קשת - אג"ח

[korenit]

קשת - אג"ח

קשת - אג"ח
מישהו מכיר את המכשיר? מה ההבדל מאג"חים אחרים?

 

[Yos z]

קשת אג"ח זה אג"ח קונצרי

קשת - אג"ח
מישהו מכיר את המכשיר? מה ההבדל מאג"חים אחרים?

קשת אג"ח זה אג"ח קונצרי
אג"ח קונצרני לא צמוד בריבית משתנה נכון להיום הוא מחלק בירית של 8.02% ויש לו 4.4 שנים לפידיון האג"ח בדרוג AAA מס' נייר 1093798

 

[korenit]

תודה על התשובה

קשת אג"ח זה אג"ח קונצרי
אג"ח קונצרני לא צמוד בריבית משתנה נכון להיום הוא מחלק בירית של 8.02% ויש לו 4.4 שנים לפידיון האג"ח בדרוג AAA מס' נייר 1093798

תודה על התשובה
מקווה שאני לא אשמע בור, אבל, כשאה אומר שהריבית משתנה, למה היא מתואמת? לפריים? לפי מה קובעים כמה מעל הפריים? אם קשת נותן 8%, זה הרבה יותר ממק"מ או שחר, מה הסיכון? ושאלה אחרונה, חישוב הריבית הוא שנתי, או לסוף התקופה?

 

[conundrum3]

מה זה קשת אג"ח א' לעזאזל?

תודה על התשובה
מקווה שאני לא אשמע בור, אבל, כשאה אומר שהריבית משתנה, למה היא מתואמת? לפריים? לפי מה קובעים כמה מעל הפריים? אם קשת נותן 8%, זה הרבה יותר ממק"מ או שחר, מה הסיכון? ושאלה אחרונה, חישוב הריבית הוא שנתי, או לסוף התקופה?

מה זה קשת אג"ח א' לעזאזל?
אם בוחנים את הנייר הזה, מגלים שלמרות שהוא מדורג AAA (ישראלי), ולמרות שהוא משלם 8% ריבית משתנה (=מח"מ אפסי), הוא בכל זאת נסחר הרבה מתחת לערכו הנקוב, סביב 84 בלבד. אז או שהשוק לא שם לב למכשיר הנפלא הזה (שכרגע מגלם תשואה של 14% ברוטו לפדיון, עוד 4.5 שנים) או ששכחנו כאן פרט קטן. אז זהו, שכמו ברוב המקרים, יש כאן בעיה לא קטנה. השוק לא עד כדי כך עיוור. מדובר ב-CDO, שזה בפשטות, סל של אגרות חוב. מנפיק הסל הזה מבטיח לנו כדלקמן: אני משלם למחזיק ריבית של טלבור לתקופה מסויימת (בדקו בתשקיף, שכחתי מהי התקופה), + 2.5% (שוב, למיטב זכרוני. הפרטים המדוייקים בתשקיף). בתום התקופה, אשלם את הקרן. כל זה, כפוף לכך שיהיה מי שישלם לי. מי משלם לי? 100 חברות שהנפיקו אגרות חוב, אני רוכש בכספי ההנפקה 1% מכ"א מאותם 100. אם משלמים לי מספיק, תקבלו את הכסף. אם חלק מהחברות לא יעמדו בהתחייבויותיהן, אפשר שחלק מהריבית תימחק, או כולה או אפילו הריבית + הקרן! כלומר, יש סיכוי לא תיאורטי בלבד, שהכסף שהשקענו בקשת יירד לטימיון. המנגנון המלא לחישוב הקרן מסובך ואין לי ברירה אלא לשוב ולשלוח אתכם לתקנון. באופן גס ניתן לומר שעד שכ-25 חברות לא יודיעו על אירוע defualt (כהגדרתו בתקנון), המצב טוב. אם מדובר ב-25 עד 27 המצב לא כל כך טוב. מעל 27, המצב כבר עשוי להיות גרוע, עד כדי אובדן כל הקרן. עד היום היו 4 defualt-ים במכשיר, מה שהוריד את מחירו למקום בו הוא נמצא כיום. למכשיר יש עוד כ-4.5 שנים לפדיון, ומאחוריו כשנה, כך שהקצב של ההודעות הרעות נראה נסבל כרגע, אבל לא מרגיע לגמרי. עוד עניין שיש לדון בו הוא כיצד הגיעו לדירוג המחמיא AAA, אם מדובר במכשיר מסוכן. אוקיי, זה נובע מהדירוג שקיבל אותו CDO ע"י חברת S&P העולמית. לחבר'ה שם יש מערכת מיחשוב מתוחכמת שמריצה את ההסתברויות לאירועי defualt אצל 100 החברות הנכללות במכשיר, ומגיעה למסקנה איזה דירוג מתאים לו. במקרה שלנו, הדירוג הוא A-, דירוג הדומה לדירוג האשראי של מ"י. לכן, באופן טבעי המכשיר זוכה לדירוג הגבוה ביותר במדינה. מה זה תלבור - ריבית בין בנקאית של הבנקים הישראלים, בדומה לליבור (הלונדוני) רק על פקדונות שקליים. מה דעתי על המכשיר? מאוד מעניין, אפילו מומלץ להרפתקנים. מה הסיכוי שיקרוס? קיים, כי המשק הגלובלי מגיע לסוף הסייקל החיובי שלו, לדעתי. במצב של כלכלה עולמית מדשדשת, אני מצפה לראות יחסית הרבה אירועי חדלות פירעון, מה שמגדיל את הסיכון במכשירים מסוג זה (או בכל אג"ח קונצרני שהוא).

 

[korenit]

תודה

מה זה קשת אג"ח א' לעזאזל?
אם בוחנים את הנייר הזה, מגלים שלמרות שהוא מדורג AAA (ישראלי), ולמרות שהוא משלם 8% ריבית משתנה (=מח"מ אפסי), הוא בכל זאת נסחר הרבה מתחת לערכו הנקוב, סביב 84 בלבד. אז או שהשוק לא שם לב למכשיר הנפלא הזה (שכרגע מגלם תשואה של 14% ברוטו לפדיון, עוד 4.5 שנים) או ששכחנו כאן פרט קטן. אז זהו, שכמו ברוב המקרים, יש כאן בעיה לא קטנה. השוק לא עד כדי כך עיוור. מדובר ב-CDO, שזה בפשטות, סל של אגרות חוב. מנפיק הסל הזה מבטיח לנו כדלקמן: אני משלם למחזיק ריבית של טלבור לתקופה מסויימת (בדקו בתשקיף, שכחתי מהי התקופה), + 2.5% (שוב, למיטב זכרוני. הפרטים המדוייקים בתשקיף). בתום התקופה, אשלם את הקרן. כל זה, כפוף לכך שיהיה מי שישלם לי. מי משלם לי? 100 חברות שהנפיקו אגרות חוב, אני רוכש בכספי ההנפקה 1% מכ"א מאותם 100. אם משלמים לי מספיק, תקבלו את הכסף. אם חלק מהחברות לא יעמדו בהתחייבויותיהן, אפשר שחלק מהריבית תימחק, או כולה או אפילו הריבית + הקרן! כלומר, יש סיכוי לא תיאורטי בלבד, שהכסף שהשקענו בקשת יירד לטימיון. המנגנון המלא לחישוב הקרן מסובך ואין לי ברירה אלא לשוב ולשלוח אתכם לתקנון. באופן גס ניתן לומר שעד שכ-25 חברות לא יודיעו על אירוע defualt (כהגדרתו בתקנון), המצב טוב. אם מדובר ב-25 עד 27 המצב לא כל כך טוב. מעל 27, המצב כבר עשוי להיות גרוע, עד כדי אובדן כל הקרן. עד היום היו 4 defualt-ים במכשיר, מה שהוריד את מחירו למקום בו הוא נמצא כיום. למכשיר יש עוד כ-4.5 שנים לפדיון, ומאחוריו כשנה, כך שהקצב של ההודעות הרעות נראה נסבל כרגע, אבל לא מרגיע לגמרי. עוד עניין שיש לדון בו הוא כיצד הגיעו לדירוג המחמיא AAA, אם מדובר במכשיר מסוכן. אוקיי, זה נובע מהדירוג שקיבל אותו CDO ע"י חברת S&P העולמית. לחבר'ה שם יש מערכת מיחשוב מתוחכמת שמריצה את ההסתברויות לאירועי defualt אצל 100 החברות הנכללות במכשיר, ומגיעה למסקנה איזה דירוג מתאים לו. במקרה שלנו, הדירוג הוא A-, דירוג הדומה לדירוג האשראי של מ"י. לכן, באופן טבעי המכשיר זוכה לדירוג הגבוה ביותר במדינה. מה זה תלבור - ריבית בין בנקאית של הבנקים הישראלים, בדומה לליבור (הלונדוני) רק על פקדונות שקליים. מה דעתי על המכשיר? מאוד מעניין, אפילו מומלץ להרפתקנים. מה הסיכוי שיקרוס? קיים, כי המשק הגלובלי מגיע לסוף הסייקל החיובי שלו, לדעתי. במצב של כלכלה עולמית מדשדשת, אני מצפה לראות יחסית הרבה אירועי חדלות פירעון, מה שמגדיל את הסיכון במכשירים מסוג זה (או בכל אג"ח קונצרני שהוא).

תודה

 

[קרלטון]

מה זאת אומרת

מה זה קשת אג"ח א' לעזאזל?
אם בוחנים את הנייר הזה, מגלים שלמרות שהוא מדורג AAA (ישראלי), ולמרות שהוא משלם 8% ריבית משתנה (=מח"מ אפסי), הוא בכל זאת נסחר הרבה מתחת לערכו הנקוב, סביב 84 בלבד. אז או שהשוק לא שם לב למכשיר הנפלא הזה (שכרגע מגלם תשואה של 14% ברוטו לפדיון, עוד 4.5 שנים) או ששכחנו כאן פרט קטן. אז זהו, שכמו ברוב המקרים, יש כאן בעיה לא קטנה. השוק לא עד כדי כך עיוור. מדובר ב-CDO, שזה בפשטות, סל של אגרות חוב. מנפיק הסל הזה מבטיח לנו כדלקמן: אני משלם למחזיק ריבית של טלבור לתקופה מסויימת (בדקו בתשקיף, שכחתי מהי התקופה), + 2.5% (שוב, למיטב זכרוני. הפרטים המדוייקים בתשקיף). בתום התקופה, אשלם את הקרן. כל זה, כפוף לכך שיהיה מי שישלם לי. מי משלם לי? 100 חברות שהנפיקו אגרות חוב, אני רוכש בכספי ההנפקה 1% מכ"א מאותם 100. אם משלמים לי מספיק, תקבלו את הכסף. אם חלק מהחברות לא יעמדו בהתחייבויותיהן, אפשר שחלק מהריבית תימחק, או כולה או אפילו הריבית + הקרן! כלומר, יש סיכוי לא תיאורטי בלבד, שהכסף שהשקענו בקשת יירד לטימיון. המנגנון המלא לחישוב הקרן מסובך ואין לי ברירה אלא לשוב ולשלוח אתכם לתקנון. באופן גס ניתן לומר שעד שכ-25 חברות לא יודיעו על אירוע defualt (כהגדרתו בתקנון), המצב טוב. אם מדובר ב-25 עד 27 המצב לא כל כך טוב. מעל 27, המצב כבר עשוי להיות גרוע, עד כדי אובדן כל הקרן. עד היום היו 4 defualt-ים במכשיר, מה שהוריד את מחירו למקום בו הוא נמצא כיום. למכשיר יש עוד כ-4.5 שנים לפדיון, ומאחוריו כשנה, כך שהקצב של ההודעות הרעות נראה נסבל כרגע, אבל לא מרגיע לגמרי. עוד עניין שיש לדון בו הוא כיצד הגיעו לדירוג המחמיא AAA, אם מדובר במכשיר מסוכן. אוקיי, זה נובע מהדירוג שקיבל אותו CDO ע"י חברת S&P העולמית. לחבר'ה שם יש מערכת מיחשוב מתוחכמת שמריצה את ההסתברויות לאירועי defualt אצל 100 החברות הנכללות במכשיר, ומגיעה למסקנה איזה דירוג מתאים לו. במקרה שלנו, הדירוג הוא A-, דירוג הדומה לדירוג האשראי של מ"י. לכן, באופן טבעי המכשיר זוכה לדירוג הגבוה ביותר במדינה. מה זה תלבור - ריבית בין בנקאית של הבנקים הישראלים, בדומה לליבור (הלונדוני) רק על פקדונות שקליים. מה דעתי על המכשיר? מאוד מעניין, אפילו מומלץ להרפתקנים. מה הסיכוי שיקרוס? קיים, כי המשק הגלובלי מגיע לסוף הסייקל החיובי שלו, לדעתי. במצב של כלכלה עולמית מדשדשת, אני מצפה לראות יחסית הרבה אירועי חדלות פירעון, מה שמגדיל את הסיכון במכשירים מסוג זה (או בכל אג"ח קונצרני שהוא).

מה זאת אומרת
"המשק הגלובלי מגיע לסוף הסייקל החיובי שלו"... האם מישהו אמר משהו דומה בתחילת פברואר, לפני 7 חודשים, על סמך ניתוח טכני?

 

[KobeRider]

החגיגה רק התחילה, נדבר בסוף העשור.

מה זאת אומרת
"המשק הגלובלי מגיע לסוף הסייקל החיובי שלו"... האם מישהו אמר משהו דומה בתחילת פברואר, לפני 7 חודשים, על סמך ניתוח טכני?

החגיגה רק התחילה, נדבר בסוף העשור.