10 הטעויות הגדולות של משקיעים
10 הטעויות הגדולות של משקיעים
לפני שאפרט אני אתחיל עם 2 הקדמות: 1.מה שאני כותב פה מבוסס על מאמר שפורסם בגלובס ב 11.5 אבל שיניתי והוספתי גם משלי. 2.היות ואני חושב שזה חשוב לכל משקיע הייתי ממליץ להוסיף למאמרים באתר. 10 הטעויות הגדולות של משקיעים ----------------------------- 1)להתאהב או לשנוא מניה - הרבה פעמים משיקעים מפתחים "אהבה" למניה שהרוויחו בה ו "שנאה" למניה שהפסידו בה בעבר (או סיבות אחרות) מה שגורם להם לפרש הודעות בצורה ורודה מדי למניות שאוהבים ובצורה שחורה מדי לאלה שלא אוהבים ולסמוך על פי הפירושים האופטימיים והפסימיים הנ"ל. חשוב לזכור: המניה לא אוהבת ולא שונאת אותך. המשקיע חייב לקבוע לעצמו קריטריונים להשקעה ולשממור תמיד על ראש פתוח והגיון בריא. לדעתי כלל זה לא תקף במקרים של הונאות. בעל חברה שהונה את משקיעי המיעוט לא הייתי מאמין לו יותר בשום תנאי. 2)לתפוס סכין שנופלת -הרבה אנשים כאשר את מנייתם יורדת מנסים לאמוד את התחתית שלה ולקנותה (או להגדיל פוזיציה למי שיש) בעת ההתדרדרות שלה. למרות שאני לא חסיד הניתוח הטכני - אין לקנות מניה במגמה שלילית אלא יש לחכות לסימני התייצבות לפחות. לא קונים מניות בירידה - רק בעלייה. 3)להסתמך על מכפיל הרווח העשכווי - על פניו תרגיל יפה זה לקנות מניות עם מכפיל נמוך. הבעייה שהרבה פעמים מכפיל הרווח נמוך בגלל רווחים חד פעמיים שהיו שלא משקפים את הרווח האמיתי של החברה או שיש ציפיות להרעה ברווח. נכון יותר (במידת האפשר) להסתמך על מכפיל הרווח העתידי של החברה שבדרך כלל מנטרל את 2 הנ"ל. 4)להאמין ב"אפקט מידאס" - אפילו אני כיועץ השקעות מתקשה להתמודד עם התופעה הנפוצה הזו. בד"כ לאחר תקופה של עליות אנשים נוטים להגדיל את הסיכון בתיק ולאחר תקופת ירידות ארוכות הם נוטים להקטין את הסיכון בתיק. כמובן שהאסטרטגיה הזו מובילה לתוצאות הרסניות. נכון יותר, לקבוע מדיניות סיכונים ארוכת טווח ולהתמיד בה. 5)להשקיע לטווח קצר - אני יודע שכאן ובעיקר הטכנאים יתלו אותי אבל אני מוכן להתערב שגם סוחרי היום והטכנאים יגלו שאם ע"פ הכללים שלהם יבחרו 10 מניות וישכחו מהם שנה סביר שיציגו תוצאות טובות יותר מאשר השקעתם בפועל לטווח קצר. מנייה ונים רק אם חושבים שערכה בבורסה נמוך משמעותית מערכה הכלכלי. מגמות בודקים לעיתוי הקניה והמכירה בלבד. 6)ללכת אחרי העדר - לא חסרים דוגמאות לכך שהעדר לא תמיד הכי חכם בעולם. מסוכן ללכת נגד העדר אבל גם מסוכן ללכת יותר מדי אתו. 7)להשקיע לפי טיפים - אני ראיתי במו עיני מישהוא בולט בפורומים ממליץ לקנות קוליםכאשר הוא על המקום קנה פוטים. מעבר להטעיות מכוונות השקעה לפי דרכם של אחרים שגויה ולא נכונה. צשקיע רק על פי דרכך - קבל רעיונות מאחרים אבל תשקיע רק אחרי שבדקת וראית שזה מתאים לסגנון ההשקעה שלך. 8)להיות לא רציונלי - מכירים את המשיקעים ש"לא מוכרים מניות בהפסד" או אלה שמאמינים ש "טבע זה תוכנית חיסכון" ועוד ? החלטות מקבלים רק על סמך תהליך רציונלי מובנה. את הרגש תשאירו לדברים אחרים. 9)לחשוב שמה שהיה הוא שיהיה. אם שוק המניה כבר 3 שנים עולה משקיע שלא נזהר בכלל זה יחשוב ששוק המניות כל הזמן יעלה וכמעט ולא נערך לירידות. יש לזכור את הממוצע לאורך זמן ולשקלל אפשרויות של שוק יורד ולהיערך בהתאם (כמו מחשבה מראש על סטופ לוס) 10)לא להודות בטעויות - לדעתי, לאחר כל מסחר יש לערוך תהליך הפקת לקחים כשהחלק החשוב הוא נושא הביקורת העצמית. הביקורת הזו (בתנאי שתיישמו את מסקנותיה) תועיל רבות בהמשך.
10 הטעויות הגדולות של משקיעים
לפני שאפרט אני אתחיל עם 2 הקדמות: 1.מה שאני כותב פה מבוסס על מאמר שפורסם בגלובס ב 11.5 אבל שיניתי והוספתי גם משלי. 2.היות ואני חושב שזה חשוב לכל משקיע הייתי ממליץ להוסיף למאמרים באתר. 10 הטעויות הגדולות של משקיעים ----------------------------- 1)להתאהב או לשנוא מניה - הרבה פעמים משיקעים מפתחים "אהבה" למניה שהרוויחו בה ו "שנאה" למניה שהפסידו בה בעבר (או סיבות אחרות) מה שגורם להם לפרש הודעות בצורה ורודה מדי למניות שאוהבים ובצורה שחורה מדי לאלה שלא אוהבים ולסמוך על פי הפירושים האופטימיים והפסימיים הנ"ל. חשוב לזכור: המניה לא אוהבת ולא שונאת אותך. המשקיע חייב לקבוע לעצמו קריטריונים להשקעה ולשממור תמיד על ראש פתוח והגיון בריא. לדעתי כלל זה לא תקף במקרים של הונאות. בעל חברה שהונה את משקיעי המיעוט לא הייתי מאמין לו יותר בשום תנאי. 2)לתפוס סכין שנופלת -הרבה אנשים כאשר את מנייתם יורדת מנסים לאמוד את התחתית שלה ולקנותה (או להגדיל פוזיציה למי שיש) בעת ההתדרדרות שלה. למרות שאני לא חסיד הניתוח הטכני - אין לקנות מניה במגמה שלילית אלא יש לחכות לסימני התייצבות לפחות. לא קונים מניות בירידה - רק בעלייה. 3)להסתמך על מכפיל הרווח העשכווי - על פניו תרגיל יפה זה לקנות מניות עם מכפיל נמוך. הבעייה שהרבה פעמים מכפיל הרווח נמוך בגלל רווחים חד פעמיים שהיו שלא משקפים את הרווח האמיתי של החברה או שיש ציפיות להרעה ברווח. נכון יותר (במידת האפשר) להסתמך על מכפיל הרווח העתידי של החברה שבדרך כלל מנטרל את 2 הנ"ל. 4)להאמין ב"אפקט מידאס" - אפילו אני כיועץ השקעות מתקשה להתמודד עם התופעה הנפוצה הזו. בד"כ לאחר תקופה של עליות אנשים נוטים להגדיל את הסיכון בתיק ולאחר תקופת ירידות ארוכות הם נוטים להקטין את הסיכון בתיק. כמובן שהאסטרטגיה הזו מובילה לתוצאות הרסניות. נכון יותר, לקבוע מדיניות סיכונים ארוכת טווח ולהתמיד בה. 5)להשקיע לטווח קצר - אני יודע שכאן ובעיקר הטכנאים יתלו אותי אבל אני מוכן להתערב שגם סוחרי היום והטכנאים יגלו שאם ע"פ הכללים שלהם יבחרו 10 מניות וישכחו מהם שנה סביר שיציגו תוצאות טובות יותר מאשר השקעתם בפועל לטווח קצר. מנייה ונים רק אם חושבים שערכה בבורסה נמוך משמעותית מערכה הכלכלי. מגמות בודקים לעיתוי הקניה והמכירה בלבד. 6)ללכת אחרי העדר - לא חסרים דוגמאות לכך שהעדר לא תמיד הכי חכם בעולם. מסוכן ללכת נגד העדר אבל גם מסוכן ללכת יותר מדי אתו. 7)להשקיע לפי טיפים - אני ראיתי במו עיני מישהוא בולט בפורומים ממליץ לקנות קוליםכאשר הוא על המקום קנה פוטים. מעבר להטעיות מכוונות השקעה לפי דרכם של אחרים שגויה ולא נכונה. צשקיע רק על פי דרכך - קבל רעיונות מאחרים אבל תשקיע רק אחרי שבדקת וראית שזה מתאים לסגנון ההשקעה שלך. 8)להיות לא רציונלי - מכירים את המשיקעים ש"לא מוכרים מניות בהפסד" או אלה שמאמינים ש "טבע זה תוכנית חיסכון" ועוד ? החלטות מקבלים רק על סמך תהליך רציונלי מובנה. את הרגש תשאירו לדברים אחרים. 9)לחשוב שמה שהיה הוא שיהיה. אם שוק המניה כבר 3 שנים עולה משקיע שלא נזהר בכלל זה יחשוב ששוק המניות כל הזמן יעלה וכמעט ולא נערך לירידות. יש לזכור את הממוצע לאורך זמן ולשקלל אפשרויות של שוק יורד ולהיערך בהתאם (כמו מחשבה מראש על סטופ לוס) 10)לא להודות בטעויות - לדעתי, לאחר כל מסחר יש לערוך תהליך הפקת לקחים כשהחלק החשוב הוא נושא הביקורת העצמית. הביקורת הזו (בתנאי שתיישמו את מסקנותיה) תועיל רבות בהמשך.