סיקור אסיפת אידיבי ט'
אסיפת אג"ח ט אידיבי - רשמים
ערב טוב
1. הערב התקיימה אסיפת אג"ח. אם מישהו שהשתתף באסיפה מוכן לפרט את מה שנאמר בהמלך הפגישה יהיה מצוין.
2. ראיתי שיש הצבעה עד מחר בצהריים. יהיה קשה לקבל אישור מ IBI בבוקר אבל אנסה.
3. מצורפת כתבה קצרה מגלובס.
https://www.globes.co.il/news/article.aspx?did=1001283671
סיקור אסיפת אידיבי ט'
היינו די הרבה אנשים בחדר הישיבות (30-40 איש? ). גם מוסדיים וגם פרטיים.
יריב, היועץ של אידיבי: לאידיבי יש 4 נכסים מרכזיים: כלל ביטוח, הלוואה לדולפין, ישראייר ו-וגאס. אירוע מרכזי זה כלל ביטוח.
בעל השליטה הגיש בקשה לקבל שליטה. אף אחד אחר לא קיבל היתר שליטה בישראל כבר כמה שנים. זה מהלך דרמטי לחברה ולבעל השליטה. צריך לעשות את המקסימום כדי להמנע מפגיעה במהלך כזה. עד כה לא קיבלנו אינדיקציה שלילית מהממונה.
טרי מחוייב למכור 5% מכלל ביטוח עד ה 4/5. שאלו על הפעם הקודמת - בפעם הקודמת הבלוק נמכר כ 4% מתחת למחיר השוק, שער 50.82 מול 53 בשוק.
4% נוספים ימכרו מהסוואפ, כשעובדים מול בנק מזרחי. כלומר בעוד כמה ימים כ 9% מהמניות עשויות להגיע לשוק. בנק מזרחי אמור להפיץ אותן דרך מכרז, ואז מתחשבנים מול הבנק.
- אין חדש לגבי הלוואת דולפין
- הכסף לאגח י"ג כבר נמצא בנאמנות. פירעון סופי בנובמבר.
- אג"ח י"ד, מגובה דסק"ש, יש כסף לתשלום הקרוב
- תשלום ל-ט' ב 30/6 החברה ממקורותיה. אין תשלומים דרמטיים נוספים.
- בספטמבר עוד 5% של כלל ביטוח עלולים להגיע לשוק ועוד סוואפ, אך אנו מקווים שלא.
- לגבי המקורות: מכירת ישראייר, מכירת כלל ביטוח דרך המתווה (הכסף עובר לנאמן י"ג), סיום עסקאות הסוואפ.
בעסקאות הללו העמדנו פקדונות ניכרים ולכן בכל סגירה, כולל הקרובה, מתבצעים 2 פעולות: התחשבנות ושחרור הפקדון (המורכב מבסיסי + פקדונות נוספים)
שאלה: האם יש קונה מעבר לאלשטיין? ניהלנו תהליך ארוך אך לא עמדו בתור ולא קיבלו היתר שליטה. מרגע שאלשטיין החליט לא המשכנו במקביל.
גם הממונה לא יבדוק 2 היתרים במקביל. כל עוד אלשטיין רוצה לא יגיעו רוכשים נוספים.
איזה מחיר הוא מוכן להציע? אין מחיר ספציפי. יש ועדה בלתי תלויה.
יש 3 חלופות. חלופה עיקרית - אלשטיין יקנה דרך חברה חדשה (דולפין). חלופה 2 - בתוך IDB, אולם אז יש דרישה של הון לסך מאזן. חלופה 3 - דסק"ש תקנה. גם שם תהיה ועדה בלתי תלויה.
האם לאלשטיין יש מקורות? עד כה הוא עמד בכל התחייבויותיו. הוא לא ישים הצעה בלי שיש לו כסף. זה לא סביר. החברה לא בדקה את יכולותיו.
- התקשרנו עם בנק השקעות ב 2016 לחפש קונים. מישהו העיר שקרן אקיו הציעה 85% בעוד אלשטיין ביקש 100% על ההון.
למה לא להציע למכירה את כלל ביטוח לפי 75% ? הלא אז יגיעו כמה קונים. לא ממש ענו.
- בהנחה שה 9% נמכרו עכשיו. אם לא נמשיך עם אלשטיין אז אנו עלולים להגיע לספטמבר, כי לא קונים חברת ביטוח בחודשיים. יש הסתברות יותר גבוהה לעצור את עיסקת ספטמבר עם הצעת אלשטיין.
- אם יגיע היתר שליטה אפשר יהיה לסגור את הסוואפים ולא תהיה בעיה.
שאלה: אולי שיראה לנו מכתב יכולת? תשובה: עובדה שהוא הזרים בעבר.
- בעיסקת דסק"ש יש אפשרות לדחיית תשלום עד 2025
עו"ד גיסין: יש 9% עכשיו ועוד 10% בספטמבר. המכירות הללו מקבעות מחיר נמוך והפסד בסוואפים. איך אתה רואה את החברה? האם היא מתחת למים? תשובה: יש לנו נכס אחד דרמטי וזה 45% מכלל ביטוח. אם יתקבל היתר שליטה אז שווי הנכס יעלה. בואו, כולנו יודעים שהוא ירד בגלל פרונט רנינג למחיר.
נשאר לנו 5 מכירות של 5%
- ה NAV לא כזה שלילי והקש פלואו פרוס לכמה שנים
אני העליתי את הרעיון למכירת נכס ישראייר (למשל לגולן) או לאס וגאס (למשל לנכסים ובניין) תמורת אגח ט' (שהקונה יבצע הצעת רכש חלקית לאגח, ובגלל ההפרש מהפארי אפשר לכפר על הפער בין מחיר מבוקש למחיר מוצע). הם ענו שהם חשבו על כל האפשרויות, ולא ממש ענו מעבר לזה.
אחרי זה היה דיון מסווג בינינו עם עו"ד גיסין והנאמן דן אבנון.