תמונת מצב קבוצת אידיבי

[hayek]

תמונת מצב קבוצת אידיבי

תמונת מצב קבוצת אידיבי
נכסים ובנין

להלן תרשים החזקות מ 12/18 (ראה למטה)
מאז:
נמכרו כ-18 אחוז מגב ים בתמורה לכ-700 מיליון שח. נכסים ובנין ירדה לשיעור החזקה של 35% ובדוחות 9/19 ולא תאחד את דוחות גב ים. תרשום רווח של 800-950 מיליון ש"ח ( יתרת ההחזקה נרשמת לפי שווי שוק בתאריך הפסקת האיחוד).
שיעור החזקת דסק"ש 69 אחוז. הרווח הניכר הנ"ל יעביר את דסק"ש ליתרה חיובית לחלוקה בדוחות ספטצבר 19.

לקראת סגירה של מכירת חברת הבת מרכזים מסחריים ( קומפלקס קניון ומשרדים בקרית אונו) לשותפתה בפרויקט אמות תמורת 545 מיליון ש"ח. לא דווח הרווח הצפוי במכירה אבל הוא צפוי להיות כ-50 מיליון שח.

כמו כן:
מפאת חוק הריכוזיות נדרשת עוד מכירה של 10% ממניות מהדרין אך יתכן שנכסים ובנין תרצה להנזיל את ההשקעה כולה ולקבל פרמיית שליטה. שווי שוק מהדרין כולה 500 מיליון שח.

ישפרו על המדף – שווי מאזני כ-650 מיליון שח.

הפעילות בהודו בעיקר בניה למגורים בשלבי הנזלה וסגירה.

צפי: תמורות ישמשו להורדת מינוף אך צפויה הגדלה חד פעמית של הדיבידנד .

שופרסל
לפי פרסומים בעיתונות אלשטיין מחפש קונה

צפי: במחיר 2700+ אלשטיין ימכור את החזקתו.

התמורה תשמש להקטנת מינוף ודיבידנד חד פעמי לדולפין..

סלקום
זו חברה שאלשטיין "נתקע" איתה. שוק תקשורת הפנים כולו בעייתי ועקב המינוף הגבוה יחסית בהשוואה לפרטנר ופלאפון , השוק מעריך כי חברה עיקרית אחת צריכה לצאת מהמשחק וסימן את סלקום כמועמדת. יתכן ותידרש הנפקת זכויות של כ-400 מיליון שח בשנה הבאה ודסק"ש תיפרד מכ-200 מיליון שח.

אידיבי
כרגע מה שחשוב זה איך נפטרים מ-15.3% מכלל ביטוח המשעובדים לטובת אגח יא/יג ושמועד פרעונן סוף נובמבר. מבחינה רגולטורית אלשטיין חייב לממש 5% בינואר , 5% במאי ויכול להמשיך להחזיק 5% . בתזרים המזומן שלה הניחה החברה מכירה במזומן של 10% השנה ו-5% בשנה הבאה , אבל הדירקטוריון פועל לעסקת החלפה נוספת. המצב האידאלי הינו החלפה של כל ה- 15% אבל לזה אין מקורות מספיקים. נראה לי שהכיוון יהיה להחליף 10.3% המשועבדות לאגח יג ולזה נדרשים עוד 250 מיליון שח (אגח יג 400 מ שח וכ-150 מ' מזומן מופקדים כבטחון יחד עם מניות כלל ביטוח). 93 מיליון יגיעו ממכירת הלוואת לפידות לכלירמרק, כ-30 מיליון שח עשויים להגיע מגלגול אגח יא פארי 88 מיליון שווי שעבוד כיום כ-150, כ-40 מיליון שח מהקדמת הזרמת אלשטיין שתכסה את הפסד לפידות ולגבי היתר אלשטיין יצטרך למצוא פתרון כגון מכירת IDBG לנכסים ובנין . החלפה מיטבית צריכה לכלול רק את אגח ט' ובמחירי שוק רלבנטיים עם סטיה של עד 10%. במחיר אגח ט 75 ו 5250 אגי לכלל ביטוח שנקבע בהחלפה הקודמת – 10.3% מכלל ביטוח מתורגם ל-400 מיליון ע.נ. אגח ט' וכל ש"ח ע.נ. שנרכש יחסוך 2 ש"ח צמודים בעתיד בתשלומי קרן וריבית. זו הזדמנות שאסור לאלשטיין להחמיץ. המצב האידיאלי מבחינת אלשטיין עד נובמבר ובעצם גם בהמשך זה מחיר אגח יורד ומחיר כלל ביטוח עולה.

אירסה
פרסמה דוחות חלשים בעיקר עקב הפסד חשבונאי מירידת ערך קניוני המכירות. בוחנת ארגון מחדש. רצ"ב מצגת. התפתחויות צפויות לאחר הבחירות בארגנטינה באוקטובר .
http://www.irsa.com.ar/archivos/WEBCAST-IRSA-IVQ19.pdf

סיכום:
אלשטיין הפנים סוף סוף שהוא חייב להקטין מינוף ולהתמקד. בגזרת אידיבי חודש נובמבר צפוי להיות מעניין.

 

[משקיע88]

סקירה מצוינת וגם המסקנות הגיוניות

תמונת מצב קבוצת אידיבי
נכסים ובנין

להלן תרשים החזקות מ 12/18 (ראה למטה)
מאז:
נמכרו כ-18 אחוז מגב ים בתמורה לכ-700 מיליון שח. נכסים ובנין ירדה לשיעור החזקה של 35% ובדוחות 9/19 ולא תאחד את דוחות גב ים. תרשום רווח של 800-950 מיליון ש"ח ( יתרת ההחזקה נרשמת לפי שווי שוק בתאריך הפסקת האיחוד).
שיעור החזקת דסק"ש 69 אחוז. הרווח הניכר הנ"ל יעביר את דסק"ש ליתרה חיובית לחלוקה בדוחות ספטצבר 19.

לקראת סגירה של מכירת חברת הבת מרכזים מסחריים ( קומפלקס קניון ומשרדים בקרית אונו) לשותפתה בפרויקט אמות תמורת 545 מיליון ש"ח. לא דווח הרווח הצפוי במכירה אבל הוא צפוי להיות כ-50 מיליון שח.

כמו כן:
מפאת חוק הריכוזיות נדרשת עוד מכירה של 10% ממניות מהדרין אך יתכן שנכסים ובנין תרצה להנזיל את ההשקעה כולה ולקבל פרמיית שליטה. שווי שוק מהדרין כולה 500 מיליון שח.

ישפרו על המדף – שווי מאזני כ-650 מיליון שח.

הפעילות בהודו בעיקר בניה למגורים בשלבי הנזלה וסגירה.

צפי: תמורות ישמשו להורדת מינוף אך צפויה הגדלה חד פעמית של הדיבידנד .

שופרסל
לפי פרסומים בעיתונות אלשטיין מחפש קונה

צפי: במחיר 2700+ אלשטיין ימכור את החזקתו.

התמורה תשמש להקטנת מינוף ודיבידנד חד פעמי לדולפין..

סלקום
זו חברה שאלשטיין "נתקע" איתה. שוק תקשורת הפנים כולו בעייתי ועקב המינוף הגבוה יחסית בהשוואה לפרטנר ופלאפון , השוק מעריך כי חברה עיקרית אחת צריכה לצאת מהמשחק וסימן את סלקום כמועמדת. יתכן ותידרש הנפקת זכויות של כ-400 מיליון שח בשנה הבאה ודסק"ש תיפרד מכ-200 מיליון שח.

אידיבי
כרגע מה שחשוב זה איך נפטרים מ-15.3% מכלל ביטוח המשעובדים לטובת אגח יא/יג ושמועד פרעונן סוף נובמבר. מבחינה רגולטורית אלשטיין חייב לממש 5% בינואר , 5% במאי ויכול להמשיך להחזיק 5% . בתזרים המזומן שלה הניחה החברה מכירה במזומן של 10% השנה ו-5% בשנה הבאה , אבל הדירקטוריון פועל לעסקת החלפה נוספת. המצב האידאלי הינו החלפה של כל ה- 15% אבל לזה אין מקורות מספיקים. נראה לי שהכיוון יהיה להחליף 10.3% המשועבדות לאגח יג ולזה נדרשים עוד 250 מיליון שח (אגח יג 400 מ שח וכ-150 מ' מזומן מופקדים כבטחון יחד עם מניות כלל ביטוח). 93 מיליון יגיעו ממכירת הלוואת לפידות לכלירמרק, כ-30 מיליון שח עשויים להגיע מגלגול אגח יא פארי 88 מיליון שווי שעבוד כיום כ-150, כ-40 מיליון שח מהקדמת הזרמת אלשטיין שתכסה את הפסד לפידות ולגבי היתר אלשטיין יצטרך למצוא פתרון כגון מכירת IDBG לנכסים ובנין . החלפה מיטבית צריכה לכלול רק את אגח ט' ובמחירי שוק רלבנטיים עם סטיה של עד 10%. במחיר אגח ט 75 ו 5250 אגי לכלל ביטוח שנקבע בהחלפה הקודמת – 10.3% מכלל ביטוח מתורגם ל-400 מיליון ע.נ. אגח ט' וכל ש"ח ע.נ. שנרכש יחסוך 2 ש"ח צמודים בעתיד בתשלומי קרן וריבית. זו הזדמנות שאסור לאלשטיין להחמיץ. המצב האידיאלי מבחינת אלשטיין עד נובמבר ובעצם גם בהמשך זה מחיר אגח יורד ומחיר כלל ביטוח עולה.

אירסה
פרסמה דוחות חלשים בעיקר עקב הפסד חשבונאי מירידת ערך קניוני המכירות. בוחנת ארגון מחדש. רצ"ב מצגת. התפתחויות צפויות לאחר הבחירות בארגנטינה באוקטובר .
http://www.irsa.com.ar/archivos/WEBCAST-IRSA-IVQ19.pdf

סיכום:
אלשטיין הפנים סוף סוף שהוא חייב להקטין מינוף ולהתמקד. בגזרת אידיבי חודש נובמבר צפוי להיות מעניין.

סקירה מצוינת וגם המסקנות הגיוניות
הסקירה מבהירה מדוע מחזיקי אג"ח ט' מסבסדים למעשה את הסדרות בעלות הבטחונות ומתנדבים בחדווה לבצע תספורת עצמית.

 

[raiman]

מעניין תודה

תמונת מצב קבוצת אידיבי
נכסים ובנין

להלן תרשים החזקות מ 12/18 (ראה למטה)
מאז:
נמכרו כ-18 אחוז מגב ים בתמורה לכ-700 מיליון שח. נכסים ובנין ירדה לשיעור החזקה של 35% ובדוחות 9/19 ולא תאחד את דוחות גב ים. תרשום רווח של 800-950 מיליון ש"ח ( יתרת ההחזקה נרשמת לפי שווי שוק בתאריך הפסקת האיחוד).
שיעור החזקת דסק"ש 69 אחוז. הרווח הניכר הנ"ל יעביר את דסק"ש ליתרה חיובית לחלוקה בדוחות ספטצבר 19.

לקראת סגירה של מכירת חברת הבת מרכזים מסחריים ( קומפלקס קניון ומשרדים בקרית אונו) לשותפתה בפרויקט אמות תמורת 545 מיליון ש"ח. לא דווח הרווח הצפוי במכירה אבל הוא צפוי להיות כ-50 מיליון שח.

כמו כן:
מפאת חוק הריכוזיות נדרשת עוד מכירה של 10% ממניות מהדרין אך יתכן שנכסים ובנין תרצה להנזיל את ההשקעה כולה ולקבל פרמיית שליטה. שווי שוק מהדרין כולה 500 מיליון שח.

ישפרו על המדף – שווי מאזני כ-650 מיליון שח.

הפעילות בהודו בעיקר בניה למגורים בשלבי הנזלה וסגירה.

צפי: תמורות ישמשו להורדת מינוף אך צפויה הגדלה חד פעמית של הדיבידנד .

שופרסל
לפי פרסומים בעיתונות אלשטיין מחפש קונה

צפי: במחיר 2700+ אלשטיין ימכור את החזקתו.

התמורה תשמש להקטנת מינוף ודיבידנד חד פעמי לדולפין..

סלקום
זו חברה שאלשטיין "נתקע" איתה. שוק תקשורת הפנים כולו בעייתי ועקב המינוף הגבוה יחסית בהשוואה לפרטנר ופלאפון , השוק מעריך כי חברה עיקרית אחת צריכה לצאת מהמשחק וסימן את סלקום כמועמדת. יתכן ותידרש הנפקת זכויות של כ-400 מיליון שח בשנה הבאה ודסק"ש תיפרד מכ-200 מיליון שח.

אידיבי
כרגע מה שחשוב זה איך נפטרים מ-15.3% מכלל ביטוח המשעובדים לטובת אגח יא/יג ושמועד פרעונן סוף נובמבר. מבחינה רגולטורית אלשטיין חייב לממש 5% בינואר , 5% במאי ויכול להמשיך להחזיק 5% . בתזרים המזומן שלה הניחה החברה מכירה במזומן של 10% השנה ו-5% בשנה הבאה , אבל הדירקטוריון פועל לעסקת החלפה נוספת. המצב האידאלי הינו החלפה של כל ה- 15% אבל לזה אין מקורות מספיקים. נראה לי שהכיוון יהיה להחליף 10.3% המשועבדות לאגח יג ולזה נדרשים עוד 250 מיליון שח (אגח יג 400 מ שח וכ-150 מ' מזומן מופקדים כבטחון יחד עם מניות כלל ביטוח). 93 מיליון יגיעו ממכירת הלוואת לפידות לכלירמרק, כ-30 מיליון שח עשויים להגיע מגלגול אגח יא פארי 88 מיליון שווי שעבוד כיום כ-150, כ-40 מיליון שח מהקדמת הזרמת אלשטיין שתכסה את הפסד לפידות ולגבי היתר אלשטיין יצטרך למצוא פתרון כגון מכירת IDBG לנכסים ובנין . החלפה מיטבית צריכה לכלול רק את אגח ט' ובמחירי שוק רלבנטיים עם סטיה של עד 10%. במחיר אגח ט 75 ו 5250 אגי לכלל ביטוח שנקבע בהחלפה הקודמת – 10.3% מכלל ביטוח מתורגם ל-400 מיליון ע.נ. אגח ט' וכל ש"ח ע.נ. שנרכש יחסוך 2 ש"ח צמודים בעתיד בתשלומי קרן וריבית. זו הזדמנות שאסור לאלשטיין להחמיץ. המצב האידיאלי מבחינת אלשטיין עד נובמבר ובעצם גם בהמשך זה מחיר אגח יורד ומחיר כלל ביטוח עולה.

אירסה
פרסמה דוחות חלשים בעיקר עקב הפסד חשבונאי מירידת ערך קניוני המכירות. בוחנת ארגון מחדש. רצ"ב מצגת. התפתחויות צפויות לאחר הבחירות בארגנטינה באוקטובר .
http://www.irsa.com.ar/archivos/WEBCAST-IRSA-IVQ19.pdf

סיכום:
אלשטיין הפנים סוף סוף שהוא חייב להקטין מינוף ולהתמקד. בגזרת אידיבי חודש נובמבר צפוי להיות מעניין.

מעניין תודה
אני חושב שאחרי נובמבר נראה את אגח ט באזור 75,
מכירה של שופרסל במחיר ראוי עלולה לשחרר הרבה אוויר ולהרים גבוה את כל האגחים בדסקש ובאידיבי.
חייב לבצע כמה שיותר המרה לאגח ט , גם 10% ריבית באירסה תהיה מוצדקת למטרה זו .

 

[אילן יחזקאל 11]

הערה

תמונת מצב קבוצת אידיבי
נכסים ובנין

להלן תרשים החזקות מ 12/18 (ראה למטה)
מאז:
נמכרו כ-18 אחוז מגב ים בתמורה לכ-700 מיליון שח. נכסים ובנין ירדה לשיעור החזקה של 35% ובדוחות 9/19 ולא תאחד את דוחות גב ים. תרשום רווח של 800-950 מיליון ש"ח ( יתרת ההחזקה נרשמת לפי שווי שוק בתאריך הפסקת האיחוד).
שיעור החזקת דסק"ש 69 אחוז. הרווח הניכר הנ"ל יעביר את דסק"ש ליתרה חיובית לחלוקה בדוחות ספטצבר 19.

לקראת סגירה של מכירת חברת הבת מרכזים מסחריים ( קומפלקס קניון ומשרדים בקרית אונו) לשותפתה בפרויקט אמות תמורת 545 מיליון ש"ח. לא דווח הרווח הצפוי במכירה אבל הוא צפוי להיות כ-50 מיליון שח.

כמו כן:
מפאת חוק הריכוזיות נדרשת עוד מכירה של 10% ממניות מהדרין אך יתכן שנכסים ובנין תרצה להנזיל את ההשקעה כולה ולקבל פרמיית שליטה. שווי שוק מהדרין כולה 500 מיליון שח.

ישפרו על המדף – שווי מאזני כ-650 מיליון שח.

הפעילות בהודו בעיקר בניה למגורים בשלבי הנזלה וסגירה.

צפי: תמורות ישמשו להורדת מינוף אך צפויה הגדלה חד פעמית של הדיבידנד .

שופרסל
לפי פרסומים בעיתונות אלשטיין מחפש קונה

צפי: במחיר 2700+ אלשטיין ימכור את החזקתו.

התמורה תשמש להקטנת מינוף ודיבידנד חד פעמי לדולפין..

סלקום
זו חברה שאלשטיין "נתקע" איתה. שוק תקשורת הפנים כולו בעייתי ועקב המינוף הגבוה יחסית בהשוואה לפרטנר ופלאפון , השוק מעריך כי חברה עיקרית אחת צריכה לצאת מהמשחק וסימן את סלקום כמועמדת. יתכן ותידרש הנפקת זכויות של כ-400 מיליון שח בשנה הבאה ודסק"ש תיפרד מכ-200 מיליון שח.

אידיבי
כרגע מה שחשוב זה איך נפטרים מ-15.3% מכלל ביטוח המשעובדים לטובת אגח יא/יג ושמועד פרעונן סוף נובמבר. מבחינה רגולטורית אלשטיין חייב לממש 5% בינואר , 5% במאי ויכול להמשיך להחזיק 5% . בתזרים המזומן שלה הניחה החברה מכירה במזומן של 10% השנה ו-5% בשנה הבאה , אבל הדירקטוריון פועל לעסקת החלפה נוספת. המצב האידאלי הינו החלפה של כל ה- 15% אבל לזה אין מקורות מספיקים. נראה לי שהכיוון יהיה להחליף 10.3% המשועבדות לאגח יג ולזה נדרשים עוד 250 מיליון שח (אגח יג 400 מ שח וכ-150 מ' מזומן מופקדים כבטחון יחד עם מניות כלל ביטוח). 93 מיליון יגיעו ממכירת הלוואת לפידות לכלירמרק, כ-30 מיליון שח עשויים להגיע מגלגול אגח יא פארי 88 מיליון שווי שעבוד כיום כ-150, כ-40 מיליון שח מהקדמת הזרמת אלשטיין שתכסה את הפסד לפידות ולגבי היתר אלשטיין יצטרך למצוא פתרון כגון מכירת IDBG לנכסים ובנין . החלפה מיטבית צריכה לכלול רק את אגח ט' ובמחירי שוק רלבנטיים עם סטיה של עד 10%. במחיר אגח ט 75 ו 5250 אגי לכלל ביטוח שנקבע בהחלפה הקודמת – 10.3% מכלל ביטוח מתורגם ל-400 מיליון ע.נ. אגח ט' וכל ש"ח ע.נ. שנרכש יחסוך 2 ש"ח צמודים בעתיד בתשלומי קרן וריבית. זו הזדמנות שאסור לאלשטיין להחמיץ. המצב האידיאלי מבחינת אלשטיין עד נובמבר ובעצם גם בהמשך זה מחיר אגח יורד ומחיר כלל ביטוח עולה.

אירסה
פרסמה דוחות חלשים בעיקר עקב הפסד חשבונאי מירידת ערך קניוני המכירות. בוחנת ארגון מחדש. רצ"ב מצגת. התפתחויות צפויות לאחר הבחירות בארגנטינה באוקטובר .
http://www.irsa.com.ar/archivos/WEBCAST-IRSA-IVQ19.pdf

סיכום:
אלשטיין הפנים סוף סוף שהוא חייב להקטין מינוף ולהתמקד. בגזרת אידיבי חודש נובמבר צפוי להיות מעניין.

הערה
שבוע טוב
1. ניתוח מעניין של hayek. יישר כח. מעניין, אך חשוב לציין שעד היום אף אחד לא הצליח לחזות את מהלכיו של אלשטיין מראש. ובפרט שהוא קיבל החלטות תמוהות ולא כלכליות לכאורה.
2. האגח ימשיך להיסחר נמוך. גם מניית כלל תישאר בזמן הקרוב סביב 5250. הסיבה היא : ממתינים להמרת מניות כלל באגח לפי פרמטרים דומים \ זהים להמרה הקודמת.
ה nav השתפר ב 141 מיליון שח (הזרמה חיצונית ורווח מהמרת מניות) ולמרות זאת האגח ירד.
3. מכיוון שהחברה לכאורה לא במצב חדלות, מקווה שאכן ימירו כ 10% ממניות כלל לפי יחס של 1:70 רק של אגח ט.
כ 400 מיליון ע.נ. אגח ט יוצאו מהמחזור (להזכירכם 1:70 היה יחס ההמרה הקודם בין אגח ט למניית כלל).
חוב החברה יפחת משמעותית.
ברגע שהשוק יוצף במניות כלל והוא יעריך שלא יהיו המרות מניות \ אגח, אזי מניית כלל תעלה לערך 7000 בקירוב.
4. קיימת בעיה למכור את IDBG לנכסים ובניין מכיוון שמדובר בעיסקת בעלי עניין. לאלשטיין קיימת תדמית של לוזר ומתקשה להאמין שיצליח כעת להעביר עיסקה כזו. חבל.
מתקשה להאמין שיצליח למכור את שופרסל בפרמיה משמעותית ממחיר השוק. מעריך שעיסקה כזו לא תצא בקרוב אם בכלל.
מאוד מאמין ומקווה שהרגולטור יסייע לחברות הסלולר ולסלקום בפרט. קיים אינטרס של המדינה לתשתית דור 5 וסלקום שחקן משמעותי. לכן, מעריך,שהרגולטור יסייע לשוק הסלולר בצורה כלשהי. המשמעות היא דרמטית חיובית לדסקש. משער שסלקום תיסחר בסוף שנה הבאה בערך כפול מהערך שהיא נסחרת היום. דור 5 יציל אותה.

 

[משקיע88]

לאידיבי צפוי עתיד מזהיר

הערה
שבוע טוב
1. ניתוח מעניין של hayek. יישר כח. מעניין, אך חשוב לציין שעד היום אף אחד לא הצליח לחזות את מהלכיו של אלשטיין מראש. ובפרט שהוא קיבל החלטות תמוהות ולא כלכליות לכאורה.
2. האגח ימשיך להיסחר נמוך. גם מניית כלל תישאר בזמן הקרוב סביב 5250. הסיבה היא : ממתינים להמרת מניות כלל באגח לפי פרמטרים דומים \ זהים להמרה הקודמת.
ה nav השתפר ב 141 מיליון שח (הזרמה חיצונית ורווח מהמרת מניות) ולמרות זאת האגח ירד.
3. מכיוון שהחברה לכאורה לא במצב חדלות, מקווה שאכן ימירו כ 10% ממניות כלל לפי יחס של 1:70 רק של אגח ט.
כ 400 מיליון ע.נ. אגח ט יוצאו מהמחזור (להזכירכם 1:70 היה יחס ההמרה הקודם בין אגח ט למניית כלל).
חוב החברה יפחת משמעותית.
ברגע שהשוק יוצף במניות כלל והוא יעריך שלא יהיו המרות מניות \ אגח, אזי מניית כלל תעלה לערך 7000 בקירוב.
4. קיימת בעיה למכור את IDBG לנכסים ובניין מכיוון שמדובר בעיסקת בעלי עניין. לאלשטיין קיימת תדמית של לוזר ומתקשה להאמין שיצליח כעת להעביר עיסקה כזו. חבל.
מתקשה להאמין שיצליח למכור את שופרסל בפרמיה משמעותית ממחיר השוק. מעריך שעיסקה כזו לא תצא בקרוב אם בכלל.
מאוד מאמין ומקווה שהרגולטור יסייע לחברות הסלולר ולסלקום בפרט. קיים אינטרס של המדינה לתשתית דור 5 וסלקום שחקן משמעותי. לכן, מעריך,שהרגולטור יסייע לשוק הסלולר בצורה כלשהי. המשמעות היא דרמטית חיובית לדסקש. משער שסלקום תיסחר בסוף שנה הבאה בערך כפול מהערך שהיא נסחרת היום. דור 5 יציל אותה.

לאידיבי צפוי עתיד מזהיר
כל החמוצים למיניהם יאכלו את הכובע.
1.אלרון תימכר לחברת תרופות ענקית לפי שווי של 2 מילירד דולר.
2. מודיעין אנרגיה תבשר על מציאת שדה הנפט הגדול בעולם עם עתודות של 10 טריליון חביות במים רדודים.
3. שופרסל תרכש ע"י חברה סינית גדולה שתקים רשת בת 55000 סניפים בשם צ'ו פר סלמי.
4.ארגנטינה תמוזג עם ארה"ב והמטבע יומר לדולר ביחס 1:1.
5. נציגות חב"ד הודיעה על מינוי המשיח לראשות דירקטוריון אידיבי.

 

[raiman]

חיים סבן מוותר על פרטנר ומקבע הפסד 175 מיליון $

לאידיבי צפוי עתיד מזהיר
כל החמוצים למיניהם יאכלו את הכובע.
1.אלרון תימכר לחברת תרופות ענקית לפי שווי של 2 מילירד דולר.
2. מודיעין אנרגיה תבשר על מציאת שדה הנפט הגדול בעולם עם עתודות של 10 טריליון חביות במים רדודים.
3. שופרסל תרכש ע"י חברה סינית גדולה שתקים רשת בת 55000 סניפים בשם צ'ו פר סלמי.
4.ארגנטינה תמוזג עם ארה"ב והמטבע יומר לדולר ביחס 1:1.
5. נציגות חב"ד הודיעה על מינוי המשיח לראשות דירקטוריון אידיבי.

חיים סבן מוותר על פרטנר ומקבע הפסד 175 מיליון $
בניגוד לאלשטיין הוא מעדיף שלא לזרוק כסף טוב אחרי כסף רע .
ביצע בעבר סיבוב משמעותי בבזק ויכול להרגיש בנוח עם ההחלטה .

פרטנר חוזרת לידיים סיניות למורת רוחם של קברניטי המדינה

סבן לא מאמין בעתיד שוק ההתקשורת בישראל ומוותר על פרטנר , עוד זריקה להתערבות רגולטורית בשוק .

 

[hayek]

סבן (75) אלשטיין (59)

חיים סבן מוותר על פרטנר ומקבע הפסד 175 מיליון $
בניגוד לאלשטיין הוא מעדיף שלא לזרוק כסף טוב אחרי כסף רע .
ביצע בעבר סיבוב משמעותי בבזק ויכול להרגיש בנוח עם ההחלטה .

פרטנר חוזרת לידיים סיניות למורת רוחם של קברניטי המדינה

סבן לא מאמין בעתיד שוק ההתקשורת בישראל ומוותר על פרטנר , עוד זריקה להתערבות רגולטורית בשוק .

סבן (75) אלשטיין (59)
הזמינוו המון מפעילים וירטואליים לשבת על תשתית חברות תקשורת ותיקות, שבעות ועייפות , עם עודף כח אדם מטורף שקשה אם לא בלתי אפשרי לפטר. במידה ומחיר הטלפון הקווי ירד ב-20 ש"ח דווקא בזק תהיה הראשונה להתמוטט. זו חברה שממש שייכת לעובדים בניגוד ליתר שעדיין יש לבעלים מילה (פה ושם).
&nbsp
ואם הרעיון הוירטואלי כל כך מוצלח - מדוע לא יישמו אותו על חברת החשמל?
&nbsp
כל החלטה לטובת חברות התקשורת עלולה לגזור את סוף הקריירה הפוליטית של שר התקשורת באוירה הפופוליסטית הקיימת כיום. יבדקו אם בן משפחתו קיבל הנחה של כמה שקלים (כבר קרה) בתיקון מכשיר הסלולר שלו ועלול להגיע גם לחדרי החקירות. למה הוא צריך את זה?
&nbsp
&nbsp
https://m.facebook.com/story.php?story_fbid=10156005203488971&id=574393970
&nbsp
&nbsp
&nbsp

 

[rinmat]

רק תיקון קטן להחלפת האגח

תמונת מצב קבוצת אידיבי
נכסים ובנין

להלן תרשים החזקות מ 12/18 (ראה למטה)
מאז:
נמכרו כ-18 אחוז מגב ים בתמורה לכ-700 מיליון שח. נכסים ובנין ירדה לשיעור החזקה של 35% ובדוחות 9/19 ולא תאחד את דוחות גב ים. תרשום רווח של 800-950 מיליון ש"ח ( יתרת ההחזקה נרשמת לפי שווי שוק בתאריך הפסקת האיחוד).
שיעור החזקת דסק"ש 69 אחוז. הרווח הניכר הנ"ל יעביר את דסק"ש ליתרה חיובית לחלוקה בדוחות ספטצבר 19.

לקראת סגירה של מכירת חברת הבת מרכזים מסחריים ( קומפלקס קניון ומשרדים בקרית אונו) לשותפתה בפרויקט אמות תמורת 545 מיליון ש"ח. לא דווח הרווח הצפוי במכירה אבל הוא צפוי להיות כ-50 מיליון שח.

כמו כן:
מפאת חוק הריכוזיות נדרשת עוד מכירה של 10% ממניות מהדרין אך יתכן שנכסים ובנין תרצה להנזיל את ההשקעה כולה ולקבל פרמיית שליטה. שווי שוק מהדרין כולה 500 מיליון שח.

ישפרו על המדף – שווי מאזני כ-650 מיליון שח.

הפעילות בהודו בעיקר בניה למגורים בשלבי הנזלה וסגירה.

צפי: תמורות ישמשו להורדת מינוף אך צפויה הגדלה חד פעמית של הדיבידנד .

שופרסל
לפי פרסומים בעיתונות אלשטיין מחפש קונה

צפי: במחיר 2700+ אלשטיין ימכור את החזקתו.

התמורה תשמש להקטנת מינוף ודיבידנד חד פעמי לדולפין..

סלקום
זו חברה שאלשטיין "נתקע" איתה. שוק תקשורת הפנים כולו בעייתי ועקב המינוף הגבוה יחסית בהשוואה לפרטנר ופלאפון , השוק מעריך כי חברה עיקרית אחת צריכה לצאת מהמשחק וסימן את סלקום כמועמדת. יתכן ותידרש הנפקת זכויות של כ-400 מיליון שח בשנה הבאה ודסק"ש תיפרד מכ-200 מיליון שח.

אידיבי
כרגע מה שחשוב זה איך נפטרים מ-15.3% מכלל ביטוח המשעובדים לטובת אגח יא/יג ושמועד פרעונן סוף נובמבר. מבחינה רגולטורית אלשטיין חייב לממש 5% בינואר , 5% במאי ויכול להמשיך להחזיק 5% . בתזרים המזומן שלה הניחה החברה מכירה במזומן של 10% השנה ו-5% בשנה הבאה , אבל הדירקטוריון פועל לעסקת החלפה נוספת. המצב האידאלי הינו החלפה של כל ה- 15% אבל לזה אין מקורות מספיקים. נראה לי שהכיוון יהיה להחליף 10.3% המשועבדות לאגח יג ולזה נדרשים עוד 250 מיליון שח (אגח יג 400 מ שח וכ-150 מ' מזומן מופקדים כבטחון יחד עם מניות כלל ביטוח). 93 מיליון יגיעו ממכירת הלוואת לפידות לכלירמרק, כ-30 מיליון שח עשויים להגיע מגלגול אגח יא פארי 88 מיליון שווי שעבוד כיום כ-150, כ-40 מיליון שח מהקדמת הזרמת אלשטיין שתכסה את הפסד לפידות ולגבי היתר אלשטיין יצטרך למצוא פתרון כגון מכירת IDBG לנכסים ובנין . החלפה מיטבית צריכה לכלול רק את אגח ט' ובמחירי שוק רלבנטיים עם סטיה של עד 10%. במחיר אגח ט 75 ו 5250 אגי לכלל ביטוח שנקבע בהחלפה הקודמת – 10.3% מכלל ביטוח מתורגם ל-400 מיליון ע.נ. אגח ט' וכל ש"ח ע.נ. שנרכש יחסוך 2 ש"ח צמודים בעתיד בתשלומי קרן וריבית. זו הזדמנות שאסור לאלשטיין להחמיץ. המצב האידיאלי מבחינת אלשטיין עד נובמבר ובעצם גם בהמשך זה מחיר אגח יורד ומחיר כלל ביטוח עולה.

אירסה
פרסמה דוחות חלשים בעיקר עקב הפסד חשבונאי מירידת ערך קניוני המכירות. בוחנת ארגון מחדש. רצ"ב מצגת. התפתחויות צפויות לאחר הבחירות בארגנטינה באוקטובר .
http://www.irsa.com.ar/archivos/WEBCAST-IRSA-IVQ19.pdf

סיכום:
אלשטיין הפנים סוף סוף שהוא חייב להקטין מינוף ולהתמקד. בגזרת אידיבי חודש נובמבר צפוי להיות מעניין.

רק תיקון קטן להחלפת האגח
ל-10% החלפה של כלל לאגח ט לפי התנאים הקודמים דרושים 386M ערך נקוב
ולפי ההצעה כרגע נותר 332M ערך נקוב לקרנות\מוסדיים להחליף
את היתרה ניתן להחליף באגח יד

 

[אילן יחזקאל 11]

לא מבין את הערתך

רק תיקון קטן להחלפת האגח
ל-10% החלפה של כלל לאגח ט לפי התנאים הקודמים דרושים 386M ערך נקוב
ולפי ההצעה כרגע נותר 332M ערך נקוב לקרנות\מוסדיים להחליף
את היתרה ניתן להחליף באגח יד

לא מבין את הערתך
רשמת "לפי ההצעה כרגע". אין שום הצעה של אידיבי.
יש השערות וספקולציות למינהן.

עדיין לא סיימו את מתן ההלוואה השערורייתית ללפידות לרכישת 4.99% ממניות כלל ביטוח (הפארסה כנראה תסתיים מחר).
עופר גזית דרש הזרמה נוספת של 40 מיליון שח כפי שאלשטיין התחייב.
מקווה שהדירקטוריון יתעקש על הזרמה זו.

אם תתבצע המרת מניות לאגח אידיבי מקווה שההחלפה תהייה עם אגח ט בלבד.
אלשטיין יזרים 40 מיליון נוספים בהתאם להתחייבותו, בנוסף אידיבי לכאורה אינה בחדלות. לכן השיקול היחידי העומד מולה אמור להיות כלכלי.
המרת מניות מול אגח ט בלבד תפחית את חובה של אידיבי בצורה מיטבית.
מכיוון שהאגח ירד ומניית כלל נותרה ב 5250 בקירוב ההמרה צריכה להיות עם מקדם המרה גבוה יותר מפעם קודמת. פעם קודמת היחסהיה 1:70 הפעם היחס צריך להיות 1:72.

 

[hayek]

אתה צודק

לא מבין את הערתך
רשמת "לפי ההצעה כרגע". אין שום הצעה של אידיבי.
יש השערות וספקולציות למינהן.

עדיין לא סיימו את מתן ההלוואה השערורייתית ללפידות לרכישת 4.99% ממניות כלל ביטוח (הפארסה כנראה תסתיים מחר).
עופר גזית דרש הזרמה נוספת של 40 מיליון שח כפי שאלשטיין התחייב.
מקווה שהדירקטוריון יתעקש על הזרמה זו.

אם תתבצע המרת מניות לאגח אידיבי מקווה שההחלפה תהייה עם אגח ט בלבד.
אלשטיין יזרים 40 מיליון נוספים בהתאם להתחייבותו, בנוסף אידיבי לכאורה אינה בחדלות. לכן השיקול היחידי העומד מולה אמור להיות כלכלי.
המרת מניות מול אגח ט בלבד תפחית את חובה של אידיבי בצורה מיטבית.
מכיוון שהאגח ירד ומניית כלל נותרה ב 5250 בקירוב ההמרה צריכה להיות עם מקדם המרה גבוה יותר מפעם קודמת. פעם קודמת היחסהיה 1:70 הפעם היחס צריך להיות 1:72.

אתה צודק
ההצעה שהיתה פקעה ואידיבי תפנה לבקש הצעות חדשות-
&nbsp
"4. החלטת הדירקטוריון בדבר מכירה נוספת של מניות כלל עסקי ביטוח –
בהמשך לאמור בבאור 4.ב.6. לדוחות רבעון 2 בדבר התחייבות החברה, מעדכנת החברה כי ביום 2.9.2019, החליט דירקטוריון החברה לפעול למכירתן של מניות כלל עסקי ביטוח, בהיקף של כ- 5% נוספים מהונה המונפק של כלל עסקי ביטוח (בין אם מניות אלה תהיינה נשוא עסקת החלף או מניות המוחזקות על ידי הנאמן), וזאת עד ליום 31.12.2019. במסגרת כך, תבחן החברה ביצועו של הליך תחרותי למכירת המניות כאמור, בתמורה העשויה להיות משולמת במזומן ו/או בתמורה לניירות ערך סחירים (לרבות אג"ח ט' ואג"ח יד'). "
&nbsp
מתי תעשה הפניה? מתי שיהיו מקורות מספיקים ל-5%. ישנה עדיפות מה כלכלית ל-2 מכרזים קטנים ל- 5% כל פעם על פני אחד גדול בנובמבר - ויתכן שיהיו מקורות רק ל-5%.
&nbsp
בנתיים הוצא כתב הצבעה לבחירת דירקטורים לכלל ביטוח באוקטובר כאשר היום הקובע הינן 26/9 כלומר עוד השבוע. בשנה שעברה הבחירה היתה בדצמבר. על הפרק בחירת דירקטורים מכהנים קיימים - יו"ר קיים נווה, אלשיך וכו'. אין זכר ללפידות. לשונות רעות וסתם חשדנים יטענו שמדובר בנסיון למחטף קודם שלפידות יהפוך לבעל זכות הצבעה וימכרו עוד 10% .
&nbsp

 

[adiv82]

פורסם עכשיו שהוט וסלקום במגעים למיזוג

אתה צודק
ההצעה שהיתה פקעה ואידיבי תפנה לבקש הצעות חדשות-
&nbsp
"4. החלטת הדירקטוריון בדבר מכירה נוספת של מניות כלל עסקי ביטוח –
בהמשך לאמור בבאור 4.ב.6. לדוחות רבעון 2 בדבר התחייבות החברה, מעדכנת החברה כי ביום 2.9.2019, החליט דירקטוריון החברה לפעול למכירתן של מניות כלל עסקי ביטוח, בהיקף של כ- 5% נוספים מהונה המונפק של כלל עסקי ביטוח (בין אם מניות אלה תהיינה נשוא עסקת החלף או מניות המוחזקות על ידי הנאמן), וזאת עד ליום 31.12.2019. במסגרת כך, תבחן החברה ביצועו של הליך תחרותי למכירת המניות כאמור, בתמורה העשויה להיות משולמת במזומן ו/או בתמורה לניירות ערך סחירים (לרבות אג"ח ט' ואג"ח יד'). "
&nbsp
מתי תעשה הפניה? מתי שיהיו מקורות מספיקים ל-5%. ישנה עדיפות מה כלכלית ל-2 מכרזים קטנים ל- 5% כל פעם על פני אחד גדול בנובמבר - ויתכן שיהיו מקורות רק ל-5%.
&nbsp
בנתיים הוצא כתב הצבעה לבחירת דירקטורים לכלל ביטוח באוקטובר כאשר היום הקובע הינן 26/9 כלומר עוד השבוע. בשנה שעברה הבחירה היתה בדצמבר. על הפרק בחירת דירקטורים מכהנים קיימים - יו"ר קיים נווה, אלשיך וכו'. אין זכר ללפידות. לשונות רעות וסתם חשדנים יטענו שמדובר בנסיון למחטף קודם שלפידות יהפוך לבעל זכות הצבעה וימכרו עוד 10% .
&nbsp

פורסם עכשיו שהוט וסלקום במגעים למיזוג
מה המשמעות על דסק"ש ואידיבי ?

 

[raiman]

שלב הפרחת הבלונים

פורסם עכשיו שהוט וסלקום במגעים למיזוג
מה המשמעות על דסק"ש ואידיבי ?

שלב הפרחת הבלונים
לדעתי מקשקשים כדי לראות תגובות.

לפני שבועיים היה נראה שהוט משסה את סאני בסלקום בהצעת חבילות הפסד במטרה לפגוע.

מיזוג סלקום -פרטנר יותר הגיוני (מיזם הסיבים , מוצר טלווייזה בתחילת הדרך , הנושא שצץ סבן - סינים ) ,
הבעיה שגם אם יהיה מיזוג קשה מאוד להתייעל בסעיף השכר על ידי פיטורי עובדים בחברות האלה .

השוק הבין שהמשרד יאפשר את בליעת הקטנות (גולן / בצלאל) ולא בהעלמת קבוצת תקשורת מהנוף.

גם המפעילים שהחריפו את התחרות ,זו הסיבה שרמי לוי רץ למכור חבילות ב 10 שקלים , הוא יודע שלעולם לא ירוויח מהתחום הזה אבל בוקר אחד לכשיאשרו מיזוגים יהיה לו מוצר למכירה בשם "רשימת חצי מיליון לקוחות "

מעניין יהיה לשמוע את תגובת השר הנכנס בבחירות הבאות