מחיר הצעת הרכש הועלה ל 36 ש"ח ועוד
תקופה מאוד שלילית בכל הקבוצה
ההלוואה ללפידות ומתנת המניות במחיר רצפה מינוס כאשר הוא אינו נושא תפקיד בכלל ביטוח נראה כמו מהלך הזוי ללא הגיון כלכלי.
סלקום ואלרון שוברות שיאים שליליים מפסידות ומגייסות מהאמא דסק"ש.
הצעת רכש לא ריאלית לנכסים ובנין כשכל עלייה במחיר משמעותה פחות כסף בקופה של דסקש.
כלל ביטוח וכל משחקי הסוואפ בסופו של דבר הובילו להפסדים כואבים.
ישראייר תקועה והמחיר יורד
IDBG הפחתות מחיר ודילול בקרוב.
מנכל הולך הביתה ללא הסברים וסיבות .
מעל כל אלו המהלך של אלשטיין לעסקת הליפסטיג לא נראית במקום במצב הקיים של הקבוצה כי מדובר בעוד מינוף לדסקש שכן הקומה של נכסים תרד בסופו של יום והיא תהיה בעלת החוב.
ישנה תחושה חמוצה מעסקה זו
אלשטיין לאחר השקעה 2.5 מיליארד בקבוצה מנסה להעביר נכסים בין החברות שהוא מחזיק , למה ?
נראה כאילו הוא מוותר על הכל ואומר לפחות שיקחו ממני נכסים שלא ניתן להפתר מהם אחרת אין הסבר כיצד רכש (בהלוואה נחותה) את דסקש בשער 1600 ולא עושה מאום כשהוא רואה את דסקש נסחרת ב 600 .
האם כך יקבל אישור לנהל את כספי הפנסיה של כלל ?
מחיר הצעת הרכש הועלה ל 36 ש"ח ועוד
הצעת הרכש
קודם:330 ש"ח למניה עד 17/6
עכשיו 360 ש"ח למניה עד 20/6
המניה כבר עלתה יפה קודם להצעת הרכש הראשונה ועלתה גם היום סמוך לפקיעת ההצעה. מידע פנימי דולף והרשות ישנה כהרגלה.
תוספת עלות לדסק"ש כ-60 מיליון ש"ח . לא מעט.
מחיקת המניות מהמסחר לא מורידה שכבה מפאת האגח הסחיר. למרות זאת אלשטיין נראה לחוץ למחוק את המניה מהמסחר ויתכן שהשיקול העיקרי הינו לדחוף לשם את בנין הליפסטיק. הקרקע בליפסטיק מוחזקת ע"י צד ג הזכאי לדמי שכירות של כ-20 מיליון דולר לשנה מהחברה שמשכירה את המשרדים שזו חברת בבעלות 50% אירסה-מטרופוליטן. מטרופוליטן עצמה ויתרה על אופציה לרכישת הקרקע לא מזמן בשווי מוסכם של כ-530 מיליון דולר וכנראה אלשטיין שחש שיש פה הזדמנות אבל במחיר נמוך יותר מנסה לרתום את נכסים ובנין למשימה ובדרך לחלץ את השקעתו הקטנה יחסית במטרופוליטן (כמה עשרות מיליוני דולרים). הבעיה העיקרית היא שהדייר הראשי חברת עורכי דין גדולה הודיעה כבר לפני שנה שתתפנה מהמבנה באמצע 2020 ועד כה לא נמצא דייר חילופי. שוב נראה כמו מקרה בו אלשטיין לא מוכן להשלים עם הפסד (קטן יחסית) ומגדיל את ההימור.
לגבי שולם לפידות - הבחור לא הותיר את רישומו אולי בגלל שאלשטיין הינו מתווה האסטרטגיה היחיד ואולי בגלל חוסר נסיונו.
ב- 21 לחודש יחלפו 50 ימי האופציה לאייל לפידות ונראה אם יממש את האופציה.
יש לו רווח יפה על הנייר אבל יתכן שהיתה הסכמה בינו לבין אלשטיין בעל פה שיממש את האופציה רק אם תנאי העסקתו בשיכון ובינוי לא יאושרו והם אושרו. נמתין.
raiman סיכם יפה את המצב. ניהול גרוע במיוחד שלא מתאים לחברה ציבורית בסדר הגודל הזה.
בצד החיובי (אין הרבה) צריך לזכור כי אידיבי תסיים את השנה ביתרת מזומן מכובדת ובשנה הבאה יוותרו רק 2 סדרות אג"ח כאשר ט' תהיה הקצרה. כרגע ההתייחסות אל אגח ט היא בתור הסדרה הארוכה ללא בטחונות.
בתסריט הסביר (ראו אקסל שפירסמתי בפוסט קודם) לא צפויה בעיה בהחזרי ריבית ו-2 תשלומי קרן עד סוף 2022 שאז יחול מועד פרעון אגח יד. בשלב זה מה שיקבע זה שווי 116 מיליון מניות דסק"ש שלאידיבי יש שעבוד עליהן ומצב אירסה אז. ההתנהלות עד כה בהחלט מעלה חשש כבד.
בקשר להיתר שליטה כלל ביטוח. אין אפשרות שאלשטיין יקבל היתר לכלל ביטוח דרך דסק"ש או חברה יעודית שתוחזק בחלקה עי דסקש כל עוד דסק"ש מחזיקה את נכסים ובנין שכן נכסים ובנין הופכת את דסקש לתאגיד ריאלי משמעותי שאינו יכול להחזיק גם בתאגיד פיננסי גדול. בנוסף 1/3 מיתרות המזומן של דסקש מופנות להצעת הרכש של נכסים ובנין. אלשטיין אבל מגדיל אחזקה ב CREASY ששולטת באירסה במטרה לעמוד באחוזי ההחזקה הנדרשים משולט סופי כך שנראה שהוא לפחות עדיין מאמין. אולי מאחורי כל אוסף העסקאות הלא ברורות מסתתרת אסטרטגיה בסופו של דבר. מי יודע.