פרנק שוויצרי

מצב
הנושא נעול.
כשתמצאי ברוקר שלא מבצע מרג'ין קול אז מצאת דרך להרוויח

אין מרג'ין קול
נניח שיש לי יוםי של ערביות והברוקר שלי לא יעשה מרג'ין קול.
איו לי שיום בעיה להיות UNDER THE WATER לכמה זמן כל עוד שהתוצאה ידועה בסוף
כשתמצאי ברוקר שלא מבצע מרג'ין קול אז מצאת דרך להרוויח
עד אז אין שום משמעות לידיעה איזו השקעה תניב תשואת יתר בזמן הארוך בשל חוסר הידיעה על הקורלציה והתשואות בטווחי הביניים.
 
תסתכלי על זה

תגדיר "עדיפה"
אם אני לא טועה, לארי סוודרו הראה שבטווח ארוך התשואה של השוק האמריקאי ושל שאר העולם זהה, ושמחברים אותם ביחד התנודתיות נמוכה יותר, אז לקבל את אותה תשואה עם פחות תנודתיות זה "עדיף".
אם יש לך סיבה לחשוב שהשוק האמריקאי ישיא תשואה גבוהה יותר משאר העולם, אז זה משהו אחר.

גילוי נאות- משקיעה רק בשוק האמריקאי (ואפילו רק בכ-500 חברות מתוכו).
תסתכלי על זה
מקור:
https://faculty.fuqua.duke.edu/~charvey/Teaching/IntesaBci_2001/GJ_Global.pdf

תראי בתמונה המצורפת.
מבצעים מחקר על הבורסה עם הכי הרבה מידע והתשואה הממוצעת הכי גבוהה ואז רצים ומשקיעים בכל הבורסאות שהניבו תשואת חסר ושיש עליהן פחות מידע.

 
מעבר להיסטוריה יש סיבה מרכזית לחשוב שהשוק האמריקאי

תגדיר "עדיפה"
אם אני לא טועה, לארי סוודרו הראה שבטווח ארוך התשואה של השוק האמריקאי ושל שאר העולם זהה, ושמחברים אותם ביחד התנודתיות נמוכה יותר, אז לקבל את אותה תשואה עם פחות תנודתיות זה "עדיף".
אם יש לך סיבה לחשוב שהשוק האמריקאי ישיא תשואה גבוהה יותר משאר העולם, אז זה משהו אחר.

גילוי נאות- משקיעה רק בשוק האמריקאי (ואפילו רק בכ-500 חברות מתוכו).
מעבר להיסטוריה יש סיבה מרכזית לחשוב שהשוק האמריקאי
יניב תשואת יתר ביחס לשאר העולם.
התרבות האמריקאית מעודדת צמיחה עסקית לפני הכל ושמה את הצמיחה העסקית בראש סדר העדיפויות ("החלום האמריקאי": מהגר חסר כל הופך למולטי מיליונר).
תרבות זו היא ייחודית אך ורק לארצות הברית ולא קיימת במדינות אחרות בעולם.
התרבות הזו הובילה את ארצות הברית לתשואות יתר לאורך זמן בהיסטוריה וכל עוד היא תימשך היא צפויה להמשיך ולהוביל אותה לתשואות יתר גם בעתיד.
 
הכל נכון

מעבר להיסטוריה יש סיבה מרכזית לחשוב שהשוק האמריקאי
יניב תשואת יתר ביחס לשאר העולם.
התרבות האמריקאית מעודדת צמיחה עסקית לפני הכל ושמה את הצמיחה העסקית בראש סדר העדיפויות ("החלום האמריקאי": מהגר חסר כל הופך למולטי מיליונר).
תרבות זו היא ייחודית אך ורק לארצות הברית ולא קיימת במדינות אחרות בעולם.
התרבות הזו הובילה את ארצות הברית לתשואות יתר לאורך זמן בהיסטוריה וכל עוד היא תימשך היא צפויה להמשיך ולהוביל אותה לתשואות יתר גם בעתיד.
הכל נכון
הסטורית השוק האמריקאי השיא תשואה עודפת ברוב התקופות, אמריקה היא בירת הקפיטליזם, יש שם את מערכת ההשכלה הגבוהה הטובה בעולם, פיקוח הכי טוב על דוחות של חברות, וכו'.

יחד עם זאת, גם ה-PE של השוק האמריקאי, גבוה יותר משל שאר העולם, אז השאלה היא אם כל המידע הזה (שידוע לכולם), לא כבר מתומחר...
 
הוא היה ידוע כבר עשורים ולפי התיאוריה "תומחר" כבר עשורים

הכל נכון
הסטורית השוק האמריקאי השיא תשואה עודפת ברוב התקופות, אמריקה היא בירת הקפיטליזם, יש שם את מערכת ההשכלה הגבוהה הטובה בעולם, פיקוח הכי טוב על דוחות של חברות, וכו'.

יחד עם זאת, גם ה-PE של השוק האמריקאי, גבוה יותר משל שאר העולם, אז השאלה היא אם כל המידע הזה (שידוע לכולם), לא כבר מתומחר...
הוא היה ידוע כבר עשורים ולפי התיאוריה "תומחר" כבר עשורים
ועדיין השוק האמריקאי הניב תשואת יתר ביחס לשאר העולם.
 
בפורום הסולידית יש כל כך הרבה שטויות הוא לא הוכחה לכלום

לא יכול להיות שלשינוי בשער הדולר אין השפעה על שווי האחזקה
למעשה דיברו על זה בפורום הסולידית וענו שם:
"בעיקרון, השקעה במדד ה-SP500 זו השקעה באוסף חברות אמריקאיות (שיש ציפייה שיצמחו עם השנים) וגם השקעה שצמודה לשער הדולר (שלאף אחד אין מושג אם הוא יעלה או יירד ייחסית לשקל עם השנים). האם את רוצה לגדר את התנודתיות שנובעת משער המטח מול שקל? בחירה שלך, ותוכלי לקרוא פה הרבה דיונים קודמים בנושא גידור. יש גישה שאומרת שבהשקעה לטווח ארוך, עלויות הגידור פוגעות בתשואה אך לא תורמת לתיק בפועל."

כלומר שער הדולר כן משפיע ואפשר לגדר (למרות שמישהו בשם אסף נתן פירסם פעם איזה מאמר שלא כדאי וכולם מקשרים אליו).
השאלה היא אם פרנק שוויצרי אכן משמש גידור לדולר - האם נחשב עדיין למפלט בעת משבר גלובלי ונמצא בקורלציה שלילית לדולר.
בפורום הסולידית יש כל כך הרבה שטויות הוא לא הוכחה לכלום
 

naftul21

Member
....ממתי ?

להחזיק תעודה שנקובה בדולרים לאו דווקא חושפת אותך לדולר
VT למשל, מכילה את כל מניות החברות המשמעותיות בעולם, שמרוויחות את הכסף שלהן בכל המטבעות המשמעותיים בעולם, ככה שיש פה פיזור מאוד רציני של סל המטבעות. בסוף רק, השווי של אותן חברות שגוזר את השווי של VT, מתורגם לדולר (כי הוא צריך להיות מתורגם לאיזשהו מטבע, לטובת המסחר בתעודה).

באופן דומה, אם מצאת חברה שנסחרת בבורסה בשוויץ, זה לאו דווקא אומר שהיא מרוויחה את הכסף שלה רק (או בכלל) בפרנק שוויצרי. צ'ק פוינט למשל נסחרת בבורסה בישראל, ואחוז ההכנסות שלה בשקלים ביחס לסה"כ ההכנסות הוא מזערי.

לעומת זאת, כשאתה מחזיק מטבע (כמו אירו או פרנק שוויצרי) בצורה ישירה, אתה כן מוסיף סיכון מטבע לתיק, כי בהנחה שהאירו יחלש מול השקל, ושאתה חי משקלים, כל אירו שלך בחשבון יהיה שווה פחות שקלים.
....ממתי ?
"צ'ק פוינט למשל נסחרת בבורסה בישראל"
 
מצב
הנושא נעול.
למעלה