דיבידנד בעין של דסקש - אגח אידיבי ט !

  • פותח הנושא 3718
  • פורסם בתאריך

dw2322

New member
הופה הופה, חשבנו על התעלול הזה כאן קודם


משתמש בקופה הדשנה של דסק"ש כדי למחוק חוב של אידיבי פיתוח ב 0.6 פארי (טוב, סביר להניח שקנה אותו קצת יותר יקר מ 0.6, עדיין טוב, מבחינתו אם לא היה דצמבר 18 היה צריך להמציא אותו)
זה בהנחה שהוא יוכל להעביר את האגח מדסק"ש, לדולפין לאידיבי?


מהלך אחר שיכול להיות, בהנחה שהוא לא יכול לבצע את הנ"ל ומשאיר את החוב בדולפין, זה הכנה להסדר חוב עתידי, במסגרתו הוא יוכל להציע מחיקה של חלק מ-ט'.


https://maya.tase.co.il/reports/details/1209796
 

3718

Member
יתכן שזו הסיבה לירידות באידיבי ט- צפי למכירות של מחזיקי דסקש

 

dw2322

New member
תלוי בתפיסת הסיכון של מחזיקי דסק"ש

מה דעתך על רעיון הגידור הבא, שקרנות גידור מתוחכמות עשויות לבצע:
לונג ט' שורט דסק"ש?

בעיקר בגלל דולפין באמצע זה גידור מלוכלך.

אחרי שיממשו את כלל ביטוח, ישראייר ולאס וגאס הגידור הזה יהיה נקי יותר.
 

dw2322

New member
רגע, עם יד זה גידור יפה יותר

לונג אידיבי יד שורט דסק"ש
 
אלשטיין בחיים לא יציע הסדר חוב

אידיבי היא חברה שאם הנושים יקחו אותה אז דסק"ש תימכר לפי שווי נכסי שהוא ב- 300 מיליון גבוה משווי סחיר וכלל תימכר עם פרמיה של מעל 0.6 מילארד ש"ח (לפי 75% מהון עצמי). כלומר הנושים יקבלו בקלות את הפארי והוא יישאר ללא כלום לאחר שהשקיע מעל 2.5 מיליארד ש"ח.
 

dw2322

New member
הם גם מבקשים לרכוש אגחי דסק"ש

מצטער. דסק"ש ו' מדצמבר נכנס למגירה וזרקתי את המפתח


אחלה אחלה קניה, כבר מורווח עליה כמה אחוזים, של נייר עם סיכון לא גבוה (אידיבי מציע לנו הרבה הרבה יותר אבל גם תנודתי ומסוכן יותר ועושה לי שערות לבנות
, הייתי מעדיף פחות ריגושים).
חבל שלא קניתי אז יותר. הוא עדיין מציע מעל 6% צמוד.

https://maya.tase.co.il/reports/details/1209799
 
השלב הבא- רכישת אג"ח אידיבי

הדיבידנד שעולה מדסק"ש מיועד רק לאג"ח אידיבי יד' ויכול לשמש לרכישת אג"ח יד' לפי שטר הנאמנות.
אני מניח שמכספי החברה שמקורם לא מדסק"ש יוסיפו גם רכישה של אג"ח אידיבי ט'.

במקביל- הצעת רכש לדסק"ש בקרוב על מנת להקל על מהלכים שנדרשים לחוק הריכוזיות ולעיסקת כלל ביטוח
 
הדיבידנד מיועד לתשלום הריבית של שטר החוב לאידיבי

ולא מיועד רק לסדרה יד'.

אתה מתבלבל בין 2 שיעבודים שקיימים על מניות דסקש –

1. לסדרה יד' יש שיעבוד ישיר על כ 99,000,000 מניות דסקש.

2. לשטר החוב שקיים בין דולפין לאידיבי קיימים שיעבודים על יתרת מניות דסקש של אידיבי (אלו שלא משועבדות בסעיף 1 למעלה), ועוד כ 9,600,000 מניות דסקש פרטיות של דולפין.

הדיבידנד שעולה עכשיו מדסקש מגיע לדולפין ומשם הוא משועבד ושמור בצד עבור תשלום הריבית לאידיבי של שטר החוב שנוצר בסעיף 2 למעלה (ולא קשור לסעיף 1).

ראה ציטוט משטר המכירה בין אידיבי לדולפין.

",עד לתשלום מלוא סכומה של אגרת החוב, ישמש כל דיבידנד שיחולק וישולם לרוכשת בגין ניירות הערך
המשועבדים (כהגדרתם בסעיף 4.ב. להלן) לצורך תשלומי הריבית בגין אגרת החוב, ובהתאם, יופקדו סכומי
הדיבידנד כאמור בחשבון בנק ישראלי, שישועבד לטובת החברה בשעבוד מדרגה ראשונה, וזאת עד למועדי
תשלום הריבית כפי שהוסכמו בין הצדדים במסגרת מזכר העקרונות."
 
אתה צודק אבל שרוב התמורה תגיע לסדרה יד'

כיוון שרוב מניות דסקש הן בשיעבוד ישיר ליד', ולכן רוב התרומה מהדיבידנד נגזרת מהן ותגיע לנאמן יד'.
השאר (שנובע משאר המניות שלא משועבדות ליד') יוכל לשמש את אידיבי.
 

raiman

New member
המומ בין אידיבי לדסקש עבור כלל מתחיל

פוסם במאיה
 

dw2322

New member
אידיבי פנתה לדסק"ש? בטח בטח


https://maya.tase.co.il/reports/details/1209849
הנייר בחצי על ההון, ועם קופה תפוחה בדיבידנדים שלא חולקו שנים ואידיבי היא זו שפנתה?
בטח. אין ספק.

דסק"ש חומדת את כלל ביטוח
ורוצה לשדוד אותנו (נושי פיתוח) בחיניי חינם.


אפשר להציע דיל חילופי, רק למי שרוצה: תן אגח ט' קבל כלל ביטוח מניה.
מבחינת אידיבי פיתוח למחוק חוב שקול ללקבל מזומן, ואם חלק מנושי ט' מוכנים לקנות את הנכס ולשלם יותר טוב מדסק"ש אז מה פתאם שנמכור לה את הנכס בחיניי חינם?
במחיר טוב אני מוכן לעשות את הדיל הזה.
 

dw2322

New member
מחיר השוק כרגע הוא הכי נמוך מזה 5 שנים!

נכון. ב 2016 כלל ביטוח נסחרה נמוך יותר, באזור ה 4000 במקום 4800 של היום, אולם מאז החברה הרוויחה עוד 300 מלש"ח נקי (2016+17), ככה שזה כמעט מתאזן ומי שקונה את כלל ביטוח במחירי השוק של היום קונה אותה בעצם בשפל של 5 שנים.

למה זה דיל טוב לקונה אני יכול להבין. למה זה דיל טוב לנו המוכרים (נושי פיתוח) ? פחות.

אם מישהו מוצא ניתוח אנליסטי על כלל ביטוח יכול להיות מעניין הערכת שווי עדכנית.

קשה לי להאמין שיש איזשהו אנליסט הגון שיתמחר את הנכס באזור שווי השוק של הנייר.

לקחתי עכשיו מנה בנייר (כלל ביטוח). שיהיה.
 

dw2322

New member
לפי גלובס, בנק לאומי ב 2017 נתן מחיר יעד 6900

עדיף משהו עדכני יותר, מ 2018
 

raiman

New member
מחיר כלל יקבע לפי שיעור מההון העצמי

1. ההון העצמי לא משתנה עם המניה יורדת או עולה במסחר.

2. ההון העצמי צפוי לרדת בקרוב משום שבדוח הקרוב כלל אמורה להציג הפסד

3. תקום ועדה בלתי תלויה שתנסה למצוא חן בעיני 2 הצדדים

4. לאלשטיין אין הרבה זמן למשחק הזה , אמור למכור את כלל עד מאי למיטב זכרוני.

5. אין ספק שמחיר כלל הנמוך זה 5 שנים ישחק לטובת דסקש . ככל שהמחיר מניית כלל בבורסה יהיה נמוך יותר תבוצע התאמה לשיעור מההון העצמי כלפי מטה. היום כפי שזה נראה נהיה שמחים למכירה ב 65% מההון , 75% יהיה מושלם.

6. העברת שליטה לקבוצת אלשטיין מזכה בקופון לנושי אידיבי פת (המניה) גם אם המכירה תתבצע בפחות מ 75% מההון העצמי.

מכירה לפי 75% מההון העצמי משמעותה שער כלל 6700 , 40% מעל המחיר בשוק היום , מדהים שהמניה נסחרה באוקטובר 2018 בשער 7130 !!!!

אנחנו יודעים שמחיר כלל והמומנט בעיקר במצב גרוע אבל לפחות היא נשארת בבית הפעם עם שליטה ,אפשרות השבחה ויכולת לחלק דיבידנדים .
המשמעות בהצלחה להשביח את כלל היא עליה בשווי הקונה דסקש וכמו כן חלוקת דבידנדים מכלל תגולדל מדסקש לאלשטיין ותכסה את הריבית של השטר חוב.

המטרה להגיע ליום תשלום שטר החוב כאשר דסקש לא נסחרת בנזיד עדשים.
 
למעלה