tradespot forex
New member
סקירה כלכלית שבועית
הדולר השטר הירוק ממשיך במסע ההתאוששות שלו תוך שהוא רושם שבוע מצוין והתחזקות אל מול כל המטבעות המובילים. הגורמים שתמכו בשטר הירוק כללו את האצת ההתאוששות הכלכלית בארה"ב, דאגות האשראי באירופה ובעיות הדפלציה ביפן. בעיות הדפלציה לא רק שתרמו לצמד דולר/יין אלא הביאו להגברת הביקושים לדולר המתאושש כמטבע מקלט, על חשבונו של היין היפני. מבחינת האמריקנים, שהדולר שלהם הפך למטבע המושמץ בשוק, מדובר בשינוי מרענן. על כל פנים, כאמור, הדולר התחזק אל מול כל המטבעות המובילים כשהצמדים יורו/דולר אוסטרלי/דולר ודולר/יין נסחרו בשערי סגירה של 1.4346, 0.8904 ו-90.45 המגלמים התחזקות של 1.88%, 2.48% ו-1.55% בהתאמה. בגזרת המאקרו היה שבוע גדוש בנתונים ואירועים בכלכלה הגדולה בעולם. האירוע המשמעותי היה פרסום ההצהרה המתלווה להחלטת הריבית. החלטת הריבית עצמה עוררה פחות עניין לאור הוודאות הגבוהה כי הריבית תיוותר על כנה ברמה של 0%-0.25%. בהצהרה הנלוות אמר הפד כי הריבית תיוותר נמוכה באופן חריג עוד תקופה ממושכת, כצפוי. בנוגע לשוק העבודה המתאושש העריך הפד כי ההידרדרות נבלמה, אך יותר כתוצאה מירידה במספר המפוטרים מאשר מהתווספות של משרות חדשות לשווקים. שוק הנדל"ן, שהחל את המשבר, מראה סימני התאוששות של ממש. יחד עם זאת, הפד מציין כי צריכת משקי הבית עודנה נמוכה בשל החולשה בשוק העבודה. נזכיר, מנוע הצמיחה העיקרי של ארה"ב הוא הצריכה הפרטית ועד שזו לא תראה התאוששות משמעותית לא ניתן לומר כי חלפה עננת הסכנה מעל המשק האמריקני. שאר הנתונים היו מעודדים ברובם וביניהם ניתן לציין את מדד המחירים ליצרן שרשם קריאה של 1.8% והייצור התעשייתי שרשם קריאה של 0.8% וזאת לעומת צפי של 0.8% ו-0.6% בהתאמה. סקר יצור פילדלפיה הכה גם הוא את התחזיות עם קריאה של 20.4 לעומת צפי של 16.2. לעומת זאת, מספר התביעות החדשות לדמי אבטלה הפתיע לרעה עם קריאה של 480,000 הגבוהה במעט מהצפי שעמד על 466,000. במבט לשבוע הקרוב אנו מוציאים שבוע מסחר מקוצר כאשר בשעות הערב של יום חמישי יצאו השווקים בארה"ב, ובכל שאר העולם הנוצרי, לחופשת חג המולד. אגב, גם בשבוע הבא צפוי שבוע מסחר מקוצר לכבוד השנה האזרחית החדשה. בכל מקרה, מבט לעבר ימן המאקרו מוצא שבוע דליל בנתונים משמעותיים וכולל את מכירות הבתים הקיימים והחדשים, הזמנות מוצרים ברי קיימא- ליבה ותביעות חדשות לדמי אבטלה. היורו המטבע האירופאי ממשיך להיחלש אל מול המטבעות המובילים כאשר בשבוע החולף הוא היה המטבע החלש בשוק. היורו נחלש אל מול הפאונד, הקנדי והשוויצרי ב- 1.27%, 1.29% ו-1.15% או 113,198 ו-172 פיפס בהתאמה. מפתיעה במיוחד היא ההתחזקות אל מול המטבע השוויצרי וזאת לאור מלחמת החורמה שהכריז הבנק המרכזי בשווי נגד התחזקות הפרנק אל מול היורו. נראה שהכרזת המלחמה לא הותירה רושם מיוחד על הסוחרים ששלחו את הצמד לשפל של 9 חודשים כאשר מחיר המכירה בסגירת שבוע המסחר עמד על 1.4945 פרנקים ליורו. החולשה במטבע האירופאי הגיעה על רקע המשך החששות ממשבר אשראי נוסף בגוש. בתחילת השבוע היו אלה האוסטרים שהוכרחו להלאים את בנק היפו (Hypo), המנהל נכסים בשווי 42 מיליארד יורו. שר האוצר האוסטרי הגדיר את הדבר כסיכון אדיר לאוסטריה, למעמדה כמרכז פיננסי ולכל כלכלת הגוש. בהמשך השבוע הייתה זו חברת הדירוג "Standard & Poor's" שחתכה את דירוג האשראי של יוון מ A- ל-BBB+. זאת ועוד, חברת הדירוג הודיעה כי היא לא תהסס לקצץ עוד בדירוג האשראי במידה והממשלה באתונה לא תצבור כוח פוליטי מספיק בכדי להשיק תוכנית ייצוב מיידית. הנתונים בגוש גם כן היו שליליים ברובם ולא הוסיפו למטבע האירופאי כשרק מדדי מנהלי הרכש מגרמניה ומדד מנהלי הרכש שירותים מהגוש הצליחו להכות את התחזיות. במבט לשבוע הקרוב אנו מוציאים יומן אירועים דליל במיוחד בגוש היורו. הנתון היחיד השווה אזכור הינו סקר אקלים צרכני Gfk מגרמניה, שאף הוא בעל חשיבות משנית. הסקר יפורסם ביום שלישי בשעה 9:00 כשהצפי עומד על 3.6 לעומת 3.7 בקריאה הקודמת. הפאונד המטבע הבריטי רושם שבוע מוצלח למדי עם התחזקות מתונה אל מול רובה המטבעות המובילים. הפאונד, כמו שאר המטבעות, נחלש אל מול הדולר, אך רשם התחזקות נאה אל מול היורו והיין. הצמדים יורו/פאונד ופאונד/יין נסחרו התום שבוע המסחר תמורת 0.8875 ו-146.18, שערים המגלמים התחזקות של 1.27% ו-0.96% בהתאמה. נתוני תעסוקה מצוינים תמכו במטבע הבריטי כשמספר התביעות החדשות לדמי אבטלה, שהיה צפוי לגדול בנובמבר ב- 13,900, קטן במפתיע ב-6,300. מדד המחירים לצרכן רשם קריאה מוצלחת גם הוא ובחישוב שנתי האינפלציה בממלכה עומדת על 1.9% רמה סבירה בהחלט. לעומת נתונים אלה, המכירות הקמעונאיות הפתיעו לרעה עם קריאה של 0.3%- לעומת צפי של 0.5%. ובמבט לשבוע הקרוב אנו מוצאים גם באי הבריטי יומן אירועים דליל לאור חג המולד הקרב. במוקד יומן האירועים יעמוד החשבון השוטף לרבעון ה-3 שיפורסם ביום שלישי והפרוטוקולים מישיבות הבנק האחרונות, בהן התקבלה החלטת הריבית, שיפורסמו ביום רביעי. הפרוטוקולים יכללו גם את ההצבעות באשר לתוכנית החילוץ על סך 200 מיליארד פאונד. ההערכות הן כי כל תשעת החברים החליטו להשאיר את סכום המוקצה לתוכנית על כנו. היין היין רשם שבוע שלילי למדי תוך שהוא נחלש אל מול רוב המטבעות המובילים. החשש מדפלציה ממשיך להעיק ולפגוע ביין ובכלכלה השנייה בגודלה בעולם. נזכיר, דפלציה היא מצב של ירידת מחירים מתמשכת אשר מהוה אסון כלכלי, גרוע לא פחות מאינפלציה ולרוב יותר. החשש הזה הוביל את הבנק המרכזי לצאת השבוע בהצהרה לפיה הוא לא יסבול מדד מחירים לצרכן ברמת ה-0.0% או מתחתיה.ההצהרה הולידה שמועות על כך שהבנק המרכזי ביפן מתכוון להגדיל את תוכניות התמריצים ויותיר את הריבית נמוכה תקופת זמן ממושכת מאד. אגב, החלטת הריבית אכן לא כללה שום הפתעה מרעישה ונותרה ברמה של 0.1%. עוד השבוע ביפן, סקר "טאנקן" רשם קריאה מעודדת של 24- לעומת צפי של 26-. ביומן אירועי המאקרו מיפן אנו מוציאים במוקד את מדדי המחירים והוצאות משקי הבית. מדד המחירים לצרכן צפוי להשתפר מעט ולרשום קריאה של 2.0%- בעוד הליבה צפוי לקריאה של 1.8%-. הוצאות משקי הבית צפויות לרשום קריאה של 0.5%. בנוסף, נגיד הבנק צפוי לדבר פעמים השבוע- בימים שלישי וחמישי. השוק המקומי הצמד דולר/שקל התחזק בשבוע החולף וזאת בהתאם למגמה העולמית. בחישוב שבועי התחזק הדולר ב-0.6% לערך ושער סגירת השבוע עומד על 3.7990 שקלים לדולר. על הצמד פעלו השבוע שני כוחות מנוגדים: מחד, פרסום המדד הגבוה יחסית הגביר את הסבירות להעלאה קרובה של הריבית דבר שתמך בשקל. מאידך, המגמה העולמית שתמכה בדולר והורכבה בחלקה גם מציפיות להעלאת ריבית מוקדמת מהצפוי בארה"ב, תמכה בהתחזקות הדולר. בסיכום שבועי גברה המגמה העולמית, אולם השקל נחלש בשיעור נמוך ממטבעות אחרים. במבט לשבוע הקרוב נראה שהמסחר יתנהל בהתאם למגמה העולמית וזאת תחת ההנחה הסבירה שלא נראה התערבות במסחר מצד בנק ישראל. עוד בשבוע הקרוב, הלשכה המרכזית לסטטיסטיקה תפרסם נתונים בדבר הייצור התעשייתי לחודש אוקטובר ואת נתוני האבטלה לחודש אוקטובר גם כן.
הדולר השטר הירוק ממשיך במסע ההתאוששות שלו תוך שהוא רושם שבוע מצוין והתחזקות אל מול כל המטבעות המובילים. הגורמים שתמכו בשטר הירוק כללו את האצת ההתאוששות הכלכלית בארה"ב, דאגות האשראי באירופה ובעיות הדפלציה ביפן. בעיות הדפלציה לא רק שתרמו לצמד דולר/יין אלא הביאו להגברת הביקושים לדולר המתאושש כמטבע מקלט, על חשבונו של היין היפני. מבחינת האמריקנים, שהדולר שלהם הפך למטבע המושמץ בשוק, מדובר בשינוי מרענן. על כל פנים, כאמור, הדולר התחזק אל מול כל המטבעות המובילים כשהצמדים יורו/דולר אוסטרלי/דולר ודולר/יין נסחרו בשערי סגירה של 1.4346, 0.8904 ו-90.45 המגלמים התחזקות של 1.88%, 2.48% ו-1.55% בהתאמה. בגזרת המאקרו היה שבוע גדוש בנתונים ואירועים בכלכלה הגדולה בעולם. האירוע המשמעותי היה פרסום ההצהרה המתלווה להחלטת הריבית. החלטת הריבית עצמה עוררה פחות עניין לאור הוודאות הגבוהה כי הריבית תיוותר על כנה ברמה של 0%-0.25%. בהצהרה הנלוות אמר הפד כי הריבית תיוותר נמוכה באופן חריג עוד תקופה ממושכת, כצפוי. בנוגע לשוק העבודה המתאושש העריך הפד כי ההידרדרות נבלמה, אך יותר כתוצאה מירידה במספר המפוטרים מאשר מהתווספות של משרות חדשות לשווקים. שוק הנדל"ן, שהחל את המשבר, מראה סימני התאוששות של ממש. יחד עם זאת, הפד מציין כי צריכת משקי הבית עודנה נמוכה בשל החולשה בשוק העבודה. נזכיר, מנוע הצמיחה העיקרי של ארה"ב הוא הצריכה הפרטית ועד שזו לא תראה התאוששות משמעותית לא ניתן לומר כי חלפה עננת הסכנה מעל המשק האמריקני. שאר הנתונים היו מעודדים ברובם וביניהם ניתן לציין את מדד המחירים ליצרן שרשם קריאה של 1.8% והייצור התעשייתי שרשם קריאה של 0.8% וזאת לעומת צפי של 0.8% ו-0.6% בהתאמה. סקר יצור פילדלפיה הכה גם הוא את התחזיות עם קריאה של 20.4 לעומת צפי של 16.2. לעומת זאת, מספר התביעות החדשות לדמי אבטלה הפתיע לרעה עם קריאה של 480,000 הגבוהה במעט מהצפי שעמד על 466,000. במבט לשבוע הקרוב אנו מוציאים שבוע מסחר מקוצר כאשר בשעות הערב של יום חמישי יצאו השווקים בארה"ב, ובכל שאר העולם הנוצרי, לחופשת חג המולד. אגב, גם בשבוע הבא צפוי שבוע מסחר מקוצר לכבוד השנה האזרחית החדשה. בכל מקרה, מבט לעבר ימן המאקרו מוצא שבוע דליל בנתונים משמעותיים וכולל את מכירות הבתים הקיימים והחדשים, הזמנות מוצרים ברי קיימא- ליבה ותביעות חדשות לדמי אבטלה. היורו המטבע האירופאי ממשיך להיחלש אל מול המטבעות המובילים כאשר בשבוע החולף הוא היה המטבע החלש בשוק. היורו נחלש אל מול הפאונד, הקנדי והשוויצרי ב- 1.27%, 1.29% ו-1.15% או 113,198 ו-172 פיפס בהתאמה. מפתיעה במיוחד היא ההתחזקות אל מול המטבע השוויצרי וזאת לאור מלחמת החורמה שהכריז הבנק המרכזי בשווי נגד התחזקות הפרנק אל מול היורו. נראה שהכרזת המלחמה לא הותירה רושם מיוחד על הסוחרים ששלחו את הצמד לשפל של 9 חודשים כאשר מחיר המכירה בסגירת שבוע המסחר עמד על 1.4945 פרנקים ליורו. החולשה במטבע האירופאי הגיעה על רקע המשך החששות ממשבר אשראי נוסף בגוש. בתחילת השבוע היו אלה האוסטרים שהוכרחו להלאים את בנק היפו (Hypo), המנהל נכסים בשווי 42 מיליארד יורו. שר האוצר האוסטרי הגדיר את הדבר כסיכון אדיר לאוסטריה, למעמדה כמרכז פיננסי ולכל כלכלת הגוש. בהמשך השבוע הייתה זו חברת הדירוג "Standard & Poor's" שחתכה את דירוג האשראי של יוון מ A- ל-BBB+. זאת ועוד, חברת הדירוג הודיעה כי היא לא תהסס לקצץ עוד בדירוג האשראי במידה והממשלה באתונה לא תצבור כוח פוליטי מספיק בכדי להשיק תוכנית ייצוב מיידית. הנתונים בגוש גם כן היו שליליים ברובם ולא הוסיפו למטבע האירופאי כשרק מדדי מנהלי הרכש מגרמניה ומדד מנהלי הרכש שירותים מהגוש הצליחו להכות את התחזיות. במבט לשבוע הקרוב אנו מוציאים יומן אירועים דליל במיוחד בגוש היורו. הנתון היחיד השווה אזכור הינו סקר אקלים צרכני Gfk מגרמניה, שאף הוא בעל חשיבות משנית. הסקר יפורסם ביום שלישי בשעה 9:00 כשהצפי עומד על 3.6 לעומת 3.7 בקריאה הקודמת. הפאונד המטבע הבריטי רושם שבוע מוצלח למדי עם התחזקות מתונה אל מול רובה המטבעות המובילים. הפאונד, כמו שאר המטבעות, נחלש אל מול הדולר, אך רשם התחזקות נאה אל מול היורו והיין. הצמדים יורו/פאונד ופאונד/יין נסחרו התום שבוע המסחר תמורת 0.8875 ו-146.18, שערים המגלמים התחזקות של 1.27% ו-0.96% בהתאמה. נתוני תעסוקה מצוינים תמכו במטבע הבריטי כשמספר התביעות החדשות לדמי אבטלה, שהיה צפוי לגדול בנובמבר ב- 13,900, קטן במפתיע ב-6,300. מדד המחירים לצרכן רשם קריאה מוצלחת גם הוא ובחישוב שנתי האינפלציה בממלכה עומדת על 1.9% רמה סבירה בהחלט. לעומת נתונים אלה, המכירות הקמעונאיות הפתיעו לרעה עם קריאה של 0.3%- לעומת צפי של 0.5%. ובמבט לשבוע הקרוב אנו מוצאים גם באי הבריטי יומן אירועים דליל לאור חג המולד הקרב. במוקד יומן האירועים יעמוד החשבון השוטף לרבעון ה-3 שיפורסם ביום שלישי והפרוטוקולים מישיבות הבנק האחרונות, בהן התקבלה החלטת הריבית, שיפורסמו ביום רביעי. הפרוטוקולים יכללו גם את ההצבעות באשר לתוכנית החילוץ על סך 200 מיליארד פאונד. ההערכות הן כי כל תשעת החברים החליטו להשאיר את סכום המוקצה לתוכנית על כנו. היין היין רשם שבוע שלילי למדי תוך שהוא נחלש אל מול רוב המטבעות המובילים. החשש מדפלציה ממשיך להעיק ולפגוע ביין ובכלכלה השנייה בגודלה בעולם. נזכיר, דפלציה היא מצב של ירידת מחירים מתמשכת אשר מהוה אסון כלכלי, גרוע לא פחות מאינפלציה ולרוב יותר. החשש הזה הוביל את הבנק המרכזי לצאת השבוע בהצהרה לפיה הוא לא יסבול מדד מחירים לצרכן ברמת ה-0.0% או מתחתיה.ההצהרה הולידה שמועות על כך שהבנק המרכזי ביפן מתכוון להגדיל את תוכניות התמריצים ויותיר את הריבית נמוכה תקופת זמן ממושכת מאד. אגב, החלטת הריבית אכן לא כללה שום הפתעה מרעישה ונותרה ברמה של 0.1%. עוד השבוע ביפן, סקר "טאנקן" רשם קריאה מעודדת של 24- לעומת צפי של 26-. ביומן אירועי המאקרו מיפן אנו מוציאים במוקד את מדדי המחירים והוצאות משקי הבית. מדד המחירים לצרכן צפוי להשתפר מעט ולרשום קריאה של 2.0%- בעוד הליבה צפוי לקריאה של 1.8%-. הוצאות משקי הבית צפויות לרשום קריאה של 0.5%. בנוסף, נגיד הבנק צפוי לדבר פעמים השבוע- בימים שלישי וחמישי. השוק המקומי הצמד דולר/שקל התחזק בשבוע החולף וזאת בהתאם למגמה העולמית. בחישוב שבועי התחזק הדולר ב-0.6% לערך ושער סגירת השבוע עומד על 3.7990 שקלים לדולר. על הצמד פעלו השבוע שני כוחות מנוגדים: מחד, פרסום המדד הגבוה יחסית הגביר את הסבירות להעלאה קרובה של הריבית דבר שתמך בשקל. מאידך, המגמה העולמית שתמכה בדולר והורכבה בחלקה גם מציפיות להעלאת ריבית מוקדמת מהצפוי בארה"ב, תמכה בהתחזקות הדולר. בסיכום שבועי גברה המגמה העולמית, אולם השקל נחלש בשיעור נמוך ממטבעות אחרים. במבט לשבוע הקרוב נראה שהמסחר יתנהל בהתאם למגמה העולמית וזאת תחת ההנחה הסבירה שלא נראה התערבות במסחר מצד בנק ישראל. עוד בשבוע הקרוב, הלשכה המרכזית לסטטיסטיקה תפרסם נתונים בדבר הייצור התעשייתי לחודש אוקטובר ואת נתוני האבטלה לחודש אוקטובר גם כן.