בעיקר ציפיות לעלייה או ירידה
של הריבית בארה"ב, ציפיות אינפלציוניות בארה"ב וציפיות לגבי המאזן המסחרי של ארה"ב. בהיבט המקומי (דולר מול שקל), חשובות גם הציפיות הללו לגבי השקל וישראל ועליות או ירידות בביקוש בהתאם לתנועת משקיעים זרים גדולים בארץ. בנוסף, מצבים של מתיחות וחוסר וודאות בארץ נוטות לגרום לפיחות בשקל.