לדעתי,
אם יש לדלק את הכסף כבר כעת לפרוע את כל התשלומים עד מרץ 2022 - המסקנה המתבקשת היא לא למכור את איתקה.
איתקה במצב הקיים והוא תלוי במחירי הנפט יכולה לייצר תזרים נקי של 200M$ ברבעון.
די אם איתקה לא תמכר ותעלה דוידנד של 100M$ ברבעון על מנת לאפשר לדלק לפרוע את חובותיה בהגיע פרקם, ריבית לאג"ח וכן השקעות חדשות.
וה- 100M$ הנוספים צריכים לפרוע חוב RBL או עדיף אג"ח 2026 בריבית של 9% - בשנה אחת ניתן לאסוף מספיק כסף לפרוע את כל אג"ח 2026 של איתקה + דוידנד רבעוני של 100M$.
נושי האג"ח צריכים לעמוד על הנפקת זכויות של כ- 200M ש"ח (או לכל הפחות 125M ש"ח אם דירוג החוב יעלה ל- BBB מינוס).
במצב הקיים למחזיקי האג"ח הקצר שיודעים שהכסף כבר בקופה ומחזיקים באג"ח בתשואה של 8% למח"מ קצרצר - מדובר בהשקעה מצויינת עם בטחונות חזקים - אין להם מה להתנדב להפטר מאג"ח שמניב להם 5-6% קופון כשאג"ח עם בטחון דומה בשוק מציע להם 2-3% למח"מ ארוך בהרבה.
אם יש לדלק את הכסף כבר כעת לפרוע את כל התשלומים עד מרץ 2022 - המסקנה המתבקשת היא לא למכור את איתקה.
איתקה במצב הקיים והוא תלוי במחירי הנפט יכולה לייצר תזרים נקי של 200M$ ברבעון.
די אם איתקה לא תמכר ותעלה דוידנד של 100M$ ברבעון על מנת לאפשר לדלק לפרוע את חובותיה בהגיע פרקם, ריבית לאג"ח וכן השקעות חדשות.
וה- 100M$ הנוספים צריכים לפרוע חוב RBL או עדיף אג"ח 2026 בריבית של 9% - בשנה אחת ניתן לאסוף מספיק כסף לפרוע את כל אג"ח 2026 של איתקה + דוידנד רבעוני של 100M$.
נושי האג"ח צריכים לעמוד על הנפקת זכויות של כ- 200M ש"ח (או לכל הפחות 125M ש"ח אם דירוג החוב יעלה ל- BBB מינוס).
במצב הקיים למחזיקי האג"ח הקצר שיודעים שהכסף כבר בקופה ומחזיקים באג"ח בתשואה של 8% למח"מ קצרצר - מדובר בהשקעה מצויינת עם בטחונות חזקים - אין להם מה להתנדב להפטר מאג"ח שמניב להם 5-6% קופון כשאג"ח עם בטחון דומה בשוק מציע להם 2-3% למח"מ ארוך בהרבה.
נערך לאחרונה ב:
