סקירה אחרונה שלי מלפני שבוע

[conundrum3]

סקירה אחרונה שלי מלפני שבוע

סקירה אחרונה שלי מלפני שבוע
דיברה על ההשלכות של הפסקת האש על הבורסה המקומית. אחד החברים המפרגנים כתב "סקירה מעולה". טעות. הסקירה נחלה כישלון חרוץ. אני טענתי שהפסקת האש רעה לישראל והדבר יבוא לידי ביטוי בבורסה בירידות שערים. בינתיים הבורסה לא ממש התרגשה ממני ועלתה בנון-שלאנטיות איזה 4%-5%. אני שב וטוען שלא שיניתי את דעתי במאום. לדעתי המצב הפוליטי-מדיני-ביטחוני בארץ מאוד לא טוב. הפסקת האש היא גם שברירית מאוד, וכבר היום ברור שכמעט דבר מכל ההתחייבויות שבהסכם לא יקויים. אשר על כן, לא אופתע אם לאחר התחמשות מואצת של החיזבאללה ובניה מחודשת של כוחו, נראה שוב עימותי גבול מציקים. כמו כן, הפניית משאבים לתחום הביטחוני נראית לי בלתי נמנעת כרגע, מה שמגביר את הכדאיות של חברות ביטחוניות. מצד שני, הוצאות ממשלתיות מוגברות אינן סממן חיובי למשק כלל ועיקר. אני חושב שהצמיחה תיפגע בעתיד על רקע זה (ביטול תהליך הפחתת מיסים, ביטול פרוייקטים לפיתוח תשתית, הגדלת גיוסי ממשלה ופגיעה אפשרית בדירוג האשראי החיצוני). בחירות לא נראה כרגע, כך נדמה לי, כי הנבחרים פוחדים על התחת של עצמם. מצד שני, הקואליציה הופכת לגוף בלתי מוגדר, חסר כיוון פוליטי ברור וכפועל יוצא סביר שנראה לחצים פוליטיים יעילים להקצאת משאבים לגורמים בלתי יצרניים (בחורי ישיבות, תשלומי העברה "חברתיים", משפחות מרובות ילדים, קשישים). חלק מהדרישות הינן מחוייבות המציאות ונכללות בהוצאות שמדינה נורמלית חייבת להקצות לאזרחיה, אבל חלק אחר הינו מנופח ומיותר. אז איך מביאים כסף? שוב, מגדילים גיוסי אג"ח, מגדילים גירעון, מקצצים בהוצאות לגורמים כן יצרניים, כפי שציינתי קודם. אבל, יגידו לי, הכלכלה בריאה, הצמיחה בארץ חזקה, הביקושים המקומיים והחיצוניים גבוהים וצומחים. הכל נכון. זו כנראה גם הסיבה מדוע איננו רואים את התגשמות התרחיש הרע שלי כבר כעת. מזלנו, שהמלחמה תפסה אותנו בעת שגשוג כלכלי. הצרכן הישראלי יצא מהמקלט ורץ לחנויות. אבל, אם הוא יחוש פגיעה בתחושת העושר שלו, על רקע השינויים שציינתי לעיל, אפשר שהוא יקטין צריכה. כמו כן, אני מאמין שאנו נראה גם בתי עסק בצפון שנפגעו באופן חסר תקנה בתקופת המלחמה, וגל של פשיטות רגל עשוי להתחולל בטווח הקצר. הוא גם ישפיע בעקיפין על רווחיות הבנקים. היום פורסם כי חה"א חידש את תקיפותיו בלבנון. גם אם זה לא נכון, קל להבין עד כמה פשוט להחזיר את צה"ל ללבנון. לדעתי המלחמה לא הסתיימה. השוק מאמין שאני טועה. הלוואי שהוא צודק ואני באמת טועה. אני היום לא הייתי יושב על פוזיציות מנייתיות גדולות, בעיקר לא בארץ.

 

[אלוני.]

את הכסף סופרים במדרגות

סקירה אחרונה שלי מלפני שבוע
דיברה על ההשלכות של הפסקת האש על הבורסה המקומית. אחד החברים המפרגנים כתב "סקירה מעולה". טעות. הסקירה נחלה כישלון חרוץ. אני טענתי שהפסקת האש רעה לישראל והדבר יבוא לידי ביטוי בבורסה בירידות שערים. בינתיים הבורסה לא ממש התרגשה ממני ועלתה בנון-שלאנטיות איזה 4%-5%. אני שב וטוען שלא שיניתי את דעתי במאום. לדעתי המצב הפוליטי-מדיני-ביטחוני בארץ מאוד לא טוב. הפסקת האש היא גם שברירית מאוד, וכבר היום ברור שכמעט דבר מכל ההתחייבויות שבהסכם לא יקויים. אשר על כן, לא אופתע אם לאחר התחמשות מואצת של החיזבאללה ובניה מחודשת של כוחו, נראה שוב עימותי גבול מציקים. כמו כן, הפניית משאבים לתחום הביטחוני נראית לי בלתי נמנעת כרגע, מה שמגביר את הכדאיות של חברות ביטחוניות. מצד שני, הוצאות ממשלתיות מוגברות אינן סממן חיובי למשק כלל ועיקר. אני חושב שהצמיחה תיפגע בעתיד על רקע זה (ביטול תהליך הפחתת מיסים, ביטול פרוייקטים לפיתוח תשתית, הגדלת גיוסי ממשלה ופגיעה אפשרית בדירוג האשראי החיצוני). בחירות לא נראה כרגע, כך נדמה לי, כי הנבחרים פוחדים על התחת של עצמם. מצד שני, הקואליציה הופכת לגוף בלתי מוגדר, חסר כיוון פוליטי ברור וכפועל יוצא סביר שנראה לחצים פוליטיים יעילים להקצאת משאבים לגורמים בלתי יצרניים (בחורי ישיבות, תשלומי העברה "חברתיים", משפחות מרובות ילדים, קשישים). חלק מהדרישות הינן מחוייבות המציאות ונכללות בהוצאות שמדינה נורמלית חייבת להקצות לאזרחיה, אבל חלק אחר הינו מנופח ומיותר. אז איך מביאים כסף? שוב, מגדילים גיוסי אג"ח, מגדילים גירעון, מקצצים בהוצאות לגורמים כן יצרניים, כפי שציינתי קודם. אבל, יגידו לי, הכלכלה בריאה, הצמיחה בארץ חזקה, הביקושים המקומיים והחיצוניים גבוהים וצומחים. הכל נכון. זו כנראה גם הסיבה מדוע איננו רואים את התגשמות התרחיש הרע שלי כבר כעת. מזלנו, שהמלחמה תפסה אותנו בעת שגשוג כלכלי. הצרכן הישראלי יצא מהמקלט ורץ לחנויות. אבל, אם הוא יחוש פגיעה בתחושת העושר שלו, על רקע השינויים שציינתי לעיל, אפשר שהוא יקטין צריכה. כמו כן, אני מאמין שאנו נראה גם בתי עסק בצפון שנפגעו באופן חסר תקנה בתקופת המלחמה, וגל של פשיטות רגל עשוי להתחולל בטווח הקצר. הוא גם ישפיע בעקיפין על רווחיות הבנקים. היום פורסם כי חה"א חידש את תקיפותיו בלבנון. גם אם זה לא נכון, קל להבין עד כמה פשוט להחזיר את צה"ל ללבנון. לדעתי המלחמה לא הסתיימה. השוק מאמין שאני טועה. הלוואי שהוא צודק ואני באמת טועה. אני היום לא הייתי יושב על פוזיציות מנייתיות גדולות, בעיקר לא בארץ.

את הכסף סופרים במדרגות
מכיוון שכתבתי את דעתי במקום אחר בעניין בהרחבה לפחות ארבע פעמים בשבועיים האחרונים אז אתייחס רק לעניין הבחירות: להערכתי אולמרט חי על זמן שאול, פרשיית הבית בכרמיה 8 תאלץ אותו לעזוב את תפקידו, מכאן תחל דינמיקה שלא ניתן יהיה לעצור אותה (לבני רוה"מ או בחירות חדשות או אולי נתניהו עושה איפון לקדימה), אבל עד אז יהיה ספין כלכלי שיעלה ממון רב, בין לבין נהיה עדים להתפרקות הקואליציה כפי שהיה אצל אהוד ברק, הממשלה הזו לא תחזיק. לגבי כל הטיעונים הכלכלים שכתבת, מסכים עם כל מילה, ואל תשכח שבתחילת המלחמה האינסטינקט היה ירידות עד 720 ואחרי זה התפכחות, העליות כרגע (שאמנם מגובות בעליות בחו"ל וירידות במחירי הסחורות) היו ועדיין בעיניי לפחות הזדמנות לא רעה לממש את רווחי הקניות של לפני שלושה שבועות. כמוך, אני כמעט לגמרי בחוץ.

 

[קרלטון]

הייתי מוסיף

את הכסף סופרים במדרגות
מכיוון שכתבתי את דעתי במקום אחר בעניין בהרחבה לפחות ארבע פעמים בשבועיים האחרונים אז אתייחס רק לעניין הבחירות: להערכתי אולמרט חי על זמן שאול, פרשיית הבית בכרמיה 8 תאלץ אותו לעזוב את תפקידו, מכאן תחל דינמיקה שלא ניתן יהיה לעצור אותה (לבני רוה"מ או בחירות חדשות או אולי נתניהו עושה איפון לקדימה), אבל עד אז יהיה ספין כלכלי שיעלה ממון רב, בין לבין נהיה עדים להתפרקות הקואליציה כפי שהיה אצל אהוד ברק, הממשלה הזו לא תחזיק. לגבי כל הטיעונים הכלכלים שכתבת, מסכים עם כל מילה, ואל תשכח שבתחילת המלחמה האינסטינקט היה ירידות עד 720 ואחרי זה התפכחות, העליות כרגע (שאמנם מגובות בעליות בחו"ל וירידות במחירי הסחורות) היו ועדיין בעיניי לפחות הזדמנות לא רעה לממש את רווחי הקניות של לפני שלושה שבועות. כמוך, אני כמעט לגמרי בחוץ.

הייתי מוסיף
חוסר יכולת לעמוד בתקציב (זינוק בהוצאות על בטחון, גורמים חברתיים לא יתנו לקצץ משלהם, אין שר אוצר חזק), הדפסת כסף ועלייה באינפלציה.

 

[קרלטון]

עוד סימן שלילי:

הייתי מוסיף
חוסר יכולת לעמוד בתקציב (זינוק בהוצאות על בטחון, גורמים חברתיים לא יתנו לקצץ משלהם, אין שר אוצר חזק), הדפסת כסף ועלייה באינפלציה.

עוד סימן שלילי:
בנק הפועלים שינה את ההמלצה שלו מ"להיזהר" ל"להתחיל לקנות".

 

[אלוני.]

אם יש גוף שלא הייתי מזלזל בו

עוד סימן שלילי:
בנק הפועלים שינה את ההמלצה שלו מ"להיזהר" ל"להתחיל לקנות".

אם יש גוף שלא הייתי מזלזל בו
זה בנק הפועלים. מעבר לסקירה הזו או אחרת, מדובר בגוף פיננסי ענק בעל יכולת ניהול וניוד כמו של גוף קטן עם היתרונות של הגדולים, הפועלים זה "טבע" של הבנקים. (למרות זאת כדאי לקרא את הדו"ח האחרון שוב ולא לקפוץ לכותרות שהצביעו על גידול מיוחד וכיו"ב)

 

[conundrum3]

עם כל הכבוד לבנק הפועלים

אם יש גוף שלא הייתי מזלזל בו
זה בנק הפועלים. מעבר לסקירה הזו או אחרת, מדובר בגוף פיננסי ענק בעל יכולת ניהול וניוד כמו של גוף קטן עם היתרונות של הגדולים, הפועלים זה "טבע" של הבנקים. (למרות זאת כדאי לקרא את הדו"ח האחרון שוב ולא לקפוץ לכותרות שהצביעו על גידול מיוחד וכיו"ב)

עם כל הכבוד לבנק הפועלים
לפחות מתחילת 2005, חשיפה הפוכה להמלצותיו היתה מניבה תשואה חיובית גבוהה. אני לעולם לא אשכח איך ב-2003 קיבלתי מהם טלפונים בהולים בניסיון לשכנע אותי למכור שחרים (בתשואות שהיום ניתן רק לפנטז עליהן).

 

[anavi131]

כל המלצות הבנקים בארץ שגויות מהיסוד

עם כל הכבוד לבנק הפועלים
לפחות מתחילת 2005, חשיפה הפוכה להמלצותיו היתה מניבה תשואה חיובית גבוהה. אני לעולם לא אשכח איך ב-2003 קיבלתי מהם טלפונים בהולים בניסיון לשכנע אותי למכור שחרים (בתשואות שהיום ניתן רק לפנטז עליהן).

כל המלצות הבנקים בארץ שגויות מהיסוד
הן אומנם נכונות רק באיחור של שבוע-שבועיים שהמגמה כבר משתנה. בכלל לאורך השנה האחרונה שהיתה מאוד מאוד תנודתית הן פישלו ובגדול. אפשר להסתמך עליהן רק בשוק שורי מובהק או בשוק דובי מובהק. לדעתי עדיין צפויות תנודתיות בעיקר מהשפעת שווקי העולם.ולכן לא צריך להתחשב בהם בכלל. הבעייה שעכשיו אין מניות מעניינות בת"א 100 אולי בישראליות של ארה"ב דלק US ואולי טבע. בנק הפועלים הוא הכי מסוכן להסתמך עליו ודוייטשה בנק הגרמני הכי בטוח.

 

[conundrum3]

אני חייב לציין שב-2005 המלצות בנק

כל המלצות הבנקים בארץ שגויות מהיסוד
הן אומנם נכונות רק באיחור של שבוע-שבועיים שהמגמה כבר משתנה. בכלל לאורך השנה האחרונה שהיתה מאוד מאוד תנודתית הן פישלו ובגדול. אפשר להסתמך עליהן רק בשוק שורי מובהק או בשוק דובי מובהק. לדעתי עדיין צפויות תנודתיות בעיקר מהשפעת שווקי העולם.ולכן לא צריך להתחשב בהם בכלל. הבעייה שעכשיו אין מניות מעניינות בת"א 100 אולי בישראליות של ארה"ב דלק US ואולי טבע. בנק הפועלים הוא הכי מסוכן להסתמך עליו ודוייטשה בנק הגרמני הכי בטוח.

אני חייב לציין שב-2005 המלצות בנק
לאומי היו טובות באופן משמעותי מהמלצות בנק הפועלים.

 

[מנהל השקעות]

לא מסכים עם פסמיותכם

אני חייב לציין שב-2005 המלצות בנק
לאומי היו טובות באופן משמעותי מהמלצות בנק הפועלים.

לא מסכים עם פסמיותכם
1)מאקרו-המלחמה הזו היא אולי היחידה בהיסטוריה של ישראל (חוץ ממבצע קדש אולי) שזכו לגיבוי אמריקאי (יש שאומרים שאפילו עידוד אמריקאי) ולכן נקבל צקים שמנים והארכה של הערבויות ברמה כזו שהגיוסים העתדיים ימשיכו להיות מצומצמים. כמו כן ראוי לציין בהקשר זה כי גם כך כל ההנפקות הממשלתיות "נשאבות" לקרנות הפנסיה. 2)אינפלציה+מאקרו גלובלי-סין מייצאת דיפלציה לכל העולם בשל כוח העבודה הזול והטכנולוגיה המתפתחת שם לעוד ועוד תחומים. אמנם הקומודיטיס עלו יפה בשנתיים האחרונות אך זה בטל בשישים לעומת הוזלת מוצרי התעשיה בעולם, לכן לא רואה אינפלציה גבוהה לט"א ,אבל עם זאת ט"ק-יתכנו עליות מחירים נקודתיות כתוצאה מהשפעת המלחמה בצפון על צד ההיצע. מבחינה מוניטרית כנראה אנחנו בסיום העלאות הריבית בארה"ב, והנתונים שיצאו מחזקים זאת. הנתון של PPI שיצא השבוע הוא מצויין-גם מעיד על אינפ' נמוכה וגם על עליה בשולי הרווח של החברות.(טוב למניות) כמו כן צריך לזכור שריבית 5% לא נוראית מה גם שהעקום האמריקאי מתחיל לגלם הורדות ריבית בהמשך. 3)המניות זולות-בעיקר הטכנולגיה-ראבק,צ'ק פוינט במכפיל 7! (EV לEBITA) ,וכבר רואים סימנים לראלי סוף שנה בנאסדק. סוני במכפיל 7 , איסיאיי מכפיל 7 , וגם בארץ -מא 10 , כיל 12 , טבע-מכפיל 15-16 לעומת 23 בד"כ, הבנקים ב1-1.3 על ההון,לא נורא יקר, חברות תעשיה בארץ במכפילי 10-12 .אבל מה שבאמת מעניין עכשיו זה הטכנולגיה+הבטחוניות. 4)המון פסימיות בארץ-סימן מצויין למי שמאמין בגישה הקונטריראנית.כלומר לקנות כשיש פסימיות מסויימת בשווקים, ההגיון?הפסימיים יהפכו אט אט לאופטמיים יותר ויתדלקו את העליות בהמשך.

 

[יודעת לשאול]

עזוב טור, כפרות, עבור למקביל

לא מסכים עם פסמיותכם
1)מאקרו-המלחמה הזו היא אולי היחידה בהיסטוריה של ישראל (חוץ ממבצע קדש אולי) שזכו לגיבוי אמריקאי (יש שאומרים שאפילו עידוד אמריקאי) ולכן נקבל צקים שמנים והארכה של הערבויות ברמה כזו שהגיוסים העתדיים ימשיכו להיות מצומצמים. כמו כן ראוי לציין בהקשר זה כי גם כך כל ההנפקות הממשלתיות "נשאבות" לקרנות הפנסיה. 2)אינפלציה+מאקרו גלובלי-סין מייצאת דיפלציה לכל העולם בשל כוח העבודה הזול והטכנולוגיה המתפתחת שם לעוד ועוד תחומים. אמנם הקומודיטיס עלו יפה בשנתיים האחרונות אך זה בטל בשישים לעומת הוזלת מוצרי התעשיה בעולם, לכן לא רואה אינפלציה גבוהה לט"א ,אבל עם זאת ט"ק-יתכנו עליות מחירים נקודתיות כתוצאה מהשפעת המלחמה בצפון על צד ההיצע. מבחינה מוניטרית כנראה אנחנו בסיום העלאות הריבית בארה"ב, והנתונים שיצאו מחזקים זאת. הנתון של PPI שיצא השבוע הוא מצויין-גם מעיד על אינפ' נמוכה וגם על עליה בשולי הרווח של החברות.(טוב למניות) כמו כן צריך לזכור שריבית 5% לא נוראית מה גם שהעקום האמריקאי מתחיל לגלם הורדות ריבית בהמשך. 3)המניות זולות-בעיקר הטכנולגיה-ראבק,צ'ק פוינט במכפיל 7! (EV לEBITA) ,וכבר רואים סימנים לראלי סוף שנה בנאסדק. סוני במכפיל 7 , איסיאיי מכפיל 7 , וגם בארץ -מא 10 , כיל 12 , טבע-מכפיל 15-16 לעומת 23 בד"כ, הבנקים ב1-1.3 על ההון,לא נורא יקר, חברות תעשיה בארץ במכפילי 10-12 .אבל מה שבאמת מעניין עכשיו זה הטכנולגיה+הבטחוניות. 4)המון פסימיות בארץ-סימן מצויין למי שמאמין בגישה הקונטריראנית.כלומר לקנות כשיש פסימיות מסויימת בשווקים, ההגיון?הפסימיים יהפכו אט אט לאופטמיים יותר ויתדלקו את העליות בהמשך.

עזוב טור, כפרות, עבור למקביל
טור זה של דוד שלי מאתר הממהרים. ים כסף? = דיבורים של "כרישים". העברית - הבטן הרכה. לראות(לא בפורום) ולאמר - רחמנות. מחיר המלחמה 22מיליארד ש"ח המשק יצמח ב4% במקום 5.5% שהועאך בתחילה ובלה בלה בלה... לא שאני אומרת שדוד שלי אומר שתהיינה ירידות, אני רק אומרת שהוא אומר שיש סודה, אבל זהו - נגמרו הטיפים - כל השאר ברשת רעש, ודוד שלי אמר שזה טוב... מעניין כמה שילם התמים לשוק כדי לדעת שהגנות זה לא פשוט... אם היה לי זמן הייתי מבררת, אבל אני חייבת לכתוב שתייה קרא

 

[ZION]

מה יש'ך את,, מהתמים?

עזוב טור, כפרות, עבור למקביל
טור זה של דוד שלי מאתר הממהרים. ים כסף? = דיבורים של "כרישים". העברית - הבטן הרכה. לראות(לא בפורום) ולאמר - רחמנות. מחיר המלחמה 22מיליארד ש"ח המשק יצמח ב4% במקום 5.5% שהועאך בתחילה ובלה בלה בלה... לא שאני אומרת שדוד שלי אומר שתהיינה ירידות, אני רק אומרת שהוא אומר שיש סודה, אבל זהו - נגמרו הטיפים - כל השאר ברשת רעש, ודוד שלי אמר שזה טוב... מעניין כמה שילם התמים לשוק כדי לדעת שהגנות זה לא פשוט... אם היה לי זמן הייתי מבררת, אבל אני חייבת לכתוב שתייה קרא

מה יש'ך את,, מהתמים?

 

[יודעת לשאול]

ציון ידידי, בא

מה יש'ך את,, מהתמים?

ציון ידידי, בא
לי עליו. אבל הוא עבר קבוצה. ובכלל, בא לי על כל מי שמפחד ממני ומדודי (מילזיל((( תמסור לו ד"ש ושהוא בסה"כ בסדר, רק שנפל למלכודת העתיקה ביוטר בעולם. ובבניין ציון ננוחם

 

[ZION]

שמתי לב

ציון ידידי, בא
לי עליו. אבל הוא עבר קבוצה. ובכלל, בא לי על כל מי שמפחד ממני ומדודי (מילזיל((( תמסור לו ד"ש ושהוא בסה"כ בסדר, רק שנפל למלכודת העתיקה ביוטר בעולם. ובבניין ציון ננוחם

שמתי לב
שיהי לך בהצלחה

 

[conundrum3]

תגובה מעניינת. ובכל זאת:

לא מסכים עם פסמיותכם
1)מאקרו-המלחמה הזו היא אולי היחידה בהיסטוריה של ישראל (חוץ ממבצע קדש אולי) שזכו לגיבוי אמריקאי (יש שאומרים שאפילו עידוד אמריקאי) ולכן נקבל צקים שמנים והארכה של הערבויות ברמה כזו שהגיוסים העתדיים ימשיכו להיות מצומצמים. כמו כן ראוי לציין בהקשר זה כי גם כך כל ההנפקות הממשלתיות "נשאבות" לקרנות הפנסיה. 2)אינפלציה+מאקרו גלובלי-סין מייצאת דיפלציה לכל העולם בשל כוח העבודה הזול והטכנולוגיה המתפתחת שם לעוד ועוד תחומים. אמנם הקומודיטיס עלו יפה בשנתיים האחרונות אך זה בטל בשישים לעומת הוזלת מוצרי התעשיה בעולם, לכן לא רואה אינפלציה גבוהה לט"א ,אבל עם זאת ט"ק-יתכנו עליות מחירים נקודתיות כתוצאה מהשפעת המלחמה בצפון על צד ההיצע. מבחינה מוניטרית כנראה אנחנו בסיום העלאות הריבית בארה"ב, והנתונים שיצאו מחזקים זאת. הנתון של PPI שיצא השבוע הוא מצויין-גם מעיד על אינפ' נמוכה וגם על עליה בשולי הרווח של החברות.(טוב למניות) כמו כן צריך לזכור שריבית 5% לא נוראית מה גם שהעקום האמריקאי מתחיל לגלם הורדות ריבית בהמשך. 3)המניות זולות-בעיקר הטכנולגיה-ראבק,צ'ק פוינט במכפיל 7! (EV לEBITA) ,וכבר רואים סימנים לראלי סוף שנה בנאסדק. סוני במכפיל 7 , איסיאיי מכפיל 7 , וגם בארץ -מא 10 , כיל 12 , טבע-מכפיל 15-16 לעומת 23 בד"כ, הבנקים ב1-1.3 על ההון,לא נורא יקר, חברות תעשיה בארץ במכפילי 10-12 .אבל מה שבאמת מעניין עכשיו זה הטכנולגיה+הבטחוניות. 4)המון פסימיות בארץ-סימן מצויין למי שמאמין בגישה הקונטריראנית.כלומר לקנות כשיש פסימיות מסויימת בשווקים, ההגיון?הפסימיים יהפכו אט אט לאופטמיים יותר ויתדלקו את העליות בהמשך.

תגובה מעניינת. ובכל זאת:
1. לא מאמין שנראה כסף מהאמריקאים נוסף על דחיית הערבויות. כמו כן, אנחנו לא מדיוק מזי-רעב, ככה שלא נראה לי לעניין לבקש. ההנפקות ש"נשאבות" - נשאבות, נשאבו ויישאבו לקרנות הפנסיה, השאלה באיזה שיעור תשואה. לדעתי היא תעלה. 2. האינפלציה היא נקודה חלשה אצלי. אני באמת לא בטוח שנראה אנפלציה גבוהה בארץ, למרות שהמדד האחרון למשל הפתיע למעלה (0.1% לעומת קונצנזוס של 0.2%-). לדעתי לטווח בינוני, הגדלת הוצאות הממשלה יביאו לאינפלציה מקומית. העקום האמריקאי חצי הפוך, מה שעשוי לסמן תחילתו של מיתון (רע למניות). 3. טבע במכפיל סביר, לא זול. בוא לא נשכח שמכפילי העבר אינם משקפים יותר, כי מדובר בחברה גדולה בהרבה ממה שהיתה עד לפני שנה. מכתשים אגן זולה בהחלט, לדעתי גם על רקע פסימיות יתר שנובעת מדוחות חלשים ברבעונים האחרונים. אין ויכוח ביננו שהביטחוניות מעניינות. אגב, לא בטוח שהיית אתה ששאל על ארית תעשיות. בכל אופן, בעיני החברה הזו היא כמו חברה לחיפושי נפט, רק עם מבחני קידוח מוקדמים טובים מאוד. מדובר בגוף כושל, רוב הזמן מפסיד, אבל עם פוטנציאל ברור להזמנות ענק (הן להשלמת מלאי שנצרך והן להגדלת התחמושת הנחוצה בתקופות לחימה ממושכות - כמו הפגזות בעזה). (אגב, אני מדבר מפוזיציה שהוקמה לאחרונה). 4. פסימיות? בארץ? נדמה לי שהמדדים לא מגלמים שום פסימיות. אם לשפוט לפי ת"א 100 חודש יולי היה טיפוסי לחלוטין. שום דבר לא קרה בו, למעשה. חבל שהרמטכ"ל מכר מניות ישראליות, הן חזרו את כל הדרך למעלה. ואם כבר פסימיות - אדרבא, התבטאויות בנק הפועלים מלמדות על מיעוטה של פסימיות בשוק.

 

[dan pioneer]

אל תדאג

תגובה מעניינת. ובכל זאת:
1. לא מאמין שנראה כסף מהאמריקאים נוסף על דחיית הערבויות. כמו כן, אנחנו לא מדיוק מזי-רעב, ככה שלא נראה לי לעניין לבקש. ההנפקות ש"נשאבות" - נשאבות, נשאבו ויישאבו לקרנות הפנסיה, השאלה באיזה שיעור תשואה. לדעתי היא תעלה. 2. האינפלציה היא נקודה חלשה אצלי. אני באמת לא בטוח שנראה אנפלציה גבוהה בארץ, למרות שהמדד האחרון למשל הפתיע למעלה (0.1% לעומת קונצנזוס של 0.2%-). לדעתי לטווח בינוני, הגדלת הוצאות הממשלה יביאו לאינפלציה מקומית. העקום האמריקאי חצי הפוך, מה שעשוי לסמן תחילתו של מיתון (רע למניות). 3. טבע במכפיל סביר, לא זול. בוא לא נשכח שמכפילי העבר אינם משקפים יותר, כי מדובר בחברה גדולה בהרבה ממה שהיתה עד לפני שנה. מכתשים אגן זולה בהחלט, לדעתי גם על רקע פסימיות יתר שנובעת מדוחות חלשים ברבעונים האחרונים. אין ויכוח ביננו שהביטחוניות מעניינות. אגב, לא בטוח שהיית אתה ששאל על ארית תעשיות. בכל אופן, בעיני החברה הזו היא כמו חברה לחיפושי נפט, רק עם מבחני קידוח מוקדמים טובים מאוד. מדובר בגוף כושל, רוב הזמן מפסיד, אבל עם פוטנציאל ברור להזמנות ענק (הן להשלמת מלאי שנצרך והן להגדלת התחמושת הנחוצה בתקופות לחימה ממושכות - כמו הפגזות בעזה). (אגב, אני מדבר מפוזיציה שהוקמה לאחרונה). 4. פסימיות? בארץ? נדמה לי שהמדדים לא מגלמים שום פסימיות. אם לשפוט לפי ת"א 100 חודש יולי היה טיפוסי לחלוטין. שום דבר לא קרה בו, למעשה. חבל שהרמטכ"ל מכר מניות ישראליות, הן חזרו את כל הדרך למעלה. ואם כבר פסימיות - אדרבא, התבטאויות בנק הפועלים מלמדות על מיעוטה של פסימיות בשוק.

אל תדאג
אני עוד אחזיר את הפסימיות.

 

[conundrum3]

רק כדי לשמור זכויות:

תגובה מעניינת. ובכל זאת:
1. לא מאמין שנראה כסף מהאמריקאים נוסף על דחיית הערבויות. כמו כן, אנחנו לא מדיוק מזי-רעב, ככה שלא נראה לי לעניין לבקש. ההנפקות ש"נשאבות" - נשאבות, נשאבו ויישאבו לקרנות הפנסיה, השאלה באיזה שיעור תשואה. לדעתי היא תעלה. 2. האינפלציה היא נקודה חלשה אצלי. אני באמת לא בטוח שנראה אנפלציה גבוהה בארץ, למרות שהמדד האחרון למשל הפתיע למעלה (0.1% לעומת קונצנזוס של 0.2%-). לדעתי לטווח בינוני, הגדלת הוצאות הממשלה יביאו לאינפלציה מקומית. העקום האמריקאי חצי הפוך, מה שעשוי לסמן תחילתו של מיתון (רע למניות). 3. טבע במכפיל סביר, לא זול. בוא לא נשכח שמכפילי העבר אינם משקפים יותר, כי מדובר בחברה גדולה בהרבה ממה שהיתה עד לפני שנה. מכתשים אגן זולה בהחלט, לדעתי גם על רקע פסימיות יתר שנובעת מדוחות חלשים ברבעונים האחרונים. אין ויכוח ביננו שהביטחוניות מעניינות. אגב, לא בטוח שהיית אתה ששאל על ארית תעשיות. בכל אופן, בעיני החברה הזו היא כמו חברה לחיפושי נפט, רק עם מבחני קידוח מוקדמים טובים מאוד. מדובר בגוף כושל, רוב הזמן מפסיד, אבל עם פוטנציאל ברור להזמנות ענק (הן להשלמת מלאי שנצרך והן להגדלת התחמושת הנחוצה בתקופות לחימה ממושכות - כמו הפגזות בעזה). (אגב, אני מדבר מפוזיציה שהוקמה לאחרונה). 4. פסימיות? בארץ? נדמה לי שהמדדים לא מגלמים שום פסימיות. אם לשפוט לפי ת"א 100 חודש יולי היה טיפוסי לחלוטין. שום דבר לא קרה בו, למעשה. חבל שהרמטכ"ל מכר מניות ישראליות, הן חזרו את כל הדרך למעלה. ואם כבר פסימיות - אדרבא, התבטאויות בנק הפועלים מלמדות על מיעוטה של פסימיות בשוק.

רק כדי לשמור זכויות:
יש להוסיף שמי שהעלה לאחרונה את השם ארית תעשיות בפורום היה "מנהל השקעות", והקרדיט שמור לו. מאז שציין את שמה, המניה עשתה את שלה, אך במחזורים זעומים. אז או שמישהו בפורום מאמין לו, או שהיא הולכת להוציא דיווח פצצה, ויש כמה מקורבים שיודעים לפני כולם, או שסתם היא עולה יחד עם כל הביטחוניות, או שכל הסיבות נכונות, או שרק חלק מהן.

 

[WhiteKnight 1]

שמחשבים דירוג אשראי של מדינה תלג

לא מסכים עם פסמיותכם
1)מאקרו-המלחמה הזו היא אולי היחידה בהיסטוריה של ישראל (חוץ ממבצע קדש אולי) שזכו לגיבוי אמריקאי (יש שאומרים שאפילו עידוד אמריקאי) ולכן נקבל צקים שמנים והארכה של הערבויות ברמה כזו שהגיוסים העתדיים ימשיכו להיות מצומצמים. כמו כן ראוי לציין בהקשר זה כי גם כך כל ההנפקות הממשלתיות "נשאבות" לקרנות הפנסיה. 2)אינפלציה+מאקרו גלובלי-סין מייצאת דיפלציה לכל העולם בשל כוח העבודה הזול והטכנולוגיה המתפתחת שם לעוד ועוד תחומים. אמנם הקומודיטיס עלו יפה בשנתיים האחרונות אך זה בטל בשישים לעומת הוזלת מוצרי התעשיה בעולם, לכן לא רואה אינפלציה גבוהה לט"א ,אבל עם זאת ט"ק-יתכנו עליות מחירים נקודתיות כתוצאה מהשפעת המלחמה בצפון על צד ההיצע. מבחינה מוניטרית כנראה אנחנו בסיום העלאות הריבית בארה"ב, והנתונים שיצאו מחזקים זאת. הנתון של PPI שיצא השבוע הוא מצויין-גם מעיד על אינפ' נמוכה וגם על עליה בשולי הרווח של החברות.(טוב למניות) כמו כן צריך לזכור שריבית 5% לא נוראית מה גם שהעקום האמריקאי מתחיל לגלם הורדות ריבית בהמשך. 3)המניות זולות-בעיקר הטכנולגיה-ראבק,צ'ק פוינט במכפיל 7! (EV לEBITA) ,וכבר רואים סימנים לראלי סוף שנה בנאסדק. סוני במכפיל 7 , איסיאיי מכפיל 7 , וגם בארץ -מא 10 , כיל 12 , טבע-מכפיל 15-16 לעומת 23 בד"כ, הבנקים ב1-1.3 על ההון,לא נורא יקר, חברות תעשיה בארץ במכפילי 10-12 .אבל מה שבאמת מעניין עכשיו זה הטכנולגיה+הבטחוניות. 4)המון פסימיות בארץ-סימן מצויין למי שמאמין בגישה הקונטריראנית.כלומר לקנות כשיש פסימיות מסויימת בשווקים, ההגיון?הפסימיים יהפכו אט אט לאופטמיים יותר ויתדלקו את העליות בהמשך.

שמחשבים דירוג אשראי של מדינה תלג
ותמג לא מתחשבים בתרומות ובטוח לא בתרומות על העץ אמריקה לא תתרום ועל כל פצצת מצרר שירינו לאחרונה נשלם את מלוא המחיר כפי שעד היום טרם גמרנו לשלם אם אינך יודע את חובות מלחמת יום כיפור (זה אומנם מתקזז אבל משלמים מותק עד הסוף) מדינות המקבלות סיוע הן מדינות שדירוג האשראי שלהם בסיכון גבוה סיוע זה דבר הגרוע מהלוואה סיוע נותנים למישהו שלא מצליח לפרוע את חובותיו אז שים לב לנקודה

 

[קרלטון]

מזלזל? ההפך

אם יש גוף שלא הייתי מזלזל בו
זה בנק הפועלים. מעבר לסקירה הזו או אחרת, מדובר בגוף פיננסי ענק בעל יכולת ניהול וניוד כמו של גוף קטן עם היתרונות של הגדולים, הפועלים זה "טבע" של הבנקים. (למרות זאת כדאי לקרא את הדו"ח האחרון שוב ולא לקפוץ לכותרות שהצביעו על גידול מיוחד וכיו"ב)

מזלזל? ההפך
דווקא תופס מהם - כמה גופים מצליחים להעלות את השוק עם המלצות כדי לצאת בשער טוב? כמה גופים מצליחים לסובב את הלקוחות שלהם במומחיות כזאת, לקחת מהם עוד ועוד חיובים ועמלות, בלי שהלקוח יהיה מסוגל לפקח או לשלוט בהוצאות ועוד להשאיר את הלקוחות אתם, ועם כל זאת לשכנע את הלקוח שהם רוצים בטובתו? טפשים? ההפך. גאונים.

 

[קלוזו]

אלוני, איפה כתבת? תן לינק

את הכסף סופרים במדרגות
מכיוון שכתבתי את דעתי במקום אחר בעניין בהרחבה לפחות ארבע פעמים בשבועיים האחרונים אז אתייחס רק לעניין הבחירות: להערכתי אולמרט חי על זמן שאול, פרשיית הבית בכרמיה 8 תאלץ אותו לעזוב את תפקידו, מכאן תחל דינמיקה שלא ניתן יהיה לעצור אותה (לבני רוה"מ או בחירות חדשות או אולי נתניהו עושה איפון לקדימה), אבל עד אז יהיה ספין כלכלי שיעלה ממון רב, בין לבין נהיה עדים להתפרקות הקואליציה כפי שהיה אצל אהוד ברק, הממשלה הזו לא תחזיק. לגבי כל הטיעונים הכלכלים שכתבת, מסכים עם כל מילה, ואל תשכח שבתחילת המלחמה האינסטינקט היה ירידות עד 720 ואחרי זה התפכחות, העליות כרגע (שאמנם מגובות בעליות בחו"ל וירידות במחירי הסחורות) היו ועדיין בעיניי לפחות הזדמנות לא רעה לממש את רווחי הקניות של לפני שלושה שבועות. כמוך, אני כמעט לגמרי בחוץ.

אלוני, איפה כתבת? תן לינק

 

[WhiteKnight 1]

אם בודקים את המיתאם בין ניו יורק

את הכסף סופרים במדרגות
מכיוון שכתבתי את דעתי במקום אחר בעניין בהרחבה לפחות ארבע פעמים בשבועיים האחרונים אז אתייחס רק לעניין הבחירות: להערכתי אולמרט חי על זמן שאול, פרשיית הבית בכרמיה 8 תאלץ אותו לעזוב את תפקידו, מכאן תחל דינמיקה שלא ניתן יהיה לעצור אותה (לבני רוה"מ או בחירות חדשות או אולי נתניהו עושה איפון לקדימה), אבל עד אז יהיה ספין כלכלי שיעלה ממון רב, בין לבין נהיה עדים להתפרקות הקואליציה כפי שהיה אצל אהוד ברק, הממשלה הזו לא תחזיק. לגבי כל הטיעונים הכלכלים שכתבת, מסכים עם כל מילה, ואל תשכח שבתחילת המלחמה האינסטינקט היה ירידות עד 720 ואחרי זה התפכחות, העליות כרגע (שאמנם מגובות בעליות בחו"ל וירידות במחירי הסחורות) היו ועדיין בעיניי לפחות הזדמנות לא רעה לממש את רווחי הקניות של לפני שלושה שבועות. כמוך, אני כמעט לגמרי בחוץ.

אם בודקים את המיתאם בין ניו יורק
לתל אביב יש לשים לב שניו יורק עלתה מהנמוך למשל הדאו מ10650 ל 11400 בקירוב שזה מהלך של 750 נקודות עכשיו שניו יורק היתה בגבוה 11700 אנחנו נגענו ב900 אז בכל זאת למלחמה יש כרגע פרמייה כי שניו יורק היתה לאחרונה ב11400 היינו ב 870 זאת פרמייה של 50 נקודות ברור שאם ניו יורק היתה עכשיו בנמוך כלומר 10650 היינו אנחנו ב ב780 איפה שהיינו בחודש יוני לפני פרוץ הקרבות כאשר ניו יורק היתה ב10650 ואם הקרבות היינו אם אותה הפרמייה של עכשיו 50 נקודות כלומר 780 פחות 50 שווה 730 לערך עכשיו בואו נמשיך אלוני צודק שהוא יצא מהפוזיצציה כי עדיף לוותר על 4 אחוז מאשר לקבל מכה של 15 אחוז אבל מי שעובד בסייקלים קצרים חושב אחרת ומי ששם לב הרי הS@P A שבר את הגבוה שלו מייד אחרי פקיעת האופציות בניו יורק וסגירת השורטים היתה לכל אורך החזית מי ששם לב לעוש משהו שם לב שלמרות המתיחות עם צפון קוראיה למרות המתיחות עם אירן והפסקת האש השברירית במזרח התיכון, אנשים בניו יורק שכל יום ו מתכסים בפוטים על נכס הבסיס משום מה לא עשו זאת השבוע כדאי לבדוק וזה אומר שהכל אם אין משהו מיוחד ימשיך לעלות ביום ב בניו יורק אז יום ראשון של עליות המעוף היסס וגם ביום השני אבל אחרי שראו שהנאסדק והדאו עולים חמישה ימים ברציפות נסגר הפער בין המעוף לניו יורק ועדיין למלחמה יש פרמייה כי בלי הפרמייה היינו עכשיו כזכור ב870 מה הלאה לדעתדתנו אולמרט עכשיו יסלים את המצב למה כי זה יהיה במוקד העינינים האם המעוף ירד או יעלה =תלוי בניו יורק נטו היתר מגולם כי כמו שאלוני יודע שזמן חייו של אולמרט (הפוליטיים ) שאול הזמן שאול יודעים זאת גם שחקני המעוף זה ישפפיע בספטמבר אוקטובר לסיכום טווח קצר יש לנצל כל סיבוב וסיבוב טווח ארוך לצאת ולא לחזור עד מדד 670 שם יש תמיכה אמיתית וגם אם מדובר עד פברואר זה כדאי הסיבוב משתלם לילות לבנים מצוות מקסים מודל 2006