ארביטראז'
רוב המניות הישראליות מושפעות המסחר בת"א מהמסחר האמריקאי (יש גם בודדות שעובדות הפוך). יש שני מרכיבים שמשפיעים על המחירים במצב כזה: א. שערי הסגירה בלילה בניו יורק. ב. שער הדולר ושינויים בו. ארביטראז' טהור נעשה כמובן רק במקטע זמן קצר שבו יש חפיפה בשעות המסחר בין הבורסה בת"א לאמריקאיות. למרות זאת, יש המכנים גם פעולה של קניה בארה"ב ומכירה למחרת בבוקר כאן כארביטראז'. לטעמי החלק השני הוא מעט יותר הימור שכן ברור שאין כאן רווח בטוח ויש אירועים אקסוגניים שעלולים לגרום להפסדים (או רווחים) מטקטיקה זו. הטווח הוא לכל היותר כמה שעות מסגירת המסחר שם לפתיחתו כאן (או במקרים הבודדים הנ"ל להיפך). ככל שהמחזורים בת"א גדלים כך פוטנציאל הארביטראז' גדל - אמנם לכאורה השוק משתכלל אבל מצד שני קל יותר לעשות עסקאות גדולות ולהפטר מהר מסחורה בשורט או סתם מכירה או לחילופין לקנות במהרה ובמחיר סביר מבלי להקפיץ את השער ולמחוק את הרווח הפוטנציאלי של העסקה. בתחום הזה יש להערכתי שוק של עד 10 מיליון שקל בשנה (ארביטראז' טהור ממש) לא כולל עסקאות חריגות במיוחד שלרוב לא יכולת ליהנות מהם מלכתחילה. לפני 3 שנים הייתי מתעסק עם זה - זה היה מביא בערך מיליון שקל בשנה לא משנה כמה הון הייתי שם כי מדובר ברווחים קטנים מעסקאות קטנות. היום אני כבר לא מתעסק עם זה. בכל מקרה צריך הון עצמי סביר והסכם מסגרת עם הבנק כדי לנצל הזדמנויות בתחום.