף הוא כחודש ימים והסתיים רק לאחר שנתקל ברמת הנסיגה השלישית והאחרונה של פיבונצ'י 61.8% המצטלבת גם כן עם קו המגמה הראשית. בימים אלו הצמד נמצא על סף סיומו של המהלך המתקן למהלך המתפרץ השלישי אשר נמשך כבר כחודש ימים!!. כמו כן, ניתן לראות כי התיקון נבלם ברמת הנסיגה הראשונה של פיבונצ'י 38.2% אם כי בשונה מהפעמיים הקודמות, הפעם רמה זו אינה מצטלבת עם קו המגמה הראשית. הקו הדק המסומן באדום משמש כקו מגמה משנית ונועד לעזור לתזמן את סיום התיקון ותחילתו של מהלך מתפרץ נוסף אשר צפוי להסתיים רק בצלע התחתונה של המגה משולש כאמור, סביב הרמה של 102.00. יחד עם זאת, ייתכן מאוד כי התיקון מעלה יארך עוד זמן מה, עד אשר יגיע לקו המגמה הראשית אשר צפוי להצטלב עם רמת הנסיגה השניה של פיבונצ'י 50% ורק אז ישבור מטה למהלך מתפרץ נוסף. כמו כן, קיימת כמובן האפשרות כי התיקון יימשך ואף יפרוץ את קו המגמה הראשית, מה שיתפרש כהיפוך מגמה ראשית אם כי, הסיכוי לתרחיש שכזה הוא נמוך ביותר. המשך יום טוב...
המצב בכלכלה האמריקאית הולך ומסתבך. מדד המחירים לצרכן שהתקבל אתמול עלה בחודש ינואר בשיעור של 0.4% לעומת צפי ל-0.3% בלבד ובכך הביא את שיעור האינפלציה השנתי ל-4.2%. גם מדד המחירים לצרכן-ליבה, בניכוי מזון ואנרגיה, עלה ב-0.3% ביחס לחודש דצמבר וזאת לעומת תחזיות האנליסטים שחזו עלייה של 0.2%. בחישוב שנתי, מדד הליבה עלה ב-2.5%, הרבה מעבר ליעד האינפלציה של הפד שעומד כידוע על בין 1%-2%. העלייה במדדי המחירים עלולים להוביל את הפד לבעיה מאוד רצינית בקביעת המדיניות המוניטארית העתידית שכן הורדות ריבית נוספות רק יגבירו עוד יותר את הלחצים האינפלציוניים. כפי שנאמר בסקירות קודמות, תרחיש של סטגפלציה בארה"ב, מצב של אינפלציה גבוהה לצד צמיחה נמוכה, הוא בהחלט אפשרי לאור הנתונים האחרונים שהתקבלו לאחרונה מהכלכלה הגדולה בעולם. מצד אחד, המשבר בשוק הנדל"ן אינו מוצא תחתית כפי שנרמז אמש מנתוני התחלות ואישורי הבנייה, שאמנם יצאו בדומה לצפי אך עדיין מספקים תמונה עגומה בנוגע לעתיד הצפוי בסקטור זה. התחלות הבנייה עלו בשיעור של 0.8% ל-1012K אך אישורי הבנייה, אשר מנבאים לעתים את התחלות הבנייה העתידיות, נפלו בשיעור של -3.0% מ-1070K בחודש דצמבר ל-1048K בחודש ינואר. מצד שני, העליות במחירי הנפט, מדדי האינפלציה הגבוהים מהצפוי וכן מחירי היבוא שנוסקים לאור הדולר הנמוך, מעלים בצורה משמעותית את החששות מפני אינפלציה בארה"ב ועל כן עלולים להוביל את הפד להוריד את הריבית בפחות ממה שהשוק מצפה. עם זאת, יש לזכור כי הדגש של הפד הוא כעת על הטיפול בצמיחה ולא על האינפלציה ולכן ייתכן מאוד והפד יתייחס פחות למדדי המחירים שהתפרסמו היום וימשיך להתרכז במשבר האשראי העולמי ובקריסה של סקטור הנדל"ן בארה"ב. בקיצור, מניתוח הדברים האמורים, הרי שהתחזית העתידית לשווקים הפיננסיים נותרה קודרת ושלילית ולא מן הנמנע כי כבר בטווח הזמן הקרוב נחזה בירידות שערים משמעותיות בשוקי המניות. כידוע, ירידות שערים חדות בשוקי המניות יגררו בעקבותם ירידות שערים חדות במטבעות הקרי-טרייד (כל המטבעות המובילים הנסחרים כנגד היין, למעט הפרנק השוויצרי). כעת, משסיימנו את הניתוח הכלכלי אנו יכולים לצאת לניתוח הטכני על מנת לתזמן בצורה טובה יותר את המהלכים הצפויים לבוא. את הניתוח הטכני בחרתי לערוך על הדולר-יין אם כי, חשוב לזכור כי ניתן להשליך את הניתוח בדולר-יין גם על שאר המטבעות הנסחרים אל מול היין. על מנת להבין לעומק את הדינמיקה של הצמד הנ"ל אנו צריכים לבחון את הגרף החודשי של הצמד אשר מלמדנו כי הדולר-יין נסחר מאז שנת 1996 בתוך תבנית מגה - משולש דובי אשר מכילה את כל המגמות הראשיות של הצמד מאז 1995. מניתוח החלק הימני של המשולש ניתן לראות בבירור כי הפעם האחרונה בה ביקר הצמד בחלקו העליון של המשולש הייתה בסביבות יולי שנה שעברה כאשר הצמד הפך כלפי מטה את מגמתו הראשית והחל לרדת אל עבר חלקו התחתון של המשולש. חשוב לשים לב כי הצלע התחתונה של המשולש, המהווה את רמת התמיכה האחרונה, נמצאת סביב הרמות של 102.00. מניתוח הגרף היומי של הצמד מתגלות בפנינו כמה עובדות מעניינות. מאז החלה המגמה הראשית היורדת של הצמד היינו עדים לשלושה מהלכים מתפרצים (שלושה מגמות משניות יורדות) ובעקבות כל אחד מהם, מהלך מתקן (שלושה מגמות משניות עולות) המסתיים בסמוך לקו המגמה היורד (מסומן בקו אדום עבה). כפי שניתן לראות מן הגרף, התיקון למהלך המתפרץ הראשון נמשך כחודש ימים והסתיים רק לאחר שנתקל ברמת הנסיגה השניה של פיבונצ'י 50% המצטלבת עם קו המגמה הראשית. התיקון למהלך המתפרץ השני נמשך אף הוא כחודש ימים והסתיים רק לאחר שנתקל ברמת הנסיגה השלישית והאחרונה של פיבונצ'י 61.8% המצטלבת גם כן עם קו המגמה הראשית. בימים אלו הצמד נמצא על סף סיומו של המהלך המתקן למהלך המתפרץ השלישי אשר נמשך כבר כחודש ימים!!. כמו כן, ניתן לראות כי התיקון נבלם ברמת הנסיגה הראשונה של פיבונצ'י 38.2% אם כי בשונה מהפעמיים הקודמות, הפעם רמה זו אינה מצטלבת עם קו המגמה הראשית. הקו הדק המסומן באדום משמש כקו מגמה משנית ונועד לעזור לתזמן את סיום התיקון ותחילתו של מהלך מתפרץ נוסף אשר צפוי להסתיים רק בצלע התחתונה של המגה משולש כאמור, סביב הרמה של 102.00. יחד עם זאת, ייתכן מאוד כי התיקון מעלה יארך עוד זמן מה, עד אשר יגיע לקו המגמה הראשית אשר צפוי להצטלב עם רמת הנסיגה השניה של פיבונצ'י 50% ורק אז ישבור מטה למהלך מתפרץ נוסף. כמו כן, קיימת כמובן האפשרות כי התיקון יימשך ואף יפרוץ את קו המגמה הראשית, מה שיתפרש כהיפוך מגמה ראשית אם כי, הסיכוי לתרחיש שכזה הוא נמוך ביותר. המשך יום טוב...