ברן מקבלת הצעת רכש???

[dw2322]

ברן מקבלת הצעת רכש???

זוכרים את אגח ברן אותו דסקסנו פה לפני חודש חודשיים?

אם קונים את ברן, ועוד בפרמיה משמעותית, אז זו בשורה פנטסטית לנושים המודאגים, ואגח הזבל הזה מקבל בעיטה יפה בטוסיק בווליום גבוה (1.3 מלשח)

גם המניה עפה (ובווליום כפול, 2.6 מלשח)
http://www.bizportal.co.il/capitalmarket/news/article/757746

בינגו

חשוב לסייג ולהזהיר שעדיין לא מדובר בפארי באנקר בטופס, ועד שהעיסקה לא סגורה זה הכל על הקרח, אבל אם כן? צליפה צליפה

סה"כ ברן באמת חברה לא כזו גרועה, והיה היגיון שמישהו ירצה לקנות אותה.
זו חברת הנדסה די ותיקה. הם לא באו לכאן לפני שנתיים כדי לגייס ולעקוץ.

מחזיק ולא ממליץ

 

[dw2322]

עוד כתבה

https://www.globes.co.il/news/article.aspx?did=1001267546

 

[yel5]

קניתי את האגח מוקדם מדי (שער 82.6), לפני הצלילה

ל- 71 אג'. ב- 71 אג' רציתי להגדיל אך נרתעתי כי זו חברה בלי נכסים משמעותיים שניתן לממש (כמו אורתם).
באגחים אחרים הצלחתי יותר בחודש האחרון כמו פלאזה ומטומי
אבל איך אומרים, סוף טוב הכל טוב.

 

[dw2322]

גם אני

אי אפשר לצלוף על השפל של השפל.
אם בסופו של דבר תהיה עיסקה ונראה פארי אז שנינו עשינו עיסקה פנטסטית.
זה שמישהו אחר עשה עיסקה עוד יותר טובה? בכיף. שיהיה לו לבריאות. אותי מעניין שהתיק שלי ייצר תשואה טובה לאורך זמן, ונייר אחד בתיק שמייצר מעל 20% לשנה במשך כמה שנים זה פנטסטי מבחינתי ולכן מה שחשוב לי כרגע זה הגדלת הוודאות ככל הניתן. נגיד כרית מזומן לשנתיים.
לא נכנסתי כדי לקנות ולמכור תוך שבוע או חודש.

לכן מה שחשוב מבחינתנו זה שאם וכאשר עיסקה כזו מתבצעת אז שחלק משמעותי מהכסף החדש יכנס פנימה לחברה. אם לא נקבל את זה אז הקונים החדשים מסתכנים שכל השקעתם תתאפס ואז גם משקיעי אקוויטי קיימים לא יחלצו שום דבר מלבד מה שיצליחו לקבל מבחוץ.

 

[yel5]

צריך לחשוב אם לנטוש בזמן הקרוב ולממש רווח סביר או להמתין

לאחת האפשרויות: לפגוש את הפארי (מימוש העסקה) או לחזור לאגח במחיר 72 אג' (פיצוץ העסקה).
ברן היא לא שפיר. החברה מצמצמת הפסדים ברבעונים האחרונים במקום לשפר רווחים. צבר ההזמנות לא מזהיר והיא נדרשת ללולינות כדי לעמוד בהחזרי החוב. הבעלים דורשים פי 3 מהמחיר לפני פתיחת המסחר היום וזה גורם לי לחשוב מי המציע שיסכים לדרישה זו בחברה כזו.

 

[dw2322]

שים לב לחדשה המהותית - יש קונה!

זה יפה שבעלי האקוויטי בנקודת זמן זו מפנטזים על פי 3 או כל דבר אחר, אבל הם לא באמת בעלי החברה. אנחנו הבעלים! (שנייה אחרי שמפספסים לנו שקל)

אנחנו מבחינתנו מוכנים למכור את החברה בשקל. לא שקל למניה אלא שקל בסה"כ. פלוס 75 מיליון שקל חוב כמובן.

לכן בעלי האקוויטי צריכים לרדת מהר מאד מהעץ אחרת אנחנו נכרות אותו, ומבחינתנו כאמור החברה מוצעת ב-שקל והם רואים 0 אחד גדול. לא. אנחנו לא נחמדים.

מאחר והם לא מעוניינים שנכרות את העץ אז מבחינתנו הנושים שהקונה יזרים פנימה חלק מהתמורות. נגיד 50 מיליון שקל, ככרית ביטחון שנתיים קדימה, לגמרי משביע את רצוני. את כל השאר? שיקחו הם. אין לי בעיה עם זה.

עד אתמול לא ידענו שיש קונה (מקסימום התפללנו שיש כזה). היום אנחנו שיש.
זה הבדל מהותי, ומקסימום יש מחלוקת לגבי כמה אקסטרה הוא מוכן לפנק את מחזיקי האקוויטי.

בגישה מיליטנטית כזו אני מוכן להמשיך להחזיק את הנייר בקידומת 8X.
בפארי זה כמובן לא מעניין, אלא אם כן יסכימו לכרית מזומן שנתיים קדימה, ואז אין לי בעיה לשבת על באנקר סולידי ב 6% קופון כמה זמן שרוצים.

 

[love rain]

אפשר לחכות לפדיון החלקי פלוס ריבית האקס עוד חודש וחצי

אני מאמין שהאג"ח ישולם ולכן קניתי עוד למרות העליה.יש גם רמז שהחברה חושבת לקנות גם.

 

[yel5]

מאיפה החברה תממן רכישת אגח אם לאחרונה היא מכרה

נכס בגרמניה וגם מתכוונת לקחת הלוואה כדי לשלם לנו תשלום קרן של 20% (וקופון) בעוד חודשיים?

 

[שמעון ריטבלט]

YEL5 אני מופתע לשמוע שלמחזיקי אורתם יש נכסים למימוש ???

בתור מחזיק אג"ח אורתם זה מאוד מעניין אותי
אנא פרט נמק והסבר
תודה

 

[yel5]

שמעון לא הבנת. הבאתי או אורתם כדוגמא לחברה שדומה לברן,

במובן שלשניהם אין נכסים.
הסיבה שאני מתלבט אם להמשיך להחזיק באגח ברן (אחרי העליה היום) היא שאם לא תירכש בה השליטה היא תשוב ותצנח ולי כנושה יש חשש שלא ניפרע מהיעדר נכסים.

 

[שמעון ריטבלט]

ל- YEL5 תודה הבנתי. דעתי לברן שווי רלוונטי למחזיקי האג"ח

מסביר
אתה כותב שקנית אג"ח ברן
למרות שבפירוק אין נכסים
למימוש לטובת האג"ח כדבריך.
במילים אחרות אתה מניח בהסתברות
כזו שמספיקה בכדי להטריד אותך
תרחיש של פנית נושים לבית משפט
למינויי מפרק.
דעתי
במצב כזה לא נכון לקנות את האג"ח הזה.
וההיפך גם נכון כלומר אם הסיפור על
משקיע בפי 3 על ההון נראה לך אמיתי
האג"ח הוא קניה.
&nbsp
&nbsp
&nbsp