מיכה צ'רניאק מנתח את חברת על בד

[dw2322]

לא מכיר את הנייר

 

[קיבו]

התחמקות אלגנטית....תעשה היכרות

 

[הפרבולה]

הכתבה יותר אופטימית מאשר הרושם שנוצר מהכותרת שלך

הקיצוץ ברווח מוסבר בגלל הוצאות חד פעמיות, וגם ההנהלה מדוחת על תכונית אסטרטגית וכו , לכן גם לטווח רחוק יש אופטימיות אז לא בטוח שהמניה עולה רק בגלל הדיבדנד .
אגב בזק כבר קיצצה בדיבדנד ל 70% מהרווח .

 

[Roni381]

המניה עולה כי השוק חושב שביטול ההפרדה המבנית תצא לפועל

הם הגישו בקשה רשמית, ויש רמזים מסויימים ששר התקשורת יאשר את זה. לגבי הדיבידנד לא צריך להתרגש כי כמו שנאמר פה אלה הפחתות חד-פעמיות.

 

[aeonf]

 

[dw2322]

ספקן אך נרשם

אתמול נרשמתי לדבר הזה אך חייב לציין את ספקנותי הרבה.
חלק מהותי בהסכמתי להרשם, מלבד הלפרגן למישהו שאני מכיר שהציע להרשם דרכו (מאפיין של פירמידה), הוא שזה חינם. לו היה עולה לי שקל בודד אחד הייתי מוותר על ההצעה.
&nbsp
מי שרוצה מוזמן להרשם (זו הקישורית שלי, שזהות לה שורצות ברשת): https://initiativeq.com/invite/HUtdXCcI7
&nbsp
ככה אם יצא מזה משהו בעתיד? סבבה, נעשה כמה לירות. ואם לא? עלה לי כמה קליקים זריזים וזה הכל. לא כואב מדי.
&nbsp
הנה ראיון משלשום עם היזם סער וילף:
https://www.themarker.com/technation/1.6407509

 

[dw2322]

קישורית מעודכנת

הקודמת פגה תוקף
https://initiativeq.com/invite/HUtdXCcI7

 

[dw2322]

בתרחיש ביטול השורטיסטים ירוויחו
כי אז הנייר יצנח, נגיד 10-20% ומנגד, הסיכון לשורטיסט הוא השלמת העיסקה, ואז הנזק שלו הוא אחוז. לא נורא.
מבחינת סבירות כנראה שב 99% העיסקה עוברת כך שגם כעיסקת שורט זו לא הצעה מי יודע מה מעניינת (סיכוי לרווח של 10-20% בהסתברות של אחוז) ורק אם תתגלה איזושהי בעיה (קרי ההסתברות לביטול העיסקה תעלה) אז תוחלת השורט תעלה ותהפוך להיות מעניינת יותר.

 

[bogii]

אז תקנה וחלאס

זה יותר נשמע כמו איזה תגרן בשוק
שמחפש למכור את הסחורה שלו
לא ככה?
&nbsp
בעצם מה עם גילוי נאות
מי אתה אדון קיבו?
&nbsp
&nbsp
&nbsp
נ.ב
חלק מהמניות שאתה כותב עליהם
זה מניות מורצות אבל אני אשמח שתכתוב
על מניות בחו"ל כדי שנוכל לבחון מהלך
הפוך ולא רק לונג
&nbsp
בארץ? אין טעם להתעסק
200 שקל דמי ראיה זה רק גנבים
יכולים לבקש לכן חבל על הזמן שלי
&nbsp
ואם כבר אינטר למה לא את אינטר השיקצס?
IAC
&nbsp
תפתח גרף ותראה את הפוזה השיקצית שלה
&nbsp
http://bigcharts.marketwatch.com/ad...rsToggle=false&chartStyleToggle=false&state=9
&nbsp
&nbsp
&nbsp

 

[מירב ואלון]

תודה על התשובה וההסבר המפורטים

 

[קיבו]

סאטקום מערכות דיווחה כל רווח של כמעט מחצית מהשווי שוק

שלה....מעניין המסחר שלה ביום א

 

[קיבו]

כל=על

 

[קיבו]

פיסת מידע היסטורית על סאטקום

ב 29.1.2012 פרסמה יורוקום בעלת השליטה בחברה הצעת רכש מלאה לרכישת מלוא החזקות הציבור לפי שער 300 ונענתה בשלילה.בזמן זה היו לסאטקום דוחות עם הפסד נקי.

 

[קיבו]

הצעת הרכש למניות סאטקום שבידי יורוקום שהתקבלה לפי דיווח

ב 21.8.2018 מידי חברה תקשורת גלובלית בשם ליקוויד,ניראית כתחילתו של משא ומתן ויש להניח שמחיר ההצעה עוד יעלה.

 

[dw2322]

למה שיעלה?

יורוקום בצרות (חייבת מיליארד שקל לבנקים) וחייבת להנזיל נכסים. למפרקים אין סנטימנטים.

&nbsp
ההצעה שליקוויד הציעה לה, באזור מחיר השוק, היא הצעה די טובה ואם יורוקום תתמהמה אז היא עלולה לאבד את ההצעה הדי טובה הזו ואז גם חצי מזה לא בטוח אם יקבלו.
אור, הבן של אלוביץ', חשב לקנות אותה במחיר הרבה יותר נמוך, כך שאתה היית חוטף "תספורת" (יחסית לש"ש הנוכחי), כלומר האלוביצ'ים גם סחטו את הלימון של בזק וגם רוצים לקרוע אותך במחיר כאשר קונים ממך נכסים. אח אח, איזו משפחה נחמדה.

&nbsp
לפי 2017 סאטקום נסחרת במכפיל רווח לא זול בכלל בכלל (לנייר יתר) של מעל 20. ב 2016 הרווח היה אפסי. אני לא מוצא מי יודע מה איזשהו ערך מוסף בפעילות שלה למול חברות מתחרות שיכולות להתעסק עם זה (היא מתעסקת בתחום דומה לפעילות היותר משעממת של גילת לויינים, כשזו מדגישה שוב ושוב שזה לא עיקר עסקיה והם פונים לתחומים אטרקטיביים יותר, כגון האינטרנט במטוסים), כך שאיננה מעניינת במיוחד משקיעים פיננסיים (כל משקיע ישראלי שמתעניין בהשקעה בתחום הלויינים קודם כל יגיע לגילת ולחלל)
ב Q2 נרשם רווח חריג חד פעמי עקב רכישת פעילות, אבל חוץ מזה? לא רואים משהו מרגש במיוחד. בלי הרווח החריג הם היו רושמים אפילו הפסד תפעולי

צריך מיקרוסקופ כדי לאתר רווחים לאורך זמן. במבט שטחי זה נראה לי כמו סתם נייר יתר, לא מוצלח במיוחד.
יש מספיק ניירות אחרים במדד היתר ואפילו היתר60 שמציעים לי אלטרנטיבת השקעה אטרקטיבית יותר (נגיד פרידנזון, על בד או אלרון)
שים לב גם שהצעת הרכש היא למניות השליטה, כמו בכלל ביטוח והפניקס - כלומר זה לא שיחלצו אותך מההשקעה, אלא רק את בעל השליטה.
אז למה שאשקיע בנייר הזה כסף???

&nbsp
הקיצר - ההצעה של ליקוויד זה כרגע הדיל הכי טוב בעיר. לא נראה שמישהו יציע על הסחורה הבעייתית הזו מחיר יותר טוב.
&nbsp
אגב, אם לדעתך הנייר יעלה אז יש לסאטקום אגח להמרה. התשואה במסלול האגחי אפסית ולכן לא מעניין אבל למי שחושב שהמניה תעלה אז האגח מציע רצפה להפסד ופוטנציאל אפסייד בתרחיש שבו המניה תעלה.
גם לפרידנזון יש כזה אגח, ופרידנזון חברה עם ביצועים הרבה יותר טובים.
&nbsp
אינני אומר חלילה שסאטקום היא חברה גרועה אבל היא פשוט לא מעניינת מספיק כדי להכניס אותה לתיק של משקיע פיננסי כמוני, בהתחשב בשפע אלטרנטיבות ההשקעה שאני יכול למצוא במדד היתר.
&nbsp
https://www.globes.co.il/news/article.aspx?did=1001250779
https://www.calcalist.co.il/markets/articles/0,7340,L-3742835,00.html
https://techtime.co.il/2018/05/30/satcom-5/

 

[dw2322]

כנראה שאור אלוביץ' יוצא מהעסק

סאטקום מדווחת שהנהלת החברה יורדת מרעיון הצעת הרכש.
https://maya.tase.co.il/reports/details/1180932
&nbsp
אני מנחש כי כנראה אין להם שום יומרה לתת הצעה יותר טובה מליקוויד האפריקאית, וחבל לתת למשקיעים לחיות בפנטזיות וסתם לבזבז זמן לכולם. המפרקים של הבנקים לא באו להתמזמז אלא לסגור עניין.
&nbsp
ליקווד האפריקאית זה כנראה הדיל הכי טוב בעיר, והמפרקים של הבנקים כנראה לא יקבלו הצעה יותר טובה. בטח לא מאור אלוביץ', שרצה לקנות את החברה במחיר הרבה יותר נמוך.

 

[dw2322]

בל נשכח שההצעה של ליקוויד זו הצעה לרכישת השליטה בעסק

השווי למשקיעים הפיננסיים נמוך יותר. ע"ע כלל ביטוח.
אני חותם עכשיו על tag along למניות כלל ביטוח שלי. איזה מחיר שאלשטיין סוגר עם הסינים מקובל עלי. לא מצייץ אפילו.

 

[bogii]

להלן גרף של המקדחה סאטקום

בעברית נבידיה

קיבו אתה לא מרפה

אז מה עדיף?


http://bigcharts.marketwatch.com/ad...sToggle=false&chartStyleToggle=false&state=15

 

[bogii]

קיבו קח עוד גרף ותעקב

לערבב את הצהוב עם סוכר זה טעים
וקוראים לזה גוגל מוגל

http://bigcharts.marketwatch.com/ad...sToggle=false&chartStyleToggle=false&state=15

 

[bogii]

תלמד גם לגהץ

http://bigcharts.marketwatch.com/ad...sToggle=false&chartStyleToggle=false&state=15



ועוד השוואה מיום הנפקתה


http://bigcharts.marketwatch.com/ad...sToggle=false&chartStyleToggle=false&state=15