היתה היום אסיפת פטרוכימיים

[dw]

לא שמתי לב. חבל.
מי היה ויכול לסכם?

פטרוכימיים-ש - זימון אסיפת אג"ח 1 ל-21.6.22-דיווח בדבר הליכי כינוס הנכסים בבקשה לאכיפת שעבוד ולמינוי כונס נכסים ודיון בדבר בקשת מחזיקי אגח מהותיים (סדרה ח') להגשת בקשה לדחיית מתן החלטה בבקשה לאכיפת שעבוד ולמינוי כונס נכסים | מאיה – הבורסה (tase.co.il)

 

[בורסה 2008]

אני מקבל כזה מבול הודעות מפטרוכימיים. כבר מתקשה לעקוב.

 

[yel5]

לצערי גם שכחתי. לא נראה משהו מהותי. מעריך שעדכנו על התפתחות דרישת ח למנות כונס ולקבל לידיהם את המניות המשועבדות להם.

 

[Rittblat Shimon]

ל- YEL5
בהחלט מהותי
ישנן התפתחויות (אני מפרט חלק)
1. עד מחר בבוקר יום חמישי 23/6/2022 כתב הצבעה סד' ח' לביטול הבקשה לכינוס
אם ההצבעה לא עוברת יהיה כינוס.
2. הוזכר שוב שבמסגרת מתווה החברה \ מימוש זכות הסירוב מוצע שמחזיקי סד' ח' יקבלו
את המניות בעין.
3. הוסבר שלצורך הנפקת חוב צריך שלחברה פטרוכימיים יהיה הון של 24M
אין לזה פתרון כרגע.
עד כאן

 

[yel5]

ל- YEL5
בהחלט מהותי
ישנן התפתחויות (אני מפרט חלק)
1. עד מחר בבוקר יום חמישי 23/6/2022 כתב הצבעה סד' ח' לביטול הבקשה לכינוס
אם ההצבעה לא עוברת יהיה כינוס.
2. הוזכר שוב שבמסגרת מתווה החברה \ מימוש זכות הסירוב מוצע שמחזיקי סד' ח' יקבלו
את המניות בעין.
3. הוסבר שלצורך הנפקת חוב צריך שלחברה פטרוכימיים יהיה הון של 24M
אין לזה פתרון כרגע.
עד כאן

הערה רק בסעיף 1.
אם ח יצביעו בעד ביטול הכינוס אז בקשתם לכינוס תתבטל.
מנגד, אם יצביעו בעד הכינוס אז לדעתי לא יהיה כינוס אלא יתחיל דיון בבימש שאחריו בימש יחליט (בעד או נגד הכינוס).

 

[Rittblat Shimon]

ל- YEL5
לא יהיה דיון השופט ימנה כונס נכסים (כ- 2 מ' ש"ח שכרו)
אין מחלוקת שהחוב לא שולם
החייבת (פטרוכימים) לא מתנגדת
היה דיון ב- 19 לחודש

אנא קרא שוב את החלטת השופט ופרוטוקול הדיון

ג.נ. - אינני עו"ד

 

[yel5]

בימש מינה כונס למניות בזן המשועבדות ל- ח.
יתקיים מכרז בו ימכרו 8.47% מניות בזן שמשועבדות ל- ח.
כמחזיק פטרו1 זהו לא הדבר שרצינו, אך נאלץ לחיות עם זה.
משוכה חשובה לנו שחייבים לעבור בהצלחה היא הנפקת אגח חדש כדי לממש את מניות זכות הסירוב.
זוהי משימה חשובה שאם ניכשל בה, נפסיד ברוטו (לפי מנית בזן בשער 150) מעל 200M שח.

בית המשפט מינה כונסי נכסים ו־8% ממניות בזן יימכרו במכרז | כלכליסט

שופט המחוזי בתל אביב חגי ברנר מינה את עורכי הדין קליר ובנימיני לכונסי מניות בזן המשועבדות לאג"ח ח' של פטרוכימיים. המניות יימכרו באופן מידי בהליך מכרזי שבו ישתתפו האחים חג'ג' ומתעניינים נוספים

www.calcalist.co.il

 

[Reem88]

ציטוט מתוך הכתבה:
"קיימת אפשרות נוספת שחלק ממחזיקי אג"ח ח' שואפים אליה, ואשר לפיה במכרז שיערכו כונסי הנכסים לרכישת 8% המניות שבידיהם - ההצעה הגבוהה ביותר תינתן על ידי מחזיקי אג"ח ח' עצמם שיציעו למחוק את כל חוב פטרוכימיים כלפיהם כנגד רכישת המניות - מהלך השקול לתשלום של 370 מיליון שקל, החוב כלפיהם ללא ריביות.
אם זו תהיה ההצעה הגבוהה ביותר, ויתר ההצעות יהיו של פחות מ־370 מיליון שקל, ברי שמחזיקי אג"ח ח' ירכשו את המניות, והקושי שיישאר להם הוא קבלת היתר שליטה - זאת כתנאי מחייב למכירה של המניות - תהליך לא פשוט כשמדובר באלפי בעלי במניות. הצלחה במהלך הזה עשויה להביא את סדרה ח' למצב שבו יקבלו תמורת החוב סכום גבוה יותר מהחוב עצמו, אירוע שלא זכור בהיסטוריה של שוק האג"ח בארץ."

פעם ראשונה ששומע על זה זה לא צריך לקבל אישור באספת האג"ח של ח' ?

 

[בורסה 2008]

אני מתנצל, אך אחזקה בפטרו 1 בשלב הזה זה הימור לכל דבר. יש כאן יותר מדי משתנים שלא קשורים לכלום.
הצעת מחזיקי אג"ח ח' מעניינת לרכוש את החוב בעצמם. זאת פרמיה רצינית על מחיר השוק כרגע, וזה גם תלוי בקבלת היתר שליטה.

עם כל הצער, אני אישית מקווה שהמהלך הזה יסתיים עם האחים חג'ג' מחזיקים בכל 24% של המניות. לא רוצה את נושי אגח ח' וגם לא את נושי פטרוכימיים שיהיו בעלי השליטה של בזן.
בכל מקרה, בהצלחה לכל המחזיקים.

 

[Rittblat Shimon]

לבורסה 2008
אתה כותב ציטוט
"...הצעת מחזיקי אג"ח ח' מעניינת לרכוש את החוב בעצמם..."
סוף ציטוט

בבקשה הבא קישור להצעה
ולאור שטר השעבוד כיצד זה יתכן?
תודה

 

[בורסה 2008]

שמעון, זה ציטוט מהכתבה. לא הספקתי אפילו להיכנס לקרוא את החלטת בית המשפט, וכמו שאמרתי, מבחינתי פטרו1 כרגע בסיכון מוגבר. מי שמחזיק שם צריך להבין שהוא תלוי בבית המשפט, מסדרות האג"ח, ביכולת מימון זכות הסירוב ועוד ועוד...
לא בשבילי.

 

[Reem88]

לפי המסמך שהוגש לבית המשפט להלן המספרים שגיליתי שהם לא נכונים אצלי ובאקסלים שרצו פה בפורום:

דף הבית - מאיה – מערכת אינטרנט להודעות | הבורסה לניירות ערך

מאי"ה היא מערכת אינטרנט להודעות החברות, המהווה כלי עבודה מרכזי לציבור המשקיעים, לחברות הבורסאיות ולכל קהילת שוק ההון. מאי"ה מאפשרת לקבל מידע מקיף על החברות הבורסאיות ועל ניירות הערך הנסחרים בבורסה.

maya.tase.co.il

לפי ספרי החברה, שיעור החוב ביחס לכל אחת מבין סדרות האג"ח, נכון ליום 2022.4.30 ;
מספר המניות של בז"ן המשועבדות להבטחתו של אותו חוב; והיחס בין שווי המניות המשועבדות לבין גובה החוב, הם כדלקמן:

אג"ח סדרה ב'- חוב בסך של 331,125,000 ( ₪ לא כולל ריבית פיגורים), שלהבטחתו משועבדות 94,840,128 מניות בז"ן. היחס בין המניות המשועבדות לבין החוב נטו הינו 44.15%
אג"ח סדרה ג'- חוב בסך של 144,305,000 ( ₪ לא כולל ריבית פיגורים), שלהבטחתו משועבדות 43,731,586 מניות בז"ן. היחס בין המניות המשועבדות לבין החוב נטו הינו 45.28%
אג"ח סדרה 1' - חוב בסך של 788,978,000 ( ₪ לא כולל ריבית פיגורים), שלהבטחתו משועבדות 80,671,761 מניות בז"ן. היחס בין המניות המשועבדות לבין החוב נטו הינו 15.36%
אג"ח סדרה ח'- חוב בסך של 390,644,000 ( ₪ לא ברור אם סכום זה כולל ריבית פיגורים), שלהבטחתו משועבדות 271,577,472 מניות בז"ן. היחס בין המניות המשועבדות לבין החוב 104.07%

 

[יפתח2000]

לדעתי זה לא מדויק החוב לאגח 1 זה 583 מליון ערך נקוב הסכום שכבת כולל ריביות שלא שולמו
לכן היחס לאגח צריך להיות שווי השיעבוד חלקי 583

 

[Reem88]

יש לך סימוכין לכן איפשהו?

 

[dw]

בית המשפט מסביר יפה את שיקולי סידרה ח', שמבחינתה לא רוצה לקחת סיכון אלא לקבל מזומן בגובה החוב ותודה רבה שלום וששאר הסדרות תמשכנה עם רכבת ההרים של בזן.
באם לא תגיע הצעה כזו אז לקבל את מניות בזן המשועבדות לסידרה ("לקנות" בגובה החוב) היא גם אפשרות ראויה (שמבחינת נושי ח' יכולה לייצר להם רווחים פנומליים, אם למשל בזן תכפיל את עצמה)

אמנם שאר הסדרות מתאכזבות לגלות שלא תקבלנה נתח בעודפי מניות בזן עתידיים של ח' אולם זו היתה בעיקר פנטזיה.

פטרוכימיים-ש - ביהמ"ש אישור מינוי כונסי נכסים למניות בז"ן(כ-8.48%) המשועבדות לאג"ח ח' | מאיה – הבורסה (tase.co.il)

חג'ג' יכול לתת הצעת רכש למניות בזן של סידרה ח', במחיר שיכסה את כל החוב כלפיהם, ואז יהיה די קשה לשאר הסדרות להלין על משהו.
בהקשר זה אהבתי את אימרת השופט (בעמ' 8): אדם לאדם -אדם. לא זאב אבל גם לא מלאך.

 

[יפתח2000]

צר לי, אבל אגח 1 התנהגו בחזירות ובכלל לא הבינו איפה הם עומדים בסיטואציה הזאת, וגם פה היו קולות כאלה.
בסוף ישארו בלי מימוש האופציה של חגג ובלי עודפים מאגח ח.
כתבתי בזמנו שהיו צריכים ללכת על האופציה להוציא מחגג פיצוי של כמה עשרות מילונים על אי מימוש האופציה עכשיו גם זה לא יהיה.
כשהתחיל העליה במחיר של בזן האגח עלה ביותר ובעצם ברח מהשווי של השעיבוד שלו לכן סיכוי טוב שנראה את האגח ממשיך לרדת לכיון 16-18 אגורות

 

[dw]

חג'ג' מגייסים 200 מלש"ח. אגח צמוד + 3.5%
מן הסתם לא בשביל היופי...

חג'ג' נדלן - אישור מנכל הבורסה מיום 26.6.22 לרישום ני"ע למסחר-הנפקה לציבור ע"פ דוח הצעת מדף | מאיה – הבורסה (tase.co.il)

 

[dw]

ביהמ"ש מינה כונס נכסים ל-8.5% ממניות בזן שבידי הפטרוכימיים - גלובס (globes.co.il)

 

[Reem88]

יש התנגחויות קצת בנוגע למימוש זכות הסירוב.
חברה לישראל טוענת שפטרו הודיעה על מימוש הזכות בלי שיש לה את היכולת בכלל ולפי ההסכם היא צריכה להראות יכולת. (נראה לי שהם קצת צודקים).

דף הבית - מאיה – מערכת אינטרנט להודעות | הבורסה לניירות ערך

מאי"ה היא מערכת אינטרנט להודעות החברות, המהווה כלי עבודה מרכזי לציבור המשקיעים, לחברות הבורסאיות ולכל קהילת שוק ההון. מאי"ה מאפשרת לקבל מידע מקיף על החברות הבורסאיות ועל ניירות הערך הנסחרים בבורסה.

maya.tase.co.il

האם לדעתכם יש סכנה למימוש זכות הסירוב?
למה שחברה לישראל תחכה ותחכה עד שאולי פטרו יגייסו כסף ויממשו? ואם לא יצליחו לגייס?

יש מצב לקומבינה של חג'ג עם חברה לישראל כדי להעיף את פטרו?

 

[בורסה 2008]

פטרו 1 בסכנה לאבד את כל הקלפים שלהם, גם את סדרה ח' וגם את זכות הסירוב שעוד רגע נהיית לא רווחית בכלל. האמת, לא ברורה לי הפרמיה הענקית שעוד נשארה שם על השווי הנאיבי.
זהירות.....