הסבירות עלתה משמעותית
מדובר היה במאבק בין סידרה ב' הקטנה והקצרה לבין סידרה ג' הגדולה והארוכה בביקום, ו-ב' ניצחו.
כפי שסיקרתי כאן בעבר, ב' רוצים לברוח מפירמידת בזק כמה שיותר מהר. כסף מזומן כאן ועכשיו, ולהשאיר לכל השאר את סיפורי הפנטזיות על התאוששות בזק.
לכן מבחינתם הצעת סרצ'לייט מספקת, כי הם מקבלים את כל כספם ובורחים.
סידרה ג' נשארים עם סיכון בזק, הגם שמצומצם יותר (פידיון מוקדם של 614 מלשח מתוך 2.2B, והגדלה של ההון העצמי ב 330 מלשח).
האינטרס של סידרה ג' היה לנסות לשפר את העיסקה (למשל בדרך של צמצום ההטבה לבעלי המניות של ביקום, שאלה נושי א.זהב, נושי זהב יקבלו אגח זהה של ביקום ולא נחות, ככה שבשביל נושי זהב זו עיסקה טובה מאד (נכון, היה יכול להיות טוב יותר, אבל גם היה יכול להיות הרבה הרבה יותר גרוע))
מאחר והעיסקה בכ"ז כן מיטיבה את מצבם של כל בעלי העניין: ביקום ב' (ברור, יכולים לברוח עם כל הכסף), ביקום ג', בעלי מניות ביקום (שסכנת השמדה טוטאלית ריחפה עליהם מצד נושי ג'
), נושי א.זהב (סוג של בעלי מניות ביקום), שגם עליהם ריחפה אותה סכנת השמדה טוטאלית
בית המשפט קיבל את עמדת סידרה ב' ועמי, מנכ"ל ביקום.
מולו גם עמדה ההצבעה שרוב סידרה ג' בחרו כן לקבל את הצעת סרצ'לייט, אני (יתוש זניח) אחד מהם.
לשיטתי גם אם לא יצאנו עם כל תאוותינו בידינו הרי שמצבינו לאחר העיסקה כן משתפר. נכון, שאפתי ליותר.
מה לעשות? חיים קשים.
זה המקום להזכיר שמדובר בהצבעה אינדיקטיבית ולא הצבעה סופית, אבל בהנחה שלא יקרה משהו דרמטי ולחלוטין בלתי צפוי (מחר למשל צפוי דוח בזק Q1, גם אם יהיו פאקים קטנים זה לא אמור להבריח אותם, אם הדוח יהיה טוב אז כמובן שסרצ'לייט ישארו) - סביר שסרצ'לייט יקבלו את השליטה. זה כמובן גם מותנה באישור משרד התקשורת, ואני מניח שהם כבר עובדים בנושא מול הפקידות הבכירה. סביר שהתהליך יושלם רק לאחר מינוי הממשלה ושר תקשורת.
בימים הקרובים גם אמורים לסגור את טיוטת החוזה לחוזה סופי מול כל הצדדים.
ומה הלאה?
אחרי שהעיסקה תושלם + דוח Q1 אפשר לצפות להעלאת דירוג של ביקום ג'. קשה לי להאמין שיגיע לאזור ה A וגם BBB זה להיות אופטימי אבל BB זה באנקר בטופס. מן הסתם משהו באזור של +BB עד -BBB . חסר סחורה כזו בשוק (סיכון בינוני) כך שזה הולך להיות אגח די נחמד ואני מרגיש בנוח עם המשך אחזקה שלו (אני מורווח ויכול לממש רווח, אבל מתאים לי אגח כזה עם תשואה כזו). אם האגח יעלה לפארי אני כנראה אממש את הרווח (תשואה נמוכה מדי לאגח בדירוג BB-BBB )
