החוב כבר ירד ל 32
אל תשכח שכבר מומש נכס בריאות האישה ב 2.5B$ (זה לא באמת משנה באיזה רבעון בדיוק זה ירשם בדוח)
 
לדעתי מטרת המהלך היא לשכנע את השוק בהתייעלות וטיפול בשומנים של החברה, כדי לבסס תחזית אמינה דיה לצפי לרווח של מעל 3$ למניה מ 2019 והילך (ומשם צמיחה מתונה קדימה).
 
בהנחה שהשוק ישתכנע אז לא יהיה קשה לגייס אקוויטי של כמה מיליארדים, נגיד באזור ה 20$, שזה מכפיל 7 על 2019 (בהנחת 3$ למניה). אם ההנפקה תהיה ב high teens אז מכפיל 6. מבחינת השוק הנפקה סבירה וראויה לגמרי (בתנאי שהשוק אכן משתכנע ברצינות ההנהלה). יש היום כסף כמו זבל ורק מחפשים הנפקות מעניינות.
 
אישית אני מקווה שההנפקה לא תהיה גדולה מדי, כי משמעותה דילול שלי בעל מניות קיים וקושי רב יותר לחזור לשיאים. מצד שני, איזשהו גיוס וצמצום קטן של החוב הגדול די עושה שכל. זה יוריד מהראש כאב ראש של אגחים לטווח הקצר וסיכון הורדת דירוג לזבל.
 
נכון. זה כואב כי המשמעות היא פגיעה במו"פ של הטווח הארוך, שזה משהו שנחמד שיש בחברה.
 
2018 צפויה להיות שנת שפל (צפי ל 2.80 למניה, את 2017 נסגור עם פחות מ 4$), כי מוצר הקופקסון יורד, מוצר האוסטדו רק מתחיל והמיגרנה הכי מוקדם תתחיל לעבוד מסוף השנה.
 
אבל למה להכביר מילים? תוך שבוע שבועיים נשמע כולנו את תוכנית העבודה לשנים הקרובות.
