חישוב התמורות לאידיבי פיתוח ט

  • פותח הנושא rstbr
  • פורסם בתאריך

rstbr

New member
חישוב התמורות לאידיבי פיתוח ט

חשבון זריז אי די גי בי בין 50-ל100(לקחתי 50) 12% דסקש 75M הזרמת מזומן 150M ישראייר 100M מודיעין 25M ויתור על 135M ענ אגח 9 שדולפין מחזיקה ישירות סהכ 400 תמורות על 610M ענ סדרה(744M ענ פחות 135M) יוצא 65 אגו אם זה החישוב תהיה טעות להצביע נגד כי אז אלשטיין לא יזרים 150M ולא יתרום להסדר את ה135M אגח שהוא מחזיק ואז ישארו תמורות של 30 אגו במקרה הטוב
 

dw2322

New member
מחיקת אחזקות דולפין זה רעיון טוב

הייתי מציע להציע אותו בכל הזדמנות. זה א"ב, לשיפור הריקברי, ומבחינת אלשטיין זה כבר כסף שהוא זרק, לכן הסבירות להתממשותו גבוהה. מאיפה הגיע האקסטרה 150 מלש"ח? אם הוא ישפר את ההצעה, ויכלול מרכיב מזומן כזה, אז מסכים שמדובר בתספורת קשה וכואבת, חצי פארי, אך כזו, שבצער רב, אני עשוי להצביע בעד. https://www.globes.co.il/news/article.aspx?did=1001331198
 

rstbr

New member
האקסטרה 150M זה הזרמות שהתחייב 140M ומזומן בקופה 9

 

raiman

New member
לא קראתי את ההצעה למעט מה שנכתב בכלכליסט

לפי מה שראיתי מה Aהוצע זה תמורת מחיקת האגח ! אתה לא מקבל כלום לאחר מכן ההתחיבות שלו 140 לא רלוונטית את ה 9 בקופה הוא ישרוף על דמי ניהול בתקופה הקרובה גם IDBG לא רלוונטית לנושא לי מראה שמדובר ב 250/750 (ישראייר בתמחור שלו 150 + מודיעין 25 +75 מניות דסקש ) = 33 אג
 

rstbr

New member
לפי מה שפורסם (יכול להיות שלא הבנתי) הוא מוותר על 135M אגח 9

ועומד בהסכם ההזרמה של 140M,ונותן את מודיעין אפשר באמת לדרוש שאם לא יצליח להעביר את עסקת אי די גי בי שיתן מכיסו את התמורה או חלק ממנה. בניכוי האגח נוכל לקבל עם קצת מזל אפילו 70 אגו (לצורך הגילוי הנאות מחזיק גם באגח 14 וגם ב9 וכל מה שאני כותב הוא על דעתי בלבד ואינו מהווה המלצה)
 

LbJ6

New member
למה IDBG לא רלוונטי? וההזרמה שהובטחה נעלמה לה

תיבלע בתוך ה-300M הזרמה ל-יד'. אלשטיין התחיל פה נמוך מאד, הרבה יותר ממה שחשבתי. נראה כמה זה ישפיע פסיכולוגית על מחזיקי ט' ויוריד את הדרישות שלהם
 

dw2322

New member
חוזר שוב על עניין מחיקת אחזקות דולפין

לדעתי זה נראה כמו תנאי מינימום, לפני שבכלל מתחילים להתווכח. זה מעלה את ריקברי המינימום גם בחישוב שלך. לגבי כמה אקסטרה הזרמה אני מצפה שיהיו ויכוחים.
 

LbJ6

New member
לפי הפרסומים בעיתונות, ההצעה כוללת מחיקה

עוד לא ראיתי משהו רשמי
 
אני מעדיף כמחזיק ט' ללכת לפירעון

ההצעה מגוחכת עד מעליבה, גם אם ישארו אחרי השאריות 12-16 אג אני מעדיף שאדם כזה יאבד את החברה ואני אאבד 10-15 אג
 
הצעה מגוכחת

שלום 1. מסכים לדעתו של המשקיע שאבי 76. מדובר בביזיון והצעה שערורייתית. 2. מבקש מכל משקיע שיצביע נגד ההצעה. שום הסדר לא יעבור עם אגח ט יתנגד. לכן, או שתהיה הצעה הוגנת או לחילופין אלשטיין מאבד את השליטה ואנו מחפשים משקיע לחברה. אולי צחי נחמיאס שהיה מעוניין עד לאחרונה לרכוש את ישפארו ב 850 מליון שח ? 3. לא צריך לפחד מתהליך של "פירעון מיידי". אלשטיין וכל טנשיו יוזזו מתפקידי הניהול שלהם. יבוצע מכרז ואנו נקבל recovery להשקעה. מבקש להצביע נגד ההצעה הנוכחית של אלשטיין.
 

rstbr

New member
אתה לא מדבר בהיגיון: אמנם הוא מאבד את אידיבי פיתח אבל אז

חוסך 140 הזרמה ולא מחלק את החזקות דולפין באגח 9 להסדר. ואז עם 200M שקל "חיסכון" ועוד 300M שבכל מקרה היה מזרים לסדרה 14 הולך ומבצע עסקה עם נאמן 14 (יכול לתת אפילו 500M) ואת השאר (380M) מנפיק סדרה חדשה עם שעבוד על 70% מהמניות של דסקש שחולטו עי סדרה 14! הוא לא צריך את ההסכמות של סדרה 9 למהלך הזה! אם אתה הולך להעמדה לפרעון תקבל 30 אגורות. אם תלך להסדר תוכל לקבל פי 2 ויותר בהנחה והחישוב למעלה נכון
 

LbJ6

New member
אני לא חושב שהבנת את עניין ההזרמה

ממה שאני מבין, ההזרמה של 300M ל-יד' זה על חשבון ההזרמה שהובטחה. תוריד את זה מהחישוב. חוץ מזה, עסקת IDBG תקועה ואיפה בדיוק תצליח למכור עכשיו את ישראייר? איך הגעת לפי 2 או יותר אני לא מבין
 

dw2322

New member
שים לב לא לספור פעמיים

ה 300 מיליון מחליפים את ה 140, לכן לפי החישוב שלך זה 200 + 160 = 360.
 

rstbr

New member
תוסיף את מודיעין 25M וויתר על 135M אגח 9

תקבל 385 תמורות לחלק ל610M יתרה של סדרה 9 יוצא 63 אגו ה300M בנוסף הולך לסדרה 14
 

LbJ6

New member
נראה לי שאתה עושה כאן בלאגן קצת

קודם כל, אתה מוסיף הזרמה שלא תקרה(של 140M). תוריד אותה. היא כלולה בתוך ההזרמה ל-יד. שנית, אתה עושה מישמש בחישוב שלך. אתה מחשב את התמורות בשקלים ואת החוב בע,נ. אתה צריך לחלק את התמורה לא ב-610M(ע.נ), אלא ב-753M(שווי החוב לא כולל דולפין). עכשיו תוריד את ההזרמה והתמורה היא 245M ותחלק ב-753M וקיבלת 32.5%. תכפיל בפארי ותקבל בערך 40 אג'. ועדיין אני חושב שהתמורה שחישבת קצת אופטימית לצערי.
 
תגובה

בכדי שיעבור הסדר כל הסדרות צריכות בנפרד לאשר ברוב של 75% אין הסדר ללא הסכמת אגח ט. ההצעה הנוכחית היא פארסה. מציע לך את מחיר השוק ולי"ד 100% מהפארי. ואתה חושב שזה בסדר ? לכן אם רוצים ללכת להסדר יש לשדרג את ההצעה באופן משמעותי. אם הולכים למכרז אלשטיין מאבד את כל השקעתו ולנו יש אפשרות לקבל מחיר משמעותית טוב יותר. כמו כן ניתן לקבל אחרי מספר שנים תמורה נוספת מתביעות עתידיות מביטוח של הדירקטרוין. אלשטיין בונה על החששות שלך כשם שעשה לנו בעבר עם מניות אידיבי אחרי ההסדר עם דנקנר. הפיל אז את המניה ורכש בסופו של דבר בזול. שוב אותו טריק . דסקש שווה משמעותית יותר מהערך הסחיר שלה. המשמעות היא עוד 40 אגורות עבורינו במכרז. ראה מה קרה בהסדר של אפריקה ? המכרז שיפר את ה recovery. מבקש להצביע נגד הצעתו הנוכחית של אלשטיין תודה.
 

cyber101

New member
לא כולם חושבים כמוך
אני לא מוכן להפסיד רק כדי לגרום נזק לאלשטיין. הבן אדם מיליארדר וישאר מיליארדר אפילו אם יפסיד את ההשקעות שלו באידיבי. לכן לא כזה פשוט להפחיד אותו. הוא ו הילדים שלו ו הנכדים שלו מסודרים ו אנחנו לרב עדיין לא.
 

LbJ6

New member
אני עם CYBER. אין שום רציונאל ב"לעשות דווקא".

צריך לשחק אותה קשוחים בשביל המשא ומתן, אבל המטרה צריכה להיות הסדר.
 
ומה קורה אם הוא לא מתקפל??

אתה פשוט תקבל את ההצעה הזויה הזאת ? הוא גם הוסיף אם לא תתקבל ההצעה הזאת ימשך המצב הקיים.... ולהגיד לך את האמת אני מעדיף להמשיך עם המצב הקיים ולקבל ריביות מאשר לקבל את הגזר דין מוות הזה
 

LbJ6

New member
אגיד לך מה הבעיה פה

אתה יכול להגיד שאתה ממשיך עם המצב הקיים וכולם יקבלו ריביות, אבל ברגע שיגיע פרעון של אחת הסדרות, כל הסדרות האחרות יפנו להקפאה ואז זה ייעצר. בינתיים אתה אמנם תקבל כסף, אבל תמשיך לגרור את מצב החברה עם ניהול כושל ואינטרסים של הבעלים שהם לאו דווקא מתכתבים עם האינטרסים שלך. אני לא אומר לקבל את ההצעה הזאת, אני אומר שאם אתה מאיים אתה חייב להיות מוכן לקיים. אם הוא לא יתקפל לכיוון סביר, תיקח אותו לבית משפט ותיקח ממנו את החברה, בתקווה שתמצא משקיעים שיהיו מוכנים להיכנס בהסדר טוב יותר. זה עבד מצויין באידיבי אחזקות לפני כמה שנים, והמצב באחזקות היה גרוע בהרבה אם אני זוכר נכון. התחילה התמחרות בין כמה משקיעים ובסוף מחזיקי האג"ח נהנו מזה.
 
למעלה