כתבי אופציות

[eleran]

כתבי אופציות

כתבי אופציות
שלום, החלטתי לחקור וללמוד לעומק את נושא כתבי האופציות. שאלתי היא כזאת: מהם הפרמטרים החשובים ביותר שעלי לבדוק בבואי לבחור כתב אופציה? לדוגמא, האם המנוף צריך להיות גודל מ - 2%, 4% וכד'. האם תשואת איזון צריכה להיות גדולה, לדוגמא, מ - 10%. האם הפרמיה צריכה להיות נמוכה מ - 50% וכן הלאה. אני יודע שזה לא מדע מדוייק וכנראה כל כתב אופציה לגופו אבל אשמח אם תוכלו להסביר בקצרה איזה ערכי פרמטרים נותנים אינדיקציה שכדאי לקנות את כתב אופציה X ואת יחסי הגומלין בין הפרמטרים האלו. תודה רבה.

 

[המשקיע]

הדברים החשובים

כתבי אופציות
שלום, החלטתי לחקור וללמוד לעומק את נושא כתבי האופציות. שאלתי היא כזאת: מהם הפרמטרים החשובים ביותר שעלי לבדוק בבואי לבחור כתב אופציה? לדוגמא, האם המנוף צריך להיות גודל מ - 2%, 4% וכד'. האם תשואת איזון צריכה להיות גדולה, לדוגמא, מ - 10%. האם הפרמיה צריכה להיות נמוכה מ - 50% וכן הלאה. אני יודע שזה לא מדע מדוייק וכנראה כל כתב אופציה לגופו אבל אשמח אם תוכלו להסביר בקצרה איזה ערכי פרמטרים נותנים אינדיקציה שכדאי לקנות את כתב אופציה X ואת יחסי הגומלין בין הפרמטרים האלו. תודה רבה.

הדברים החשובים
לפחות ככה אני בודק, לא בהכרח בסדר הזה... שים לב קודם כל למניה אם יש לה פוטנציאל טוב לעליה ומה רמת הסיכון בה. אם המניה נראית טוב אפשר לעבור לחקור את האופציה. שים לב למחיר המימוש ביחס למחיר המניה ותראה אם האופציה בתוך הכסף ואם לא עד כמה היא קרובה לכסף (איזה שינוי במניה יכניס אותה לכסף) שים לב לתאריך הפקיעה של האופציה. אם הפקיעה קרובה אזי האופציה מסוכנת במיוחד. תיעזר במודל B&S ובשוי נאיבי של האופציה... קח בחשבון שאופציות שתאריך הפקיעה שלהן הוא רחוק יחסית (מעל שנתיים) בדר"כ נסחרות בשווי נמוך משמעותית מB&S. אופציות על מניות קטנות שיכולות לגדול באופן משמעותי עם הצלחת פיתוח כלשהו כמו טכנולוגיות חדשות או תרופות. נסחרות בדר"כ מעל שווי B&S במיוחד כשפרק הזמן לפקיעת האופציה קטן משנתיים.