תעודת סל הראשונה בעולם על נפט

[איש השקים]

דרך אגב- לגבי מה שכתבת

הנפט שלי לא במרתף
הוא עדין מתחת לאדמה, אני רק מחכה להצעה המתאימה מהחברה המתאימה.

דרך אגב- לגבי מה שכתבת
ניתן לנקד אחרת את אחת המילים במשפט שלך ולקבל משמעות משעשעת למדי...

 

[זאפוד פרפקט]

נכון.../images/Emo13.gif חג שמח ../images/Emo13.gif

דרך אגב- לגבי מה שכתבת
ניתן לנקד אחרת את אחת המילים במשפט שלך ולקבל משמעות משעשעת למדי...

נכון.

חג שמח

 

[KobeRider]

זאת הייתה המשמעות המקורית

דרך אגב- לגבי מה שכתבת
ניתן לנקד אחרת את אחת המילים במשפט שלך ולקבל משמעות משעשעת למדי...

זאת הייתה המשמעות המקורית

 

[startup1]

מאמר מעניין וחשוב לכל ה buy & Hold

זאת הייתה המשמעות המקורית

מאמר מעניין וחשוב לכל ה buy & Hold
מצ"ב מאמר מעניין (אני כרגע גם קורא את הספר על זה) שמדבר על כך שגישת ה buy & Hold הינה גישה בעייתית בתנאי שוק דובי. לדברי הספר מחזורי השוק הדובי והשורי הינם מחזורים של שנים רבות(15+ שנים), כאשר גם בתוך מחזור דובי יש שנים שוריות. לדבריו במחזור דובי (ולדבריו בארה"ב אנו נמצאים כעת במחזור דובי), צריך להימנע מגישת ה buy&hold. מעבר לכך, הדרך לזהות את המגמה של השוק (אם הוא דובי או שורי) הינה לפי המכפילים שיש בשוק, ככלל,שוק שורי מתאפיין במכפילים נמוכים (יש להם לאן לצמוח) ושוק דובי מתאפיין במכפילים גבוהים (יש להם לאן לרדת) http://www.fpanet.org/journal/articles/2006_Issues/jfp0306-art7.cfm

 

[קרלטון]

ועל זה נאמר

זאת הייתה המשמעות המקורית

ועל זה נאמר
על טעם וריח אין להתווכח

 

[KobeRider]

שאלה בקשר לחוזים שלהם

באמצעות החוזים
הם מתכסים באמצעות החוזים על הנפט, זה גם די קל כי מראש מוצהר שהמעקב של התעודה היא אחרי מחיר החוזה (ולא אחר מחיר הספוט, למורת שההבדלים זעומים). בפירוש מוצהר שהם לא ירכשו חביות נפט, למקרה ששקלת להציע להם את אחת החביות שבמרתף שלך...

טכנית יכולה להיות עם זה בעיה בכמויות קטנות, כי החוזה לא "מתחלק" למספר תעודות הסל שעשויים לרכוש בכל רגע, אבל הרעיון הוא שההתכסות היא די כללית ונעשית כל כמה זמן ולא אחרי כל עסקה, לפעמים מרוויחים קצת מההמתנה ולפעמים מפסידים, התוחלת של ההמתנה הזו היא סביב האפס.

שאלה בקשר לחוזים שלהם
כיצד הם בוחרים את תאריך פקיעת החוזה? הלא התעודה אמורה לשקף את המחיר הנוכחי בכל זמן נתון (בעיוותים זניחים), והם צריכים לכסות את עצמם בחוזים שניתן לקנות ולמכור אותם בדיוק במחיר הנפט, אחרת הם לא יוכלו לקנות ולמכור את התעודה שהם הנפיקו. הסבר?

 

[איש השקים]

חוזים מול התעודה

שאלה בקשר לחוזים שלהם
כיצד הם בוחרים את תאריך פקיעת החוזה? הלא התעודה אמורה לשקף את המחיר הנוכחי בכל זמן נתון (בעיוותים זניחים), והם צריכים לכסות את עצמם בחוזים שניתן לקנות ולמכור אותם בדיוק במחיר הנפט, אחרת הם לא יוכלו לקנות ולמכור את התעודה שהם הנפיקו. הסבר?

חוזים מול התעודה
זה הרבה יותר פשוט ממה שזה נשמע. זה לא שביום ההנפקה קונים במקביל חוזים וזהו. כשמישהו קונה את התעודה, המנפיק אוטומטית מוכר את החוזים במקביל (מוכר- הכוונה מוכר את החוזים שהוא כבר מחזיק), ובכל פעם שמישהו מוכר תעודה שהיתה ברשותו, המנפיק קונה מחדש חוזים בהתאם. בהנחה שתהיה כאן סחירות גדולה ושמדובר בשוק מאד דינמי (ואני בטוח שזה יהיה המצב), הרי שכל יום אם לא כל שעה, מאות חוזים יקנו וימכרו על ידי המנפיק. ולכן הוא יכול פשוט בכל פעם לקנות חוזים למועד פקיעה הקרוב, ולשחק בהם כל הזמן. במילא הם ימכרו בשעות הקרובות... נכון שבהתקרב הפקיעה הוא עשוי להישאר עם "עודף" של חוזים קנויים או מכורים, אותם יהיה צריך לגלגל לחודש הבא, אבל זו בעיה זניחה. הרי צריך לזכור (כפי שכתתבי בהודעה הקודמת) שהמנפיק לא מתכסה הרמטית אחד לאחד על כל משקיע קטן שרוכש איזו תעודה. הוא פעם בכמה שעות (או בהתאם להתפתחויות) מתכסה מהצד השני באמצעות כמות חוזים שמתאימה לו באותו רגע, הוא גם לוקח סיכון ויש לו דלתא מסויימת שמעליה הוא לא ישאר חשוף. כך שאין לו בעיה לתמרן את הכמויות כך שהוא יהיה מאוזן לפני הפקיעה, או לגלגל כמות קטנה באופן שלא יפסיד מכך.

 

[איש השקים]

תיקון בפיסקה השניה

חוזים מול התעודה
זה הרבה יותר פשוט ממה שזה נשמע. זה לא שביום ההנפקה קונים במקביל חוזים וזהו. כשמישהו קונה את התעודה, המנפיק אוטומטית מוכר את החוזים במקביל (מוכר- הכוונה מוכר את החוזים שהוא כבר מחזיק), ובכל פעם שמישהו מוכר תעודה שהיתה ברשותו, המנפיק קונה מחדש חוזים בהתאם. בהנחה שתהיה כאן סחירות גדולה ושמדובר בשוק מאד דינמי (ואני בטוח שזה יהיה המצב), הרי שכל יום אם לא כל שעה, מאות חוזים יקנו וימכרו על ידי המנפיק. ולכן הוא יכול פשוט בכל פעם לקנות חוזים למועד פקיעה הקרוב, ולשחק בהם כל הזמן. במילא הם ימכרו בשעות הקרובות... נכון שבהתקרב הפקיעה הוא עשוי להישאר עם "עודף" של חוזים קנויים או מכורים, אותם יהיה צריך לגלגל לחודש הבא, אבל זו בעיה זניחה. הרי צריך לזכור (כפי שכתתבי בהודעה הקודמת) שהמנפיק לא מתכסה הרמטית אחד לאחד על כל משקיע קטן שרוכש איזו תעודה. הוא פעם בכמה שעות (או בהתאם להתפתחויות) מתכסה מהצד השני באמצעות כמות חוזים שמתאימה לו באותו רגע, הוא גם לוקח סיכון ויש לו דלתא מסויימת שמעליה הוא לא ישאר חשוף. כך שאין לו בעיה לתמרן את הכמויות כך שהוא יהיה מאוזן לפני הפקיעה, או לגלגל כמות קטנה באופן שלא יפסיד מכך.

תיקון בפיסקה השניה
בפיסקה השניה החלפתי בטעות בין קונה למוכר. הנה שוב מתוקן: זה לא שביום ההנפקה קונים במקביל חוזים וזהו. כשמישהו מוכר את התעודה, המנפיק קונה ממנו את התעודה ואוטומטית מוכר את החוזים במקביל (מוכר- הכוונה מוכר את החוזים שהוא כבר מחזיק), ובכל פעם שמישהו קונה תעודה חדשה, המנפיק מוכר לו אותה וקונה מחדש חוזים בהתאם.

 

[KobeRider]

או קי ../images/Emo51.gif

תיקון בפיסקה השניה
בפיסקה השניה החלפתי בטעות בין קונה למוכר. הנה שוב מתוקן: זה לא שביום ההנפקה קונים במקביל חוזים וזהו. כשמישהו מוכר את התעודה, המנפיק קונה ממנו את התעודה ואוטומטית מוכר את החוזים במקביל (מוכר- הכוונה מוכר את החוזים שהוא כבר מחזיק), ובכל פעם שמישהו קונה תעודה חדשה, המנפיק מוכר לו אותה וקונה מחדש חוזים בהתאם.

או קי

 

[toxa19]

קסם סחורות

או קי

קסם סחורות
קסם סחורות לא עוקב אחרי נפט?

 

[איש השקים]

לא רק...

קסם סחורות
קסם סחורות לא עוקב אחרי נפט?

לא רק...
תעודת הסל קסם סחורות עוקבת אחרי המדד GSCI , שמורכב מ 24 סחורות שונות מתחומי האנרגיה, מתכות, חקלאות ומשק חי. לנפט יש משקל גדול (כ 50% ) במדד הזה, אבל חשוב לזכור שיש במדד גם מרכיבים של המון סחורות אחרות.

 

[maximov]

קסם נפט Call. שווה לקנות כן או לא ?

תעודת סל הראשונה בעולם על נפט
בורסת AMEX בארצות הברית (American Stock Exchange) עומדת לצאת עם תעודת סל ראשונה מסוגה, שתעקוב ישירות אחרי מחירי הנפט מסוג Light Crude Oil , על פי מחירי החוזים של נפט זה ב NYME (וזאת בניגוד לנפט מסוג Brent Crude Oil שנסחר בבורסה של לונדון). למען הסר ספק מדובר בתעודה "זרה" ולא בתעודה שנסחרת בבורסה בישראל. מי שרוצה לסחור דרך הבורסה בארץ יכול בינתיים להשתמש ב"אופציות הכיסוי" שהונפקו לאחרונה על-ידי קסם או בתעודות/קרנות שעוקבות בואפן כללי אחרי סחורות או שוק האנרגיה. הנה קצת יותר פרטים:

The American Stock Exchange is hoping to launch the first U.S.-listed oil exchange-traded fund next week, pending approval from the Securities and Exchange Commission. The fund, initially filed in May of last year, will invest primarily in futures contracts traded on the New York Mercantile Exchange, and will not physically hold barrels of oil. The new United States Oil Fund, a commodity pool managed by Alameda, Calif.-based Victoria Bay Asset Management – formerly Standard Asset Management – and manager John Hyland, will trade under the ticker symbol "USO," according to a media invitation from the Amex. It is designed to track the price of West Texas Intermediate light, sweet crude. According to David Jackson, editor of the blog ETF Investor, the new fund, no matter how popular, shouldn't roil the oil markets, as is feared of a proposed silver ETF. "Oil is a highly liquid market, so this ETF won't have any impact on the oil price," he said. The Wall Street Journal first reported the Amex's plans on Tuesday, reporting that the fund is still subject to final approval from the SEC. Neither the Amex nor Victoria Bay would comment on the listing, citing the SEC's quiet period for new securities listings. The new ETF will join a slew of commodity-based funds that have launched on U.S. exchanges since State Street Global Advisors launched the now $6.1 billion streetTRACKS Gold Trust in November 2004. Last month, Deutsche Bank launched its Commodity Index Tracking Fund on the Amex, using the same commodity pool structure proposed for the oil fund. What's more, market-watchers are now awaiting with bated breath the approval and launch of Barclays Global Investors' iShares Silver Trust, expected in the near future. While it's the first oil ETF available in the U.S., the U.S. Oil Fund comes eight months after the world's first oil ETFs, ETF Securities' Oil Securities funds, one tracking New York's WTI contract and the other London's Brent crude contract. Those funds, which launched on the London Stock Exchange in July 2005, garnered more than $40 million in assets on their first day of trading.​

קסם נפט Call. שווה לקנות כן או לא ?
בגלל המצב באירן נראה שהנפט הולך בכוון השוורי שלו. האם שווה לקנות את קסם נפט Call. ואם כן מה הסיכונים של תעודה זו ? האם יש מינמום לרכישה. האם זו תעודה סחירה כמו כל תעודת סל אחרת. מה ההבדל המהותי בינה לבין תעודת סל אחרת ?

 

[אמיתי 25]

מה אתם אומרים

קסם נפט Call. שווה לקנות כן או לא ?
בגלל המצב באירן נראה שהנפט הולך בכוון השוורי שלו. האם שווה לקנות את קסם נפט Call. ואם כן מה הסיכונים של תעודה זו ? האם יש מינמום לרכישה. האם זו תעודה סחירה כמו כל תעודת סל אחרת. מה ההבדל המהותי בינה לבין תעודת סל אחרת ?

מה אתם אומרים
עמ"י עש"ו אופציה "קסם אכ.רכש נפט " כדי ליקנות ? ויש מצב שמפסדים בה יותר מהקרן?

 

[איש השקים]

תשובות לשניכם

מה אתם אומרים
עמ"י עש"ו אופציה "קסם אכ.רכש נפט " כדי ליקנות ? ויש מצב שמפסדים בה יותר מהקרן?

תשובות לשניכם
דבר ראשון קסם נפט זו לא תעודת סל אלא סוג של כתב אופציה. הסיכון בה גדול משמעותי מתעודת סל על אותו נכס. אם לדוגמה מחיר הנפט ירד 10%, בתעודת סל אפסיד כ 10% מההשקעה שלי, לא נעים- לא נורא. אבל אם באותם תנאים רכשתי אופצית CALL על הנפט, אני עלול להפסיד כמעט 100% מההשקעה שלי! (זה כמובן תלוי בעוד מספר גורמים, כמו אם מכרתי לפני הפקיעה או לא, כמה זמו נותר ועוד, סטיות התקן ועוד, אבל בכל מקרה ההפסד יהיה גדול מאד). מצד שני- הסוכריה באופציה היא שאם המחיר יעלה חזק למעלה, אקבל מינוף הרבה יותר גדול מהרווח שהייתי משיג בתעודה. כך שבסופו של דבר ההפסד מאופציה יכול להיות אכזרי (ולהגיע ל 100% מההשקעה) ויש לקחת את זה בחשבון. בכל מקרה, לגבי מה שנשאל כאן- אי אפשר להפסיד כאן יותר מהקרן. לגבי השאלה על סחירות- היא נייר ערך סחיר לכל דבר וענין וניתן בכל רגע משעות המסחר למכור ולקנות אותה. מה יהיו המחירים- זה כמובן תלוי בהרבה גורמים, ולגבי רמת הסחירות והנזילות- זה עוד מכשיר חדש וקשה להתנבא, עושה רושם שזה יתפוס טוב אבל זה מכשיר חדש למשקיעים ועלול לקחת קצת זמן. חג שמח!