מכפיל רווח או מכפיל הון
כמה שיותר נמוך יותר טוב.
זה לא מדע מדוייק אולם כדאי להעדיף מניות עם מכפילים נמוכים.
מכפיל רווח זה שווי חברה חלקי רווח שנתי, מכפיל הון זה שווי חברה חלקי הונה העצמי. חברות בד"כ נסחרות במכפילי רווח של 5-25, ומעל הונן העצמי, אבל יש המון חריגים.
למשל, פרידנזון אותה אני מזכיר מדי פעם, נסחרת במכפיל רווח 4, ולפי רבעון אחרון - אפילו מכפיל 2. זה בהחלט נחשב לזול.
מצד שני יש לנו את בבילון, הנסחרת במכפיל 30. זה די יקר.
אממה, כפי שרשמתי קודם, זה לא מדע מדוייק וצריך להעריך גם את יכולת צמיחת החברה, ולגבי בבילון למשל, היא נהנית מכיסוי אנליסטי, כאשר האנליסטים צופים לגביה צמיחה ברווחים בשנה הקרובה, כך שהמכפיל ירד (אבל הוא עדיין יהיה הרבה יותר גבוה מ 4 או 2).
על פרידנזון, בהיותה חברה קטנה מאד, אין כיסוי אנליסטי.
לגבי הבנקים נהוג להסתכל גם על מכפיל הון, וכאשר הוא מתחת ל 1 זה נחשב לזול. יש catch והוא אם חלילה הבנקים יאלצו למחוק חובות אבודים, מה שיוריד להם מהרווחים - ומההון העצמי. כמעט כל הבנקים כיום נסחרים מתחת להונם העצמי (פועלים ולאומי משהו כמו סביב 0.7 על ההון, דיסקונט בחצי על ההון (הסיבה לתמחורו הנמוך בהשוואה לסקטור היא שהוא בנק פחות מוצלח ופחות יעיל), מזרחי סביב הונו העצמי). הסיבה לכך שהם נסחרים מתחת להון היא שצופים שהם ימחקו חובות אבודים במידה מסויימת (ואז ההון יורד, ומקרב אותו לשווי השוק).
ניתוח חברות זו תורה שלימה, ותצטרך לקרוא ספרים בנושא או לעבור קורסים, וגם אז תבין רק חלק מהדברים, אבל זה לפחות יתחיל לתת לך איזושהי אינדיקציה ראשונית להיות נייר זול או יקר.