דש מתחילים לסקר את גיוון (givn)

[dw2322]

דש מתחילים לסקר את גיוון (givn)

מחיר היעד שלהם הוא 650M$, כך שאם בסופו של דבר ימכרו את העסק לפוג'י לפי שווי של "רק" 750M$ זה עדיין יהיה מחיר יפה מאד, ולא צריך להתעקש על מיליארד דולר. לא שאתלונן על מיליארד, אבל עדיף ציפור אחת ביד מ 2 על העץ.

האקזיט המפולפל הזה, אם וכאשר יקרה, ייצר רווח הון עצום באלרון, השקול לפעמיים מכל שוויה, כך שבתורה ניתן יהיה להעלות דיבידנד ענק לדסק"ש. דיבידנד שמן של מיליארד שקל מן הסתם ירגיע מאד את מחזיקי האגח של דסק"ש ואלה בתורם ירדו לתשואה חד ספרתית (כיום דו ספרתי נמוך).
ברמה כזו ניתן יהיה למזג את דסק"ש עם כור, בלי שאלה יתמרמרו שגונבים אותם (הלא גם לדסק"ש יש "עכשיו" (אחרי הדיבידנד) קופה שמנה). החברה הממוזגת תוכל להעלות דיבידנד מכובד לאידיבי פיתוח, מה שירגיע המלווים אצלה - וככה קרן יורק, ואנוכי, נהיה מבסוטים

 

[Johnn]

ותוך כמה זמן אתה רואה את הסנריו הזה קורה?

מהמכירה (כאמור, עם פרמיית שליטה), העלאת דיווידנד, מיזוג חברות, והעלאת דיווידנד לאידיבי פת..... ועד כמה זה (לדעתך כמובן) קרוב/רחוק מהצורך של אידיבי פת להגיע להסדר....

(מחזיק ולא ממליץ).

 

[dw2322]

לפיתוח אין בעיה ב 2013

הודות למכירה כלל תעשיות לפני מספר חודשים (במחיר מאכזב מבחינתי אבל אם אין ברירה אז אין ברירה), ככה שיש להם זמן לתקתק ת'עניינים, אבל צריך לתקתק ולא להתמזמז.
750M$ על גיוון זה כמו מה שהם קיבלו על כת"ש, ככה שלדעתי אסור להם להיות יותר מדי גרידי. דיר באלאק אם הם מפשלים עם המכירה כמו שכבר קרה להם עם שופרסל.

 

[The Grand Illusion]

אמפל - מימן

מן הסתם מימן ואילוז ישמחו לקרוא את הידיעה הבאה:
פוצץ צינור גאז בין מצרים לרצועה.

 

[גיס נו]

זה לא קשור למימן

אלה צינורות פירטיים שהחמאס הניח

 

[lernery]

אתה פנטזיונר שלא יודע אריתמטיקה

גם אם גיוון נמכרת ב-650 מיליון דולר, פתוח תראה מזה - בתרחיש הכי אופטימי 100 מיליון דולר ולא יותר מזה...
לא שמעת על איזה מושג כזה שנקרא "פירמידה"?!

 

[dw2322]

הלו הלו, הציעו לנו 750M$

אני לא מוותר כ"כ מהר על 100M$.
200M$ זה לא כסף בשבילך? זה סוגר לך שנה שלימה של חוב (קרן+ריבית), מה שמקנה אורך נשימה למכור גם את כלל ביטוח במחיר מכובד. אחרי זה אולי יצליחו למכור את שופרסל או סלקום במחיר טוב.

אל תשכח את הורדת התשואה בכור ודסק"ש הממוזגות, מה שיאפשר להתחיל לחשוב על גלגול חוב, בלי שכל העולם ואשתו יגלגל אותך בזפת (ע"ע אילן בן דב ומזימותיו בסקיילקס)

 

[lernery]

תגיד אתה יודע מה זה NAV?

ואתה יודע מה זה אחוזי שליטה?
אתה מודע לכך שאם רק 30% מאלרון מוחזקת ע"י דסק"ש ישירות ועקיפין,
אז רק 30 מיליון דולר מכל 100 מיליון דולר של דיבדנד הולכים אליה?

 

[dw2322]

שים לב לאחוזי הבעלות

יתכן והתבלבלת עם אחוזי השליטה של אלרון וגיוון? (כשאלה בערך 30%)

אידיבי פיתוח מחזיקה ב 3/4 דסק"ש. דסק"ש מחזיקה חצי מאלרון + 16% ישיר בגיוון. אלרון מחזיקה ב 30% מגיוון.
כלומר בערך 30% מגיוון הולך לדסק"ש ו 22% יעלה לפיתוח.

מכאן בהנחת 750M$ לגיוון מדובר בבערך 250M$ לדסק"ש ומתוכם 150M$ לפיתוח. OK, זה באמצע בין 100 ל 200.
אלה עדיין סכומים די מכובדים. לדעתי בכל אופן.

 

[lernery]

יש גם מס חברות בדרך, אל תשכח

לכן זה יוצא בערך 100 מיליון דולר לפתוח. ביג דיל. החברה בבור ענק של 2-3 מיליארד דולר.
אתה לא חושב שהסיפורים שלך על 750 מיליון דולר או מיליארד דולר קצת מטעים בניסוח שלהם?

 

[dw2322]

מגיע להם מכות בטוסיק אם הם משלמים מס

אני לא רואה חשבון, אבל אם הם לא מצליחים לצמצם דרמטית את תשלום המס זו חלמאות. רק על מעריב דסק"ש שרפה לנו מאות מיליוני שקלים - כסף שהיה יכול מאד לעזור עכשיו.
אין מצב שהם לא יכולים לעשות קיזוזים בין אקזיט מוצלח לאקזיט מזעזע.

 

[lernery]

חצי הוא דרך אלרון

ולגבי החצי השני אני בספק גדול.