../images/Emo45.gif
לא קונה
1. 200% זה הרבה. נ-ק-ו-ד-ה (ותודה ליפית גרינברג). השווקים המתעוררים עלו יותר? אז אולי הם יקרים. אז זה אומר ששלנו זול? לא בהכרח. בדוק מהו המכפיל הממוצע של השוק הישראלי והשווה אותו למכפילי השווקים במזרח אירופה למשל. למיטב ידיעתי, רווחי החברות ב-3 השנים האחרונות לא צמחו בממוצע ב-200%. אז המחיר בשוק מגלם גם ציפיות להמשך המגמה החיובית ברווחי החברות. לא ברור אם זו תימשך. 2. "לפנינו תהליך שלום חדש" - או שכן או שלא. בינתיים יש מלחמה בעזה, יש איומים מסוריה, על איראן אין מה לדבר. המצב הביטחוני לא נראה משביע רצון. יהיה גם דרוש כסף לא מבוטל לצרכי הביטחון וזה יבוא על חשבון צמיחה. לפעמים אחרי שהולכים מכות, הולכים הביתה להביא חבר'ה וללכת שוב מכות, הפעם בגדול. 3. "החברות מוטות ייצוא" - זה נכון אך מטריד, כי בדיוק היום עדכן HSBC את תחזית הצמיחה שלו לארה"ב מ-2.7% ל-1.9% בארה"ב. גם מדברים על אפשרות לסטגפלציה שם. בכל אופן, המשק האמריקאי בכיוון של האטה בצמיחה. הצמיחה באירופה אמנם גבוהה יחסית ליבשת, אך עדיין בסביבות ה-2.5% או קצת פחות. לא משהו שמאפשר גידול מהיר בייצוא. שלא לדבר על השם הטוב שעשינו לנו בעולם עם ההפצצות בבירות (שאני תומך בהן לחלוטין אגב. אבל אין מה לעשות, האירופאים צבועים). "הכנסות הממשלה יהיו יותר גבוהות מהתחזיות" - למה? האם מלחמה מגדילה הכנסות ממשלה? כיצד?