מספר תהליכים כלכליים במאקרו
בכלכלה העולמית,
הנתונים מצביעים על מחזור עסקים חיובי,
האינפלצייה עולה באופן לינארי ועיקבי ,,
החל ממשבר 2008 (הסאב-פריים) ממשלת ארה"ב
נקטה במדיניות מוניטרית מרחיבה , כעת השווקים מאותתים בארה"ב
על הבראה ,,,, ולכן העזרה הממשלתית תקטן בהתאם ,,
יחד עם ההבראה סביבת האינפלצייה מתרחבת ,
כיוון שביקושים לתוצרת ולשירותים גדלים ( מבוא לכלכלה )
העלייה באינפלצייה תגרום בהכרח להעלאת ריבית ( באופן לינארי )
.הריבית מייקרת את מחיר הכסף ,, ולכן מרסנת את האינפלציה ,,,
------------------------------------------------------------------------------
מה בישראל,?
נתוני המאקרו מצביעים על התרחבות הכלכלה המקומית
העליה בקצב האינפלצייה איטית
השקל עדין מטבע חזק ,, ולכן בנק ישראל לא יזדרז
בעליות הריבית ,,חשוב ליזכור שישראל שייכת לכפר הגלובלי
ומתוך כך קיימת קורלצייה ברורה
בין עליות הריבית בארה"ב ובאירופה , לריבית אצלינו ,,,
בסוף גם אצלינו תתחיל הריבית לעלות ,,,
סיכום על ישראל
במקביל לעלייה איטית בקצב
האינפלציה, ,,,,וסביבת שער חליפין שעודנו חזק ,,
ובהשוואה לממוצע של
עלית הריביות בחו"ל,
"התהליך עשוי לגרום להעלאת ריבית על ידי בנק ישראל במהלך השנה
הקרובה."
המח"מ המומלץ באגחי"ם
---------------------------------------------
הוא בינוני-קצר, ומדוע ? הצפי הוא שהריביות העולמיות
עשויות (לפי המגמה הנוכחית) להוסיף ולעלות ..
האינפלצייה הזוחלת גורמת עדיפות לאגחים איכותיים
ובדירוג גבוהה ,, כידוע כאשר האינפלציה דוהרת והריבית
המרסנת נעה בעקבותיה ,,האגחים בעלות דירוג נמוך
"יוצרות תשואה גבוה " שהיא ביטוי למרווח הסיכון של אי כיבוד
האגחים ( רצוי להימנע מרכישות אגחים של מדינות מתפתחות )
וכפועל יוצא כדאי להתמקד במניות איכותיות ולא במדדים ,,
( המדדים מושפעים יותר ממשחקי הריבית ,,)
ובמניות השינוי זוחל בדילי מסוים ויש זמן לבצע תיקונים !
והדבר
אמור "הן לישראל והן לשווקי חוץ "
כלל ידוע אומר שיש סקטורים שפחות חשופים לשינוי בריבית ,,
בהזדמנות אבחן את אותם סקטורים כאן ובחו"ל ,,
השפעת המרווח של הריביות בין ישראל לארה"ב
-----------------------------------------------------------------
כפי שנראה כעת קצב עליית הריבית בארה"ב
יהא גדול מקצב העליה בישראל
ארץ שבה הריבית יותר גבוה מושכת אליה
את המפקידים מכל העולם ואחותו
ע"מ להנות מהריבית העודפת ,,
ולכן יש מצב שהלחץ לתיסוף השקל יחלש ,, ( מול ה$ והאירו )
בנוסף כדאי לחשוב על אפיקי מניות ואגחים תוצרת חוץ
וכאמור בתנאי שיהיו בעלי דירוג גבוה ,,
* אינני יועץ לני"ע
בכלכלה העולמית,
הנתונים מצביעים על מחזור עסקים חיובי,
האינפלצייה עולה באופן לינארי ועיקבי ,,
החל ממשבר 2008 (הסאב-פריים) ממשלת ארה"ב
נקטה במדיניות מוניטרית מרחיבה , כעת השווקים מאותתים בארה"ב
על הבראה ,,,, ולכן העזרה הממשלתית תקטן בהתאם ,,
יחד עם ההבראה סביבת האינפלצייה מתרחבת ,
כיוון שביקושים לתוצרת ולשירותים גדלים ( מבוא לכלכלה )
העלייה באינפלצייה תגרום בהכרח להעלאת ריבית ( באופן לינארי )
.הריבית מייקרת את מחיר הכסף ,, ולכן מרסנת את האינפלציה ,,,
------------------------------------------------------------------------------
מה בישראל,?
נתוני המאקרו מצביעים על התרחבות הכלכלה המקומית
העליה בקצב האינפלצייה איטית
השקל עדין מטבע חזק ,, ולכן בנק ישראל לא יזדרז
בעליות הריבית ,,חשוב ליזכור שישראל שייכת לכפר הגלובלי
ומתוך כך קיימת קורלצייה ברורה
בין עליות הריבית בארה"ב ובאירופה , לריבית אצלינו ,,,
בסוף גם אצלינו תתחיל הריבית לעלות ,,,
סיכום על ישראל
במקביל לעלייה איטית בקצב
האינפלציה, ,,,,וסביבת שער חליפין שעודנו חזק ,,
ובהשוואה לממוצע של
עלית הריביות בחו"ל,
"התהליך עשוי לגרום להעלאת ריבית על ידי בנק ישראל במהלך השנה
הקרובה."
המח"מ המומלץ באגחי"ם
---------------------------------------------
הוא בינוני-קצר, ומדוע ? הצפי הוא שהריביות העולמיות
עשויות (לפי המגמה הנוכחית) להוסיף ולעלות ..
האינפלצייה הזוחלת גורמת עדיפות לאגחים איכותיים
ובדירוג גבוהה ,, כידוע כאשר האינפלציה דוהרת והריבית
המרסנת נעה בעקבותיה ,,האגחים בעלות דירוג נמוך
"יוצרות תשואה גבוה " שהיא ביטוי למרווח הסיכון של אי כיבוד
האגחים ( רצוי להימנע מרכישות אגחים של מדינות מתפתחות )
וכפועל יוצא כדאי להתמקד במניות איכותיות ולא במדדים ,,
( המדדים מושפעים יותר ממשחקי הריבית ,,)
ובמניות השינוי זוחל בדילי מסוים ויש זמן לבצע תיקונים !
והדבר
אמור "הן לישראל והן לשווקי חוץ "
כלל ידוע אומר שיש סקטורים שפחות חשופים לשינוי בריבית ,,
בהזדמנות אבחן את אותם סקטורים כאן ובחו"ל ,,
השפעת המרווח של הריביות בין ישראל לארה"ב
-----------------------------------------------------------------
כפי שנראה כעת קצב עליית הריבית בארה"ב
יהא גדול מקצב העליה בישראל
ארץ שבה הריבית יותר גבוה מושכת אליה
את המפקידים מכל העולם ואחותו
ע"מ להנות מהריבית העודפת ,,
ולכן יש מצב שהלחץ לתיסוף השקל יחלש ,, ( מול ה$ והאירו )
בנוסף כדאי לחשוב על אפיקי מניות ואגחים תוצרת חוץ
וכאמור בתנאי שיהיו בעלי דירוג גבוה ,,
* אינני יועץ לני"ע