פרמיית מימוש מיידי בכתבי אופציות

[nisanil]

פרמיית מימוש מיידי בכתבי אופציות

פרמיית מימוש מיידי בכתבי אופציות
מה זה? ולמה זה משתנה?

 

[איש השקים]

../images/Emo217.gif פרמית מימוש מיידי

פרמיית מימוש מיידי בכתבי אופציות
מה זה? ולמה זה משתנה?

פרמית מימוש מיידי
פרמיית מימוש מיידי הוא מונח שמתייחס לכתבי אופציה. משמעותו: בכמה אחוזים (לפחות) צריך לעלות מחירה של מניה מסויימת, כדי שיהיה משתלם לממש את כתב האופציה הזה למניות. לדוגמה: אם פרמיית המימוש המיידי שווה 50% , זה אומר שאם מחיר המניה יעלה ב 50% , יהיה משתלם לממש את כתב האופציה למניות ולהרוויח מהעסקה. אבל חשוב להדגיש שזה לא אומר שעל המניה לעלות ב 50% כדי שנוכל להרוויח מקנית כתב האופציה... המונח הזה- כשמו כן הוא- מתייחס רק לפעולת המימוש. אבל כתב אופציה אפשר גם פשוט למכור בכל רגע של המסחר עד לפקיעתו, ובהחלט יתכן שהמניה תעלה גם רבע אחוז ואנו נוכל למכור את כתב האופציה ברווח! זה כבר תלוי במספר גורמים נוספים. למעשה פרמיית המימוש המיידית נותנת אומדן למחירו של כתב האופציה ולכדאיות רכישתו תחת ציפיות מסויימות, רוב המשקיעים בכלל לא מממשים את כתב האופציה אלא מוכרים אותו, ובכל מקרה לא קנו אותו כדי להמתין לעליה כל כך גדולה... אם פרמיית המימוש המיידי שלילית, זה אומר שמשתלם לקנות את כתב האופציה ולממש מייד למניות, כי אז נוכל למכור אותן מיד בשוק ולהרוויח ללא סיכון (ארביטראז'). אבל מצבים בהם היא שלילית הם נדירים ונתקלים בהם רק תחת תנאים מאד ספציפיים. הנה הנוסחה לחישוב פרמית המימוש המיידית:

P=100•[(A+δ)/M]-100​

P - פרמיית מימוש מיידי A - מחיר האופציה δ - מחיר המימוש של האופציה M - שווי מנית המימוש

 

[יודעת לשאול]

נוסחאות אם כבר

פרמית מימוש מיידי
פרמיית מימוש מיידי הוא מונח שמתייחס לכתבי אופציה. משמעותו: בכמה אחוזים (לפחות) צריך לעלות מחירה של מניה מסויימת, כדי שיהיה משתלם לממש את כתב האופציה הזה למניות. לדוגמה: אם פרמיית המימוש המיידי שווה 50% , זה אומר שאם מחיר המניה יעלה ב 50% , יהיה משתלם לממש את כתב האופציה למניות ולהרוויח מהעסקה. אבל חשוב להדגיש שזה לא אומר שעל המניה לעלות ב 50% כדי שנוכל להרוויח מקנית כתב האופציה... המונח הזה- כשמו כן הוא- מתייחס רק לפעולת המימוש. אבל כתב אופציה אפשר גם פשוט למכור בכל רגע של המסחר עד לפקיעתו, ובהחלט יתכן שהמניה תעלה גם רבע אחוז ואנו נוכל למכור את כתב האופציה ברווח! זה כבר תלוי במספר גורמים נוספים. למעשה פרמיית המימוש המיידית נותנת אומדן למחירו של כתב האופציה ולכדאיות רכישתו תחת ציפיות מסויימות, רוב המשקיעים בכלל לא מממשים את כתב האופציה אלא מוכרים אותו, ובכל מקרה לא קנו אותו כדי להמתין לעליה כל כך גדולה... אם פרמיית המימוש המיידי שלילית, זה אומר שמשתלם לקנות את כתב האופציה ולממש מייד למניות, כי אז נוכל למכור אותן מיד בשוק ולהרוויח ללא סיכון (ארביטראז'). אבל מצבים בהם היא שלילית הם נדירים ונתקלים בהם רק תחת תנאים מאד ספציפיים. הנה הנוסחה לחישוב פרמית המימוש המיידית:

P=100•[(A+δ)/M]-100​

P - פרמיית מימוש מיידי A - מחיר האופציה δ - מחיר המימוש של האופציה M - שווי מנית המימוש

נוסחאות אם כבר
אתה יכול בבקשה לתת לבורים שביננו את הפוט קול פאריטי? תודה

 

[איש השקים]

מי שיודע לשאול הוא כבר לא "בור"...

נוסחאות אם כבר
אתה יכול בבקשה לתת לבורים שביננו את הפוט קול פאריטי? תודה

מי שיודע לשאול הוא כבר לא "בור"...
ראי כאן: http://homepage.mac.com/j.norstad/finance/parity.pdf ה"נוסחה" מופיעה בעמוד מספר 1 , ולאחר מכן יש עוד הסברים. אם נדרש תרגום או הסבר נוסף- חופשי!