ניתוח שווי אגח ט' של אידיבי והתנהלות אלשטיין
לפי הדיווחים אלשטיין הולך להציע לנושי אג''ח ט עד סוף החודש, הצעות שיכללו הזרמות נכסים מזומן וכולל תספורת, בוא נראה כרגע, כמה אג''ח ט שווה במקרה שהמחזיקים לא יקבלו את ההצעה וילכו לפירעון מיידי לא מוסכם, חוב לא מובטח לאג''ח טו (236) אחרי הורדה בטוחת כלל בשווי העכשווי (174) - 62M חוב לא מובטח לאג''ח יד (879) אחרי הורדה בטוחת דסק''ש בשווי העכשווי (484) - 395M חוב לא מובטח לאג''ח ט (912) בניכוי אחזקת דולפין (12) - 900M סה''כ חוב לא מובטח - 1374M - חלק ט' בנכסים לא מובטחים - 66% יתרת נכסים - אידיביג'י - 95 תיירות - 130 מודיעין - 25 מזומן בקופה - 21 יתרת דסק''ש - 92 סה''כ - 363M חלק ט' בנכסים לא מובטחים - 66% - 238M שווי אג''ח ט בפירוק שווה 32 אגורות (לא כולל הוצאות פירוק) אבל אם יהיה שיתוף בין מחזיקי ט לי''ד, וינסו למצוא קונה לדסק''ש ב1.2G שווי ט יגיע ל50 אגורות, מכירה ב1.5G תחזיר 70 אג (הכי סביר) ומכירה ב1.7G תעלה את השווי של ט ל90 אג' לכן רוב השווי של האג''ח נגזר בעצם משווי דסק''ש. ההתנהלות של אלשטיין במקרים קודמים היתה תמיד לחכות לרגע האחרון, לא לעשות צעדים שישפרו את המצב של החברה, בגלל זה הוא לא יקנה אגחים בשוק, הוא לא יבצע החלפה של מניות כלל, ויחכה עם השבחה של החברות הבנות, ובמצב של חברה בסטרס, להציע איזה שהוא הסדר עם תספורת גדולה שבעלי החוב יגידו תודה על מה שנתן, הבעיה של אלשטיין שאם יציע הצעה שבעלי החוב ייראו כמעליבה, הוא עוד עלול לאבד את החברה ולזה הוא לא ייתן יד, לכן מצד הנציגות חייבים להתעקש שאם תהיה תספורת, היא תהיה וולנטרית למי שמעוניין, ובשערים סבירים, בערך 100 מיליון ערך נקוב נקנו מתחת לשער 50 בזמן משבר בקורונה, לכן אלשטיין יכול לתת הצעה ראשונה נמוכה ולקנות אותם. וכמו עם תשובה, לאיים להעמיד את החוב לפרעון מיידי, ולפעול למכרז על נכסי אידיבי בדומה למה שעשו עם אפריקה, או למצוא רוכש שיזרים סכום מהותי לחברה וימשיך במקום אלשטיין, אם לחברה שולית בתוך דסק''ש כמו ישפרו, הציעו 800M, אפשר להציע לנחמיאס שאת הכסף יזרים לאידיבי ויקבל שליטה על כל דסק''ש פלוס שאר נכסי אידיבי, זאת חייבת להיות ההתנהלות של הנציגות והנאמנים. התנהלות כזאת, תוכל לתת החזר של לפחות 90 אגורות בעתיד לט.
לפי הדיווחים אלשטיין הולך להציע לנושי אג''ח ט עד סוף החודש, הצעות שיכללו הזרמות נכסים מזומן וכולל תספורת, בוא נראה כרגע, כמה אג''ח ט שווה במקרה שהמחזיקים לא יקבלו את ההצעה וילכו לפירעון מיידי לא מוסכם, חוב לא מובטח לאג''ח טו (236) אחרי הורדה בטוחת כלל בשווי העכשווי (174) - 62M חוב לא מובטח לאג''ח יד (879) אחרי הורדה בטוחת דסק''ש בשווי העכשווי (484) - 395M חוב לא מובטח לאג''ח ט (912) בניכוי אחזקת דולפין (12) - 900M סה''כ חוב לא מובטח - 1374M - חלק ט' בנכסים לא מובטחים - 66% יתרת נכסים - אידיביג'י - 95 תיירות - 130 מודיעין - 25 מזומן בקופה - 21 יתרת דסק''ש - 92 סה''כ - 363M חלק ט' בנכסים לא מובטחים - 66% - 238M שווי אג''ח ט בפירוק שווה 32 אגורות (לא כולל הוצאות פירוק) אבל אם יהיה שיתוף בין מחזיקי ט לי''ד, וינסו למצוא קונה לדסק''ש ב1.2G שווי ט יגיע ל50 אגורות, מכירה ב1.5G תחזיר 70 אג (הכי סביר) ומכירה ב1.7G תעלה את השווי של ט ל90 אג' לכן רוב השווי של האג''ח נגזר בעצם משווי דסק''ש. ההתנהלות של אלשטיין במקרים קודמים היתה תמיד לחכות לרגע האחרון, לא לעשות צעדים שישפרו את המצב של החברה, בגלל זה הוא לא יקנה אגחים בשוק, הוא לא יבצע החלפה של מניות כלל, ויחכה עם השבחה של החברות הבנות, ובמצב של חברה בסטרס, להציע איזה שהוא הסדר עם תספורת גדולה שבעלי החוב יגידו תודה על מה שנתן, הבעיה של אלשטיין שאם יציע הצעה שבעלי החוב ייראו כמעליבה, הוא עוד עלול לאבד את החברה ולזה הוא לא ייתן יד, לכן מצד הנציגות חייבים להתעקש שאם תהיה תספורת, היא תהיה וולנטרית למי שמעוניין, ובשערים סבירים, בערך 100 מיליון ערך נקוב נקנו מתחת לשער 50 בזמן משבר בקורונה, לכן אלשטיין יכול לתת הצעה ראשונה נמוכה ולקנות אותם. וכמו עם תשובה, לאיים להעמיד את החוב לפרעון מיידי, ולפעול למכרז על נכסי אידיבי בדומה למה שעשו עם אפריקה, או למצוא רוכש שיזרים סכום מהותי לחברה וימשיך במקום אלשטיין, אם לחברה שולית בתוך דסק''ש כמו ישפרו, הציעו 800M, אפשר להציע לנחמיאס שאת הכסף יזרים לאידיבי ויקבל שליטה על כל דסק''ש פלוס שאר נכסי אידיבי, זאת חייבת להיות ההתנהלות של הנציגות והנאמנים. התנהלות כזאת, תוכל לתת החזר של לפחות 90 אגורות בעתיד לט.