שאלה לגבי עוגן

[k i d a n]

שאלה לגבי עוגן

בבנק שבו אנחנו עומדים לסגור, אמרו לנו שמשנים את העוגן לפיו משתנה הריבית כל 5 שנים. עד עכשיו הם השתמשו בעלויות גיוס כעוגן ומבעוד שבוע הם משנים אותו ל"מדד תשואות אג"ח ממשלתיות". האם מישהו מכיר את העוגן הזה ויכול לציין על כמה הוא עומד כרגע, מה היו השינויים וכו'? מה דעתכם על העוגן הזה? תודה.

 

[k i d a n]

והצעה לתמהיל רלוונטי אחרון...

לצערי היה עיכוב וזה התמהיל האחרון שקיבלנו: 127500 ריבית קבועה צמודה 3.5% -20 שנה. 127500 ריבית קבועה לא צמודה 5.89%- 20 שנה. 115000 ריבית משתנה כל 5, 2.4%- 25 שנה (כאן משתנה העוגן בקרוב- ראו שאלה מלמעלה). 100000- פריים מינוס 0.95 -25 שנה. 80000 דולרי 2.49% ל-20 שנה. 550000 סה"כ, החזר של כ3100 ש"ח. הכנסה 16.5נטו. מה דעתכם?

 

[אבנר סטפק]

דעתי

מבין שמדובר במזרחי. העוגן החדש סביר גם אם עלול להיות מעט תנודתי כפונקציה של המסחר בשוק אגרות החוב. בכל מקרה לא זוכר כמה הוא כרגע. תמהיל: מצוין. ריביות: פריים, קל"צ ודולרית טובים מאוד. קבועה צמודה לשיפור של לפחות 0.2%. משתנה - לא ממש רלוונטי לאור שינוי העוגן אבל תבדוק על כמה זה באמת יעמוד ובכל מקרה צריך להיות נמוך מ-2.5%.

 

[k i d a n]

תודה

אכן מדובר במזרחי-טפחות. איך אפשר לראות את העוגן הזה? אתר בנק ישראל אולי? בבנק היא לא יודעת על כמה הוא עומד אלא עד שהם יתחילו לעבוד איתו. נשמע לי קצת תמוה... לדעתך העוגן הזה טוב יותר מהעוגן הנוכחי (עלויות גיוס)? לסגירה?

 

[אבנר סטפק]

אין הבדל מהותי בעוגנים

זה בטח העוגן הכי אובייקטיבי שיכול להיות (אג"ח). אני לא זוכר איפה רואים אותו - הבסיס שלו כמובן סחיר בבורסה כי זה תשואות של אגרות חוב ממשלתיות צמודות למדד בריבית קבועה ("גלילים"). חפש בגוגל עוגן גליל. אפשר לברר כבר מהיום על כמה הוא עומד עם המרווח שמציעים לך.

 

[k i d a n]

את המרווח אני יודע, את העוגן לא.

 

[k i d a n]

נשלח באמצע-

המרווח הוא +0.35