5 מניות קטנות-המשך המעקב
5 מניות קטנות-המשך המעקב
דה-מרקר החלו לעקוב אחרי 5 מניות קטנות (יחסית יחסית, שכן יחסית לכל מיני ניירות תמהוניים שמזכירים כאן הן גדולות): מילומור (שבגללה שמתי לב לכתבה), המלט, ביטוח ישיר, תפרון וחלל תקשורת. היום מתפרסמת כתבה שניה במעקב. מה עדיף: מניות קטנות או מניות גדולות? לפני שבועיים המלצנו על חמש מניות קטנות שכדאי לעקוב אחריהן. בשבועות הבאים נעקוב אחר תיק המורכב מאותן מניות, כדי לבחון אם אכן מדובר במניות שמסוגלות לספק תשואה עודפת 09:10 | 04.4.2006 עמי גינזבורג במדור Market Money שפורסם לפני שבועיים (21 במארס), הפנינו את תשומת לב הקוראים לחמש מניות של חברות קטנות יחסית שנראו לנו אטרקטיוויות להשקעה, למרות הסיכון הגלום בהן. חמש המניות שנבחרו היו ביטוח ישיר, תפרון, המלט, מילומור וחלל תקשורת. בשבועות הבאים נעקוב אחר תיק המורכב מחמש המניות שהוזכרו על מנת לבחון אם אכן מדובר במניות שמסוגלות לספק תשואה עודפת למשקיעים בהן. חשוב להדגיש שהבחירה במניות אלה נעשתה מתוך אמונה בעסקי חברות לטווח הארוך. מסיבה זו איננו מייחסים חשיבות גדולה מדי לתשואה שהושגה בשבועיים בלבד. הבדיקה והמעקב נעשו רק לצורך בקרה ובמטרה לוודא שאין באחת (או יותר) מהחברות הרעה כלשהי שמחייבת שינוי ביחס כלפיה. הבדיקה של המניות תיערך כאילו מדובר בתיק שהושקע בחלקים שווים בכל אחת מהמניות. כך למשל, אם מדובר בתיק של 50 אלף שקל, ההשקעה בכל אחת מהמניות תהיה 10,000 שקל. תיק המניות הקטנות ייחשב למוצלח אם הוא יצליח להכות את "תיק השוק". תיק השוק הישראלי מיוצג כאן על ידי שתי תעודות סל העוקבות אחר שני המדדים המובילים בבורסה של תל אביב - תל אביב 25 ותל אביב 100. בשבועיים הראשונים הניב תיק המניות הקטנות תשואה עודפת על תיק השוק. התשואה של תיק המניות הקטנות מאז 19 במארס היא 4.2%. זאת לעומת תשואה שלילית של 2.4% שהניב תיק השוק. תשואת היתר של תיק המניות הקטנות על פני תיק השוק הסתכמה איפוא בשבועיים האחרונים ב-6.6%. השבועיים האחרונים לא האירו פנים למשקיעים. תוצאות הבחירות שנערכו לפני שבוע פורשו על ידי משקיעים רבים כנסיגה מהרפורמות הכלכליות שיזמה הממשלה הקודמת. האווירה החיובית שאיפיינה את שוק ההון לאורך מארס התחלפה במהלך השבוע שעבר. הבולטת ביותר בתיק היא מניית ביטוח ישיר שזינקה בתוך שבועיים ב-18%. הזינוק של ביטוח ישיר בא על רקע הודעת החברה על מדיניות שיווק אגרסיווית והוזלה של תעריפי ביטוח הרכב שלה. מדיניות זו עשויה לשפר את נתח השוק של החברה, אך קשה לדעת עד כמה היא תועיל לרווחיותה. פתיחה של מלחמת תעריפים מצד חברות ביטוח מתחרות עלולה דווקא לשחוק את הרווחיות של ביטוח ישיר בהמשך. בהקשר זה חשוב לזכור שבשוק ביטוח הרכב בישראל קיימת תחרות חריפה ולביטוח ישיר יהיה קשה לצמוח בו. מנוע הצמיחה המרכזי ברווחים של ביטוח ישיר נמצא דווקא בפעילות הביטוח הישיר בפולין ואשר עומדת לעבור לרווחיות. סיבה נוספת שצוינה כאיתות חיובי כלפי ביטוח ישיר היתה רכישת המניות שביצעה בעלת העניין בחברה, משפחת שניידמן. המניה בעלת הביצועים החלשים בתיק בשבועיים החולפים היתה של חברת הנדל"ן מילומור [הערה שלי: מילומור אינה רק חברת נדלן אלא למעשה בעלת 3 תחומי פעילות: נדלן בישראל, תירות הימורים ביוון ותקשורת ברומניה dw]. ייתכן שהסיבה לכך היא עליית הריבית שהתחוללה בארה"ב ובישראל, אשר משפיעה לשלילה על התמחור של מניות הנדל"ן הישראליות. הנ"ל אינה המלצה לפעילות בני"ע, הכותב מחזיק בני"ע מילומור
5 מניות קטנות-המשך המעקב
דה-מרקר החלו לעקוב אחרי 5 מניות קטנות (יחסית יחסית, שכן יחסית לכל מיני ניירות תמהוניים שמזכירים כאן הן גדולות): מילומור (שבגללה שמתי לב לכתבה), המלט, ביטוח ישיר, תפרון וחלל תקשורת. היום מתפרסמת כתבה שניה במעקב. מה עדיף: מניות קטנות או מניות גדולות? לפני שבועיים המלצנו על חמש מניות קטנות שכדאי לעקוב אחריהן. בשבועות הבאים נעקוב אחר תיק המורכב מאותן מניות, כדי לבחון אם אכן מדובר במניות שמסוגלות לספק תשואה עודפת 09:10 | 04.4.2006 עמי גינזבורג במדור Market Money שפורסם לפני שבועיים (21 במארס), הפנינו את תשומת לב הקוראים לחמש מניות של חברות קטנות יחסית שנראו לנו אטרקטיוויות להשקעה, למרות הסיכון הגלום בהן. חמש המניות שנבחרו היו ביטוח ישיר, תפרון, המלט, מילומור וחלל תקשורת. בשבועות הבאים נעקוב אחר תיק המורכב מחמש המניות שהוזכרו על מנת לבחון אם אכן מדובר במניות שמסוגלות לספק תשואה עודפת למשקיעים בהן. חשוב להדגיש שהבחירה במניות אלה נעשתה מתוך אמונה בעסקי חברות לטווח הארוך. מסיבה זו איננו מייחסים חשיבות גדולה מדי לתשואה שהושגה בשבועיים בלבד. הבדיקה והמעקב נעשו רק לצורך בקרה ובמטרה לוודא שאין באחת (או יותר) מהחברות הרעה כלשהי שמחייבת שינוי ביחס כלפיה. הבדיקה של המניות תיערך כאילו מדובר בתיק שהושקע בחלקים שווים בכל אחת מהמניות. כך למשל, אם מדובר בתיק של 50 אלף שקל, ההשקעה בכל אחת מהמניות תהיה 10,000 שקל. תיק המניות הקטנות ייחשב למוצלח אם הוא יצליח להכות את "תיק השוק". תיק השוק הישראלי מיוצג כאן על ידי שתי תעודות סל העוקבות אחר שני המדדים המובילים בבורסה של תל אביב - תל אביב 25 ותל אביב 100. בשבועיים הראשונים הניב תיק המניות הקטנות תשואה עודפת על תיק השוק. התשואה של תיק המניות הקטנות מאז 19 במארס היא 4.2%. זאת לעומת תשואה שלילית של 2.4% שהניב תיק השוק. תשואת היתר של תיק המניות הקטנות על פני תיק השוק הסתכמה איפוא בשבועיים האחרונים ב-6.6%. השבועיים האחרונים לא האירו פנים למשקיעים. תוצאות הבחירות שנערכו לפני שבוע פורשו על ידי משקיעים רבים כנסיגה מהרפורמות הכלכליות שיזמה הממשלה הקודמת. האווירה החיובית שאיפיינה את שוק ההון לאורך מארס התחלפה במהלך השבוע שעבר. הבולטת ביותר בתיק היא מניית ביטוח ישיר שזינקה בתוך שבועיים ב-18%. הזינוק של ביטוח ישיר בא על רקע הודעת החברה על מדיניות שיווק אגרסיווית והוזלה של תעריפי ביטוח הרכב שלה. מדיניות זו עשויה לשפר את נתח השוק של החברה, אך קשה לדעת עד כמה היא תועיל לרווחיותה. פתיחה של מלחמת תעריפים מצד חברות ביטוח מתחרות עלולה דווקא לשחוק את הרווחיות של ביטוח ישיר בהמשך. בהקשר זה חשוב לזכור שבשוק ביטוח הרכב בישראל קיימת תחרות חריפה ולביטוח ישיר יהיה קשה לצמוח בו. מנוע הצמיחה המרכזי ברווחים של ביטוח ישיר נמצא דווקא בפעילות הביטוח הישיר בפולין ואשר עומדת לעבור לרווחיות. סיבה נוספת שצוינה כאיתות חיובי כלפי ביטוח ישיר היתה רכישת המניות שביצעה בעלת העניין בחברה, משפחת שניידמן. המניה בעלת הביצועים החלשים בתיק בשבועיים החולפים היתה של חברת הנדל"ן מילומור [הערה שלי: מילומור אינה רק חברת נדלן אלא למעשה בעלת 3 תחומי פעילות: נדלן בישראל, תירות הימורים ביוון ותקשורת ברומניה dw]. ייתכן שהסיבה לכך היא עליית הריבית שהתחוללה בארה"ב ובישראל, אשר משפיעה לשלילה על התמחור של מניות הנדל"ן הישראליות. הנ"ל אינה המלצה לפעילות בני"ע, הכותב מחזיק בני"ע מילומור