אידיבי פיתוח אג"ח ט

כאמור אין שום השפעה למחיקה בספרים על ה- NAV

יצרו כתבה שמי שקורא אותה חושב שבקרוב ירד לדסק"ש ערך של כ- 0.5 מילארד ש"ח. כאמור אף אחד לא מסתכל על השווי בספרים כולל חברות הדירוג. מסתכלים על שווי שוק ודסק"ש מתומחרת בבורסה לפי שווי שוק נכסיה כולל סלקום שנסחרת כאמור פחות מהשווי שבספרים וגם פחות משווי שנותנים לה אנליסטים. באופן הפוך שופרסל שווה 2.8 מיליארד ש"ח לפי שווי שוק בשעה שבספרי דסק"ש רשומה לפי 1.3 מילארד ש"ח בלבד. השוק מתמחר גם במקרה זה לפי שווי שוק . לאור האמור מדובר על כתבה מגמתית שלא נותנת תמונה מלאה לכך שאין השפעה על NAV דסק"ש שבכל מקרה הינו 2.1 מיליארד ש"ח ויישאר כך גם לאחר ההפחתה ככל שתהיה בספרים בגין סלקום. במילים אחרות אם יתאימו את השווי בספרים לשווי שוק ההחזקות אז ההון העצמי של דסק"ש יקפוץ מכ- 1.5 מילארד ש"ח ל- 2.1 מילארד ש"ח לאור ההשפעה הגדולה יותר שיש לשווי שוק של שופרסל ביחס לשווי בספרים. כתבה שקולה יותר הייתה מציגה שגם אם נרשום את סלקום לפי שווי שוק בספרי דסק"ש אז עדיין דסק"ש נסחרת בבורסה בשווי נמוך הרבה יותר מה- NAV
 
שווי שוק דסק"ש הוא כ- 1.5 מילארד ש"ח מול NAV של 2.1 מיליארד

דסק"ש אמורה לעלות 40% בבורסה כדי ששוי השוק בבורסה ישקף את שווי נכסיה (לפני הנחה של חברת החזקות)
 
למעלה